CBAV3 Companhia Brasileira de Aluminio S.A.

A Companhia Brasileira de Alumínio (CBA) divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2023 na noite desta quarta-feira (8). O lucro visto no terceiro trimestre de 2022 de R$ 100 milhões foi revertido para prejuízo de R$ 263 milhões, com variação negativa de 362% no período.

“Com relação ao 3T22 a variação é principalmente pela queda da receita líquida, além da variação negativa no resultado financeiro líquido, parcialmente compensado pelo melhor resultado de outros resultados operacionais e do imposto de renda e contribuição social”, destaca a CBA.

O lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) ajustado ficou em R$ 46 milhões, com perda de 86% em relação no terceiro trimestre de 2022, que registrou R$ 331 milhões de Ebitda ajustado. A margem ajustada recuou 13 pontos percentuais, caindo de 15% para 2%.

“A variação dos principais ajustes do Ebitda nos trimestres comparados, refere-se, principalmente, ao MtM de energia, efeito parcialmente compensado pelo recebimento de dividendos da Enercan, que não tem mais seus resultados consolidados”, explica a companhia. A CBA esclareceu que a variação de outros resultados operacionais é em função, principalmente, do ajuste na marcação de contratos futuros de energia.

No 3T23 a receita líquida consolidada da CBA foi de R$1,9 bilhão, uma redução de 17% em relação ao 3T22 e um aumento de 12% em relação ao 2T23. O resultado financeiro observado no período foi de R$ 273 milhões negativos, com piora de R$ 246 milhões em relação ao 3T22. A companhia destacou que houve como “principal impacto a variação negativa na marcação a mercado dos derivativos contratados para proteção dos contratos de energia eólica e BNDES”.

As despesas com vendas gerais e administrativas ficou negativa em R$ 92 milhões, com avanço de 13% em relação aos R$ 106 milhões observado um ano atrás.

O total de investimentos de capital (regime caixa) do 3T23 teve redução de 28% em relação ao 3T22 e aumento de 6% em relação ao 2T23, sendo 69% dos investimentos no trimestre referentes aos projetos de modernização e expansão da CBA.

A dívida líquida totalizou R$ 3,0 bilhões, 30% maior quando comparada ao trimestre anterior (R$2,3 bilhões), e a alavancagem financeira, medida pela relação dívida líquida sobre o Ebitda ajustado dos últimos doze meses atingiu 9,71x em setembro de 2023, refletindo principalmente a redução de R$285 milhões no Ebitda acumulado dos últimos doze meses e o aumento na dívida líquida.

Além dos resultados, a CBA anunciou ainda ter aprovado um aumento de capital de até R$ 206 milhões, por R$ 3,73 o papel.

Os resultados da CBA (BOV:CBAV3) referentes às suas operações do terceiro trimestre de 2023 foram divulgados no dia 08/11/2023.

VISÃO DO MERCADO

XP

A XP apontou que a CBA reportou resultados fracos no 3T23, embora melhores do que esperava, com a queda do Ebitda refletindo uma estrutura de custos pressionada em meio aos baixos preços do alumínio.

A CBA também anunciou um aumento de capital de R$ 140-206 milhões com desconto de 12% em relação ao preço de fechamento de ontem para reforçar sua posição de caixa (oferta representando 6-9% do número atual de ações). “Embora continuemos a ver valor a longo prazo na CBA, reconhecemos que as perspectivas a curto prazo deverão permanecer pressionadas pelos atuais preços do alumínio”, apontam os analistas.

Itaú BBA

O BBA também destacou o resultado como negativo, comas dinâmicas operacionais fracas e não parecendo que irão melhorar no curto prazo. Com o Ebitda dos últimos meses em queda e um FCF negativo, a alavancagem subiu para 9.7 vezes.

* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney, Estadão

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