TOP NEWS ITALIA: Lottomatica compra SKS365 e cresce in mercato online
November 02 2023 - 6:16AM
MF Dow Jones (Italian)
MILANO (MF-NW)--Lottomatica si consolida sul mercato. La
controllata Gbo ha firmato un accordo per l'acquisizione
dell'intero capitale di SKS365 Malta Holdings Limited, operatore
nel mercato italiano online e delle scommesse sportive. A Piazza
Affari il titolo reagisce positivamente alla notizia, incassando un
rialzo di oltre il 3% a circa 9,39 euro dopo due ore dall'apertura
dei mercati.
UN'OPERAZIONE ALTAMENTE SINERGICA
Con circa 600 mila clienti registrati online e una rete di circa
mille punti vendita retail di scommesse sportive, SKS365 detiene
una quota di mercato pari al 9,6% nel segmento iSports e al 6,4%
nel segmento iGaming. Per l'esercizio in corso la società prevede
di generare 74 milioni di Ebitda, di cui circa 70% Online e 30%
Sports Franchise. L'operazione consente a Lottomatica di rafforzare
la propria posizione di leader in Italia, raggiungendo una quota
nel mercato totale online del 28,3% e arricchendo il proprio
portafoglio dei marchi PlanetWin365 e PlanetPay365. Il gruppo stima
di raggiungere sinergie cash di costo per 60 milioni (includendo
capex e sinergie cash per 10 milioni) e sinergie di ricavo per
almeno 5 milioni entro il 2026.
BOCCHE CUCITE SUL PREZZO
Al momento le società non hanno rivelato il controvalore del
deal, ma solo alcune cifre. Nel contesto dell'operazione, SKS365 è
stata valutata con un enterprise value pari a 639 milioni,
equivalente a un multiplo Ev/Ebitda 2023 di 8,7 volte su base
pre-sinergie e 5,2 volte su base post-sinergie. L'operazione verrá
finanziata tramite una combinazione di cassa disponibile e debito
aggiuntivo, per il quale Lottomatica ha giá ottenuto l'impegno per
un ammontare di 500 milioni nella forma di bridge debt facility. Il
leverage netto al closing è stimato nell'intorno di 2,8 volte su
base pre-sinergie e 2,6 volte su base post-sinergie.
MEDIOBAANCA E LAZAR TRA ADVISOR
Il perfezionamento è previsto entro il primo semestre 2024,
subordinato alle consuete approvazioni Antitrust e regolamentare.
Nella transazione Mediobanca ha agito in qualitá di financial
advisor di Lottomatica, mentre Lazard è stato advisor finanziario
degli azionisti di SKS65.
EQUITA APPREZZA IL DEAL
Nella mattinata sono arrivati i primi giudizi da parte degli
analisti. Equita Sim giudica "positivamente" il deal, "che consente
di raggiungere l'obiettivo di consolidamento del mercato italiano
in un'unica significativa operazione, invece che attraverso il
consolidamento di operatori di piccole dimensioni, a valutazioni
ragionevoli e mantenendo il leverage su livelli ragionevoli.
Finanziariamente, - precisano gli esperti - vediamo un
miglioramento del free cash flow post sinergie nell'intorno dei 30
mln, pari a un 10% del gruppo". Inoltre, grazie alle esperienza
passate del management in operazioni di M&A e alla rilevanza di
SK365 nel mercato italiano, Equita ritiene che "il grado di
visibilitá sull'esecuzione dell'operazione sia elevato".
bem
emma.bonotti@mfnewswires.it
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November 02, 2023 06:01 ET (10:01 GMT)
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