Actualisé: ADP compte acquérir 49% de l'indien GMR Airports pour 1,36 milliard d'euros
February 20 2020 - 1:34PM
Bourse Web Dow Jones (French)
(Actualisation: impact attendu de l'opération sur les résultats du
groupe)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le concessionnaire d'aéroports Groupe ADP
a annoncé jeudi avoir signé un accord portant sur l'achat d'une
participation de 49% dans le groupe aéroportuaire indien GMR
Airports pour environ 1,36 milliard d'euros, une opération visant à
"créer le premier réseau mondial d'aéroports".
L'opération se déroulera en deux étapes: "Une première étape sera
réalisée dans les prochains jours pour une participation de
24,99%", a indiqué ADP dans un communiqué. "La seconde étape, pour
24,01%, est soumise à certaines conditions réglementaires,
notamment l'obtention des autorisations administratives habituelles
dans ce type de projet en particulier de la part de la Reserve Bank
of India", a ajouté le concessionnaire des aéroports de Roissy-CDG
et Orly.
L'opération se conclura "dans les prochains mois", a-t-il
précisé.
A l'issue de cette opération, GMR Airports sera conjointement
détenu avec GMR Infrastructure Limited (GIL), entité cotée du
groupe GMR, qui conservera 51% et le contrôle de la société. "Le
Groupe ADP bénéficiera de droits de gouvernance très étendus", a
indiqué le concessionnaire.
"C'est une opération parfaitement cohérente avec la stratégie
internationale de développement du groupe présentée en avril
dernier, qui vise à acquérir des plate-formes dans des zones de
forte croissance", a commenté Edward Arkwright, deputy CEO du
groupe, lors d'une conférence téléphonique. Le dirigeant a souligné
la croissance annuelle de 6,5% attendue en moyenne entre 2018 et
2038 pour le trafic aérien en Inde, portée par l'essor de la classe
moyenne du pays.
L'acquisition "fait également sens financièrement", a ajouté Edward
Arkwright, le prix de 1,36 milliard d'euros annoncé faisant
ressortir un ratio de valeur d'entreprise sur Ebitda "dans la
moyenne basse des transactions comparables récentes".
Groupe ADP prévoit de comptabiliser GMR Airports par mise en
équivalence. Le concessionnaire français a par ailleurs indiqué
qu'il confirmait sa politique de distribution de dividende d'au
moins 60% du résultat net part du groupe pour les exercices 2019 et
2020. "Il est anticipé que cette opération aura un impact limité
sur le bénéfice par action des 5 prochaines années puis soit
fortement relutive après 2025", a précisé ADP. "Sur le moyen et
long terme, cette opération contribuera fortement à la croissance
du retour sur capitaux employés du groupe ('Return On Capital
Employed' ou 'ROCE')", a ajouté ADP.
GMR Airports dispose d'un portefeuille d'actifs comportant sept
aéroports dans trois pays (Inde, Philippines et Grèce) ainsi qu'une
filiale de management de projets (GADL).
Lors de l'exercice fiscal 2019, conclu le 31 mars 2019, GMR
Airports a réalisé un chiffre d'affaires de 715 millions d'euros et
dégagé un excédent brut d'exploitation (Ebitda) de 205 millions
d'euros.
-Eric Chalmet et François Berthon, Agefi-Dow Jones; 01 41 27 47 95;
echalmet@agefi.fr ed: LBO - FXS
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