JMT Jeronimo Martins SGPS SA

(CercleFinance.com) - Jeronimo Martins recule de 1,4% à Lisbonne, au lendemain de la présentation, par le distributeur alimentaire portugais, d'un chiffre d'affaires en croissance de 6,5% à 14,6 milliards d'euros au titre de l'ensemble de 2016 (+9,8% hors effets de change).

En Pologne, son enseigne Biedronka a vu ses ventes augmenter de 6,3% à 9,8 milliards d'euros (+9,5% en données comparables) avec l'ouverture de 83 nouveaux magasins sur la période, un nombre inférieur à son objectif de 100.

Au Portugal, où l'environnement de la distribution alimentaire s'est montré extrêmement concurrentiel, les supermarchés Pingo Doce ont enregistré une croissance solide de 4,4% (+1,2% en données comparables et hors essence).

Au vu de cette publication, Bryan Garnier remonte de 11% en moyenne ses estimations de BPA pour Jeronimo Martins, et ajuste sa 'fair value' de 13,5 à 15 euros, mais il maintient sa recommandation 'neutre' pour des raisons de valorisation.

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