ICAD Icade

Le groupe immobilier diversifié Icade (ICAD.FR), filiale de la Caisse des Dépôts et de l'assureur Groupama, a indiqué mercredi qu'il s'attendait à un résultat net récurrent (RNR) stable ou en légère croissance cette année, après un premier semestre porté par la baisse du coût de son endettement. Le cash-flow net courant est, lui, attendu entre 4 et 4,10 euros par action.

Le groupe a par ailleurs indiqué que l'accélération des réservations de logements par des investisseurs particuliers dans la construction de logements résidentiels en France, déjà constatée au premier trimestre, s'était poursuivie au cours des trois mois suivants. Les réservations se sont inscrites en hausse de 15,2% sur l'ensemble des six premiers mois de l'année.

Icade n'avait jusqu'ici pas donné d'indications précises sur ses objectifs financiers pour 2015. Lors de la publication des résultats annuels, le groupe avait dit prévoir pour cette année et 2016 une progression de son RNR, grâce à la commercialisation de la tour EQHO la Défense et à la livraison de plusieurs projets.

Au premier semestre, le RNR s'est inscrit à 128,1 millions d'euros, en hausse 6,2% sur un an. Le cash-flow net courant a atteint 143,8 millions d'euros, en progression de 4,3%.

Le groupe a également bénéficié d'une baisse du coût de son endettement, passé à 2,79% au 30 juin 2015, soit une contraction de 0,28 point de pourcentage par rapport au 31 décembre 2014.

L'actif net réévalué (ANR) EPRA triple net du groupe s'élevait à 74,90 euros par action à la fin juin, en baisse de 3,7% par rapport au 31 décembre 2014, en raison d'impact du dividende versé par le groupe et de l'érosion constatée de la valeur de son patrimoine.

LE COMMENTAIRE DE L'ENTREPRISE:

"Alors qu'Icade s'est dotée au cours du premier semestre d'une gouvernance nouvelle et a recomposé son équipe de direction, d'importants succès ont été constatés dans les différentes activités," a déclaré Olivier Wigniolle, le directeur général D'Icade, cité dans un communiqué". "Nous aurons l'occasion de présenter au cours du dernier trimestre de l'année 2015 les conclusions de la revue stratégique qu'a entamée la direction en liaison avec le conseil d'administration présidé par André Martinez," a-t-il ajouté.

LE CONTEXTE:

Malgré quelques signes d'amélioration ces derniers mois, Icade reste aux prises avec un marché immobilier français difficile. L'activité de promotion est attendue en baisse cette année, tandis que la location de bureaux en Ile-de-France demeure pénalisée par une baisse des surfaces prises à bail et des loyers effectivement collectés toujours sous pression.

Dans ce contexte relativement peu porteur, le groupe a dû faire face, ces derniers mois, à de profonds changements au sein de sa direction, après le départ de son ancien président-directeur général, Serge Grzybowski. En février, ce dernier avait démissionné après avoir estimé "que les conditions lui permettant de prétendre au renouvellement de son mandat afin de mettre en oeuvre la stratégie de la société pour les années à venir n'étaient plus réunies".

Serge Grzybowski a été remplacé par un tandem composé d'Olivier Wigniolle, à la direction générale, et d'André Martinez, à la présidence. Olivier Wigniolle était jusque-là président d'Allianz Real Estate France, tandis qu'André Martinez a exercé plusieurs fonctions de direction dans des entreprises publiques et cotées dont Accor (AC.FR) et a notamment été conseiller spécial de Pierre Moscovici au ministère de l'Economie et des Finances.

-Yann Morell y Alcover, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 75; yann.morellyalcover@wsj.com

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