CGM Cegedim

(CercleFinance.com) - Cegedim plonge de 19,1% à 19,5 euros, sanctionné pour son chiffre d'affaires semestriel de 452,5 millions d'euros, en recul de 1,3% en données publiées et de 2,8% en comparable.

La publication du spécialiste de l'information médicale s'est révélée très en deçà des attentes, puisque le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a baissé de 3,5% (dont -5,5% en organique) à 238,4 millions d'euros, contre 249,5 millions attendus par Gilbert Dupont.

Cegedim explique que son deuxième trimestre a été marqué par une nouvelle détérioration de la conjoncture dans de nombreux pays développés, et ce plus particulièrement en juin. Dans ce contexte, l'attentisme des clients s'est accru impactant mécaniquement le chiffre d'affaires.

'Avec une base de coûts essentiellement fixes, la décroissance organique de 2,8% sur le semestre engendrera une baisse de l'EBITDA comprise entre 10% et 15%, sachant que le plan de cost-cutting du groupe devrait limiter cette baisse', prévient Gilbert Dupont.

Pour le second semestre, alors que Cegedim guide à présent sur une stabilité du CA et de l'EBITDA, l'analyste se montre plus prudent et table maintenant sur une décroissance organique du CA de 1%, et un repli de l'EBITDA de 4%.

Gilbert Dupont abaisse son opinion de 'accumuler' à 'alléger' sur Cegedim, avec un objectif de cours réduit de 28 à 22 euros.

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