UPDATE: Ubi a Intesa, senza fusione non potrà cedere sportelli a Bper
July 07 2020 - 6:58AM
MF Dow Jones (Italian)
(aggiunge dettagli e riepiloga)
Prosegue il botta e risposta tra Intesa Sanpaolo e Ubi Banca nel
quadro dell'offerta pubblica di scambio volontaria partita ieri. A
parlare questa volta è l'istituto guidato da Victor Massiah
precisando alcune informazioni diffuse ieri dalla realtà di Ca' de
Sass ed evidenziando una questione ancora non emersa.
Nella nota in cui la banca lombarda ribatte punto su punto circa
la ripartizione del valore e delle sinergie, la distribuzione
cumulata di dividendi nel triennio 2020-2022, l'assenza di un
premio nelle valutazioni relative al concambio dell'eventuale
fusione, le considerazioni sulla fusione e le considerazioni
riguardanti le valutazioni del Cda relative alla non congruità del
corrispettivo, approfondisce anche gli scenari nel caso di mancata
fusione e lascia intendere di non aver intenzione di cedere il ramo
bancario a Bper e quello assicurativo a Unipol nel caso in cui non
avvenisse la fusione e dunque Intesa rimanesse senza "armi" di
legge per far diventare efficace questa cessione.
Più nel dettaglio Ubi nota: "Il Cda di Ubi Banca ha evidenziato
come, considerati i diversi presidi posti dalla normativa, Intesa -
in assenza di fusione - non potrebbe legittimamente imporre a Ubi
Banca operazioni che violino i principi di corretta gestione
societaria e imprenditoriale della medesima e che contrastino con
il suo interesse sociale, non potendo l'esistenza di un azionista
di controllo, che intenda indirizzare la gestione della
controllata, comportare l'abbandono del principio giuridico in
forza del quale ogni societá deve essere gestita dai propri
amministratori perseguendo e tutelando l'interesse di tutti gli
azionisti". E ancora: "In particolare, nel caso in cui non venisse
realizzata la fusione, Intesa non potrebbe legittimamente imporre a
Ubi di dare corso alla cessione del ramo bancario a Bper e,
conseguentemente, alla cessione dei rami assicurativi a
UnipolSai".
Una stilettata giunge anche sul tema dividendi. "Il flusso di
dividendi di Intesa Sanpaolo è stato negli ultimi anni alimentato
anche da plurime e rilevanti operazioni straordinarie", spiega Ubi.
"Per quanto riguarda la distribuzione cumulata di dividendi nel
triennio 2020-2022 pari a 840 milioni di euro, si evidenzia che il
contributo delle operazioni o iniziative di carattere strategico
riguardanti partecipazioni/attivitá pari a 350 milioni è da
considerarsi all'interno del piú ampio insieme di azioni previste
nel Piano industriale aggiornato. Per informazioni in merito alle
valutazioni del Cda di Ubi Banca sulla data di riferimento ai fini
del calcolo del premio sui prezzi di borsa e, piú in generale,
sulla valenza informativa del premio dichiarato da Intesa".
L'ennesima precisazione arriva sul capitolo delle sinergie.
Nella "ripartizione del valore e delle sinergie derivanti" dall'Ops
"a
favore degli attuali azionisti di Ubi Banca, si sottolinea che
la
valorizzazione di Ubi Banca e Intesa Sanpaolo a cui fa
riferimento" la
banca guidata dal ceo, Carlo Messina, "nella quantificazione del
premio
offerto agli azionisti di Ubi è calcolata sui prezzi di mercato
dei
titoli al 14 febbraio 2020 (giorno di borsa aperta precedente
l'annuncio
dell'Ops e la presentazione, da parte di Ubi, del Piano
Industriale) e non sulla valutazione fondamentale delle due
banche", scrive Ubi. "In realtá, il valore di Ubi implicito nel
corrispettivo evidenzia uno
sconto sul valore fondamentale della banca, come rilevato dal
Cda della
societá con il supporto degli Advisor finanziari. Inoltre, la
valutazione
fondamentale delle due banche è stata considerata in ottica
stand alone,
senza includere il valore delle sinergie prospettate da
Intesa.
Conseguentemente, il corrispettivo è stato ritenuto dal Cda di
Ubi non
congruo da un punto di vista finanziario in quanto non riconosce
agli
azionisti di Ubi il contributo apportato al valore complessivo
della
combined entity; e un adeguato valore delle sinergie prospettate
da
Intesa".
cce
claudia.cervini@mfdowjones.it
(END) Dow Jones Newswires
July 07, 2020 06:43 ET (10:43 GMT)
Copyright (c) 2020 MF-Dow Jones News Srl.
Unipol Gruppo (BIT:UNI)
Historical Stock Chart
From Aug 2024 to Sep 2024
Unipol Gruppo (BIT:UNI)
Historical Stock Chart
From Sep 2023 to Sep 2024