Solide performance dans un environnement complexe et
résilience du modèle à nouveau démontrée
Regulatory News:
Air Liquide (Paris:AI):
Chiffres clés (en millions
d'euros)
S1 2022
2022/2021 publié
2022/2021 comparable
(a)
Chiffre d’affaires Groupe
14 207
+ 31,0 %
+ 7,7 %
dont Gaz & Services
13 600
+ 31,4 %
+ 7,2 %
Résultat opérationnel courant
2 286
+ 17,4 %
+ 9,2 %
Marge opérationnelle Groupe
16,1%
- 190 pbs
Variation hors énergie (b)
+ 50 pbs
Marge opérationnelle Gaz &
Services
17,7%
- 230 pbs
Variation hors énergie (b)
+ 50 pbs
Résultat net (part du Groupe)
1 305
+ 5,3 %
Résultat net récurrent (part du Groupe)
(c)
1 551
+ 25,1 %
Variation résultat net récurrent (part du
Groupe) hors change (b)
+ 20,4 %
Bénéfice net par action (en
euros)
2,50
+ 5,0 %
Capacité d'autofinancement
2 907
+ 17,1 %
Dette nette
12,0 Mds €
Rentabilité des capitaux employés après
impôts - ROCE
9,0 %
- 50 pbs
ROCE récurrent (d)
9,7 %
+ 70 pbs
(a)
Variation hors effets de change, d’énergie
(gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif, voir
réconciliation en annexe.
(b)
Voir réconciliation en annexe.
(c)
Hors opérations exceptionnelles et
significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel
courant, voir réconciliation en annexe.
(d)
Sur la base du résultat net récurrent,
voir réconciliation en annexe.
Commentant l’activité du 1er semestre 2022, François Jackow,
Directeur Général du groupe Air Liquide, a déclaré :
« Le Groupe a réalisé au premier semestre une performance
très solide. Elle est d’autant plus remarquable qu’elle
a été réalisée dans un environnement macroéconomique et
géopolitique particulièrement complexe. Le chiffre d’affaires
atteint 14,2 milliards d’euros, en hausse de + 7,7 % à données
comparables. En données publiées, il ressort à + 31 %,
reflétant en particulier la forte hausse des prix de l’énergie.
Toutes nos activités sont en croissance : les Gaz &
Services, qui représentent 96 % du chiffre d’affaires,
l’Ingénierie & Construction et les Marchés Globaux
& Technologies.
Au sein des Gaz & Services, toutes les géographies
progressent, portées notamment par l’Industriel Marchand
et l’Électronique, qui connaît une forte expansion notamment
en Asie. En Industriel Marchand, création de valeur et gestion
dynamique des prix ont permis de répercuter la hausse des coûts,
sachant qu’en Grande Industrie la hausse des prix de l’énergie est
contractuellement transmise aux clients.
Dans ce contexte, la marge opérationnelle du Groupe
augmente à nouveau significativement de + 50 points de base,
hors effet énergie. Le Groupe poursuit par ailleurs ses actions en
matière d’efficacités notamment via des investissements industriels
ciblés.
Le résultat net récurrent(1) atteint 1,6 milliard
d’euros, en hausse de + 20,4 % hors effets de change. Le
résultat net part du Groupe ressort à 1,3 milliard d’euros, en
croissance publiée de + 5,3 % malgré une provision exceptionnelle
sur nos actifs en Russie. La capacité d’autofinancement reste
élevée à 23,5 %(2) des ventes. Le bilan est solide avec un ratio
dette nette sur capitaux propres(3) à nouveau réduit à 46%. Le ROCE
récurrent(4) poursuit sa progression et atteint désormais 9,7 % à
fin juin, en ligne avec l’objectif de 10 % à l’horizon 2023.
Le Groupe a maintenu une forte dynamique d'investissements,
gage de la croissance future et de son engagement au service du
climat. Les opportunités d’investissement à 12 mois sont
nombreuses, à 3,3 milliards d’euros ; plus de 40 % sont en lien
avec la transition énergétique. Les décisions d’investissement
sont significatives et atteignent 1,8 milliard d’euros ce
semestre. Le portefeuille de projets en cours d’exécution, à 3
milliards d’euros, reste élevé.
Fort d’une performance solide au 1er semestre 2022, d’un
modèle économique à la résilience renforcée et d’un plan
stratégique clair, nous abordons, avec des équipes mobilisées dont
je salue l’engagement, la suite de l’année.
En 2022, en l’absence de perturbation significative de
l’économie, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à
nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du
résultat net récurrent, à change constant(5). »
- Hors opérations exceptionnelles et significatives qui
n’impactent pas le résultat opérationnel courant.
- Capacité d’autofinancement sur chiffre d’affaires hors effet
énergie.
- Ajusté de la saisonnalité du dividende.
- ROCE récurrent calculé avec le résultat net récurrent.
- Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent
hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent
pas le résultat opérationnel courant, et hors impact d’une
potentielle réforme fiscale aux E-U en 2022.
Faits marquants du 1er semestre 2022
Corporate :
- Mise en place d’une nouvelle gouvernance au sein d’Air
Liquide conformément à ce qui avait été annoncé. Le 1er juin,
François Jackow est devenu Directeur Général du Groupe
tandis que Benoît Potier demeure Président du Conseil
d’Administration. François Jackow a par ailleurs été nommé
administrateur d'Air Liquide par les actionnaires du Groupe réunis
en Assemblée Générale le 4 mai.
- Lancement d’ADVANCE, le nouveau plan stratégique
d’Air Liquide à horizon 2025, qui place le développement
durable au cœur de la stratégie du Groupe et combine
performance financière et extra-financière.
- Mobilisation du Groupe en faveur des victimes de la guerre
en Ukraine, notamment à travers l’action de la Fondation Air
Liquide.
- Cession des activités Industriel Marchand situées aux
Emirats Arabes Unis et au Bahreïn.
Développement durable :
- Validation par l’initiative Science Based Target (SBTi) de
l’objectif de réduction des émissions de CO2 des scopes 1 & 2
d'Air Liquide à horizon 2035 comme étant conforme et en ligne
avec les sciences du climat.
- Publication du premier Rapport de Développement Durable
d’Air Liquide présentant les ambitions du Groupe en matière de
Développement Durable et ses résultats extra-financiers 2021.
- Attribution par le CDP d’une note «A-» dans les deux
catégories du changement climatique et de la gestion de l'eau.
Cette note reconnaît au Groupe le niveau le plus élevé
(«Leadership Level») en matière d'engagement en faveur de
l'environnement.
- Signature avec Vattenfall aux Pays-Bas d’un contrat d’achat
d’énergie renouvelable à long terme pour une capacité éolienne
offshore en cours de construction d’environ 115 MW. Il s’agit du
plus grand contrat d’approvisionnement de ce type signé par Air
Liquide dans le monde à ce jour.
- Signature d’un contrat sur dix ans avec Shell Energy Europe
Limited (SEEL) pour l’achat d’énergie renouvelable
destinée à alimenter la production de gaz industriels et médicaux
dans le nord-est de l’Italie.
- Aux États-Unis, construction par Air Liquide de sa plus
grande unité de production de biométhane au monde.
Décarbonation de l’industrie :
- Sélection par le Fonds européen d’innovation du projet
d’Air Liquide et EQIOM ayant pour objectif de faire de
l’usine EQIOM près de Dunkerque l’une des premières cimenteries
neutres en carbone d’Europe.
- Protocole d’accord avec Lhoist pour décarboner leur
usine de production de chaux située à Réty, dans les
Hauts-de-France, en ayant recours à la technologie de captage du
CO2 CryocapTM développée par Air Liquide.
- Sélection par le Fonds européen d'innovation du projet
Kairos@C, développé conjointement par Air Liquide et
BASF, ayant pour objectif de développer le plus grand projet
mondial transfrontalier de chaîne de valeur de captage et de
séquestration de carbone (CCS) autour du port d'Anvers.
- Signature d’un protocole d’accord avec Eni pour
décarboner les industries les plus émettrices de CO2 dans le bassin
méditerranéen.
- Signature d’un accord avec Sogestran pour développer des
solutions de transport maritime pour la gestion du carbone
dans le cadre de projets de captage et de stockage de carbone.
Hydrogène bas carbone :
- Soutien de l’État français au projet Air Liquide
Normand’Hy de production d’hydrogène renouvelable à
grande échelle. Ce projet aura une capacité initiale de 200 MW et
contribuera à la création d’une filière française et européenne
d’hydrogène bas carbone et à la décarbonation du bassin industriel
normand.
- Création avec Siemens Energy d’une coentreprise dédiée à la
production en série en Europe d’électrolyseurs hydrogène
renouvelable de taille industrielle. L’un des premiers projets
de cette coentreprise est celui de l’électrolyseur Air Liquide
Normand’Hy.
- Inauguration dans le Nevada, aux États-Unis, du plus grand
liquéfacteur d’hydrogène du Groupe dans le monde, afin
notamment d’alimenter le marché de la mobilité sur la côte
Ouest, en particulier en Californie
- Protocole d’accord avec CaetanoBus et Toyota Motor Europe
pour proposer des offres intégrées pour la mobilité hydrogène
(développement d’infrastructures et de flottes de véhicules légers
et lourds).
- Signature d’un protocole d’accord avec Airbus, l’aéroport
d’Incheon et Korean Air pour étudier l’utilisation de
l’hydrogène dans l’aéroport international d’Incheon.
- Projet de création avec Groupe ADP de la première
coentreprise d’ingénierie pour accompagner les aéroports
dans leurs projets d’intégration de l’hydrogène dans leurs
infrastructures.
- Création avec Lotte Chemical, acteur majeur en Corée,
d’une co-entreprise pour développer la chaîne logistique de
l’hydrogène pour les marchés de la mobilité en Corée du
Sud.
Électronique & Industrie :
- Dans le cadre de contrats de long terme avec deux
importants leaders mondiaux des semi-conducteurs pour la
fourniture de gaz industriels de très haute pureté au Japon,
Air Liquide a lancé un investissement échelonné de plus de 300
millions d’euros dans quatre unités de production de
pointe.
- Signature d’accords de long terme pour approvisionner un
site de production de semi-conducteurs en Arizona, États-Unis.
Dans le cadre de cet accord, Air Liquide investira près de 60
millions de dollars américains pour construire et exploiter des
unités et systèmes de production.
- Contrat de long terme avec EZZ Steel en Egypte, dans le
cadre duquel Air Liquide Egypt va investir environ 80 millions
de dollars américains dans la construction d'une unité de
séparation des gaz de l'air renforçant sa position de leader dans
le bassin industriel de Soukhna.
- Renforcement en Inde avec un investissement d’environ 40
millions d’euros dans une nouvelle unité de séparation des gaz
de l’air dédiée à l’Industriel Marchand, dans l’État d’Uttar
Pradesh, dans l’Inde du Nord.
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 14 207
millions d’euros au 1er semestre 2022, en forte croissance
comparable de + 7,7 %. Au 2ème trimestre 2022, les ventes
progressent de + 7,5 % en données comparables par rapport au 2ème
trimestre 2021. Le chiffre d’affaires publié du Groupe au
1er semestre est en très forte hausse de + 31,0
%, avec un effet énergie très élevé de + 16,8 % ainsi que
des effets favorables de change (+ 5,8 %) et de périmètre
significatif (+ 0,7 %).
Cette performance s’établit dans un environnement difficile de
prix de l’énergie exceptionnellement élevés, de forte inflation, de
tension dans les chaînes d’approvisionnement et de conflit en
Ukraine. Le Groupe bénéficie d'un modèle d’affaires solide et
d’une diversité de son portefeuille de géographies, d’activités, de
marchés finaux et de clients qui assurent une résilience de
la performance et qui permettent de saisir toutes les
opportunités de croissance. Son positionnement au cœur des
marchés du futur (notamment transition énergétique,
Semi-conducteurs, Santé) renforce ces caractéristiques.
Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 13
600 millions d’euros au 1er semestre, en hausse de + 7,2
% en données comparables. Les ventes publiées du 1er
semestre 2022 sont en très forte croissance de + 31,4
%, avec un effet énergie très élevé de + 17,6 % ainsi que
des effets positifs de change (+ 5,9 %) et de périmètre
significatif (+ 0,7 %).
- Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone
Amériques s’établit à 5 017 millions d’euros au 1er
semestre 2022, en très forte croissance comparable de + 9,2
%. La Grande Industrie est en hausse de + 5,3 %, soutenue par
une demande solide et par le démarrage de nouvelles unités. La
forte augmentation des prix contribue significativement à la
croissance élevée des ventes de l’Industriel Marchand (+ 11,6 %).
Le chiffre d’affaires de l’activité Santé progresse de + 2,2 %,
soutenu par la médecine de ville aux États-Unis et la Santé à
domicile en Amérique Latine, malgré une baisse des ventes d’oxygène
médical pour le traitement de la covid-19. Enfin, tous les segments
d’activité participent à la croissance particulièrement dynamique
de l’Électronique (+ 8,2 %).
- Le chiffre d’affaires de la zone Europe progresse de
+ 6,4 % sur une base comparable au 1er semestre 2022 et
atteint 5 424 millions d’euros. Cette croissance élevée est
contrastée suivant les branches d’activité dans un contexte de prix
de l’énergie exceptionnellement élevés et de conflit en Ukraine.
Soutenue par des augmentations de prix record, la croissance
s’accélère en Industriel Marchand pour atteindre un niveau
particulièrement élevé de + 22,9 % au 1er semestre, compensant des
ventes en recul de - 7,4 % dans la Grande Industrie. Malgré une
base de comparaison élevée liée à l'épidémie de covid-19 en 2021,
les ventes dans la Santé sont en croissance de + 3,3 %, soutenues
par le dynamisme de la Santé à domicile.
- Les ventes en Asie-Pacifique sont en hausse comparable
de + 5,5 % au 1er semestre 2022 et s’élèvent à 2 746
millions d’euros, soutenues par une croissance particulièrement
dynamique de l’activité Électronique (+ 15,8 %). Les confinements
liés au covid-19 en Chine au 2ème trimestre ont affecté la demande
dans les autres branches d’activité : les ventes de la Grande
Industrie sont stables (- 0,2 %) au 1er semestre, tandis que celles
de l’Industriel Marchand affichent une croissance de + 2,5 %,
soutenues par l’accélération de l’augmentation des prix au cours du
semestre.
- Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique
atteint 413 millions d’euros, en légère hausse comparable
(+ 0,9 %) par rapport au 1er semestre 2021. Les volumes
progressent fortement en Afrique du Sud avec l’intégration des
16 unités de séparation des gaz de l’air de Sasol,
dont les ventes sont reportées en périmètre significatif et
donc exclues de la croissance comparable. Les ventes sont stables
sur le semestre en Industriel Marchand, la croissance de l’activité
étant compensée par la cession de deux activités de petite taille
au Moyen-Orient.
Les ventes de la Grande Industrie, contrastées suivant
les géographies, sont en léger retrait (- 1,4 %) en données
comparables par rapport au 1er semestre 2021 : elles sont en effet
en croissance soutenue en Amérique, stables en Asie et en retrait
en Europe. L’activité Industriel Marchand présente un
chiffre d’affaires en forte hausse de + 12,7 % au 1er
semestre, soutenu par l’accélération des effets prix
sur le semestre et par des volumes solides. La croissance des
ventes de l’Électronique est particulièrement dynamique, à
+ 15,5 %, avec une forte contribution de tous les segments
d’activité. Dans la Santé, malgré une baisse des volumes
d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19, le chiffre
d’affaires est en hausse de + 2,3 %, soutenu par le fort
développement de la Santé à domicile notamment en Europe et de la
médecine de proximité aux États-Unis.
Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie &
Construction s'établit à 221 millions d’euros au 1er
semestre 2022, en forte croissance comparable de + 29,0 %.
Les prises de commandes s’élèvent à 526 millions d’euros et
sont proches du niveau élevé enregistré au 1er semestre 2021.
Les ventes de l’activité Marchés Globaux &
Technologies atteignent 386 millions d’euros au 1er
semestre, en forte croissance comparable de + 13,8 %.
L’activité biogaz, très dynamique, bénéficie de la montée en
puissance de nouvelles unités de production en Europe et aux
États-Unis, de la hausse des prix de vente en lien avec
l’augmentation des prix de l’énergie, et de la vente d’équipements
aux États-Unis.
Les efficacités(1) s’élèvent à 167 millions
d’euros et représentent une économie de 2,1 % de la base de
coûts. Dans un contexte de forte inflation défavorable aux
efficacités liées aux achats, la priorité des équipes est de
limiter la hausse des coûts et de la transférer dans les prix.
Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint
2 286 millions d’euros au 1er semestre 2022. Il augmente de
+ 17,4 % et de + 9,2 % à données comparables, ce qui est
sensiblement supérieur à la croissance comparable des ventes de +
7,7 %.
La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires)
atteint 16,1 % en données publiées, en recul de - 190 points
de base par rapport au 1er semestre 2021 du fait notamment de la
forte hausse des coûts de l’énergie qui sont contractuellement
refacturés aux clients de la Grande Industrie, créant ainsi un
effet dilutif sur la marge publiée (sans effet sur la marge en
valeur absolue). Hors effet énergie, la marge opérationnelle
est en amélioration très significative de + 50 points de
base par rapport au 1er semestre 2021. Cette performance
intègre l’effet dilutif de la forte inflation sur les coûts autres
que les coûts de l’énergie et qui est transférée dans les prix de
vente.
Le résultat net (part du Groupe) s’établit à 1 305
millions d’euros au 1er semestre 2022, en hausse publiée de
+ 5,3 %. En excluant la provision exceptionnelle sur les
actifs industriels du Groupe en Russie, qui est sans impact sur la
trésorerie, la provision pour risques dans l’activité Ingénierie
& Construction et le produit exceptionnel lié à la prise de
contrôle d’une activité conjointe en Asie-Pacifique, le résultat
net (part du Groupe) récurrent(2) atteint 1 551 millions
d’euros. Il progresse de + 25,1 % et de + 20,4 % hors
change, une hausse significativement supérieure à la croissance
comparable des ventes de + 7,7 % sur le semestre. Le bénéfice
net par action est en progression de + 5,0 % par rapport
au 1er semestre 2021, en ligne avec la croissance du résultat net
(part du Groupe). Il atteint 2,50 euros par action et se
compare à 2,38 euros(3) par action au 1er semestre 2021.
La capacité d’autofinancement s’élève à 2 907 millions
d’euros au 1er semestre 2022, en forte hausse de + 17,1
% et de + 11,5 % hors effet de change. Elle s’établit à un
niveau élevé de 20,5 % des ventes et de 23,5 % hors effet
énergie, en amélioration de + 60 points de base hors effet
énergie par rapport au 1er semestre 2021.
Les paiements sur investissements industriels bruts
s’élèvent à 1 574 millions d’euros, soit une hausse de + 9,4
% par rapport au 1er semestre 2021 et de + 4,7 % hors effet de
change. Ils représentent 12,7 % des ventes hors effet
énergie, ce qui reflète une activité de développement de
projets dynamique. Les investissements financiers
s’établissent à 54 millions d’euros et se comparent à 569
millions d’euros au 1er semestre 2021 dont environ 480 millions
d’euros pour l’acquisition des 16 unités de séparation des gaz de
l’air de Sasol en Afrique du Sud.
Le ratio de dette nette sur fonds propres, ajusté de la
saisonnalité du dividende, s’établit à 46,0 %, en forte
baisse par rapport à 56,1 % à fin juin 2021.
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE) est
de 9,0 % au 1er semestre 2022. Le ROCE récurrent(4)
s’établit à 9,7 %, en hausse de + 70 points de base
par rapport au 1er semestre 2021.
Au 1er semestre 2022, les décisions d’investissement
industriel et financier s’établissent à 1 796 millions
d’euros et se comparent à 1 429 millions d’euros au 1er
semestre 2021 hors acquisition des unités de séparation des gaz de
l’air (ASU) de Sasol en Afrique du Sud pour environ 480 millions
d’euros.
Les investissements en cours d’exécution (“investment
backlog”) se maintiennent à un niveau élevé de 3,0 milliards
d’euros.
La contribution additionnelle aux ventes des montées en
puissance et des démarrages d’unités s’établit à 213 millions
d’euros au 1er semestre 2022. Sur l’année 2022, la
contribution additionnelle aux ventes des montées en puissance
et démarrages d’unités devrait être comprise entre 410 et 435
millions d’euros.
Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois
s’établit à 3,3 milliards d’euros à fin juin 2022. Les
projets liés à la transition énergétique représentent plus
de 40 % du portefeuille. Il s’agit notamment de projets de
production d’hydrogène renouvelable par électrolyse de l’eau,
d’installations de captage du CO2 émis par des unités du Groupe ou
de clients, et de projets pour la mobilité hydrogène en Europe et
en Asie. La part de l’activité Électronique dans le
portefeuille d’opportunités augmente et représente environ 30
%.
***
L’objectif de réduction des émissions de CO2 des scopes 1
& 2 d'Air Liquide à horizon 2035 a été validé par
l’initiative Science Based Target (SBTi) comme étant conforme
et en ligne avec les sciences du climat. Le Groupe est le
premier de son industrie à obtenir cette validation du SBTi.
Cela représente une étape importante pour Air Liquide dont
l’ambition est d’atteindre la neutralité carbone à horizon
2050.
Une nouvelle gouvernance a été mise en place au sein
d’Air Liquide conformément à ce qui avait été annoncé. A compter du
1er juin 2022, Benoît Potier demeure Président du
Conseil d’Administration et François Jackow devient
Directeur Général du Groupe.
Le Conseil d’Administration d’Air Liquide s’est réuni le 27
juillet 2022. Lors de cette réunion, le Conseil d’Administration
a examiné les états financiers consolidés résumés au 30 juin
2022. Les procédures d’examen limité sur les comptes intermédiaires
consolidés résumés ont été effectuées et un rapport sans réserve
est en cours d’émission par les Commissaires aux comptes.
Sommaire du rapport d’activité
PERFORMANCE DU 1ER SEMESTRE 2022 8
Chiffres clés 8
Compte de résultat 9
Variation de la dette nette 19
CYCLE D’INVESTISSEMENT 20
PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES 22
PERSPECTIVES 24
ANNEXES 25
Indicateurs de performance 25
Calcul des indicateurs de performance
(Semestre) 26
Calcul des indicateurs de performance
(Trimestre) 29
Chiffre d’affaires du 2ème trimestre 2022
29
Information géographique et sectorielle
30
Compte de résultat consolidé 30
Bilan consolidé 31
Tableau des flux de trésorerie consolidé
32
Synthèse des chiffres clés sur les ventes, le
résultat opérationnel courant et les investissements 34
PERFORMANCE DU 1ER SEMESTRE 2022
Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires
commentées ci-dessous sont toutes des variations à données
comparables, hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et
électricité) et de périmètre significatif.
Chiffres clés
(en millions d'euros)
S1 2021
S1 2022
Variation 2022/2021
publiée
Variation 2022/2021 comparable
(a)
Chiffre d’affaires total
10 846
14 207
+ 31,0 %
+ 7,7 %
dont Gaz & Services
10 350
13 600
+ 31,4 %
+ 7,2 %
Résultat opérationnel courant
1 948
2 286
+ 17,4 %
+ 9,2 %
Marge opérationnelle Groupe
18,0 %
16,1 %
- 190 pbs
Variation hors énergie (b)
+ 50 pbs
Autres produits et charges opérationnels
non courants
(40)
(270)
Résultat net (part du Groupe)
1 239
1 305
+ 5,3 %
Résultat net récurrent (part du Groupe)
(c)
1 239
1 551
+ 25,1 %
Variation résultat net récurrent (part du
Groupe) hors change (b)
+ 20,4 %
Bénéfice net par action (en
euros)
2,38 (d)
2,50
+ 5,0 %
Capacité d'autofinancement
2 483
2 907
+ 17,1 %
Paiements nets sur investissements (e)
1 913
1 547
Dette nette
12,0 Mds €
12,0 Mds €
Ratio de dette nette sur fonds propres
(f)
56,1 %
46,0 %
Rentabilité des capitaux employés après
impôts - ROCE
9,5 %
9,0 %
- 50 pbs
ROCE récurrent (g)
9,0 %
9,7 %
+ 70 pbs
(a)
Variation hors effets de change, d’énergie
(gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif, voir
réconciliation en annexe.
(b)
Voir réconciliation en annexe.
(c)
Hors opérations exceptionnelles et
significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel
courant, voir réconciliation en annexe.
(d)
Ajusté suite à l’attribution d’actions
gratuites en juin 2022.
(e)
Incluant les transactions avec les
minoritaires.
(f)
Ajusté de l’étalement sur toute l’année du
dividende payé au 1er semestre.
(g)
Sur la base du résultat net récurrent,
voir réconciliation en annexe.
Compte de résultat
CHIFFRE D’AFFAIRES
Chiffre d'affaires
(en millions d'euros)
S1 2021
S1 2022
Variation 2022/2021
publiée
Variation 2022/2021
comparable
Gaz & Services
10 350
13 600
+ 31,4 %
+ 7,2 %
Ingénierie & Construction
169
221
+ 31,1 %
+ 29,0 %
Marchés Globaux & Technologies
327
386
+ 17,9 %
+ 13,8 %
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
10 846
14 207
+ 31,0 %
+ 7,7 %
Chiffre d'affaires trimestriel
(en millions d'euros)
T1 2022
T2 2022
Gaz & Services
6 590
7 010
Ingénierie & Construction
108
113
Marchés Globaux & Technologies
189
197
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
6 887
7 320
Variation 2022/2021 Groupe
publiée
+ 29,1 %
+ 32,8 %
Variation 2022/2021 Groupe
comparable
+ 7,9 %
+ 7,5 %
Variation 2022/2021 Gaz & Services
comparable
+ 7,1 %
+ 7,3 %
Groupe
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 14 207
millions d’euros au 1er semestre 2022, en forte croissance
de + 7,7 % en données comparables. Au 2ème trimestre 2022, les
ventes progressent de + 7,5 % par rapport au 2ème trimestre
2021.
Cette performance s’établit dans un environnement difficile de
prix de l’énergie exceptionnellement élevés, de forte inflation, de
tension dans les chaînes d’approvisionnement et de conflit en
Ukraine. Le Groupe bénéficie d'un modèle d’affaires solide et
d’une diversité de son portefeuille de géographies, d’activités, de
marchés finaux et de clients qui assurent une résilience de
la performance et qui permettent de saisir toutes les
opportunités de croissance. Son positionnement au cœur des
marchés du futur (notamment transition énergétique,
Semi-conducteurs, Santé) renforce ces caractéristiques.
Les ventes de l’activité Ingénierie & Construction
présentent une forte progression de + 29,0 % par rapport au
1er semestre 2021, qui reflète l’augmentation des prises de
commandes au cours des derniers trimestres. Le chiffre d’affaires
de l’activité Marchés Globaux & Technologies est en
hausse de + 13,8 %, soutenu notamment par une activité
biogaz très dynamique.
Le chiffre d’affaires publié du Groupe au 1er semestre
est en très forte hausse de + 31,0 %, avec un
effet énergie très élevé de + 16,8 % ainsi que des effets
favorables de change (+ 5,8 %) et de périmètre significatif (+ 0,7
%).
Gaz & Services
Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 13
600 millions d’euros au 1er semestre, en hausse de + 7,2
% en données comparables. Les ventes de la Grande
Industrie, contrastées suivant les géographies, sont en léger
retrait (- 1,4 %) par rapport au 1er semestre 2021 : elles
sont en effet en croissance soutenue en Amérique, stables en Asie
et en retrait en Europe. L’activité Industriel Marchand
présente un chiffre d’affaires en forte hausse de + 12,7 %
au 1er semestre, soutenu par l’accélération des effets
prix sur le semestre et par des volumes solides. La croissance
des ventes de l’Électronique est particulièrement dynamique,
à + 15,5 %, avec une forte contribution de tous les segments
d’activité. Dans la Santé, malgré une baisse des volumes
d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19, le chiffre
d’affaires est en hausse de + 2,3 %, soutenu par le fort
développement de la Santé à domicile notamment en Europe et de la
médecine de proximité aux États-Unis. Les ventes publiées du
1er semestre 2022 sont en très forte croissance de +
31,4 %, avec un effet énergie très élevé de + 17,6 %
et des effets positifs de change (+ 5,9 %) et de périmètre
significatif (+ 0,7 %).
Chiffre d'affaires par géographie et
branche d'activité
(en millions d’euros)
S1 2021
S1 2022
Variation 2022/2021
publiée
Variation 2022/2021
comparable
Amériques
4 059
5 017
+ 23,6 %
+ 9,2 %
Europe
3 657
5 424
+ 48,3 %
+ 6,4 %
Asie-Pacifique
2 326
2 746
+ 18,1 %
+ 5,5 %
Moyen-Orient et Afrique
308
413
+ 34,0 %
+ 0,9 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ &
SERVICES
10 350
13 600
+ 31,4 %
+ 7,2 %
Grande Industrie
2 916
4 940
+ 69,4 %
- 1,4 %
Industriel Marchand
4 595
5 510
+ 19,9 %
+ 12,7 %
Santé
1 835
1 925
+ 4,9 %
+ 2,3 %
Électronique
1 004
1 225
+ 21,9 %
+ 15,5 %
Amériques
Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques
s’établit à 5 017 millions d’euros au 1er semestre 2022, en
très forte progression de + 9,2 %. La Grande Industrie est
en hausse de + 5,3 %, soutenue par une demande solide et par le
démarrage de nouvelles unités. La forte augmentation des prix
contribue significativement à la croissance élevée des ventes de
l’Industriel Marchand (+ 11,6 %). Le chiffre d’affaires de
l’activité Santé progresse de + 2,2 %, soutenu par la médecine de
ville aux États-Unis et la Santé à domicile en Amérique Latine,
malgré une baisse des ventes d’oxygène médical pour le traitement
de la covid-19. Enfin, tous les segments d’activité participent à
la croissance particulièrement dynamique de l’Électronique (+ 8,2
%).
Chiffre d’affaires S1 2022 Gaz &
Services - Amériques
- Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie progresse
de + 5,3 % au 1er semestre. Les volumes de gaz de l’air sont
en forte hausse dans le Golfe du Mexique aux États-Unis, soutenus
par la demande solide des clients de la Chimie et de la Sidérurgie
et par le démarrage de deux ASU au 2ème trimestre. Bénéficiant de
la montée en puissance d’unités, les ventes d’hydrogène sont
dynamiques en Amérique Latine et compensent l’impact de plusieurs
arrêts pour maintenance en Amérique du Nord. Les ventes
d’électricité des unités de cogénération sont en retrait aux
États-Unis au 2ème trimestre, par rapport à des ventes très élevées
en 2021.
- En Industriel Marchand, la forte progression des ventes
de + 11,6 % au 1er semestre est soutenue par l'accélération
de l’augmentation des prix qui s’établit à + 11,4 %.
Les volumes sont stables, la progression des volumes de gaz sous
forme liquide, en bouteilles et d’équipements liés au gaz étant
compensée par la baisse des volumes d’hélium. Les ventes sont en
hausse dans tous les marchés, en particulier dans la Fabrication et
les secteurs de l’Énergie et des Matériaux.
- Le chiffre d’affaires de la Santé est en hausse de +
2,2 % au 1er semestre 2022, malgré des volumes d’oxygène
médical pour le traitement de la covid-19 en fort retrait par
rapport à 2021. Les ventes de gaz médicaux sont en forte
progression aux États-Unis, soutenues par une activité dynamique
dans la médecine de ville et une accélération de l’effet prix. En
Amérique Latine, la croissance des ventes dans les Soins à domicile
permet de compenser partiellement des volumes de gaz médicaux plus
faibles qu’en 2021, au pic de la pandémie.
- L’Électronique affiche une croissance des ventes de +
8,2 %, soutenue par le dynamisme de tous les segments
d’activité. La montée en puissance de plusieurs unités de
production contribue à la forte hausse des ventes de gaz vecteurs.
Les ventes élevées d’Équipements et Installations participent
également à la forte croissance de l’activité aux États-Unis.
Amériques
- Air Liquide annonce un accord à long terme pour la
fourniture d’hydrogène, d’hélium et de dioxyde de carbone d’ultra
haute pureté à l’un des plus grands fabricants de semi-conducteurs
au monde. Dans le cadre de cet accord, le Groupe prévoit d’investir
environ 50 millions d’euros pour construire et exploiter des
unités et systèmes de production sur un nouveau site de production
à Phoenix, en Arizona. La mise en service est prévue au cours du
second semestre 2022.
- Air Liquide a officiellement ouvert son plus grand centre de
production et de logistique d’hydrogène liquide au nord de Las
Vegas dans le Nevada. Cette infrastructure vise à
répondre aux besoins croissants en hydrogène dédié à la
mobilité, et à assurer l’approvisionnement d’un grand nombre
d’industries.
Europe
Le chiffre d’affaires de la zone Europe progresse de + 6,4
% au 1er semestre 2022 et atteint 5 424 millions
d’euros. Cette croissance élevée est contrastée suivant les
branches d’activité dans un contexte de prix de l’énergie
exceptionnellement élevés et de conflit en Ukraine. Soutenue par
des augmentations de prix record, la croissance s’accélère en
Industriel Marchand pour atteindre un niveau particulièrement élevé
de + 22,9 % au 1er semestre, compensant des ventes en recul de -
7,4 % dans la Grande Industrie. Malgré une base de comparaison
élevée liée à l'épidémie de covid-19 en 2021, les ventes dans la
Santé sont en croissance de + 3,3 %, soutenues par le dynamisme de
la Santé à domicile.
Chiffre d’affaires S1 2022 Gaz &
Services - Europe
- Dans un contexte de conflit en Ukraine et de forte augmentation
très rapide des prix de l’énergie, le chiffre d’affaires de la
Grande Industrie est en retrait de - 7,4 % au 1er
semestre. Le début de ralentissement observé à la fin du 1er
trimestre notamment dans la Sidérurgie s’est confirmé au 2ème
trimestre dans tous les secteurs. Les volumes sont impactés par une
demande plus faible et de nombreux arrêts pour maintenance. Par
ailleurs, certaines raffineries ont utilisé au 2ème trimestre des
pétroles bruts plus légers nécessitant des quantités moindres
d’hydrogène.
- La branche d’activité Industriel Marchand présente une
croissance des ventes exceptionnellement élevée de + 22,9 %,
soutenue par un effet prix historiquement haut de + 20,9
%. Les campagnes proactives d’augmentation des prix démontrent
pleinement leur efficacité dans un contexte inflationniste. Les
volumes, solides au 1er trimestre, restent en légère croissance au
2ème trimestre malgré un fléchissement des volumes de gaz sous
forme liquide. Les ventes progressent dans tous les marchés,
particulièrement dans les secteurs de l’Alimentaire, de la
Fabrication, des Matériaux et de l’Énergie.
- Malgré une base de comparaison élevée en 2021, le chiffre
d'affaires de la Santé augmente de + 3,3 % au 1er
semestre. Les ventes d’oxygène et d’équipements médicaux sont en
baisse par rapport à un niveau record pour le traitement de la
covid-19 au 1er semestre 2021. Toutefois, la croissance est forte
dans la Santé à domicile, notamment pour le traitement du diabète,
l’activité bénéficiant également de la contribution d’une
acquisition en Pologne réalisée au 4ème trimestre 2021. Enfin, les
ventes d'ingrédients de spécialité participent activement à la
croissance de l’activité.
Europe
- Air Liquide et Lhoist ont signé un protocole d'accord
dans le but de décarboner l'usine de production de chaux de
Lhoist située dans la région des Hauts-de-France, en ayant recours
à la technologie innovante et propriétaire de captage du CO2
CryocapTM d'Air Liquide. Dans ce cadre, Air Liquide et Lhoist
ont obtenu un financement auprès du Fonds européen pour
l'innovation pour les grands projets. Ce partenariat marque une
nouvelle étape dans la création d'un écosystème industriel bas
carbone dans la zone de Dunkerque.
- Air Liquide a signé un contrat sur dix ans avec Shell
Energy Europe Limited (SEEL) portant sur l’achat d’énergie
renouvelable destinée à alimenter la production de gaz
industriels et médicaux dans le nord-est de l’Italie. La
capacité installée pour fournir cette énergie solaire est de 34
MW.
- Air Liquide a signé avec Vattenfall aux Pays-Bas
son plus grand contrat d’achat d’énergie renouvelable à long
terme (PPA) dans le monde à ce jour, pour une capacité éolienne
offshore en cours de construction d’environ 115 MW. S’ajoutant à un
précédent contrat d’approvisionnement avec Vattenfall annoncé en
mars 2021, ce nouveau PPA renforce le partenariat entre les deux
groupes. Il permet également à Air Liquide de réaffirmer son
engagement au service de la décarbonation de l’industrie en Europe
tout en réduisant son empreinte carbone, en ligne avec ses
Objectifs de Développement Durable.
- Elygator, projet d’électrolyseur de taille similaire à
Normand’Hy (200 MW), a été sélectionné pour obtenir des
financements du Fonds européen pour l’innovation. Cette
unité sera localisée à Terneuzen et produira de grandes quantités
d’hydrogène renouvelable, contribuant ainsi à décarboner les
marchés de l’industrie et de la mobilité aux
Pays-Bas et en Belgique. Le projet Elygator marque
une nouvelle étape vers l’objectif du Groupe d’investir dans 3 GW
de capacité d’électrolyse en 2030.
Asie-Pacifique
Les ventes en Asie-Pacifique sont en hausse de + 5,5 % au
1er semestre 2022 et s’élèvent à 2 746 millions d’euros,
soutenues par une croissance particulièrement dynamique de
l’activité Électronique (+ 15,8 %). Les confinements liés au
covid-19 en Chine au 2ème trimestre ont affecté la demande dans les
autres branches d’activité : les ventes de la Grande Industrie sont
stables (- 0,2 %) au 1er semestre, tandis que celles de
l’Industriel Marchand affichent une croissance de + 2,5 %,
soutenues par l’accélération de l’augmentation des prix au cours du
semestre.
Chiffre d’affaires S1 2022 Gaz & Services -
Asie-Pacifique
- Les ventes de la Grande Industrie, en amélioration
séquentielle, sont stables (- 0,2 %) au 1er semestre. La
croissance est ralentie en Chine, notamment du fait des mesures
résiduelles de contrôle de l’énergie au 1er trimestre, et par les
confinements liés au covid-19 au 2ème trimestre. L’activité est
faible dans le reste de l’Asie.
- Le chiffre d’affaires de l'Industriel Marchand progresse
de + 2,5 %. L’effet prix (+ 5,0 % au 1er
semestre) se renforce dans toute la zone et atteint + 6,9 %
au 2ème trimestre. En Chine, après une forte hausse des ventes au
1er trimestre (+ 9 %), soutenue notamment par le développement des
gaz en bouteilles et la contribution des démarrages de petits
générateurs de gaz sur site client, la croissance est fortement
ralentie par les confinements liés au covid-19 au 2ème trimestre.
La situation est contrastée dans le reste de l’Asie, avec des
ventes en retrait au Japon mais en forte hausse à Singapour et en
croissance solide en Australie. Les ventes progressent dans les
grands secteurs d’activité, notamment les marchés de l’Alimentaire
et des Technologies alors que les ventes aux artisans sont plus
faibles.
- Le chiffre d’affaires de l’Électronique progresse très
fortement de + 15,8 %, tous les segments d’activité
présentant une croissance à deux chiffres au 1er semestre. Les Gaz
vecteurs bénéficient de la contribution de deux démarrages en Chine
et de la montée en puissance de plusieurs unités de production en
Corée, à Singapour et à Taïwan. Les ventes de matériaux avancés
sont élevées notamment à Singapour et en Chine, celles de matériaux
spéciaux bénéficient de l’augmentation des prix des gaz rares.
Enfin, l’activité Équipements et Installations contribue également
significativement à la croissance.
Asie-Pacifique
- Deux leaders mondiaux des semi-conducteurs ont octroyé à Air
Liquide des contrats à long terme pour la fourniture de
gaz industriels de très haute pureté au Japon. Dans ce
contexte, Air Liquide a initié un investissement échelonné de
plus de 300 millions d’euros dans quatre unités de
production situées dans des bassins industriels clés de
l'Électronique, pour produire de l’azote et d’autres gaz de très
haute pureté.
- Air Liquide Korea et Lotte Chemical, acteur majeur en
Corée, créent une co-entreprise pour développer la chaîne
logistique de l’hydrogène pour les marchés de la
mobilité en Corée du Sud. Les deux entreprises vont
investir à travers la co-entreprise dans une nouvelle génération de
centres de conditionnement d’hydrogène de grande taille à
Daesan et à Ulsan. Elles anticipent des synergies
importantes et des développements contribuant à l’émergence
d’une économie hydrogène en Corée.
- Shanghai Chemical Industry Park Industrial Gases
(SCIPIG), une filiale d’Air Liquide, va investir plus de 200
millions d’euros dans la construction de deux unités de
production d’hydrogène et des infrastructures associées dans le
Parc industriel chimique de Shanghai (SCIP). La mise en route de
ces unités de production apportera un bénéfice environnemental
puisqu’elles ont été conçues pour remplacer l’approvisionnement
provenant d’une unité de gazéification de charbon appartenant à
un tiers. Les nouvelles unités seront également équipées d’une
technologie de captage et de recyclage de CO2, et seront
connectées au réseau local existant de SCIPIG, qui exploite déjà
deux unités de production d’hydrogène et trois unités de séparation
des gaz de l’air dans le parc industriel.
Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique atteint
413 millions d’euros, en légère hausse (+ 0,9 %) par
rapport au 1er semestre 2021. Les ventes de la Grande Industrie
sont en croissance sur le semestre : en recul au 1er trimestre,
elles sont en forte hausse au 2ème trimestre, soutenues par des
volumes d’oxygène élevés pour la Sidérurgie en Égypte et une forte
demande en hydrogène des clients du bassin de Yanbu en Arabie
Saoudite. Les volumes progressent fortement en Afrique du Sud avec
l’intégration des 16 unités de séparation des gaz de l’air
de Sasol dont l’acquisition a été finalisée à la fin du 1er
semestre 2021 ; les ventes, d’environ 72 millions d’euros au
1er semestre, sont reportées en périmètre significatif (et
donc exclues de la croissance comparable). Les ventes sont stables
sur le semestre en Industriel Marchand, la croissance de l’activité
étant compensée par la cession de deux activités de petite taille
au Moyen-Orient. Dans la Santé, le chiffre d’affaires est en baisse
du fait de la diminution des volumes de gaz médicaux pour le
traitement de la covid-19. Les ventes en Santé à domicile
progressent en Arabie Saoudite, notamment les soins pour le
diabète.
Moyen-Orient et Afrique
- Air Liquide et EZZ Steel, l'un des principaux
producteurs d'acier au Moyen-Orient et en Afrique, ont
conclu un contrat à long terme pour la fourniture de gaz
industriels à la nouvelle usine d'EZZ à Ain Sokhna, à l'est du
Caire, en Égypte. Air Liquide Egypt va investir environ
80 millions de dollars américains dans la construction d'une
unité de séparation des gaz de l'air (ASU) afin de répondre aux
besoins d'EZZ sur la durée du contrat, ainsi qu’à ceux d’autres
clients présents sur ce bassin industriel.
Ingénierie & Construction
Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie &
Construction s'établit à 221 millions d’euros au 1er
semestre 2022, en forte croissance de + 29,0 %, reflétant
l’augmentation des prises de commandes de clients tiers au cours
des derniers trimestres.
Les prises de commandes s’élèvent à 526 millions d’euros
et sont proches du niveau élevé enregistré au 1er semestre 2021.
Les commandes pour le Groupe incluent principalement des projets en
Asie, notamment des générateurs d'azote pour l'activité
Électronique et des unités de production de gaz de l’air pour la
Grande Industrie.
Ingénierie et Construction
- Air Liquide et Siemens Energy annoncent la création
d’une coentreprise dédiée à la production en série en Europe
d’électrolyseurs de taille industrielle pour la production
d’hydrogène renouvelable. Ce partenariat franco-allemand
combinera l’expertise de deux leaders mondiaux dans leurs
domaines respectifs. Il contribuera à l’émergence d’une économie
hydrogène durable en Europe et favorisera le développement d’un
écosystème européen de l’électrolyse et des technologies hydrogène.
L’entrée en production est prévue au second semestre 2023,
avec une montée en puissance vers une capacité annuelle de 3 GW
d’ici 2025.
Marchés Globaux & Technologies
Les ventes de l’activité Marchés Globaux & Technologies
atteignent 386 millions d’euros au 1er semestre, en forte
croissance de + 13,8 %. L’activité biogaz, très dynamique,
bénéficie de la montée en puissance de nouvelles unités de
production en Europe et aux États-Unis, de la hausse des prix de
vente en lien avec l’augmentation des prix de l’énergie, et de la
vente d’équipements aux États-Unis.
Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les
clients tiers s'élèvent à 403 millions d’euros, en hausse
par rapport à 2021. Elles incluent notamment 30 reliquéfacteurs de
GNL Turbo-Brayton, des équipements pour le traitement du biogaz,
des stations de remplissage d’hydrogène et des équipements pour
l’industrie électronique.
Marchés Globaux & Technologies
- Air Liquide a investi et va exploiter sa première unité de
production de biométhane en Chine d'ici à la fin de l’année
2022. Située à Huai'an City, dans la province du Jiangsu, l’unité
aura une capacité de production de 75 GWh par an. Ce projet
s’inscrit dans une logique d'économie circulaire et bas
carbone, en ligne avec les Objectifs de Développement Durable
et le plan stratégique ADVANCE du Groupe.
- Air Liquide, CaetanoBus et Toyota Motor Europe
ont signé un protocole d’accord afin de proposer des offres
intégrées pour la mobilité hydrogène. Cela comprend le
développement d’infrastructures et de flottes de
véhicules visant à accélérer le déploiement de l’hydrogène,
tant pour les véhicules légers que lourds. Ce partenariat reflète
l’ambition commune des trois partenaires de contribuer à la
décarbonation des transports et d’accélérer le développement
d’écosystèmes hydrogène locaux pour de nombreux usages en
matière de mobilité.
- Air Liquide et le Groupe ADP renforcent leur
collaboration et ont l’ambition de créer la première
coentreprise d’ingénierie spécialisée dans l’accompagnement des
aéroports pour leurs projets d’intégration de l’hydrogène au
sein de leurs infrastructures. Cette annonce s’inscrit dans le
prolongement d’un protocole d’accord signé en 2021 et portant sur
des études de faisabilité pour accompagner l’arrivée des avions
à hydrogène. Ce projet de partenariat traduit l’ambition
commune des deux groupes de préparer dès aujourd’hui le déploiement
d’une aviation mondiale décarbonée.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
Le résultat opérationnel courant avant amortissements
s’élève à 3 475 millions d’euros, en progression de +
16,0 % et de + 9,7 % hors effet de change par rapport au 1er
semestre 2021.
Les achats sont en hausse significative de + 53,4 %
hors effets de change, principalement du fait de l’augmentation
exceptionnellement forte et rapide (de + 95 % hors effet de change)
des coûts de l’énergie qui sont contractuellement refacturés aux
clients de la Grande Industrie. Dans un contexte de forte
inflation, les frais de personnel augmentent de + 6,5 %
hors effet de change. Les autres charges d’exploitation
progressent de + 9,4 % hors effet de change et incluent
notamment une forte hausse des coûts de transport et des frais de
maintenance. Les amortissements atteignent 1 189 millions
d’euros, en hausse de + 7,1 % hors effet de change,
reflétant l’impact du démarrage de nouvelles unités, l’intégration
des 16 ASU de Sasol acquises en juin 2021 et la prise de contrôle
d’une activité conjointe en Asie-Pacifique.
Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint
2 286 millions d’euros au 1er semestre 2022. Il augmente de
+ 17,4 % et de + 9,2 % à données comparables, ce qui est
sensiblement supérieur à la croissance comparable des ventes de +
7,7 %. La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires)
atteint 16,1 % en données publiées, en recul de - 190 points
de base par rapport au 1er semestre 2021 du fait notamment de la
forte hausse des coûts de l’énergie qui sont contractuellement
refacturés aux clients de la Grande Industrie, créant ainsi un
effet dilutif sur la marge publiée (sans effet sur le ROC en valeur
absolue). Hors effet énergie, la marge opérationnelle est en
amélioration très significative de + 50 points de base par
rapport au 1er semestre 2021. Cette performance intègre l’effet
dilutif de la forte inflation sur les coûts autres que les coûts de
l’énergie et qui est transférée dans les prix de vente. Ainsi,
cette amélioration de + 50 points de base reflète tout
particulièrement la capacité du Groupe à transférer rapidement dans
les prix de vente l’augmentation exceptionnellement forte et
brutale des coûts de l'énergie et de l’inflation en général.
Les efficacités(5) s’élèvent à 167 millions
d’euros et représentent une économie de 2,1 % de la base de
coûts. Dans un contexte de forte inflation défavorable aux
efficacités liées aux achats, la priorité des équipes est de
limiter la hausse des coûts et de la transférer dans les prix de
vente. Les efficacités industrielles contribuent pour plus
de 50 % du total et incluent des projets d’efficacité énergétique
dans la Grande Industrie et d’optimisation de la chaîne logistique
en Industriel Marchand. La transformation digitale du Groupe
se poursuit : en Grande Industrie avec la connexion de nouvelles
unités aux centres d’opération à distance (Smart Innovative
Operations, SIO), en Industriel Marchand avec l’accélération de la
mise en place d’outils d’optimisation des tournées de livraison
(Integrated Bulk Operations, IBO) et dans la Santé avec le
déploiement de plateformes de suivi à distance des patients. La
poursuite de la mise en œuvre de centres de services partagés et du
programme global d'amélioration continue contribue aux
efficacités.
La gestion du portefeuille d’actifs et des prix participe
également à l’amélioration des marges.
Gaz & Services
Résultat opérationnel courant S1 2022 Gaz
& Services
Le résultat opérationnel courant de l’activité Gaz
& Services s’élève à 2 404 millions d’euros, en
hausse publiée de + 16,3 % par rapport au 1er semestre 2021,
et de + 8,8 % sur une base comparable. La marge
opérationnelle publiée est de 17,7 %, en amélioration
très significative de + 50 points de base hors effet énergie
par rapport à celle du 1er semestre 2021. En données publiées, la
marge opérationnelle est en retrait par rapport au 1er semestre
2021 du fait de la très forte hausse des coûts de l’énergie,
contractuellement refacturés aux clients de la Grande Industrie,
créant ainsi un effet dilutif.
Les prix dans l'activité Industriel Marchand présentent
une hausse de + 12,6 % au 1er semestre démontrant la
capacité du Groupe à transférer la hausse des coûts. Les prix sont
également en augmentation dans la Grande Industrie, l'Électronique
et dans toutes les zones dans la Santé.
Marge opérationnelle Gaz et Services
(a)
S1 2021
S1 2022
S1 2022, hors effet
énergie
Variation 2022/2021 hors effet
énergie
Amériques
19,7 %
19,3 %
19,9 %
+ 20 pbs
Europe
18,9 %
14,2 %
19,8 %
+ 90 pbs
Asie-Pacifique
22,1 %
20,7 %
21,9 %
- 20 pbs
Moyen-Orient et Afrique
19,3 %
23,3 %
24,0 %
+ 470 pbs
TOTAL
20,0 %
17,7 %
20,5 %
+ 50 pbs
(a)
Résultat opérationnel courant/chiffre
d’affaires.
Le résultat opérationnel courant de la zone Amériques
atteint 969 millions d’euros au 1er semestre 2022, en forte
hausse publiée de + 20,9 %. Hors effet énergie, la marge
opérationnelle est de 19,9 %, soit une progression de +
20 points de base par rapport au 1er semestre 2021. Cette
performance s’explique principalement par des efficacités élevées,
particulièrement en Industriel Marchand, et par un effet mix
favorable en Grande Industrie du fait d’une forte croissance des
gaz de l’air. La contribution de l’activité Électronique est
également positive.
Le résultat opérationnel courant de la zone Europe
s’élève à 771 millions d’euros, en croissance publiée de
+ 11,4 % par rapport au 1er semestre 2021. Hors effet
énergie, la marge opérationnelle s’établit à 19,8 %, en
forte amélioration de + 90 points de base par rapport au 1er
semestre 2021. Cette performance est soutenue par un effet mix
positif en Grande Industrie, du fait d’une évolution favorable des
ventes de gaz de l’air par rapport à celles d’hydrogène, et par une
contribution solide des efficacités. La gestion active du
portefeuille d’activités, qui comprend notamment la cession des
activités en Grèce en 2021, participe à l’amélioration de la
performance.
En Asie-Pacifique, le résultat opérationnel courant
s’établit à 567 millions d’euros, en augmentation publiée de
+ 10,5 %. La marge opérationnelle s’établit à 21,9 %
hors impact énergie, en retrait de - 20 points de base par
rapport au 1er semestre 2021. Le ralentissement au 2ème trimestre
de l’activité Industriel Marchand en Chine du fait des confinements
a un impact défavorable sur la marge qui annule la contribution
très légèrement positive des activités Grande Industrie et
Électronique, soutenue notamment par les efficacités.
Le résultat opérationnel courant de la zone Moyen-Orient et
Afrique s’élève à 96 millions d’euros, en très forte
hausse publiée de + 61,7% par rapport au 1er semestre 2021.
Hors effet énergie, la marge opérationnelle s’établit à 24,0
%, en très forte amélioration de + 470 points de base
par rapport au 1er semestre 2021. Cette performance s’explique
principalement par l’intégration des 16 unités de séparation des
gaz de l’air de Sasol. L’amélioration provient également des
efficacités générées dans toutes les branches d'activité.
Ingénierie & Construction
Le résultat opérationnel courant de l’Ingénierie &
Construction atteint 22 millions d’euros au 1er semestre
2022, soit 10,1 % des ventes.
Marchés Globaux & Technologies
Le résultat opérationnel courant de l’activité Marchés
Globaux & Technologies s’établit à 50 millions
d’euros au 1er semestre 2022, soit une marge opérationnelle de
12,9 %, en hausse de + 70 points de base par rapport
au 1er semestre 2021.
Recherche & Développement et Frais de holding
Les dépenses de Recherche & Développement et les Frais de
holding s’élèvent à 190 millions d’euros.
RÉSULTAT NET
Les autres produits et charges opérationnels présentent
un solde de - 270 millions d’euros. Les autres charges
opérationnelles s’élèvent à 475 millions d’euros et comprennent une
provision exceptionnelle de 404 millions d’euros sur les actifs du
Groupe en Russie, sans incidence sur la trésorerie, ainsi que des
coûts de débouclement de couvertures et d’arrêt de certains projets
également en Russie à hauteur de 15 millions d’euros. Les autres
charges opérationnelles incluent également pour environ 47 millions
d’euros une provision pour risques dans l’activité Ingénierie &
Construction, ainsi que des coûts de restructuration. Les autres
produits opérationnels s'élèvent à 206 millions d’euros et
correspondent à la prise de contrôle au 1er semestre d'une activité
conjointe en Asie-Pacifique réévaluée à la juste valeur.
Le résultat financier s’établit à - 180 millions
d’euros par rapport à - 188 millions d’euros au 1er semestre
2021 et inclut un coût de la dette nette de - 145 millions d’euros,
une hausse de + 2,0 % hors effet de change. Le coût moyen de la
dette nette à 3,0 % est très légèrement supérieur à celui du 1er
semestre 2021 (2,9 %), principalement du fait de l’augmentation de
la dette externe liée à l’acquisition des unités de séparation des
gaz de l’air de Sasol en Afrique du Sud.
La charge d’impôt est de 459 millions d’euros soit
un taux effectif d’impôt de 25,0 %, en très légère hausse
par rapport à 24,7 % au 1er semestre 2021.
La quote-part du résultat des sociétés mises en
équivalence s’établit à 1 million d’euros. La part
des intérêts minoritaires dans le résultat net atteint 73
millions d’euros, en hausse de + 35,3 % principalement du fait
de la prise de contrôle en janvier 2022 d'une activité conjointe en
Asie-Pacifique.
Le résultat net (part du Groupe) s’établit à 1 305
millions d’euros au 1er semestre 2022, en hausse publiée de
+ 5,3 %. En excluant la provision exceptionnelle sur les
actifs industriels du Groupe en Russie, qui est sans impact sur la
trésorerie, la provision pour risques dans l’activité Ingénierie
& Construction et le produit exceptionnel lié à la prise de
contrôle d’une activité conjointe en Asie-Pacifique, le résultat
net (part du Groupe) récurrent(6) atteint 1 551 millions
d’euros. Il progresse de + 25,1 % et de + 20,4 % hors
change, une hausse significativement supérieure à la croissance
comparable des ventes de + 7,7 % sur le semestre.
Le bénéfice net par action est en progression de + 5,0
% par rapport au 1er semestre 2021, en ligne avec la croissance
du résultat net (part du Groupe). Il atteint 2,50 euros par
action et se compare à 2,38 euros par action au 1er semestre
2021. A noter que les résultats nets par action des exercices
antérieurs ont été retraités de l’attribution d’actions gratuites
réalisée en juin 2022. Le nombre moyen d’actions en circulation
retenu pour le calcul du bénéfice net par action au 30 juin 2022
est de 522 144 843.
Évolution du nombre d’actions
S1 2021
S1 2022
Nombre moyen d’actions en circulation
520 533 968 (a)
522 144 843
Nombre d’actions au 31 décembre 2021
475 291 037
Options levées durant l’exercice avant
l’attribution d’actions gratuites
179 795
Annulation d’actions propres
0
Actions gratuites émises
48 905 499
Options levées durant l’exercice après
l’attribution d’actions gratuites
21 933
Nombre d’actions au 30 juin 2022
524 398 264
(a)
Ajusté suite à l’attribution d’actions
gratuites en juin 2022.
Variation de la dette nette
La capacité d’autofinancement s’élève à 2 907 millions
d’euros au 1er semestre 2022, en forte hausse de + 17,1
% et de + 11,5 % hors effet de change. Elle s’établit à un
niveau élevé de 20,5 % des ventes et de 23,5 % hors effet
énergie, en amélioration de + 60 points de base hors effet
énergie par rapport au 1er semestre 2021.
Le besoin en fonds de roulement (BFR) augmente de 635
millions d’euros par rapport au 31 décembre 2021. Cela
s’explique principalement par la hausse des stocks qui reflète
l’inflation et l’augmentation des créances clients, la forte hausse
des coûts de l’énergie étant refacturée aux clients de la Grande
Industrie. Le BFR hors impôts rapporté aux ventes s’établit à 2,6 %
par rapport à 3,7 % au 30 juin 2021. Le flux net de trésorerie
généré par les activités opérationnelles, après variation du besoin
en fonds de roulement, atteint 2 241 millions d’euros,
soit une hausse de + 2,3 % par rapport au 1er semestre
2021.
Les paiements bruts sur investissements s’établissent à
1 628 millions d’euros. Les paiements sur investissements
industriels bruts s’élèvent à 1 574 millions d’euros,
soit une hausse de + 9,4 % par rapport au 1er semestre 2021 et de +
4,7 % hors effet de change. Ils représentent 12,7 % des ventes
hors effet énergie, ce qui reflète une activité de
développement de projets dynamique. Les investissements
financiers s’établissent à 54 millions d’euros et se
comparent à 569 millions d’euros au 1er semestre 2021 dont environ
480 millions d’euros pour l’acquisition des 16 unités de séparation
des gaz de l’air de Sasol en Afrique du Sud. Les produits de
cession d’immobilisations et d’activités sont de 68 millions
d’euros, incluant notamment la cession de deux activités de
petite taille au Moyen-Orient. Ils illustrent la gestion active du
portefeuille d’activités. Les paiements nets sur
investissements(7) s’établissent à 1 547 millions
d’euros.
La dette nette au 30 juin 2022 atteint 12 010 millions
d’euros, stable par rapport à 12 013 millions d’euros au 30
juin 2021 et en hausse de 1 562 millions d’euros par rapport au 31
décembre 2021 après le paiement de plus de 1,4 milliard d’euros de
dividendes en mai et de plus de 1,5 milliard d’euros
d’investissement au 1er semestre. Le ratio de dette nette sur
fonds propres, ajusté de la saisonnalité du dividende,
s’établit à 46,0 %, en forte baisse par rapport à 56,1 % à
fin juin 2021.
Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE) est
de 9,0 % au 1er semestre 2022. Le ROCE récurrent(8)
s’établit à 9,7 %, en hausse de + 70 points de base
par rapport au 1er semestre 2021.
CYCLE D’INVESTISSEMENT
DÉCISIONS D’INVESTISSEMENT ET INVESTISSEMENTS EN
COURS
Au 1er semestre 2022, les décisions d’investissement
industriel et financier s’établissent à 1 796 millions
d’euros et se comparent à 1 429 millions d’euros au 1er
semestre 2021 hors acquisition des unités de séparation des gaz de
l’air (ASU) de Sasol en Afrique du Sud pour environ 480 millions
d’euros.
Les décisions d’investissement industriel atteignent 1
738 millions d’euros au 1er semestre 2022, en forte hausse par
rapport à 1 349 millions d’euros au 1er semestre 2021. De nouvelles
signatures au 2ème trimestre dans l’Électronique en Chine et
à Singapour s’ajoutent aux investissements décidés au 1er trimestre
en Asie, en Amérique et en Europe. Suite à la signature d'un
contrat à long terme avec un client de l'Électronique et à la
mutualisation des besoins des clients dans l'Industriel Marchand et
la Santé, une nouvelle ASU permettra de développer
significativement les capacités de production de gaz sous forme
liquide dans le Guangdong, deuxième marché Industriel
Marchand de Chine. En Grande Industrie, un nouvel
investissement en Allemagne va connecter au réseau hydrogène local
l’aciérie d’un client pour la deuxième phase d’un projet pilote
visant à injecter de l’hydrogène dans un haut-fourneau pour réduire
les émissions de CO2. Les décisions du 2ème trimestre incluent
également dans la Santé une nouvelle unité de production
d’ingrédients de spécialité en France. Par ailleurs, au 1er
semestre 2022, 10 % des décisions industrielles contribuent
aux programmes d’efficacités.
Les décisions d’investissement financier s’établissent à
57 millions d’euros au 1er semestre 2022. Elles incluent
plusieurs petites acquisitions dans l’Industriel Marchand
aux États-Unis, en Chine et aux Pays-Bas qui permettent d’augmenter
la densité de notre présence locale et ainsi renforcer l’efficacité
des activités.
Les investissements en cours d’exécution (“investment
backlog”) se maintiennent à un niveau élevé de 3,0 milliards
d’euros. En effet, malgré un niveau important de signatures de
nouveaux projets au 2ème trimestre, les investissements en cours
d’exécution sont en baisse par rapport au 1er trimestre suite au
démarrage de plusieurs projets majeurs aux États-Unis et à la
sortie de projets en Russie décidés en 2020 et 2021 pour environ
160 millions d’euros. Les projets en Asie pour des clients
dans les Semi-conducteurs, la Chimie et la Sidérurgie, représentent
plus de la moitié des investissements en cours. La contribution
future aux ventes annuelles des investissements en cours représente
1,1 milliard d’euros par an après montée en puissance
complète des unités.
DÉMARRAGES
Plusieurs démarrages majeurs ont été réalisés au 1er semestre
2022. Il s’agit notamment d’unités de séparation des gaz de l’air
de grande capacité pour fournir des clients de la Grande
Industrie au Texas et d’une unité majeure de production et
liquéfaction d’hydrogène pour le marché de la mobilité hydrogène en
Californie. Plusieurs unités de production de gaz vecteurs et de
matériaux avancés pour des clients de l’Électronique en Asie
ont également démarré au 1er semestre 2022. Par ailleurs, dans
l’activité GM&T, une unité de production de biogaz aux
États-Unis et une station de remplissage en France pour développer
la mobilité hydrogène dans la perspective des Jeux Olympiques de
2024 ont été mises en service.
La contribution additionnelle aux ventes des montées en
puissance et des démarrages d’unités s’établit à 213 millions
d’euros au 1er semestre 2022. Elle inclut 72 millions d’euros
de contribution des ASU de Sasol en Afrique du Sud, acquises en
2021 et prises en compte dans l’effet de périmètre significatif
dans les ventes.
Sur l’année 2022, la contribution additionnelle aux
ventes des montées en puissance et démarrages d’unités devrait
être comprise entre 410 et 435 millions d’euros. Elle inclut
la contribution des unités de Sasol pour environ 135 millions
d’euros reportée dans l’effet périmètre significatif, et la
contribution de la montée en puissance d’unités en Russie pour près
de 10 millions d’euros au second semestre (dans le cadre d’un
scénario de continuité des opérations au second semestre).
OPPORTUNITÉS D’INVESTISSEMENT
Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois
s’établit à 3,3 milliards d’euros à fin juin 2022.
Les projets liés à la transition énergétique représentent
plus de 40 % du portefeuille. Il s’agit notamment de projets de
production d’hydrogène renouvelable par électrolyse de l’eau,
d’installations de captage du CO2 émis par des unités du Groupe ou
de clients, et de projets pour la mobilité hydrogène en Europe et
en Asie. La part de l’activité Électronique dans le
portefeuille d’opportunités augmente et représente environ 30
%.
L’Europe reste la première géographie dans le
portefeuille d’opportunités du fait des nombreux projets liés à la
transition énergétique, notamment en Grande Industrie. Elle est
suivie par l’Asie où sont réalisés la plupart des projets
pour les clients de l’’Électronique. Dans la zone Amériques,
le portefeuille comprend également plusieurs projets pour
l’activité Électronique qui s’ajoutent aux opportunités
d’investissement dans la Grande Industrie et également dans le
Biogaz.
PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES
Le conflit militaire actuel entre la Russie et l’Ukraine
augmente certains des risques ou familles de risques spécifiques au
Groupe décrits aux pages 75 à 89 du Document d’Enregistrement
Universel 2021. Pour mémoire, avant le début du conflit, la
présence d’Air Liquide en Ukraine se limitait à une représentation
commerciale et de services d’ingénierie pour l’activité Ingénierie
& Construction. Le chiffre d’affaires généré par le Groupe en
Russie s’élevait en 2021 à moins de 1 % du chiffre d’affaires
consolidé du Groupe, et la valeur nette des actifs du Groupe situés
en Russie s’élevait à moins de 2 % du total de l’actif net du
Groupe au 31 décembre 2021.
Le Groupe est en train d’examiner très activement toutes les
options en fonction de l’évolution du contexte, dans le cadre d’une
situation complexe notamment liée au fait qu’Air Liquide, au-delà
de son activité industrielle, alimente les hôpitaux en oxygène
médical.
Le Groupe a appliqué des mesures de gestion adaptées à chaque
activité, incluant en particulier :
- Les risques liés à la gestion des ressources humaines :
En Ukraine, bien que l'activité soit à l'arrêt, le Groupe a
réorganisé le travail de ses employés vers des projets en dehors du
pays grâce à l'usage des outils numériques. En Ukraine et en
Russie, des dispositifs externes d'écoute et d'accompagnement
téléphonique ont été mis en place pour venir en soutien
psychologique des salariés qui le souhaitent. Un certain nombre
d’initiatives humanitaires ont été initiées et/ou supportées par le
Groupe notamment grâce à l’engagement des salariés et de la
Fondation Air Liquide.
- Risques liés aux investissements industriels : Jusqu’à
présent, les opérations mondiales du Groupe ont été peu affectées
par le conflit entre l’Ukraine et la Russie. Air Liquide se
conforme avec une grande rigueur aux sanctions internationales.
Dans ce cadre, le Groupe a suspendu toute nouvelle décision
d’investissement étranger en Russie. Les impacts financiers sont
décrits dans la note 1 de l’annexe aux États Financiers Consolidés
Résumés au 30 juin 2022 .
- Risques liés aux approvisionnements : L’électricité et
le gaz naturel sont les principales matières premières des unités
de production. Ces deux énergies sont impactées par une hausse de
leurs prix sans précédent et une forte volatilité. Les contrats
avec les grands clients sont indexés sur le prix de l’énergie, ce
qui limite considérablement l’impact sur le Groupe. Cependant, les
conséquences du conflit en Ukraine exposent les entités européennes
(principalement allemandes, néerlandaises et belges) à un risque de
rationnement du gaz naturel. Les équipes d’Air Liquide suivent
l’évolution de la situation en continu (niveaux des stockages,
solidité financière de ses fournisseurs, impacts potentiels pour
ses clients, alternatives de matières premières (naphta), etc.). A
ce jour, Air Liquide a une connaissance limitée des plans de
contingence que les États pourraient être amenés à mettre en place
(secteurs prioritaires, réduction volontaire de consommation de
certains utilisateurs, etc.). En anticipation d’éventuelles
interruptions de fourniture de gaz, Air Liquide met en place des
plans d’actions en collaboration avec ses fournisseurs et clients.
Par ailleurs, certains clients pourraient être amenés à arrêter
leurs activités par manque d’énergie au niveau de leurs usines et
de leurs procédés. Le conflit actuel a également eu un impact sur
la disponibilité de certaines molécules (comme les gaz rares). Le
Groupe a réorganisé, dans la mesure du possible, ses flux
logistiques pour pouvoir fournir ses clients à partir d’autres
sources.
- Les risques numériques : dans le contexte actuel du
conflit en Ukraine, propice aux cyberattaques, le Groupe a
intensifié les actions préventives telles que des tests d’intrusion
sur les systèmes industriels et de gestion, des campagnes de
sensibilisation des équipes au risque de phishing, etc.
- Les risques clients : Les clients font systématiquement
l’objet de vérifications relatives aux sanctions applicables et une
analyse est menée au cas par cas. La fourniture des clients
médicaux a été assurée dans 100 % des cas.
- Les risques réglementaires et juridiques : En réponse au
conflit survenu en Ukraine, des sanctions ont été mises en place
par les États-Unis, l’Europe, le Royaume-Uni, le Canada, etc. à
l’encontre de la Russie et de la Biélorussie, sanctions elles-mêmes
suivies de contre-mesures. Les équipes spécialisées du Groupe
suivent ces évolutions. Elles informent régulièrement les entités
opérationnelles et les accompagnent dans la vérification du respect
des lois applicables. Le Groupe s'appuie sur les avis de conseils
externes et la validation des autorités françaises, lorsque
nécessaire.
Par ailleurs, le Groupe s’est rapidement mobilisé en mettant en
place une cellule de gestion de crise. Dans le cadre du dispositif
de gestion de crise du Groupe, les plans de continuité d'activité
opérationnels ont été activés.
Bien que cette crise augmente la probabilité et l’impact des
facteurs de risques précités, elle n’est pas de nature à remettre
en cause le périmètre et la classification de ces risques
spécifiques au Groupe tels que présentés dans le Document
d’Enregistrement Universel 2021.
Par ailleurs, il est à noter que la crise sanitaire de la
covid-19, non spécifique au Groupe, reste active. Le Groupe a
maintenu son plan d’actions de façon à protéger ses équipes et ses
actifs tout en servant au mieux ses clients. Le Groupe a capitalisé
sur les transferts d’expérience entre géographies. Ces derniers
mois, les mesures de vigilance et de gestion de crise liées à la
covid-19 ont été particulièrement appliquées en Asie.
D’autres risques, inconnus à la date du présent document,
pourraient toutefois survenir et avoir un effet défavorable sur
l’activité du Groupe.
PERSPECTIVES
Le Groupe a réalisé au 1er semestre une performance très
solide. Elle est d’autant plus remarquable qu’elle a été
réalisée dans un environnement macroéconomique et géopolitique
particulièrement complexe. Le chiffre d’affaires atteint 14,2
milliards d’euros, en hausse de + 7,7 % à données comparables.
En données publiées, il ressort à + 31 %, reflétant en particulier
la forte hausse des prix de l’énergie. Toutes les activités sont en
croissance : les Gaz & Services, qui représentent 96 %
du chiffre d’affaires, l’Ingénierie & Construction et
les Marchés Globaux & Technologies.
Au sein des Gaz & Services, toutes les géographies
progressent, portées notamment par l’Industriel Marchand
et l’Électronique, qui connaît une forte expansion notamment
en Asie. En Industriel Marchand, création de valeur et gestion
dynamique des prix ont permis de répercuter la hausse des coûts,
sachant qu’en Grande Industrie la hausse des prix de l’énergie est
contractuellement transmise aux clients.
Dans ce contexte, la marge opérationnelle du Groupe
augmente à nouveau significativement de + 50 points de base,
hors effet énergie. Le Groupe poursuit par ailleurs ses actions en
matière d’efficacités notamment via des investissements industriels
ciblés.
Le résultat net récurrent(9) atteint 1,6 milliard
d’euros, en hausse de + 20,4 % hors effets de change. Le
résultat net part du Groupe ressort à 1,3 milliard d’euros, en
croissance publiée de + 5,3 % malgré une provision exceptionnelle
sur les actifs en Russie. La capacité d’autofinancement reste
élevée à 23,5 % des ventes hors effet énergie. Le bilan est solide
avec un ratio dette nette sur capitaux propres(10) à nouveau réduit
à 46 %. Le ROCE récurrent(11) poursuit sa progression et atteint
désormais 9,7 % à fin juin, en ligne avec l’objectif de 10 % à
l’horizon 2023.
Le Groupe a maintenu une forte dynamique d'investissements,
gage de la croissance future et de son engagement au service du
climat. Les opportunités d’investissement à 12 mois sont
nombreuses, à 3,3 milliards d’euros ; plus de 40 % sont en lien
avec la transition énergétique. Les décisions d’investissement
sont significatives et atteignent 1,8 milliard d’euros ce
semestre. Le portefeuille de projets en cours d’exécution, à 3
milliards d’euros, reste élevé.
Fort d’une performance solide au 1er semestre 2022, d’un
modèle économique à la résilience renforcée et d’un plan
stratégique clair, le Groupe aborde, avec des équipes mobilisées,
la suite de l’année.
En 2022, en l’absence de perturbation significative de
l’économie, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à
nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du
résultat net récurrent, à change
constant(12).
ANNEXES
Indicateurs de performance
Les indicateurs de performance utilisés par le Groupe qui ne
sont pas définis directement dans les états financiers ont été
préparés en conformité avec la position de l’AMF 2015-12 sur les
indicateurs alternatifs de performance.
Ces indicateurs sont les suivants :
- Impact du change, de l’énergie et du périmètre
significatif
- Variation comparable du chiffre d’affaires et du résultat
opérationnel courant
- Marge opérationnelle et marge opérationnelle hors énergie
- Résultat net récurrent part du Groupe
- Résultat net récurrent hors change
- Résultat net Hors IFRS16
- Résultat net Récurrent Hors IFRS16
- Efficacités
- Rentabilité des capitaux employés (ROCE)
- ROCE récurrent
Définition des impacts du change, de l’énergie et du
périmètre significatif
Les gaz pour l’industrie et la santé ne s’exportant que très
peu, l’impact des variations monétaires sur les niveaux d’activité
et de résultat est limité à la conversion des états financiers en
euros pour les filiales situées en dehors de la zone euro.
L’effet de change est calculé sur la base des agrégats de la
période convertis au taux de change de la période précédente.
Par ailleurs, le Groupe répercute à ses clients la variation des
coûts de l’énergie (gaz naturel et électricité) à travers une
facturation indexée intégrée à leurs contrats moyen et long termes.
Cela peut conduire à une variation significative des ventes
(principalement dans la branche d'activité Grande Industrie) d'une
période à l'autre selon la fluctuation des prix de marché de
l'énergie.
Un effet énergie est calculé sur les ventes de chacune
des principales filiales de l’activité Grande Industrie. Leur
consolidation permet de déterminer l’impact énergie pour le Groupe.
Le taux de change utilisé est le taux de change moyen annuel de
l’année N-1. Ainsi, au niveau d’une filiale, la formule suivante
donne l’impact énergie, calculé respectivement pour le gaz naturel
et pour l'électricité :
Impact énergie = Part des ventes indexée sur l'énergie année
(N-1) x (Prix énergie moyen année (N) - Prix énergie moyen année
(N-1))
Cet effet de l’indexation du gaz naturel et de l’électricité n’a
pas d’impact sur le résultat opérationnel courant.
L’effet de périmètre significatif correspond à l’impact
sur les ventes de toute acquisition ou cession de taille
significative pour le Groupe. Ces variations de périmètre sont
déterminées :
- pour les acquisitions de la période, en déduisant des agrégats
de la période la contribution de l'acquisition,
- pour les acquisitions de la période antérieure, en déduisant
des agrégats de la période la contribution de l'acquisition allant
du 1er janvier de la période en cours jusqu'à la date anniversaire
de l'acquisition,
- pour les cessions de la période, en déduisant des agrégats de
la période précédente la contribution de l'entité cédée à compter
du jour anniversaire de la cession,
- pour les cessions de la période antérieure, en déduisant des
agrégats de la période précédente la contribution de l'entité
cédée.
Calcul des indicateurs de performance (Semestre)
VARIATION COMPARABLE DU CHIFFRE D’AFFAIRES ET DU RÉSULTAT
OPÉRATIONNEL COURANT
Il s’agit de la variation du chiffre d’affaires et du résultat
opérationnel courant de la période, retraités des impacts du
change, de l’énergie et du périmètre significatif décrits ci-dessus
:
(en millions d’euros)
S1 2022
Variation S1 2022/2021
publiée
Effet de change
Effet du gaz naturel
Effet de l'électricité
Effet de périmètre
significatif
Variation S1 2022/2021
comparable
Chiffre d'affaires
Groupe
14 207
+ 31,0 %
623
1 297
534
72
+ 7,7 %
Effets en %
+ 5,8 %
+ 11,9 %
+ 4,9 %
+ 0,7 %
Gaz & Services
13 600
+ 31,4 %
606
1 297
534
72
+ 7,2 %
Effets en %
+ 5,9 %
+ 12,5 %
+ 5,1 %
+ 0,7 %
Résultat opérationnel courant
Groupe
2 286
+ 17,4 %
124
35
+ 9,2 %
Effets en %
+ 6,4 %
+ 1,8 %
Gaz & Services
2 404
+ 16,3 %
120
35
+ 8,8 %
Effets en %
+ 5,8 %
+ 1,7 %
MARGE OPÉRATIONNELLE ET MARGE OPÉRATIONNELLE
HORS-ÉNERGIE
La marge opérationnelle correspond au ratio du résultat
opérationnel courant divisé par le chiffre d’affaires. La marge
opérationnelle hors énergie est le résultat opérationnel courant,
non impacté par cet effet de l’indexation du gaz naturel et de
l’électricité, divisé par le chiffre d’affaires retraité de l’effet
énergie. Le calcul du ratio résultat opérationnel courant divisé
par le chiffre d’affaires (retraité ou non de l’effet énergie) est
réalisé avec un arrondi à un chiffre après la virgule. La variation
entre deux périodes est calculée comme étant la différence entre
ces ratios arrondis, ce qui peut aboutir à des écarts positifs ou
négatifs par rapport à un calcul plus précis, du fait des
arrondis.
S1 2022
Effet du gaz naturel
Effet de l'électricité
S1 2022, hors effet
énergie
Chiffre d'affaires
Groupe
14 207
1 314
533
12 361
Gaz & Services
13 600
1 314
533
11 753
Résultat opérationnel courant
Groupe
2 286
2 286
Gaz & Services
2 404
2 404
Marge opérationnelle
Groupe
16,1 %
18,5 %
Gaz & Services
17,7 %
20,5 %
RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE ET RÉSULTAT NET
RÉCURRENT PART DU GROUPE HORS CHANGE
Le résultat net récurrent part du Groupe correspond au résultat
net part du Groupe retraité des opérations exceptionnelles et
significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel
courant.
S1 2021
S1 2022
Variation S1 2022/2021
(A) Résultat net (part du Groupe) -
Publié
1 239,0
1 304,8
+ 5,3 %
(B) Eléments significatifs et
non-récurrents après impôts sans impact sur le ROC
- Provision exceptionnelle sur les actifs
industriels du Groupe en Russie et autres coûts associés
(419,0)
- Produit exceptionnel lié à la prise de
contrôle d’une activité conjointe en Asie-Pacifique
205,5
- Provision pour risques dans l’activité
Ingénierie & Construction
(32,3)
(A) - (B) = Résultat net récurrent
(part du Groupe)
1 239,0
1 550,6
+ 25,1 %
(C) Effet de change
58,9
(A) - (B) - (C) = Résultat net
récurrent (part du Groupe) hors effet de change
1 491,7
+ 20,4 %
RÉSULTAT NET HORS IFRS16 ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT HORS
IFRS16
Résultat Net hors IFRS16:
S1 2021
2021
S1 2022
(A) Résultat Net Publié
1 293,1
2 691,9
1 377,6
(B) Impact IFRS16(1)
(6,0)
(13,3)
(7,2)
(A) - (B) = Résultat Net Hors
IFRS16
1 299,1
2 705,2
1 384,8
(1)
L’impact IFRS16 comprend la réintégration
des charges de loyers diminuée des amortissements et des autres
charges financières comptabilisées au titre d’IFRS16.
Résultat Net récurrent hors IFRS16:
S1 2021
2021
S1 2022
(A) Résultat Net Publié
1 293,1
2 691,9
1 377,6
(B) Eléments significatifs et
non-récurrents après impôts sans impact sur le ROC
0,0
0,0
(245,8)
(A) - (B) = Résultat Net
récurrent
1 293,1
2 691,9
1 623,4
(C) Impact IFRS16(1)
(6,0)
(13,3)
(7,2)
(A) - (B) - (C) = Résultat Net
récurrent hors IFRS16
1 299,1
2 705,2
1 630,6
(1)
L’impact IFRS16 comprend la réintégration
des charges de loyers diminuée des amortissements et des autres
charges financières comptabilisées au titre d’IFRS16.
EFFICACITÉS
Les efficacités représentent une réduction pérenne de la base de
coûts, suite à un plan d’action sur un projet particulier. Les
efficacités sont identifiées et gérées par projet d'efficacité.
Chaque projet est suivi par une équipe dont la composition dépend
de la nature du projet (Achats, Opérations, Ressources Humaines,
etc.)
RENTABILITÉ DES CAPITAUX EMPLOYÉS - ROCE
La rentabilité des capitaux employés après impôts est calculée à
partir des états financiers consolidés du Groupe, en effectuant le
ratio suivant pour la période considérée.
Au numérateur : résultat net hors IFRS16 - coût de la dette
nette après impôts pour la période considérée.
Au dénominateur : moyenne de (total des capitaux propres hors
IFRS16 + dette nette) à la fin des 3 derniers semestres.
S1 2021
2021
S1 2022
Calcul ROCE
(en millions d’euros)
(a)
(b)
(c)
Numérateur
(b)-(a)+(c)
Résultat net hors IFRS16
1 299,1
2 705,2
1 384,8
2 790,9
Coût de la dette nette
(140,7)
(280,0)
(144,7)
(284,0)
Taux effectif d'impôt (1)
24,5 %
24,6 %
24,2 %
Coût de la dette nette après
impôt
(106,2)
(211,2)
(109,7)
(214,7)
Résultat net - Coût de la
dette nette après impôt
1 405,3
2 916,4
1 494,5
3 005,6
Dénominateur
((a)+(b)+(c))/3
Total des capitaux propres hors
IFRS16
19 607,6
22 039,6
23 942,0
21 863,2
Dette nette
12 013,2
10 448,3
12 009,9
11 490,5
Moyenne de (total des capitaux
propres + dette nette)
31 620,8
32 487,9
35 951,9
33 353,7
ROCE
9,0 %
(1)
Hors événement non récurrent d'impôt.
ROCE RÉCURRENT
Le ROCE récurrent est calculé de la même façon que le ROCE en
utilisant le résultat net récurrent hors IFRS16 au numérateur.
S1 2021
2021
S1 2022
Calcul ROCE Récurrent
(en millions d’euros)
(a)
(b)
(c)
Numérateur
(b)-(a)+(c)
Résultat net récurrent hors
IFRS16
1 299,1
2 705,2
1 630,6
3 036,7
Coût de la dette nette
(140,7)
(280,0)
(144,7)
(284,0)
Taux effectif d'impôt(1)
24,5 %
24,6 %
24,2 %
Coût de la dette nette après
impôt
(106,2)
(211,2)
(109,7)
(214,7)
Résultat net récurrent hors
IFRS16
- Coût de la dette nette après
impôt
1 405,3
2 916,4
1 740,3
3 251,4
Dénominateur
((a)+(b)+(c))/3
Total des capitaux propres hors
IFRS16
19 607,6
22 039,6
23 942,0
21 863,2
Dette nette
12 013,2
10 448,3
12 009,9
11 490,5
Moyenne de (total des capitaux
propres + dette nette)
31 620,8
32 487,9
35 951,9
33 353,7
ROCE récurrent
9,7 %
(1)
Hors événement non récurrent d'impôt.
Calcul des indicateurs de performance (Trimestre)
T2 2022
Variation T2 2022/2021
publiée
Effet de change
Effet du gaz naturel
Effet de l'électricité
Effet de périmètre
significatif
Variation T2 2022/2021
comparable
Chiffre d'affaires
Groupe
7 320
+ 32,8 %
398
690
267
37
+ 7,5 %
Effets en %
+ 7,2 %
+ 12,5 %
+ 4,9 %
+ 0,7 %
Gaz & Services
7 010
+ 33,6 %
389
690
267
37
+ 7,3 %
Effets en %
+ 7,4 %
+ 13,1 %
+ 5,1 %
+ 0,7 %
Chiffre d’affaires du 2ème trimestre 2022
Par géographie
Chiffre d’affaires (en millions
d’euros)
T2 2021
T2 2022
Variation publiée
Variation comparable
Amériques
2 056
2 686
+ 30,6 %
+ 9,5 %
Europe
1 860
2 706
+ 45,5 %
+ 5,7 %
Asie-Pacifique
1 176
1 406
+ 19,7 %
+ 6,5 %
Moyen-Orient et Afrique
155
212
+ 36,7 %
+ 2,1 %
Gaz & Services
5 247
7 010
+ 33,6 %
+ 7,3 %
Ingénierie & Construction
93
113
+ 21,9 %
+ 19,8 %
Marchés Globaux & Technologies
172
197
+ 14,2 %
+ 9,8 %
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
5 512
7 320
+ 32,8 %
+ 7,5 %
Par branche mondiale d’activité
Chiffre d’affaires (en millions
d’euros)
T2 2021
T2 2022
Variation publiée
Variation comparable
Grande Industrie
1 471
2 527
+ 71,8 %
- 2,9 %
Industriel Marchand
2 342
2 872
+ 22,6 %
+ 13,5 %
Santé
921
970
+ 5,4 %
+ 2,1 %
Électronique
513
641
+ 24,7 %
+ 17,2 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ &
SERVICES
5 247
7 010
+ 33,6 %
+ 7,3 %
Information géographique et sectorielle
S1 2021
S1 2022
(en millions d’euros et %)
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel
courant
Marge opérationnelle
courante
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel
courant
Marge opérationnelle
courante
Amériques
4 059
802
19,7 %
5 017
969
19,3 %
Europe
3 657
692
18,9 %
5 424
771
14,2 %
Asie-Pacifique
2 326
513
22,1 %
2 746
567
20,7 %
Moyen-Orient et Afrique
308
60
19,3 %
413
97
23,3 %
Gaz & Services
10 350
2 066
20,0 %
13 600
2 404
17,7 %
Ingénierie & Construction
169
8
4,5 %
221
22
10,1 %
Marchés Globaux & Technologies
327
40
12,2 %
386
50
12,9 %
Réconciliation
-
(166)
-
-
(190)
-
TOTAL GROUPE
10 846
1 948
18,0 %
14 207
2 286
16,1 %
La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires)
atteint 16,1 % en données publiées, en recul de - 190 points
de base par rapport au 1er semestre 2021 du fait notamment de la
forte hausse des coûts de l’énergie qui sont contractuellement
refacturés aux clients de la Grande Industrie, créant ainsi un
effet dilutif sur la marge publiée (sans effet sur le ROC en valeur
absolue). Hors effet énergie, la marge opérationnelle est en
amélioration très significative de + 50 points de base par
rapport au 1er semestre 2021.
Compte de résultat consolidé
(en millions d'euros)
1er semestre 2021
1er semestre 2022
Chiffre d'affaires
10 845,7
14 206,6
Autres produits d'exploitation
70,0
103,3
Achats
(4 078,6)
(6 515,7)
Charges de personnel
(2 129,2)
(2 380,0)
Autres charges d'exploitation
(1 711,3)
(1 939,6)
Résultat opérationnel courant avant
amortissements
2 996,6
3 474,6
Dotations aux amortissements
(1 048,9)
(1 188,6)
Résultat opérationnel courant
1 947,7
2 286,0
Autres produits opérationnels
12,7
205,5
Autres charges opérationnelles
(52,9)
(475,3)
Résultat opérationnel
1 907,5
2 016,2
Coût de la dette nette
(140,7)
(144,7)
Autres produits financiers
4,1
29,0
Autres charges financières
(50,9)
(64,6)
Charge d'impôt
(425,3)
(459,3)
Quote-part du résultat net des sociétés
mises en équivalence
(1,6)
1,0
RÉSULTAT NET
1 293,1
1 377,6
- Intérêts minoritaires
53,8
72,8
- Part du Groupe
1 239,3
1 304,8
Résultat net par action (en
euros)
2,38 (a)
2,50
(a) Ajusté suite à l’attribution d’actions
gratuites en juin 2022.
Bilan consolidé
ACTIF (en millions d'euros)
31 décembre 2021
30 juin 2022
Écarts d'acquisition
13 992,3
14 864,1
Autres immobilisations incorporelles
1 452,6
1 900,4
Immobilisations corporelles
22 531,5
23 915,9
Actifs non courants
37 976,4
40 680,4
Actifs financiers non courants
745,4
884,4
Titres mis en équivalence
158,0
157,9
Impôts différés actif
239,3
241,6
Instruments dérivés actif non courants
73,4
56,0
Autres actifs non courants
1 216,1
1 339,9
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS
39 192,5
42 020,3
Stocks et en-cours
1 585,1
1 828,6
Clients
2 694,1
3 242,9
Autres actifs courants
810,5
934,9
Impôt courant actif
106,5
183,5
Instruments dérivés actif courants
63,9
124,1
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
2 246,6
1 519,7
TOTAL DES ACTIFS COURANTS
7 506,7
7 833,7
ACTIFS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS
83,9
88,3
TOTAL DES ACTIFS
46 783,1
49 942,3
PASSIF (en millions d'euros)
31 décembre 2021
30 juin 2022
Capital
2 614,1
2 884,2
Primes
2 749,2
2 494,0
Réserves
13 645,1
16 627,7
Actions propres
(118,3)
(310,2)
Résultat net - part du Groupe
2 572,2
1 304,8
Capitaux propres du Groupe
21 462,3
23 000,5
Intérêts minoritaires
536,5
893,4
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES
21 998,8
23 893,9
Provisions et avantages au personnel
2 291,9
1 937,9
Impôts différés passif
2 126,8
2 451,0
Emprunts et dettes financières non
courantes
10 506,3
10 690,0
Dettes de loyers non courantes
1 032,8
1 084,6
Autres passifs non courants
343,0
302,5
Instruments dérivés passif non
courants
39,0
55,3
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS
16 339,8
16 521,3
Provisions et avantages au personnel
309,4
309,9
Fournisseurs
3 333,2
3 610,8
Autres passifs courants
2 002,9
2 046,9
Impôt à payer
277,8
270,4
Emprunts et dettes financières
courantes
2 188,6
2 839,6
Dettes de loyers courantes
228,0
237,7
Instruments dérivés passif courants
67,5
167,6
TOTAL DES PASSIFS COURANTS
8 407,4
9 482,9
PASSIFS DESTINÉS A ÊTRE CÉDÉS
37,1
44,2
TOTAL DES PASSIFS ET DES CAPITAUX
PROPRES
46 783,1
49 942,3
Tableau des flux de trésorerie consolidé
(en millions d'euros)
1er semestre 2021
1er semestre 2022
Activités opérationnelles
Résultat net - part du Groupe
1 239,3
1 304,8
Intérêts minoritaires
53,8
72,8
Ajustements :
• Dotations aux amortissements
1 048,9
1 188,6
• Variation des impôts différés
(14,6)
(24,2)
• Variation des provisions
(30,5)
357,1
• Quote-part des résultats nets des mises
en équivalence
1,6
(1,0)
• Plus ou moins-values de cessions
d'actifs
22,1
(170,0)
• Coût de la dette nette
101,3
108,5
• Autres éléments sans impact sur la
trésorerie
61,5
70,7
Capacité d'autofinancement
2 483,4
2 907,3
Variation du besoin en fonds de
roulement
(266,8)
(634,5)
Autres éléments avec impact sur la
trésorerie
(26,2)
(31,9)
Flux net de trésorerie généré par les
activités opérationnelles
2 190,4
2 240,9
Opérations d'investissements
Acquisitions d'immobilisations corporelles
et incorporelles
(1 439,0)
(1 574,0)
Acquisitions d'immobilisations financières
et incidences des variations de périmètre
(569,2)
(54,0)
Produits de cessions d'immobilisations
corporelles et incorporelles
44,6
45,8
Produits de cessions d'activités, nets de
la dette nette cédée, et de cessions d'immobilisations
financières
84,2
22,5
Dividendes reçus des mises en
équivalence
3,3
12,7
Flux net de trésorerie lié aux
opérations d'investissement
(1 876,1)
(1 547,0)
Opérations de financement
Distribution
• L'Air Liquide S.A.
(1 332,7)
(1 408,1)
• Minoritaires
(33,4)
(20,1)
Augmentations de capital en numéraire
22,6
16,8
Achats d'actions propres
(40,2)
(192,5)
Intérêts financiers décaissés nets
(146,8)
(145,1)
Variation des dettes financières
874,9
467,0
Remboursement des dettes de loyers
(118,4)
(125,3)
Intérêts sur dettes de loyers décaissés
nets
(16,5)
(14,6)
Transactions avec les actionnaires
minoritaires
(36,8)
(0,0)
Flux net de trésorerie lié aux
opérations de financement
(827,3)
(1 421,9)
Incidences des variations monétaires et du
périmètre
60,7
(35,2)
Variation de la trésorerie
nette
(452,3)
(763,2)
TRÉSORERIE NETTE AU DÉBUT DE
L'EXERCICE
1 718,6
2 138,9
TRÉSORERIE NETTE À LA FIN DE LA
PÉRIODE
1 266,4
1 375,7
La trésorerie nette à la clôture s'analyse comme suit
:
(en millions d'euros)
30 Juin 2021
31 décembre 2021
30 Juin 2022
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 387,3
2 246,6
1 519,7
Découverts bancaires (inclus dans les
dettes financières courantes)
(121,0)
(107,7)
(144,0)
TRÉSORERIE NETTE
1 266,3
2 138,9
1 375,7
Détermination de la dette nette
(en millions d'euros)
30 Juin 2021
31 décembre 2021
30 Juin 2022
Emprunts et dettes financières non
courantes
(10 068,9)
(10 506,3)
(10 690,0)
Dettes financières courantes
(3 331,6)
(2 188,6)
(2 839,6)
TOTAL DETTE BRUTE
(13 400,5)
(12 694,9)
(13 529,6)
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 387,3
2 246,6
1 519,7
DETTE NETTE A LA FIN DE LA
PÉRIODE
(12 013,2)
(10 448,3)
(12 009,9)
Tableau d’analyse de la variation de la dette nette
(en millions d'euros)
1er semestre 2021
Exercice 2021
1er semestre 2022
Dette nette au début de
l'exercice
(10 609,3)
(10 609,3)
(10 448,3)
Flux net de trésorerie généré par les
activités opérationnelles
2 190,4
5 570,7
2 240,9
Flux net de trésorerie lié aux opérations
d'investissement
(1 876,1)
(3 351,5)
(1 547,0)
Flux net de trésorerie généré par les
opérations de financement,
avant variation des emprunts
(1 555,4)
(1 593,6)
(1 743,8)
Total flux net de trésorerie
(1 241,1)
625,6
(1 049,9)
Incidence des variations monétaires et de
la dette nette d'ouverture des sociétés nouvellement intégrées et
autres
(64,8)
(269,3)
(407,1)
Retraitement du coût de la dette nette
(98,0)
(195,3)
(104,6)
Variation de la dette nette
(1 403,9)
161,0
(1 561,6)
DETTE NETTE A LA FIN DE LA
PÉRIODE
(12 013,2)
(10 448,3)
(12 009,9)
Synthèse des chiffres clés sur les ventes, le résultat
opérationnel courant et les investissements
Les tableaux suivants rassemblent des données déjà
disponibles dans ce rapport. Ils complètent les chiffres
clés indiqués dans le tableau en première page.
Ventes
(Part du chiffre d'affaires et croissance
comparable S1 2022 en %)
Total
Grande Industrie
Industriel Marchand
Électronique
Santé
Amériques
100 %
20 %
65 %
5 %
10 %
+ 9,2 %
+ 5,3 %
+ 11,6 %
+ 8,2 %
+ 2,2 %
Europe
100 %
48 %
26 %
2 %
24 %
+ 6,4 %
- 7,4 %
+ 22,9 %
N.C.
+ 3,3 %
Asie-Pacifique
100 %
38 %
27 %
32 %
3 %
+ 5,5 %
- 0,2 %
+ 2,5 %
+ 15,8 %
N.C.
Moyen-Orient et Afrique
100 %
N.C.
N.C.
N.C.
N.C.
+ 0,9 %
Gaz & Services
100 %
+ 7,2 %
36 %
- 1,4 %
41 %
+ 12,7 %
9 %
+ 15,5 %
14 %
+ 2,3 %
Ingénierie & Construction
+ 29,0 %
Marchés Globaux & Technologies
+ 13,8 %
TOTAL GROUPE
+ 7,7 %
N.C. : Non communiqué.
Résultat opérationnel courant
(Marge opérationnelle en %(a))
S1 2021
S1 2022
S1 2022, hors effet
énergie
Variation 2022/2021 hors effet
énergie
Résultat opérationnel courant
S1 2022 (M€)
Amériques
19,7 %
19,3 %
19,9 %
+ 20 pbs
969
Europe
18,9 %
14,2 %
19,8 %
+ 90 pbs
771
Asie-Pacifique
22,1 %
20,7 %
21,9 %
- 20 pbs
567
Moyen-Orient et Afrique
19,3 %
23,3 %
24,0 %
+ 470 pbs
97
Gaz & Services
20,0 %
17,7 %
20,5 %
+ 50 pbs
2 404
Ingénierie & Construction
4,5 %
10,1 %
10,1 %
+ 560 pbs
22
Marchés Globaux & Technologies
12,2 %
12,9 %
12,9 %
+ 70 pbs
50
(a)
Résultat opérationnel courant / chiffre
d’affaires.
Investissements
(en milliards d'euros)
S1 2022
Opportunités d'investissement à 12
mois(a)
3,3
Décisions d'investissement(b)
1,8
Investissements en cours(a)
3,0
Contribution additionnelle aux ventes des
montées en puissance et des démarrages d’unités(b)
1,1
(a)
À la fin de la période.
(b)
Valeur cumulée depuis le début de l’année
calendaire jusqu’à la fin de la période.
La présentation de la publication est
disponible à partir de 7h20 (heure de Paris) sur
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Air Liquide est un leader mondial des gaz, technologies et
services pour l’industrie et la santé. Présent dans 75 pays avec 66
400 collaborateurs, le Groupe sert plus de 3,8 millions de clients
et de patients. Oxygène, azote et hydrogène sont des petites
molécules essentielles à la vie, la matière et l’énergie. Elles
incarnent le territoire scientifique d’Air Liquide et sont au cœur
du métier du Groupe depuis sa création en 1902.
Agir au présent tout en préparant l’avenir est au cœur de la
stratégie d’Air Liquide. Avec son plan stratégique ADVANCE à
horizon 2025, Air Liquide se place sur la trajectoire d’une
performance globale, alliant dimensions financière et extra
financière. Positionné sur des marchés d’avenir, le Groupe
bénéficie d’atouts puissants tels que son modèle économique alliant
résilience et solidité, sa capacité d’innovation ou encore son
expertise technologique. Le Groupe développe des solutions en
faveur de la transition climatique et énergétique - avec notamment
l’hydrogène - et agit pour le progrès dans les domaines de la
santé, du numérique ou encore des hautes technologies.
Le chiffre d’affaires d’Air Liquide s’est élevé à plus de 23
milliards d’euros en 2021. Air Liquide est coté à la Bourse
Euronext Paris (compartiment A) et appartient aux indices CAC 40,
CAC 40 ESG, EURO STOXX 50 et FTSE4Good.
1
Définition en annexe.
2
Voir définition et réconciliation en
annexe.
3
Ajusté suite à l'attribution d’actions
gratuites en juin 2022.
4
Voir définition et réconciliation en
annexe.
5
Définition en annexe.
6
Voir définition et réconciliation en
annexe.
7
Incluant les transactions avec les
minoritaires.
8
Voir définition et réconciliation en
annexe.
9
Hors opérations exceptionnelles et
significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel
courant, voir réconciliation en annexe.
10
Ajusté de la saisonnalité du
dividende.
11
Sur la base du résultat net récurrent,
voir réconciliation en annexe.
12
Marge opérationnelle hors effet énergie.
Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et
significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel
courant, et hors impact d’une potentielle réforme fiscale aux
États-Unis en 2022.
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20220727005750/fr/
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Relations Investisseurs IRTeam@airliquide.com
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