Information financière semestrielle au 30 juin
2017
IFRS - Information réglementée - Auditée
Cegedim renoue avec la croissance
du chiffre d'affaires et des marges au premier semestre
2017
-
La transformation du business model se poursuit
conformément aux attentes du Groupe
-
Croissance organique du chiffre d'affaires de
6,4%
-
Croissance de l'EBITDA de 23,6%
-
Révision à la hausse de l'objectif de chiffre
d'affaires 2017
Disclaimer : Le présent communiqué de presse
est publié en français et en anglais. En cas de divergence entre
ces versions, la version originale rédigée en français fait foi. Le
présent communiqué de presse est susceptible de contenir des
informations privilégiées et a été communiqué au diffuseur agréé de
Cegedim le 21 septembre au plus tôt à 17h45 heure de
Paris.
Les termes « transformation du business
model » et « BPO » sont définis dans le
glossaire.
A compter du 30 juin 2017, le Groupe a décidé de
mettre en application la recommandation de l'ANC 2013-03 rendant
possible la présentation, au niveau du résultat opérationnel
consolidé, de la quote-part de résultat des sociétés mises en
équivalence. Ainsi les comptes 2016 ont été retraités comme indiqué
dans les principes comptables du Rapport Financier
Semestriel.
|
Conférence téléphonique le 21 septembre 2017
à 18h15 (heure de Paris) |
FR : +33 1 72 72 74 03 |
USA : +1 844 286
0643 |
UK : +44(0)207 1943 759 |
Code PIN : 10752768# |
Le webcast est accessible depuis
l'adresse : http://bit.ly/2h5UFFO |
Boulogne-Billancourt, France, le
21 septembre 2017 après bourse
Cegedim,
entreprise innovante de technologies et de services, enregistre un
chiffre d'affaire consolidé au premier semestre 2017 de 230,6
millions d'euros, en progression de 7,0% en données publiées et de
6,4% en données organiques par rapport à la même période en
2016. L'EBITDA s'établit à 33,2 millions
d'euros au premier semestre 2017, en progression de 23,6%, par
rapport à la même période en 2016. La marge d'EBITDA est en
amélioration à 14,4% au premier semestre 2017 contre 12,5% l'an
dernier à la même période.
La transformation du business
model initiée à l'automne 2015 commence à porter ses fruits comme
le montre l'accélération de la croissance en données organiques du
chiffre d'affaires combinée au début d'amélioration de la marge
d'EBITDA au premier semestre 2017.
Les deux divisions opérationnelles
voient leurs chiffres d'affaires progresser à taux de change et
périmètre constants. La division Assurance
santé, RH et e-services progresse de 9,8%
et la division Professionnels de santé de
1,4%.
La croissance de l'EBITDA est
principalement le fait de la division Professionnels de santé, qui se redresse
significativement notamment du fait d'un effet de base favorable.
La division Assurance santé, RH et e-services voit son EBITDA très légèrement
progresser à la suite d'impacts négatifs sur le court terme de la
migration des offres vers un modèle SaaS et du démarrage de
nombreuses offres de type service complet (BPO).
La mise en oeuvre de ce plan de
transformation, le développement des offres à service complet
(BPO), le basculement vers le mode SaaS et les efforts consentis en
matière de R&D, permettront une fidélisation et une proximité
accrues avec les clients, une simplification des processus
opérationnels, ainsi qu'un renforcement des offres et des positions
géographiques. La transformation du business model étant bien
engagée, l'effet plein de cette transformation devrait se faire
sentir en 2018.
Compte de résultat
simplifié
|
S1 2017 |
S1 2016 |
Var. |
|
En M€ |
En % |
En M€ |
En % |
En % |
Chiffre d'affaires |
230,6 |
100,0 |
215,5 |
100,0 |
+7,0% |
EBITDA |
33,2 |
14,4 |
26,8 |
12,5 |
+23,6% |
Dotation
aux amortissements |
-19,6 |
-8,5 |
-16,4 |
-7,6 |
+19,1% |
Résultat opérationnel courant |
13,6 |
5,9 |
10,4 |
4,8 |
+30,6% |
Produits et
charges non courants |
-11,7 |
-5,1 |
-3,7 |
-1,7 |
+214,1% |
Résultat opérationnel |
1,9 |
0,8 |
6,7 |
3,1 |
-72,0% |
Coût de
l'endettement financier net |
-3,3 |
-1,4 |
-23,9 |
-11,1 |
-86,3% |
Charge
d'impôt |
-2,3 |
-1,0 |
-1,7 |
-0,8 |
+36,8% |
Résultat net consolidé des activités poursuivies |
-3,7 |
-1,6 |
-19,0 |
-8,8 |
-80,2% |
Résultat
net des activités cédées |
- |
- |
-0,8 |
-0,4 |
- |
Résultat net part du Groupe |
-3,8 |
-1,6 |
-19,8 |
-9,2 |
-81,0% |
Résultat
courant par action |
0,0 |
- |
-1,1 |
- |
-101,9% |
Résultat
par action |
-0,3 |
- |
-1,4 |
- |
-81,0% |
Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 230,6
millions d'euros au premier semestre 2017, en progression de 7,0%
en données publiées. Hors effet défavorable de conversion de
devises de 1,2% et effet favorable de périmètre de 1,8% le chiffre
d'affaire a progressé de 6,4%.
En organique, l'ensemble des divisions progresse.
La division Assurance santé, RH et e-services progresse de 9,8% et la division
Professionnels de santé de 1,4%.
L'EBITDA a
progressé de 6,3 millions d'euros, ou 23,6%, à 33,2 millions
d'euros, avec une marge en progression à 14,4% au premier semestre
2017 contre 12,5% au premier semestre 2016. Cette évolution de
l'EBITDA résulte principalement de la hausse des frais de
personnels et des charges externes reflétant l'augmentation des
effectifs et des personnels intérimaires dans le cadre de la
migration vers le mode SaaS et du développement des nouvelles
offres du Groupe.
Les
dépréciations ont progressé de 3,1 millions d'euros, à 19,6
millions d'euros au premier semestre de 2017 contre 16,4 millions
d'euros au premier semestre de 2016. L'essentiel de cette
augmentation est lié à l'accroissement de 2,1 millions d'euros de
l'amortissement de la R&D sur la période.
L'EBIT
courant a progressé de 3,2 millions d'euros au premier semestre
2017, ou 30,6%, à 13,6 millions d'euros. La marge s'améliore et
s'établit à 5,9% au premier semestre 2017 contre 4,8% au premier
semestre 2016.
Les éléments
exceptionnels s'établissent à une charge de 11,7 millions au
premier semestre 2017 contre une charge de 3,7 millions d'euros un
an plus tôt. Cette progression résulte principalement de l'impact
de la dépréciation accélérée des immobilisations incorporelles aux
Etats-Unis pour 8,5 millions d'euros. Sans cette dépréciation, les
éléments exceptionnels seraient quasiment au même niveau en juin
2017 qu'en juin 2016.
Le coût de
l'endettement financier net a reculé de 20,6 millions d'euros,
soit 86,3%, pour s'établir à 3,3 millions d'euros au premier
semestre 2017 contre 23,9 millions d'euros au premier semestre
2016. Ce recul reflète l'impact positif des opérations de
refinancement intervenues au premier semestre 2016.
La charge
d'impôts s'établit à une charge de 2,3 millions d'euros au
premier semestre 2017 contre une charge de 1,7 million d'euros au
premier semestre 2016. Cette évolution reflète principalement la
hausse du résultat des sociétés françaises intégrées
fiscalement.
Ainsi, le
résultat net consolidé des activités poursuivies s'établit en
perte de 3,7 millions d'euros au premier semestre 2017 contre une
perte de 19,0 millions d'euros à la même période un an plus tôt.
Le résultat net courant par action s'établit
en perte de 0,0 euro au premier semestre l'année 2017 contre une
perte de 1,1 euro un an plus tôt. Le résultat par
action s'établit en perte de 0,3 euro contre une perte de 1,4
un an plus tôt.
Analyse de l'évolution de
l'activité par division
|
|
Chiffre d'affaires |
|
EBIT courant |
|
EBITDA |
en millions d'euros |
|
S1 2017 |
S1 2016 |
|
S1 2017 |
S1 2016 |
|
S1 2017 |
S1 2016 |
Assurance
santé, RH et e-services |
|
140,3 |
124,6 |
|
8,8 |
10,6 |
|
18,1 |
17,9 |
Professionnels de santé |
|
88,4 |
89,4 |
|
8,0 |
2,0 |
|
15,4 |
8,5 |
Activités
non réparties |
|
2,0 |
1,6 |
|
-3,2 |
-2,2 |
|
-0,3 |
0,5 |
Cegedim |
|
230,6 |
215,5 |
|
13,6 |
10,4 |
|
33,2 |
26,8 |
Au premier
semestre 2017, le chiffre d'affaires de la division a progressé de
15,7 millions d'euros, soit 12,6%, pour s'établir à 140,3 millions
d'euros au premier semestre 2017 contre 124,6 millions d'euros au
premier semestre 2016. Les effets de conversion de devises ont un
effet négatif de 0,3%. L'acquisition de Futuramedia, en
novembre 2016 en France, a contribué positivement à hauteur de
3,1%. En données organique, le chiffre d'affaires progresse de 9,8%
sur la période.
La division Assurance santé, RH et e-services représente 60,8% du chiffre d'affaires Groupe consolidé
contre 57,8% à la même période l'an dernier
L'EBITDA a très légèrement progressé de 0,3
million d'euros, soit 1,4%, pour s'établir à 18,1 millions d'euros
au premier semestre 2017 contre 17,9 millions d'euros au premier
semestre 2016.
La marge d'EBITDA s'établit à 12,9% au premier
semestre 2017 en recul par rapport au niveau de 14,3% du premier
semestre 2016.
Cette croissance significative du
chiffre d'affaires combinée à une légère croissance de l'EBITDA au
premier semestre 2017 résulte principalement :
-
Du maintien d'une trajectoire de croissance à
deux chiffres de l'activité de Cegedim SRH, à
la suite du démarrage de nombreux clients sur la plateforme SaaS de
gestion des ressources humaines qui pénalise momentanément la
croissance de la rentabilité.
-
De la forte dynamique commerciale permettant le
démarrage de nombreux nouveaux clients sur la plateforme SaaS
d'échanges digitaux incluant les plateformes de paiement et de
digitalisation des processus, Global Information
Services. Ainsi Cegedim e-business affiche
une croissance à deux chiffres de l'activité combinée à une forte
amélioration de sa rentabilité.
-
D'une progression à deux chiffres de l'activité
BPO pour le monde de l'assurance santé et des mutuelles avec
iGestion. Ces démarrages impactent à court
terme négativement la rentabilité.
-
De la poursuite de la tendance positive observée
au cours des trimestres précédents au sein de l'activité de
traitement de flux de tiers payant en termes de chiffre d'affaires.
Le développement des offres à destination de l'hospitalier impacte
toutefois négativement la rentabilité à court terme.
-
D'une légère croissance de l'activité logiciels
et services dédiés à l'assurance de personnes malgré l'effet du
basculement en mode SaaS. Ce basculement affecte néanmoins la
rentabilité de l'activité à court terme.
Au premier
semestre 2017, le chiffre d'affaires de la division a reculé de 1,0
million d'euros, soit 1,1%, pour s'établir à 88,4 millions d'euros
au premier semestre 2017 contre 89,4 millions d'euros au premier
semestre 2016. Les effets de change ont contribué négativement à
hauteur de 2,5%. Il n'y a quasiment pas d'effet périmètre. En
données organiques, le chiffre d'affaires est en progression de
1,4% sur la période.
La division Professionnels de santé représente
38,3% du chiffre d'affaires Groupe consolidé contre 41,5% à la même
période l'an dernier.
L'EBITDA a progressé de 6,8 millions d'euros, soit
80,2% pour s'établir à 15,4 millions d'euros au premier semestre
2017 contre 8,5 millions d'euros au premier semestre
2016.
La marge d'EBITDA s'établit à 17,4% au premier
semestre 2017 en croissance par rapport au niveau de 9,5% du
premier semestre 2016.
Cette performance robuste au
premier semestre résulte principalement :
· De
l'activité Pulse d'informatisation des
médecins et gestion du RCM aux Etats-Unis. L'activité RCM, offre de
type BPO, se développe fortement avec une croissance à deux
chiffres sur le semestre. Malgré ce développement l'EBITDA évolue
très favorablement du fait d'un effet de base favorable.
· Des
activités d'informatisation des médecins français, belges et
espagnols aussi bien en termes de chiffre d'affaires que de
rentabilité.
· De
l'activité de location financière, Cegelease
en termes de chiffre d'affaires et de rentabilité.
· De
l'activité d'informatisation des infirmières, kinésithérapeutes,
orthophonistes, orthoptistes, sages-femmes et podologues en
France.
· Des
activités d'informatisation des pharmaciens français qui grâce à la
nouvelle offre, Smart Rx,
lancée l'an dernier renoue avec la croissance du chiffre d'affaires
au deuxième trimestre. L'évolution de l'EBITDA suit une trajectoire
encourageante.
Cette performance est
partiellement contrebalancée par le recul du chiffre d'affaires et
de la rentabilité de l'activité d'informatisation des médecins au
Royaume-Uni dans l'attente de la sortie de la version complète de
l'offre en mode SaaS. Les premiers modules commercialisés en début
d'année ont été très bien accueillis par le marché.
Au premier
semestre 2017, le chiffre d'affaires de la division a progressé de
0,4 million d'euros, soit 26,2%, pour s'établir à 2,0 millions
d'euros au premier semestre 2017 contre 1,6 million d'euros au
premier semestre 2016. Il n'y a pas d'effet de change et aucune
cession, ni acquisition.
Les Activités non réparties représentent 0,9% du chiffre d'affaires consolidé contre
0,7% à la même période l'an dernier.
L'EBITDA de la division a évolué négativement de
0,8 million d'euros, soit 167,6%, pour s'établir en perte de 0,3
million d'euros au premier semestre 2017 contre un gain de 0,5
million d'euros au premier semestre 2016.
Cette évolution négative de l'EBITDA reflète principalement
l'impact des loyers liés au déménagement du siège social intervenu
en 2016.
Ressources financières
Le total du bilan
consolidé de Cegedim s'élevait, au 30 juin
2017, à 702,1 millions d'euros.
Les écarts
d'acquisition représentaient 201,0 millions d'euros au 30 juin
2017 contre 199,0 millions d'euros à fin décembre 2016. Cette
progression de 2,0 millions d'euros, soit 1,0% s'explique
principalement par l'impact, pour 3,1 millions d'euros, des
acquisitions de B.B.M. Systems et d'Adaptive Apps au Royaume-Uni partiellement
contrebalancé par le renforcement de l'euro vis-à-vis de certaines
devises étrangères principalement la Livre Sterling pour 0,8
million d'euros. Les écarts d'acquisition représentaient 28,6% du
total du bilan au 30 juin 2017, contre 28,1% au 31 décembre
2016.
La trésorerie et
les équivalents de trésorerie s'établissaient à 18,1 millions
d'euros au 30 juin 2017, en recul de 2,7 millions d'euros par
rapport au 31 décembre 2016. Ce recul résulte principalement d'une
génération de trésorerie liée à l'activité avant coût de
l'endettement financier net et impôts de 34,1 millions d'euros, du
décaissement de 2,2 millions d'euros de l'impôt et du dégagement de
3,8 millions d'euros du BFR, et à une génération de trésorerie de
3,9 millions d'euros liée aux opérations de financement
principalement à la suite d'un tirage complémentaire du crédit
revoler. Cette évolution a été contrebalancée par 41,9 millions
d'euros de décaissement de trésorerie liés aux opérations
d'investissement.
Les capitaux
propres ont reculé de 5,4 millions d'euros, soit 2,8%,
s'établissant à 183,6 millions d'euros au 30 juin 2017 contre 188,9
millions d'euros au 31 décembre 2016. Ils représentaient 26,1% du
total bilan à fin juin 2017, contre 26,6% à fin décembre 2016.
La dette
financière nette s'est établie à 237,0 millions d'euros à la
fin juin 2017 en progression de 10,2 millions d'euros par rapport à
fin décembre 2016. Elle représentait 129,1% des capitaux propres du
Groupe au 30 juin 2017 contre 120,0% au 31 décembre
2016.
La capacité
d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et
impôts, a atteint 28,4 millions d'euros au 30 juin 2017 contre
3,6 millions d'euros au 30 juin 2016.
Faits marquants de la
période
A l'exception des faits indiqués
ci-dessous, il n'y a eu, au cours de cette période et à la
connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature
à modifier de façon significative la situation financière du
Groupe.
Le Groupe a conclu le 22 mai 2017,
avec une banque française, des accords d'affacturage portant sur la
cession de créances clients, sans possibilité de recours, pour un
total de 38,0 millions d'euros. Les accords d'affacturage
concernent Cegedim SA, Cegedim Activ, Cegedim SRH et
CETIP. Ces accords ont été conclus pour une
durée indéfinie. L'une ou l'autre des parties peut y mettre fin à
tout moment, sous réserve d'un préavis de trois mois.
Les accords d'affacturage couvrent
la cession des créances clients libellées en euros et réalisées
avec des tiers présents en France. Le montant des créances clients
cédées dans le cadre de ces accords s'élève à 18,8 millions d'euros
au 30 juin 2017.
Afin de couvrir en partie
l'exposition à la variation des taux Euro issue de la mise en place
du RCF, Cegedim a réalisé une opération de
swap de taux le 17 février 2017. Il s'agit d'un swap à prime nulle
receveur Euribor 1 mois flooré à 0%. Le swap est payeur taux fixe
au taux de 0,2680% pour un montant notionnel de 50 millions
d'euros, à échéance 26 février 2021 avec un départ au 28 février
2017.
Afin de couvrir en partie
l'exposition à la variation des taux Euro issue de la mise en place
du RCF, Cegedim a réalisé une opération de
swap de taux le 11 mai 2017, à prime nulle receveur Euribor 1 mois
flooré à 0%. Le swap est payeur taux fixe au taux de 0,2750% pour
un montant notionnel de 30 millions d'euros, à échéance 31 décembre
2020 avec un départ au 31 mai 2017.
Dans le cadre du contrat de BPO
conclu avec le groupe Klesia en septembre 2016, un GIE détenu à 50%
par Cegedim et Klesia a été créé. En janvier
2017, Cegedim a consenti un prêt de 9 millions
d'euros à Isiaklé pour une durée de 10 ans rémunéré au taux Euribor
1 mois augmenté d'une marge de 1,1% afin d'acquérir auprès de
Klesia un logiciel de même valeur nécessaire à la fourniture de ses
services. Le GIE est consolidé par mise en équivalence dans les
comptes consolidés de Cegedim.
Le 10 février 2017, Cegedim a reçu une condamnation à payer 4 636 000 euros
à la société Tessi pour manquement à certaines de ses obligations
au titre du contrat de cession d'un périmètre d'activités conclu le
2 juillet 2007.
Cegedim a
décidé de faire appel de cette condamnation.
Cegedim, à
travers sa filiale Alliadis Europe Ltd, a
acquis le 23 février 2017 la société B.B.M
Systems au Royaume-Uni. Cette transaction renforce l'expertise
du Groupe dans le développement d'offres en mode Cloud à
destination des médecins généralistes.
B.B.M Systems
a réalisé en 2016 un chiffre d'affaires d'environ 0,7 million
d'euros et est profitable. Elle contribue au périmètre de
consolidation du Groupe depuis le 1er mars
2017.
En mars 2017, conformément à
l'évolution souhaitée par Bpifrance, Madame Anne-Sophie Hérelle
remplace en qualité d'Administratrice Madame Valérie Raoul-Desprez.
Le représentant permanent de BPIFrance est dorénavant Madame Marie
Artaud-Dewitte, Directrice juridique adjointe de Bpifrance
Investissements en remplacement de Madame Anne-Sophie Hérelle.
Cegedim, à
travers sa filiale In Practice Systems
Limited, a acquis le 3 mai 2017 la société Adaptive Apps au Royaume-Uni. Cette transaction
renforce l'expertise du Groupe dans le développement d'offres en
mode Cloud et mobile à destination des professionnels de santé.
Adaptive apps
a réalisé en 2016 un chiffre d'affaires d'environ 1,5 million
d'euros et est profitable. Elle contribue au périmètre de
consolidation du Groupe depuis le mai 2017.
Cegedim a
reçu conjointement avec IMS Health une assignation de la société
Euris pour concurrence déloyale. Cegedim a
engagé une procédure pour faire acter que seul IMS Health aurait dû
être assigné. Après consultation de ses conseillers juridiques
externes, le Groupe a décidé de ne pas passer de provisions.
Opérations et événements
importants post clôture
Il n'y a eu postérieurement à la
clôture et à la connaissance de la société, aucun autre événement
ou changement de nature à modifier de façon significative la
situation financière du Groupe que ceux indiqués ci-dessous.
Le 21 juillet 2017, Cegedim a payé 4 636 000 euros à la société Tessi suite
à la condamnation du 10 février 2017.
Cegedim a
fait appel de cette condamnation. L'instance est toujours en
cours.
Dans la continuité du plan de
transformation de son business model initié à l'automne 2015,
Cegedim envisage de céder ses filiales
Cegelease et Eurofarmat.
Ces filiales ont un profil principalement financier, une forte
valeur, et nécessitent des moyens supplémentaires pour poursuivre
et accélérer leur développement dans l'intérêt de leurs clients et
collaborateurs.
Ces activités regroupent 24
collaborateurs basés en France. En 2016, elles ont contribué à
l'EBITDA consolidé du Groupe pour 5,4 millions d'euros. Dans les
comptes individuels l'EBITDA s'établit à 18,1
millions d'euros pour 2016.
Dans le cas où des offres
satisfaisantes seraient obtenues et sous réserve de l'obtention de
certaines autorisations, le Groupe envisage un closing au second
semestre 2017 sans qu'il n'y ait aucune garantie que l'opération
soit réalisée.
La réalisation de l'opération
permettrait au Groupe de disposer d'un portefeuille d'activités
cohérent offrant de fortes synergies. Cegedim
n'envisage pas d'autres cessions.
Cegedim est
accompagné sur cette opération par le cabinet de conseil Ohana
& Co et par le cabinet d'avocats Freshfields Bruckhaus
Deringer
Perspectives
En 2017, le Groupe continue de se
réinventer, d'innover et d'investir en transformant son business
model. Cette transformation étant bien engagée, la dynamique de
croissance devrait s'accélérer au quatrième trimestre 2017 et
assurer, à l'avenir, une amélioration de la rentabilité.
Ainsi Cegedim
anticipait pour 2017 :
-
Un chiffre d'affaires en croissance, comprise
entre 4,0% et 6,0%, à taux de change et périmètre constant.
-
Un EBITDA compris entre 66,0 millions d'euros et
72,0 millions d'euros.
A la suite des
performances du premier semestre 2017, le Groupe maintient son
anticipation d'EBITDA et revoit à la hausse son anticipation de
croissance organique du chiffre d'affaires qui devrait se situer
légèrement au-dessus de la fourchette communiquée
précédemment.
Cegedim devrait bénéficier
pleinement des effets positifs de ses investissements,
réorganisations et transformations en 2018.
En 2017, le Groupe n'anticipe pas
d'acquisitions significatives. Enfin, le Groupe ne communique pas
de prévisions ni d'estimations du bénéfice.
En 2016, le Royaume-Uni contribuait à hauteur de
12,7% au chiffre d'affaires consolidé du Groupe et de 14,8% à
l'EBIT courant consolidé du Groupe.
Cegedim opère au Royaume-Uni
en monnaie locale, comme dans tous les pays où le Groupe est
présent. Ainsi, l'impact sur la marge d'EBIT courant consolidée du
Groupe devrait être non significatif.
En termes de politique de santé, le Groupe n'a pas
identifié de programme européen majeur et considère que la
politique de santé conduite au Royaume-Uni ne sera que
marginalement impactée par le Brexit.
Les données figurant ci-dessus
comprennent des indications sur les objectifs de performances
financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature
prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des
dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent
des risques et incertitudes. Pour plus d'informations sur les
risques affectant Cegedim, le lecteur est prié de se reporter aux
points 2.4 « Risques » et 3.7 « Perspectives » du Document de
Référence 2016 déposé auprès de l'AMF le 29 mars 2017 sous le
numéro D.17-0255.
|
22 septembre 2017 à 14h30
26 octobre 2017 après bourse
12 Décembre 2017 |
Réunion
SFAF
Chiffre d'affaires T3 2017
Investor Day |
Agenda financier
21 septembre, à 18h15
(heure de Paris) |
Le Groupe
tiendra une conférence téléphonique en anglais, animée par Jan Eryk
Umiastowski, Directeur des Investissements et des Relations
Investisseurs de Cegedim.
Le webcast est accessible depuis l'adresse :
http://bit.ly/2h5UFFO
La présentation des résultats du premier semestre 2017 est
disponible :
Sur le site :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx
Sur l'application mobile de la communication financière Cegedim IR,
téléchargeable sur
http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.
|
Numéros d'appel : |
France : +33 1 72 72 74 03
États-Unis : +1 844 286
0643
Royaume-Uni et autres : +44 (0)207 1943
759 |
Code PIN : 10752768# |
Informations
additionnelles
Le Comité
d'Audit s'est réuni le 18 septembre 2017 et le Conseil
d'Administration le 21 septembre 2017 pour examiner les comptes
consolidés du premier semestre de 2017. Ces comptes font l'objet
d'une revue limitée par les commissaires aux comptes. Le rapport
des Commissaires aux comptes est daté du 21 septembre 2017. |
|
Le rapport financier semestriel
2017 est disponible sur :
En français :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/rapports.aspx
En anglais :
http://www.cegedim.com/finance/documentation/Pages/reports.aspx
Téléchargeable sur
http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx. |
Etats financiers consolidés au 30
juin 2017
En
milliers d'euros |
30.06.2017 |
31.12.2016 |
Ecarts d'acquisition |
200 958 |
198 995 |
Frais de
développement |
34 927 |
12 152 |
Autres
immobilisations incorporelles |
103
225 |
127
293 |
Immobilisations Incorporelles |
138 153 |
139 445 |
Terrains |
544 |
459 |
Constructions |
4 376 |
4 712 |
Autres
immobilisations corporelles |
28 517 |
26 548 |
Immobilisations en cours |
292 |
508 |
Immobilisations Corporelles |
33 729 |
32 227 |
Titres de
participation |
1 098 |
1 098 |
Prêts |
12 495 |
3 508 |
Autres
immobilisations financières |
6 116 |
4 126 |
Immobilisations financières - hors titres des sociétés
mises en équivalence |
19 709 |
8 733 |
Titres des
sociétés mises en équivalence |
10 006 |
9 492 |
État -
Impôt différé |
27 320 |
28 784 |
Créances
clients : part à plus d'un an |
29 737 |
29 584 |
Autres
créances : part à plus d'un an |
- |
0 |
Instruments financiers |
781 |
- |
Actif non courant |
460 392 |
447 260 |
En cours
de service |
- |
1 034 |
Marchandises |
7 924 |
6 735 |
Avances,
acomptes sur commandes |
2 603 |
1 773 |
Créances
clients : part à moins d'un an |
147
870 |
167
361 |
Autres
créances : part à moins d'un an |
50 760 |
53 890 |
Equivalents de trésorerie |
8 000 |
8 000 |
Trésorerie |
10 074 |
12 771 |
Charges
constatées d'avance |
14 525 |
10 258 |
Actif courant |
241 756 |
261 823 |
Total
Actif |
702 148 |
709 082 |
En
milliers d'euros |
30.06.2017 |
31.12.2016 |
Capital
social |
13 337 |
13 337 |
Réserve
Groupe |
178
452 |
204
723 |
Ecart de
conversion Groupe |
-4 455 |
-2 391 |
Résultat
Groupe |
-3 767 |
-26
747 |
Capitaux propres part du Groupe |
183 567 |
188 921 |
Intérêts
minoritaires (réserves) |
-23 |
9 |
Intérêts
minoritaires (résultat) |
19 |
14 |
Intérêts
minoritaires |
-4 |
23 |
Capitaux propres |
183 562 |
188 944 |
Dettes
financières |
250
969 |
244
013 |
Instruments financiers |
2 010 |
1 987 |
Dépôts
différés passifs |
6 162 |
6 453 |
Provisions |
24 175 |
23 441 |
Autres
passifs |
14 607 |
13 251 |
Passifs non courants |
297 922 |
289 145 |
Dettes
financières |
4 094 |
3 582 |
Instruments financiers |
7 |
11 |
Dettes
fournisseurs et comptes rattachés |
55 618 |
62 419 |
Dettes
fiscales et sociales |
72 444 |
78 810 |
Provisions |
2 657 |
3 297 |
Autres
passifs |
85 843 |
82 874 |
Passif courant |
220 663 |
230 993 |
Total
Passif |
702 148 |
709 082 |
En
milliers d'euros |
30.06.2017 |
30.06.2016 |
Chiffre d'affaires |
230 618 |
215 509 |
Achats
consommés |
-16
578 |
-16
966 |
Charges
externes |
-66
425 |
-63
290 |
Impôts et
taxes |
-4 223 |
-3 684 |
Frais de
personnel |
-109
817 |
-103
670 |
Dotations
et reprises aux provisions |
-1 476 |
-2 454 |
Variation
des stocks de produits en cours et de produits finis |
- |
- |
Autres
produits et charges d'exploitation |
-416 |
240 |
Quote-part
du résultat net des sociétés mises en équivalence (1) |
1 493 |
1 158 |
EBITDA |
33 177 |
26 843 |
Dotations
aux amortissements |
-19
589 |
-16
443 |
Résultat opérationnel courant |
13 588 |
10 401 |
Dépréciation écarts d'acquisition |
- |
- |
Produits
et charges non récurrents |
-11
719 |
-3 731 |
Autres produits et charges opérationnels non
courants |
-11 719 |
-3 731 |
Résultat opérationnel |
1 870 |
6 669 |
Produits
de trésorerie & d'équivalents de trésorerie |
294 |
974 |
Coût de
l'endettement financier brut |
-4 372 |
-25
458 |
Autres
produits et charges financiers |
811 |
634 |
Coût de l'endettement financier net |
-3 267 |
-23 851 |
Impôts sur
les bénéfices |
-1 173 |
-530 |
Impôts
différés |
-1 176 |
-1 187 |
Total d'impôt |
-2 349 |
-1 717 |
Quote-part
du Résultat net des sociétés mises en équivalence |
-1 |
-76 |
Résultat
net des activités poursuivies |
-3 748 |
-18
974 |
Résultat
net des activités cédées |
- |
-826 |
Résultat
net consolidé |
-3 748 |
-19
801 |
Part du Groupe |
-3 767 |
-19 775 |
Intérêts
minoritaires |
19 |
-26 |
Nombre
moyen d'actions hors autocontrôle |
13 975
365 |
13 953
978 |
Résultat courant par action (en euros) |
0,0 |
-1,1 |
Résultat par action (en euros) |
-0,3 |
-1,4 |
Instruments dilutifs |
Néant |
Néant |
Résultat dilué par action (en euros) |
-0,3 |
-1,4 |
(1) Reclassement
de la Quote-part du résultat net des sociétés mises en
équivalence
En
milliers d'euros |
30.06.2017 publié |
QP du résultat des sociétés mises en
équivalence |
30.06.2016
Retraité |
EBITDA |
25 685 |
1 158 |
26 843 |
Résultat
opérationnel courant |
9 243 |
1 158 |
10 401 |
Résultat
opérationnel |
5 511 |
1 158 |
6 669 |
En
milliers d'euros |
30.06.2017 |
30.06.2016 |
Résultat
net consolidé |
-3 748 |
-19
801 |
Quote-part
de résultat liée aux sociétés mises en équivalence |
-1 492 |
-1 082 |
Dotations
aux amortissements et provisions |
33 941 |
24 511 |
Plus ou
moins values de cession |
-266 |
-38 |
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement
financier net et impôt |
28 435 |
3 591 |
Coût de
l'endettement financier net |
3 267 |
23 854 |
Charges
d'impôt |
2 349 |
1 722 |
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
financier net
et impôt |
34 051 |
29 167 |
Impôt
versé |
-2 212 |
-2 251 |
Variation
du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : Besoin |
- |
-10
638 |
Variation
du besoin en fonds de roulement lié à l'activité :
Dégagement |
3 810 |
- |
Flux de trésorerie générés par l'activité après impôt versé
et variation
du besoin en fond de roulement (a) |
35 650 |
16 278 |
Dont flux net de trésorerie générés par l'activité des
activités non poursuivies |
- |
-224 |
Acquisitions d'immobilisations incorporelles |
-23
897 |
-20
976 |
Acquisitions d'immobilisations corporelles |
-5 849 |
-7 811 |
Acquisitions d'immobilisations financières |
- |
- |
Cessions
d'immobilisations corporelles et incorporelles |
225 |
492 |
Cessions
d'immobilisations financières |
464 |
- |
Variation
des prêts et avances consentis |
-9 812 |
-130 |
Incidence
des variations de périmètre (1) |
-3 008 |
-1 448 |
Dividendes
reçus hors Groupe |
- |
- |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement (b) |
-41 878 |
-29 872 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement des activités non poursuivies |
- |
-9 |
Dividendes
versés aux actionnaires de la société mère |
- |
- |
Dividendes
versés aux minoritaires des sociétés intégrées |
-13 |
-17 |
Augmentation de capital en numéraire |
- |
- |
Emissions
d'emprunts |
10 500 |
169
000 |
Remboursements d'emprunts |
-3 106 |
-340
262 |
Intérêts
versés sur emprunts |
-2 963 |
-30
491 |
Autres
produits et charges financiers versés ou reçus |
-468 |
-566 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
(c) |
3 950 |
-202 337 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de
financement des activités non poursuivies |
- |
-2 |
Variation de trésorerie hors effet devises (a+b+c) |
-2 279 |
-215 930 |
Incidence
des variations de cours des devises |
-420 |
-845 |
Variation de trésorerie |
-2 699 |
-216 775 |
Trésorerie
nette d'ouverture |
20 722 |
228
120 |
Trésorerie nette de clôture |
18
024 |
11
345 |
Glossaire
Activités non réparties :
Cette division regroupe à la fois des activités inhérentes au
statut de tête de Groupe coté, et des activités de support aux
divisions du Groupe.
BNPA : Pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA
est un indicateur financier spécifique que le Groupe définit comme
le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions
en circulation.
BPO (Business Process Outsourcing ou offres à
services complet) : L'externalisation des
processus métier (BPO) consiste à contracter des activités et
fonction non-coeur auprès d'un prestataire tiers. Cegedim fournis
les services de BPO pour les ressources humaines, la gestion du
cycle de revenu aux États-Unis et de prestation de gestion pour
comptes de tiers pour les compagnies d'assurance, institutions de
prévoyance et mutuelles.
Charges opérationnelles : Elles sont
définies comme les achats consommés, les charges externes et les
frais de personnel.
Chiffre d'affaires à changes constants :
Lorsqu'il est fait référence aux variations du chiffre d'affaires à
changes constants, cela signifie que l'impact des variations de
taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre
la variation résultant de l'application des taux de change de la
période précédente sur l'exercice actuel, toutes choses restant
égales par ailleurs.
Chiffre d'affaires à périmètre constant :
L'effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les
ventes de l'exercice antérieur de la manière suivante :
- en retirant la partie des ventes provenant de l'entité ou des
droits acquis pour une période identique à la période pendant
laquelle ils ont été détenus sur l'exercice en cours ;
- de même, lorsqu'une entité est cédée, les ventes pour la partie
en question sur l'exercice antérieur sont éliminées.
Données organiques : A périmètre et
changes constants
Croissance interne : La croissance interne
recouvre la croissance résultant du développement d'un contrat
existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes
distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions
d'actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.
Croissance externe : La croissance externe
recouvre les acquisitions intervenues sur l'exercice présent ainsi
que celles ayant eu un effet partiel sur l'exercice passé, nettes
de cessions, d'entités et/ou d'actifs.
EBIT : Pour Earnings Before Interest and
Taxes. Il correspond au chiffre d'affaires net duquel sont déduites
les charges d'exploitation (telles que salaires, charges sociales,
matières, énergie, études, prestations, services extérieurs,
publicité, etc.). Il correspond au résultat d'exploitation pour le
Groupe Cegedim.
|
|
EBIT courant : Il correspond à
l'EBIT retraité des éléments exceptionnels tels que les pertes de
valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond au résultat d'exploitation
courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA : Pour Earnings Before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortization. On parle d'EBITDA lorsque les
amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D»
désigne l'amortissement des immobilisations corporelles (telles que
bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne
l'amortissement des immobilisations incorporelles (brevets,
licences, goodwill).
L'EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes
de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond à l'excédent brut
d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA ajusté : La direction de Cegedim
estime que la mesure de l'EBITDA Ajusté (non-IFRS), lorsqu'elle est
considérée en conjonction avec les états financiers IFRS, est utile
aux investisseurs et à la direction pour appréhender les activités
et les tendances opérationnelles en cours. L'EBITDA ajusté
correspond à l'EBITDA consolidé retraité de l'impact négatif de 4
millions d'euros de la dépréciation des créances clients dans
la division Professionnels de santé.
Endettement Financier Net : L'Endettement
Financier Net représente la dette financière brute (les dettes
financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le
retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur
emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et
hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.
Free cash flow : Le Free cash flow correspond
au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i)
variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii)
opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes
versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv)
intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.
Marge opérationnelle : La marge opérationnelle
est définie comme étant le ratio EBIT/chiffre d'affaires.
Marge opérationnelle courante : Elle est
définie comme étant le ratio EBIT courant/chiffre
d'affaires.
Transformation du business model : Cegedim a
décidé à l'automne 2015 de migrer l'ensemble de ses offres vers le
mode SaaS, de développer des offres à service complet (BPO) et
d'accroître significativement ses efforts en matière de R&D.
Cette volonté se traduit par un changement du business model du
Groupe. En effet, la reconnaissance du chiffre d'affaires s'en
trouve modifiée et la rentabilité, à court terme, est négativement
impactée.
Trésorerie nette : La trésorerie nette
est définie comme étant le montant de la trésorerie et équivalents
de trésorerie moins le montant des découverts bancaires. |
A propos de Cegedim :
Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise innovante de
technologies et de services spécialisée dans la gestion des flux
numériques de l'écosystème santé et BtoB, ainsi que dans la
conception de logiciels métier destinés aux professionnels de santé
et de l'assurance. Cegedim compte plus de 4 000 collaborateurs dans
11 pays et a réalisé un chiffre d'affaires de 441 millions d'euros
en 2016.
Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).
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Aude BALLEYDIER
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et Relations Médias
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Jan Eryk UMIASTOWSKI
Cegedim
Directeur des Investissements
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Marina ROSOFF
Pour Madis Phileo
Relations Médias
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