ADP ADP Promesses

La semaine prochaine, les marchés auront les yeux à la fois rivés sur Washington et Athènes.

Outre-Atlantique, la réélection de Barack Obama pour un second mandat n'aura apporté qu'un répit de courte durée. Les démocrates devront composer avec leurs opposants républicains, majoritaires à la Chambre des répresentants, pour trouver une issue au "fiscal cliff", ou précipice budgétaire.

Les deux partis "sont maintenant contraints au consensus" sur le "fiscal cliff" et le plafond de la dette, commente vendredi Pierre Schang, analyste financier pour la banque d'affaires NFinance à Paris. De ce consensus "dépend le tant espéré 'rallye de fin d'année'", explique-t-il, notant qu'avec une hausse de seulement 7,5% depuis le début de l'année, "le CAC 40 a bien besoin d'un coup de pouce".

Même si un sondage réalisé par Fitch Ratings auprès des investisseurs européens a indiqué que 82% d'entre eux estiment que les Etats-Unis éviteront le "fiscal cliff", l'agence d'évaluation financière a relevé que ces investisseurs pensent également que la confiance à l'égard de l'économie et de la gestion politique du pays s'en trouvera affectée.

Autre sujet de la semaine et des derniers mois, la situation de la Grèce continuera d'être scrutée de près. Le Parlement grec a donné jeudi son feu vert à un nouveau train de mesures d'austérité mais les espoirs de progrès rapides ont été douchés vendredi par les déclarations d'un responsable européen.

Celui-ci a estimé qu'il était "fort possible" qu'une autre réunion soit nécessaire avant qu'une décision soit prise sur le déblocage de la prochaine tranche d'aide au pays. Mardi, Athènes tentera de lever 3,2 milliards d'euros sur le marché obligataire.

Pour Pierre Schang, trois événements "pourraient préparer les investisseurs à un quatrième trimestre bien orienté": un appel de l'Espagne à l'aide européenne, le déblocage de l'aide internationale à la Grèce et la baisse des taux de la Banque centrale européenne (BCE). "Un scénario optimiste qui consisterait à trouver une issue favorable sur ces trois points est encore possible", ajoute-t-il, "et ne pourra produire ses pleins effets qu'une fois la session de publications trimestrielles derrière nous".

Parmi les publications d'entreprises fortement attendues figurent celles de la banque suisse UniCredit, de son homologue italienne Intesa Sanpaolo, du n°1 mondial de la distribution Wal-Mart ou encore du conglomérat Bouygues.

LUNDI 12 NOVEMBRE

> Entreprises

Europe:

Airbus Commandes et livraisons - octobre

Etats-Unis:

D.R. Horton Résultats du 4ème trimestre

> Economie

France Emission obligataire (BTF)
Allemagne Emission obligataire

> Politique

Rencontre à Paris entre le Premier ministre, Jean-Marc Ayrault, et le président du Conseil italien, Mario Monti
Réunion des ministres européens des Finances (Ecofin) à Bruxelles - jour 1

MARDI 13 NOVEMBRE

> Entreprises

France:

EDF Chiffre d'affaires du 3ème trimestre
Lagardère Chiffre d'affaires du 3ème trimestre
PagesJaunes Chiffre d'affaires du 3ème trimestre
Scor Résultats du 3ème trimestre
TF1 Résultats du 3ème trimestre
Vivendi Résultats du 3ème trimestre
Wendel Chiffre d'affaires du 3ème trimestre

Europe:

E.ON Résultats du 3ème trimestre
Enel Résultats du 3ème trimestre
Intesa Sanpaolo Résultats du 3ème trimestre
UniCredit Résultats du 3ème trimestre
Vodafone Résultats du 1er semestre

Etats-Unis:

Cisco Systems Résultats du 1er trimestre
Home Depot Résultats du 3ème trimestre

> Economie

France Balance des paiements - septembre
Italie Prix à la consommation - octobre
Royaume-Uni Enquête RICS sur le logement - octobre
Allemagne Indicateur économique avancé ZEW - novembre
Italie Emission obligataire
Grèce Emission obligataire
USA Indice Johnson Redbook des ventes de détail au 10 novembre

> Politique

Le président de la République, François Hollande, tiendra sa conférence de presse mensuelle
Réunion des ministres européens des Finances (Ecofin) à Bruxelles - jour 2

MERCREDI 14 NOVEMBRE

> Entreprises

France:

Bouygues Résultats du 3ème trimestre
CNP Assurances Résultats du 3ème trimestre
Natixis Résultats du 3ème trimestre
Orpea Chiffre d'affaires du 3ème trimestre
Soitec Résultats du 3ème trimestre

Europe:

Infineon Résultats annuels
Julius Bär Rapport d'activité
Prudential Rapport d'activité du 3ème trimestre
RWE Résultats du 3ème trimestre
Sainsbury Résultats du 1er semestre
Tullow Oil Rapport d'activité

Etats-Unis:

Staples Résultats du 3ème trimestre
Tyco International Résultats du 4ème trimestre

> Economie

France Prix à la consommation - octobre
France Créations d'entreprises - octobre
Royaume-Uni Taux de chômage - octobre
Royaume-Uni Rapport sur l'inflation de la Banque d'Angleterre
Allemagne Emission obligataire
Italie Emission obligataire
Zone euro Production industrielle - septembre
Etats-Unis Ventes de détail - octobre
Etats-Unis Prix à la production - octobre
Etats-Unis Minutes de la dernière réunion de la Réserve fédérale

JEUDI 15 NOVEMBRE

> Entreprises

France:

Aéroports de Paris Chiffre d'affaires du 3ème trimestre
Iliad Chiffre d'affaires du 3ème trimestre

Europe:

Ahold Résultats du 3ème trimestre
Merck Résultats du 3ème trimestre
Zurich Financial Résultats du 3ème trimestre

Etats-Unis:

Applied Material Résultats du 3ème trimestre
Dell Résultats du 3ème trimestre
Gap Résultats du 3ème trimestre
Target Résultats du 3ème trimestre
Viacom Résultats du 3ème trimestre
Wal-Mart Résultats du 3ème trimestre

> Economie:

France Produit intérieur brut - 3ème trimestre (1ère estimation)
France Emission obligataire (BTAN et OAT)
Allemagne Produit intérieur brut - 3ème trimestre (1ère estimation)
Italie Produit intérieur brut - 3ème trimestre (1ère estimation)
Royaume-Uni Ventes de détail - octobre
Zone euro Bulletin de la BCE - novembre
Zone euro Indice des prix à la consommation harmonisé - octobre
Zone euro Produit intérieur brut - 3ème trimestre (1ère estimation)
Etats-Unis Prix à la consommation - octobre
Etats-Unis Demandes d'allocations chômage au 10 novembre
Etats-Unis Stocks de pétrole au 9 novembre

> Politique

La chancelière allemande, Angela Merkel, recevra le Premier ministre, Jean-Marc Ayrault

VENDREDI 16 NOVEMBRE

> Entreprises

Europe:

Aegis Résultats du 3ème trimestre
Henkel Résultats du 3ème trimestre

> Economie

Etats-Unis Production industrielle - octobre

-Marion Issard, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 75; marion.issard@dowjones.com