Tim: rete, le Fondazioni con F2i (MF)
November 01 2023 - 4:00AM
MF Dow Jones (Italian)
ROMA (MF-NW)--Un nuovo giocatore è entrato ufficialmente in
campo nella partita per la rete Tim. Si tratta delle fondazioni di
origine bancaria, schierate ieri dal presidente della Compagnia di
San Paolo e dell'Acri, Francesco Profumo. «Le fondazioni sono molto
interessate all'operazione, che è un'operazione Paese. C'è massima
attenzione perché la rete di Tim è uno degli asset più importanti
per la modernizzazione dell'Italia», ha commentato a margine della
Giornata del Risparmio.
Un interesse reale, scrive MF-Milano Finanza, che si potrebbe
concretizzare con un ingresso delle fondazioni all'interno del
fondo infrastrutturale che F2i sta costruendo per entrare a fianco
di Kkr e Tesoro con una quota vicina al 10%. «Abbiamo fatto una
prima riunione di tipo tecnico, abbiamo istituito un gruppo di
lavoro e siamo in attesa di indicazioni. Siamo partiti dalla
proposta Kkr, l'obiettivo è quello di arrivare a un punto entro
fine novembre», ha aggiunto Profumo. Il presidente di Acri non si è
sbilanciato invece sulla somma che potrebbe essere impegnata: «Non
abbiamo ancora parlato di numeri perché non ci sono ancora gli
elementi. Il percorso è complicato». Inevitabile che essendo
l'offerta avanzata da Kkr per la rete senza earn out tra i 20 e i
21 miliardi, l'equity da raccogliere per rilevare il 10% sarebbe di
almeno un miliardo.
Gli investitori hanno apprezzato l'impegno di Profumo: il titolo
Tim ha guadagnato lo 0,99% chiudendo intorno ai 24,5 centesimi di
euro. Il tempismo della discesa in campo delle fondazioni non
appare casuale. L'uscita arriva a pochi giorni dalla doppia
convocazione del cda di Tim in programma venerdì 3 e domenica 5
novembre, con un'ulteriore seduta informale prevista per sabato,
che dovrebbe decidere sull'offerta vincolante per la rete e sulla
proposta non vincolante per Sparkle avanzata da Kkr con il sostegno
del Tesoro e dopo che il weekend si è movimentato con l'ingresso
nella partita di Merlyn, il fondo di Alessandro Barnaba, con il
piano alternativo TimValue preparato insieme all'ex dirigente Tim
Stefano Siragusa. Diversi osservatori leggono la dichiarazione di
Profumo come un segnale politico dell'impegno del «sistema Paese»
nel proseguire sulla strada indicata dal governo come l'unica
possibile.
Tuttavia in vista del board che dovrebbe accettare l'offerta
rimangono punti interrogativi ancora irrisolti. Se il piano di
Barnaba e Siragusa non sembra rappresentare un'alternativa
concreta, d'altra parte potrebbe fornire un assist per una parte
dei consiglieri per prendere tempo. Sul cda incombe la minaccia di
Vivendi di azioni di responsabilità in caso di mancato passaggio in
assemblea straordinaria: una strada che regalerebbe di fatto il
diritto di veto ai francesi e che per questo appare improbabile. Lo
scontro con il primo socio, quindi, sembra inevitabile al momento e
questo potrebbe accendere la discussione nel board.
L'orientamento più probabile, in caso di offerta ritenuta
adeguata, sembra essere la convocazione di un'assise ordinaria
consultiva dove poi si andrebbe alla conta, anche se sarebbe
presente un fronte di chi ritiene possibile decidere in autonomia,
come dicono i pareri legali al cda. In questa incertezza la
discussione per arrivare a una decisione, attesa domenica, potrebbe
essere accesa, con un voto finale che non è scontato sia unanime.
Tutti scenari, per ora, che testimoniano la delicatezza del
momento.
alu
fine
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0108:43 nov 2023
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