BOURSE: Trigano en tête du SBF 120 après un bon début d'exercice 2023-2024
January 09 2024 - 6:30AM
Bourse Web Dow Jones (French)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action Trigano signe la plus forte
hausse de l'indice SBF 120 mardi, alors que le constructeur de
véhicules de loisirs a bien entamé son exercice 2023-2024 sur le
plan commercial.
Vers 12h00, le titre Trigano s'adjugeait 3,4%, à 147,50 euros. Ça
"démarre fort", commente Portzamparc dans une note envoyée à ses
clients, alors que Trigano a publié un chiffre d'affaires supérieur
aux prévisions des analystes au titre du premier trimestre
2023-2024.
Pour la période de septembre à novembre, les revenus de Trigano
sont ressortis à 931,6 millions d'euros, en croissance de 19,1% en
données publiées et de 18,7% en données organiques, c'est-à-dire à
périmètre et taux de change constants.
Portzamparc tablait sur une croissance organique de 13,9% pour le
premier trimestre de l'exercice 2023-2024 de Trigano.
L'intermédiaire financier a confirmé sa recommandation "acheter" et
son objectif de cours de 191 euros pour l'action du propriétaire
des marques Adria, Chausson et Challenger.
De son côté, Oddo BHF anticipait un chiffre d'affaires trimestriel
de 899,4 millions d'euros, inférieur de 3,5% à celui annoncé par
Trigano. "La différence avec nos estimations s'explique par une
forte hausse du chiffre d'affaires des véhicules de loisirs,
alimentée par les camping-cars", explique le bureau d'analyse. Les
ventes de camping-cars ont progressé de 20% en données comparables
au premier trimestre de l'exercice en cours, à 893,9 millions
d'euros.
"Trigano continue de bénéficier d'une forte hausse des volumes, ce
qui témoigne de la capacité du groupe à livrer les distributeurs
dans de bonnes conditions", observe également Oddo BHF, qui a
maintenu sa recommandation "surperformance" sur la valeur, ainsi
que son objectif de cours de 175 euros.
"La poursuite de l'amélioration du fonctionnement de la chaîne
logistique avec, en particulier, la fin de la pénurie de bases
roulantes a permis d'enregistrer une forte croissance des ventes de
camping-cars", a indiqué Trigano dans un communiqué.
Des perspectives engageantes
Même s'il ne fournit pas d'objectifs financiers précis pour
l'exercice en cours et les suivants, Trigano dispose de nombreux
atouts et notamment d'un carnet de commandes rassurant concernant
l'évolution de son activité.
Le groupe a souligné que le marché du camping-car devrait "rester
dynamique au cours des prochaines années en Europe", soutenu "par
l'évolution démographique favorable de sa base de clientèle
généralement peu sensible aux ralentissements de l'économie."
A plus court terme, Trigano envisage une croissance de ses ventes
au cours des prochains mois. "Malgré la reconstitution des stocks
des distributeurs en France et en Allemagne", le niveau des carnets
de commandes reste "élevé" et "sature" les capacités de production
pour la saison 2023-2024, a ajouté le groupe.
Fort d'une structure financière solide et d'une position de
trésorerie nette positive, Trigano a ajouté vouloir continuer à
investir dans la distribution de véhicules de loisirs. Le groupe a
précisé qu'il étudierait "toute opération de croissance externe qui
lui permettrait de renforcer ses positions de leader sur les
principaux marchés pour la fabrication de véhicules de loisirs et
de leurs composants, les accessoires pour véhicules de loisirs et
les remorques en Europe".
Oddo BHF prévoit toujours un chiffre d'affaires de 3,66 milliards
d'euros et un résultat opérationnel courant (ROC) de 425 millions
d'euros pour l'exercice 2023-2024 de Trigano. Portzamparc anticipe
dorénavant un chiffre d'affaires de 3,91 milliards d'euros et un
ROC de 479 millions d'euros pour cette même période, des
estimations respectivement rehaussées de 0,9% et 1,9%. Lors de son
exercice 2022-2023, le groupe avait réalisé un chiffre d'affaires
de 3,48 milliards d'euros et un ROC de 423,4 millions d'euros.
-Dimitri Delmond, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 31;
ddelmond@agefi.fr ed: LBO
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