- Hausse significative de la marge d’EBITDA, de +3,4 points de
base s’établissant à 7,5% et du ROC de +78% à 4,8 M€
- Progression importante du résultat net de +118%
- Discussions avancées avec plusieurs cibles potentielles dans
le cadre de la stratégie de croissance externe du Groupe
- Poursuite de la trajectoire de développement du Groupe,
conformément aux indicateurs de rentabilité communiqués lors de
l’IPO
Regulatory News:
Webinaire de présentation des résultats
semestriels 2023 le 27 septembre 2023 à 18h00 INSCRIVEZ-VOUS
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Le Groupe ICAPE (code ISIN : FR001400A3Q3 – mnémonique : ALICA),
distributeur technologique mondial de cartes de circuits imprimés
(« PCB »), annonce ses résultats pour le premier semestre de
l’exercice en cours, clos au 30 juin 2023 et arrêtés par le Conseil
d’Administration du 26 septembre 2023.
Yann Duigou, Directeur Général du Groupe ICAPE, déclare :
« Le Groupe ICAPE a su délivrer une performance notable sur ce
premier semestre, caractérisée par des résultats en nette
amélioration malgré le contexte adverse qui a pesé sur l’ensemble
du secteur. Malgré l’environnement industriel actuel, nous
maintenons nos indicateurs de rentabilité tout en poursuivant notre
trajectoire de croissance. Les réalisations opérées ces six
premiers mois sont le fruit de l’activation progressive des
synergies découlant de notre stratégie d’acquisition. Avec une
trésorerie renforcée, le Groupe ICAPE entend poursuivre cette
politique de croissance externe, à même de nous assurer à court et
moyen termes un chiffre d’affaires additionnel substantiel. Des
discussions avancées avec de nombreux acteurs de l’industrie du PCB
sont en cours, dont certaines devraient se matérialiser avant la
fin de l’année 2023. »
Compte de résultat simplifié
En M€ (normes IFRS)
S1 2022
S1 2023
Var.
Chiffre d’affaires
107,5
94,5
-12,1%
% croissance
-12,1%
Achats consommés
-79,8
-65,1
-18,4%
Frais de transport
-5,8
-4,3
-25,9%
Honoraires agent
-0,6
-0,7
+16,7%
Marge brute commerciale
21,3
24,4
+14,6%
% CA
19,8%
25,8%
Salaires
-12,2
-13,1
+7,4%
Dépenses administratives et autres
frais
-4,7
-4,2
-10,6%
EBITDA
4,4
7,1
+61,4%
% CA
4,1%
7,5%
Dotation Amortissement
-1,7
-2,3
+35,3%
ROC
2,7
4,8
+77,8%
% CA
2,5%
5,1%
Autres produits et charges
opérationnels
-1,0
-0,9
-10,0%
Résultat Opérationnel
1,7
3,9
+133,5%
% CA
1,6%
4,1%
Résultat financier
-0,8
-1,3
+62,5%
Impôts sociétés
-0,3
-1,1
+266,7%
Résultat des activités abandonnées
0,3
0,4
+33,3%
Résultat net
0,9
1,9
+118,4%
% CA
0,8%
2,0%
Activité commerciale et résultats financiers
Au premier semestre 2023, le chiffre d’affaires du Groupe
affiche un recul de 12,1% comparé au premier semestre 2022 et
s’établit à 94,5 M€, retraité des cessions des activités DIVSYS aux
États-Unis et de la filiale russe. Un contexte économique adverse,
ayant impacté l’ensemble de l’industrie, justifie ce niveau
d’activité en retrait. Son évolution reste nettement supérieure à
celle du marché des PCB qui affiche un recul de 20,9% selon la
dernière étude publiée par Prismark1.
L’évolution du mix produit, ainsi que l’efficacité
opérationnelle renforcée à la suite des acquisitions réalisées,
assurent une baisse du coût des ventes et permettent au Groupe
d’enregistrer une progression de sa marge brute commerciale de + 6
points de base sur la période, retraitée des actifs en cours de
cession, soit 24,4 M€ au 1er semestre 2023, représentant 25,8% du
chiffre d’affaires réalisé.
Les dépenses relatives aux salaires atteignent 13,1 M€, soit une
augmentation de +7,4% comparé au premier semestre 2022,
s’expliquant par les différentes acquisitions réalisées au cours de
ces deux derniers exercices. Les dépenses administratives affichent
en parallèle un recul net de 10,6% et atteignent 4,2 M€, illustrant
la meilleure efficacité opérationnelle du Groupe.
En tenant compte de tous ces éléments, le taux de marge d’EBITDA
affiche une amélioration de + 3,4 points de base sur la période,
s’établissant à 7,5%. Le résultat opérationnel courant et le
résultat net connaissent une trajectoire positive similaire,
atteignant respectivement 4,8 M€ (+78%) et 1,9 M€ (+118%) à fin
juin 2023.
Au 30 juin 2023, la position de trésorerie du Groupe était de
25,3 M€, consolidée par l’accord unanime obtenu de la part de son
syndicat bancaire ayant permis de débloquer un financement de 13 M€
dont 5 M€ ont été tirés au 30 juin 2023. Avec un niveau de dettes
financières s’élevant à 48,9 M€, le Groupe ICAPE faisait état, au
30 juin, d’un endettement financier net de 23,6 M€.
Faits marquants du 1er semestre 2023 et intervenus
post-clôture
Le 19 juin 2023, le Groupe ICAPE a annoncé le renforcement de sa
gouvernance avec la nomination de M. Yann Duigou au poste de
Directeur Général, l’extension du périmètre confié à Mme Shora
Rokni, nommée Directrice Générale Adjointe en charge de la
stratégie d’acquisitions et d’intégration, la nomination de M.
Arnaud Le Coguic en qualité de Directeur Général Adjoint en charge
des finances et celle de Mme Bingling Li Sellam en tant que
Directrice Générale Adjointe en charge des opérations commerciales
et marketing.
Conformément à la stratégie présentée lors de son introduction
en Bourse, le Groupe a par ailleurs poursuivi sa politique
d’acquisitions sélectives au cours du 1er semestre 2023. Les
sociétés Fimor Electronics, fabricant français de solutions
d'interface homme-machine et distributeur de pièces techniques
sur-mesure, et Heissenberger Leiterplattentechnik, distributeur
allemand de circuits imprimés, ont ainsi rejoint le Groupe ICAPE et
ont été intégrées comptablement au 1er janvier 2023. La société
Princitec, fournisseur allemand à haute valeur ajoutée de circuits
imprimés, a quant à elle été acquise en septembre 2023 et intégrée
aux comptes du Groupe à partir du 1er septembre 2023.
Le Groupe entend poursuivre sa stratégie de croissance externe
et des discussions à un stade avancé sont engagées avec plusieurs
cibles répondant aux critères suivants :
- une taille modérée ;
- un large portefeuille de clients locaux ;
- une marge brute supérieure à 25% tout en étant rentable ;
- un fort potentiel de synergies commerciales avec le
Groupe.
Poursuite de la trajectoire de développement du Groupe,
conformément aux indicateurs de rentabilité communiqués lors de
l’IPO
Comme annoncé à l’occasion de l’annonce du chiffre d’affaires du
1er semestre 2023 le 26 juillet 2023, le Groupe ICAPE estime ne pas
être en mesure de réaliser de la croissance organique en 2023 du
fait du contexte défavorable actuel et a donc revu son objectif de
croissance organique pour cette année. Le Groupe ICAPE reste
toutefois pleinement confiant concernant son objectif de croissance
externe pour l’exercice en cours, à savoir l’acquisition de 30 M€
de chiffre d’affaires supplémentaires. Par ailleurs, un mix produit
plus favorable et une meilleure efficacité opérationnelle grâce aux
acquisitions conclues ces deux dernières années devraient permettre
au Groupe d’enregistrer une marge brute commerciale d’environ 25,0%
en 2023. Concernant l’indicateur de marge brute commerciale,
celui-ci ne fera plus l’objet d’une communication spécifique à
l’avenir, cette décision ayant été prise afin de ne pas perturber
les relations commerciales avec les partenaires existants et futurs
du groupe. Par conséquent, cet indicateur ne sera désormais plus
communiqué à partir de 2024 dans le cadre des publications de
chiffre d’affaires et n’est plus inclus dans les objectifs du
groupe.
La Société maintient l’ensemble de ses autres indicateurs pour
2026, à savoir :
- un chiffre d’affaires d’environ 500 M€ à horizon 2026
(inchangé) ;
- un taux de croissance organique annuel moyen de 10% entre 2023
et 2026 (vs. plus de 10% de croissance organique en 2024 et entre 8
et 10% de croissance organique par an en 2025 et 2026) ;
- environ 120 M€ de chiffre d’affaires supplémentaires grâce à la
croissance externe d’ici 20262 (vs. environ 30 M€ de chiffre
d’affaires supplémentaires par an grâce à la croissance externe en
2023 et en 2024 et environ 20 M€ de chiffre d’affaires
supplémentaires par an en 2025 et 2026) ;
- une marge de ROC d’environ 9,5% à horizon 2026 (vs. une marge
de ROC d’environ 8% en 2024 et d’environ 9,5% en 2026).
Prochain communiqué financier
- Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2023, le mercredi
25 octobre 2023 avant bourse.
À propos du Groupe ICAPE
Fondé en 1999, le Groupe ICAPE agit en tant qu’expert
technologique clé dans la chaîne d’approvisionnement des circuits
imprimés. Disposant d’une plateforme mondiale composée de 36
filiales et d’une implantation de premier plan en Chine, là où la
grande majorité des circuits imprimés sont produits, le Groupe met
au service de ses clients une gamme unique de produits et de
services (« one-stop-shop »). Le Groupe ICAPE a réalisé au 31
décembre 2022 un chiffre d’affaires consolidé de près de 220
millions d’euros.
Pour en savoir plus : icape-group.com
Annexes – Etats
financiers (IFRS)
BILAN CONSOLIDE
En M€ (normes IFRS)
juin-23
juin-22
Goodwill
23.3
11.8
Actifs incorporels
16.4
9.7
Actifs corporels
3.8
2.1
Droits d'utilisation
6.4
6.7
Actifs financiers
1.4
1.5
Total Actif Immobilisé
51.3
31.8
Stocks
11.4
14.6
Créances clients
45.0
47.8
Autres créances
1.5
1.8
Disponibilité
25.3
16.1
Total Actif courant
83.2
80.3
Total Actif destinés à être
cédés
5.0
7.1
Total Actif
139.5
119.2
Capital
3.2
2.3
Réserves
23.1
3.0
Réserves de change
-0.2
0.6
Bénéfice / (perte)
2.4
1.0
Participations
0.2
0.8
Total Capitaux Propres
28.7
7.7
Emprunts bancaires
48.9
35.0
Dettes de location
6.9
6.5
Dettes fournisseurs et autres
créditerus
44.1
53.0
Autres dettes
9.4
14.0
Total Dettes
109.3
108.5
Total Passif destinés à être
cédés
1.5
3.0
Total Passif
139.5
119.2
TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE
CONSOLIDES
En M€ (normes IFRS)
juin-23
juin-22
Résultat net
1.9
0.9
Élimination des amortissements et
provisions
2.7
2.0
Capacité d’autofinancement après coût
de l’endettement financier net et impôt
4.6
2.9
Elimination de la charge d'impôt
-0.1
0.1
Elimination du coût de l'endettement
financier net
0.7
0.3
Capacité d’autofinancement avant coût
de l’endettement financier net et impôt
5.2
3.3
Variation du Besoin en Fond de
Roulement
-9.7
-9.5
Flux de trésorerie liés aux activités
opérationnelles
-4.5
-6.2
Acquisition de filiales
-4.7
-3.8
Acquisition / Cession d'immobilisations
corporelles et incorporelles
-2.3
-1.9
Flux de trésorerie liés aux activités
d'investissement
-7.0
-5.7
Augmentation de capital
0.0
0.0
Dividende versé
-1.6
0.0
Émission d'emprunts
16.8
3.7
Remboursement d'emprunts
-5.4
-1.7
Intérêts financiers payés et autrs
effets
-0.9
-0.3
Flux de trésorerie liés aux activités
de financement
8.9
1.7
Incidence de la variation des taux de
change
-0.2
0.9
Incidence des activitées abandonnées
0.2
-0.5
Variation de trésorerie
-2.6
-9.8
Trésorerie à l’ouverture
27.9
25.9
Trésorerie à la clôture
25.3
16.1
1 PrismarkPartners LLC, The Printed Circuit Report, August
2023
2 A partir du 1er juillet 2023 et fin 2026
Consultez la
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Groupe ICAPE Directeur Financier Arnaud Le Coguic
Tél : 01 58 18 39 10 investor@icape.fr
Relations Investisseurs NewCap Nicolas Fossiez
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Relations Médias NewCap Arthur Rouillé Antoine
Pacquier Tél : 01 44 71 94 94 icape@newcap.eu
Icape (EU:ALICA)
Historical Stock Chart
From Jun 2024 to Jul 2024
Icape (EU:ALICA)
Historical Stock Chart
From Jul 2023 to Jul 2024