W.P. Stewart & Co., Ltd. communique un b�n�fice net de 12,0
millions $ et de 32,8 millions $ pour le troisi�me trimestre et les
neuf premiers mois de 2003 Hamilton, Bermudes, October 31
/PRNewswire/ -- - Le b�n�fice par action apr�s dilution s'�l�ve
respectivement � 0,26 $ et � 0,73 $ pour le troisi�me trimestre et
la p�riode de neuf mois W.P. Stewart & Co., Ltd. a communiqu�
aujourd'hui un b�n�fice net de 12,0 millions $ ou de 0,26 $ par
action (apr�s dilution) et de 0,27 $ par action (en circulation)
pour le troisi�me trimestre clos le 30 septembre 2003. Ce r�sultat
se compare � un b�n�fice net de 14,0 millions $ ou de 0,31 $ par
action (apr�s dilution) et � un b�n�fice net de 0,32 $ par action
(en circulation) pour le troisi�me trimestre de l'exercice
ant�rieur. Faits saillants du troisi�me trimestre de 2003 Pour le
troisi�me trimestre de 2003, la moyenne pond�r�e d'actions
ordinaires en circulation apr�s dilution a totalis� 45 333 219,
alors qu'au troisi�me trimestre de 2002, elle atteignait 45 449
921. Pour le trimestre clos le 30 septembre 2003, le b�n�fice net
de 12,0�millions $, ajust� de 1,8 millions $ pour tenir compte des
charges sans d�caissement telles que la d�pr�ciation,
l'amortissement et autres charges sans d�caissement apr�s imp�ts
(b�n�fice avant amortissement), s'est chiffr� � 13,8 millions $ ou
� 0,30 $ par action (apr�s dilution). Pour le m�me trimestre de
l'exercice pr�c�dent, le b�n�fice avant amortissement s'est �tabli
� 15,9 millions $ (b�n�fice net de 14,0 millions $, ajust� pour
tenir compte des charges sans d�caissement de 1,9 million $
repr�sentant la d�pr�ciation, l'amortissement et d'autres charges
sans d�caissement apr�s imp�ts), ou � 0,35 $ par action (apr�s
dilution). A la fin du trimestre, les actifs sous gestion
s'�levaient � un peu plus de 8 milliards $, ce qui constitue un
r�sultat presque �quivalent � celui enregistr� � la fin du
trimestre pr�c�dent et une hausse de 9,6 % par rapport aux 7,3
milliards $ d�clar�s au 30 septembre 2002. R�sultats de la p�riode
de neuf mois Pour la p�riode de neuf mois termin�e le 30 septembre
2003, le b�n�fice net a chut� de 28,8 % pour s'�tablir � 32,8
millions $, comparativement � la p�riode de neuf mois
correspondante de 2002, ou � 0,73 $ par action (apr�s dilution) et
� 0,74 $ par action (en circulation) sur des produits
d'exploitation de 89,5 millions $. Le b�n�fice net s'est �lev� �
46,1�millions�$ ou � 0,99 $ par action (apr�s dilution), et � 1,05
$ par action (en circulation) pour la p�riode de neuf mois termin�e
le 30 septembre 2002, sur des produits d'exploitation de 108,3
millions $. Pour la p�riode de neuf mois termin�e le 30 septembre
2003, le b�n�fice avant amortissement a totalis� 38,4 millions $
(b�n�fice net de 32,8�millions�$ ajust� de 5,6 millions $,
repr�sentant les charges sans d�caissement telles que la
d�pr�ciation, l'amortissement et d'autres charges sans d�caissement
apr�s imp�ts), ou 0,85 $ par action (apr�s dilution). Pour la
p�riode comparable de l'exercice pr�c�dent, le b�n�fice avant
amortissement s'est �lev� � 51,7 millions $ (b�n�fice net de 46,1
millions $ ajust� de 5,6�millions $, repr�sentant les charges sans
d�caissement telles que la d�pr�ciation, l'amortissement et
d'autres charges sans d�caissement apr�s imp�ts), ou � 1,12 $ par
action (apr�s dilution). Pour la p�riode de neuf mois termin�e le
30 septembre 2003, la moyenne pond�r�e des actions ordinaires en
circulation s'est chiffr�e � 45 133 001, comparativement � 46 381
845 pour la p�riode comparable de 2002. Rendement Le rendement de
l'indice composite am�ricain des actions de W.P. Stewart�& Co.,
Ltd. (indice composite) a atteint +0,5 % avant les frais de gestion
pour le troisi�me trimestre de 2003 et +0,2 % apr�s les frais de
gestion. Pour la p�riode de neuf mois termin�e le 30 septembre
2003, le rendement de l'indice composite s'est �tabli � +8,9 %
avant les frais de gestion et � +8,0 % apr�s les frais de gestion.
Ce rendement se compare favorablement au rendement de l'indice
composite de W.P. Stewart inscrit pour la p�riode de neuf mois
termin�e le 30 septembre 2002, qui a atteint -18,7 % avant les
frais de gestion et -19,6 % apr�s les frais de gestion. Pour la
p�riode de cinq ans termin�e le 30 septembre 2003, le rendement des
actions de W.P. Stewart, compos� annuellement, a atteint +3,0 % en
moyenne avant les frais de gestion (+1,8 % apr�s les frais de
gestion), comparativement � une moyenne de 1,0 % quant � l'indice
S&P 500 pour la p�riode concern�e. Actifs sous gestion A la fin
du trimestre, les actifs sous gestion se sont �tablis � quelque 8,0
milliards $, comparativement � environ 7,3 milliards $ pour le
trimestre clos le 30 septembre 2003, et � quelque 8 milliards $
inscrits pour le trimestre clos le 30 juin 2002. Pour le trimestre
clos le 30 septembre 2003, les variations nettes des actifs sous
gestion se sont �tablies � +16 millions $, comparativement �
+13�millions $ pour le trimestre comparable de 2002 et � -76
millions $ pour le deuxi�me trimestre de 2003. Les variations
nettes des actifs sous gestion pour les semestres clos le 30
septembre 2003 et 2002 se sont �tablies respectivement � -149
millions $ et � -27 millions $. Au troisi�me trimestre de 2003, les
sorties nettes des comptes actuels se sont �tablies � quelque -18
millions $, comparativement � des rentr�es de quelque +13 millions
$ pour le troisi�me trimestre de 2002. Durant la p�riode de neuf
mois termin�e le 30 septembre 2003, les sorties nettes des comptes
actuels ont atteint -5 millions $, comparativement � des rentr�es
de +15�millions $ pour les neuf premiers mois termin�s le 30
septembre 2002. Les nouvelles rentr�es nettes (apports nets aux
fonds de la soci�t� accessibles au public et sorties des nouveaux
comptes moins les comptes ferm�s) se sont chiffr�es � quelque +34
millions $ pour le trimestre. Les nouvelles sorties nettes ont
presque �gal� celles du trimestre correspondant de 2002. Elles ont
totalis� respectivement pr�s de -144 millions $ et de - 42�millions
$ pour les deux p�riodes de neuf mois termin�es le 30 septembre
2003 et 2002. Capacit� b�n�ficiaire W.P. Stewart & Co., Ltd.
concentre ses investissements dans les grandes soci�t�s en
expansion, qui exercent leurs activit�s dans des secteurs
g�n�ralement peu cycliques. La croissance de la capacit�
b�n�ficiaire des portefeuilles des clients a vari� annuellement de
11 % � 22 %, pendant la plus grande partie des 28 ans d'activit� de
la soci�t�. Actuellement, le taux de croissance de la capacit�
b�n�ficiaire des portefeuilles demeure des plus positifs. Au cours
des prochaines ann�es, les analystes de recherche de la soci�t�
pr�voient une croissance b�n�ficiaire des portefeuilles dans les
limites de la moyenne r�trospective. Produits d'exploitation et
rentabilit� Pour le trimestre clos le 30 septembre 2003, les
produits d'exploitation se sont �tablis � 29,7 millions $, ce qui
repr�sente un recul de 14,1 % en comparaison des produits
d'exploitation de 34,5 millions $ d�clar�s au trimestre
correspondant de 2002. Pour les p�riodes de neuf mois termin�es le
30 septembre 2003 et 2002, les produits d'exploitation ont atteint
respectivement 89,5 millions $ et 108,3 millions $. Les frais de
gestion bruts moyens ont atteint 1,21 % pour le trimestre clos le
30 septembre 2003 et 1,22 % pour la p�riode de neuf mois termin�e
le 30 septembre 2003, comparativement � 1,23 % et � 1,23 % pour les
p�riodes comparables de l'exercice pr�c�dent. Pour le troisi�me
trimestre de 2003, les frais d'exploitation totaux ont diminu� de
13,6% pour s'�tablir � 16,2 millions $, alors qu'au trimestre
comparable de l'exercice pr�c�dent, ils s'�levaient � 18,8 millions
$. Les frais d'exploitation totaux se sont �tablis respectivement �
52,8 millions $ et � 56,8 millions $ pour les p�riodes de neuf mois
termin�es le 30 septembre 2003 et 2002. Conform�ment aux pr�visions
ant�rieures, la r�mun�ration des employ�s est demeur�e dans les
limites de l'objectif vis� de 22 � 24 % du b�n�fice d'exploitation
ajust� pour le troisi�me trimestre, mais elle a d�pass� l'objectif
�tabli pour la p�riode de neuf mois. Des ajustements ont �t� faits
et nous portent � croire que, pour la totalit� de l'exercice, la
r�mun�ration atteindra environ 24 % du b�n�fice d'exploitation
ajust�. Le b�n�fice avant imp�ts, qui s'est �lev� � 13,4 millions
$, repr�sentait 45,3 % des produits bruts pour le trimestre clos le
30 septembre 2003, comparativement � 15,8 millions $ ou � 45,7 %
des produits bruts pour le trimestre comparable de l'exercice
pr�c�dent. Le b�n�fice avant imp�ts s'est �tabli � 36,6 millions $
(41,0 % des produits bruts) pour la p�riode de neuf mois termin�e
le 30 septembre 2003, et � 51,4 millions $ (47,5 % des produits
bruts) pour la p�riode de neuf mois termin�e le 30 septembre 2002.
Pour le trimestre clos le 30 septembre 2003, la charge d'imp�ts de
la soci�t� s'est �lev�e � 1,5 million $ comparativement � 1,8
million $ pour le trimestre �quivalent de l'exercice ant�rieur, et
� 3,8 millions $ comparativement � 5,3 millions $ pour les p�riodes
de neuf mois termin�es respectivement le 30 septembre 2003 et 2002.
Le taux d'imposition r�el a atteint environ 11,1 % pour le
troisi�me trimestre et 10,4 % pour la p�riode de neuf mois termin�e
le 30 septembre 2003. Autres faits La soci�t� a vers� un dividende
de 0,30 $ par action ordinaire le 31�juillet 2003. Elle versera un
dividende de 0,30 $ par action ordinaire le 31 octobre 2003 aux
actionnaires inscrits le 17 octobre 2003. Conf�rence t�l�phonique
Conjointement � la publication de ses r�sultats pour le
troisi�me�trimestre de 2003, W.P. Stewart & Co., Ltd. tiendra
une conf�rence t�l�phonique le jeudi 30 octobre 2003. La conf�rence
t�l�phonique commencera � 9 h 15 (HNE) et se terminera � 10 h
(HNE). Les personnes int�ress�es � participer � la conf�rence
doivent composer le +1-800-867-2186 (sans frais aux Etats-Unis) ou
le +1-785-832-1508 (� l'ext�rieur des Etats-Unis). Le code
d'identification de la conf�rence est "W.P. Stewart". Pour �couter
la diffusion en direct de la conf�rence sur Internet, veuillez
acc�der au site Web suivant :
http://www.firstcallevents.com/service/ajwz389668876gf12.html. La
t�l�conf�rence sera rediffus�e du jeudi 30 octobre 2003 � midi
(HNE) au lundi 3 novembre 2003 � 17 h (HNE). Pour y acc�der,
veuillez composer le num�ro sans frais +1-888-567-0678 (aux
Etats-Unis) ou le +1-402-530-0420 (� l'ext�rieur des Etats-Unis).
Vous pourrez acc�der � un enregistrement de la diffusion sur
Internet jusqu'au jeudi 6 novembre 2003, en consultant le site Web
de la soci�t�. W.P. Stewart & Co., Ltd. est une soci�t� de
gestion de l'actif qui assure des services complets de recherche
rigoureuse sur les titres dans le monde entier depuis 1975. Elle a
�tabli son si�ge social � Hamilton, aux Bermudes. W.P. Stewart
administre �galement des bureaux ou des soci�t�s affili�es aux
Etats-Unis, en Europe et en Asie. Les actions de la soci�t� sont
inscrites � la Bourse de New York sous le symbole WPL et � la
Bourse des Bermudes, sous le symbole WPS. Pour de plus amples
renseignements, veuillez consulter le site Web de la soci�t� �
l'adresse http://www.wpstewart.com/, ou communiquer avec Fred
M.�Ryan, responsable des relations avec les investisseurs, par
t�l�phone en faisant le +1-888-695-4092 (sans frais aux Etats-Unis)
ou le +1-441-295-8585 (ailleurs dans le monde), ou par courriel �
IRINFO(at)wpstewart.com. Les �nonc�s du pr�sent communiqu� qui
portent sur les hypoth�ses, les attentes, les opinions, les
intentions, les plans ou les strat�gies de la soci�t� constituent
des �nonc�s prospectifs au sens de la Private Securities Litigation
Reform Act of 1995. Ils sont assujettis � des risques et � des
incertitudes qui peuvent entra�ner des �carts entre les r�sultats
r�els et les r�sultats escompt�s. Parmi les risques et les
incertitudes en question, mentionnons l'effet d�favorable de la
baisse ou de la volatilit� des march�s des valeurs mobili�res; un
ralentissement �conomique; les r�percussions des �v�nements
�conomiques, financiers ou politiques; des fermetures de comptes-
clients; l'incapacit� de la soci�t� d'attirer ou de garder du
personnel qualifi�; une modification du statut fiscal de la soci�t�
aux Etats-Unis; l'incidence de la concurrence; des modifications
aux politiques ou aux r�glementations gouvernementales; une baisse
du rendement des produits de la soci�t�; l'incapacit� de la soci�t�
� mettre en oeuvre sa strat�gie d'exploitation; l'incapacit� de la
soci�t� � g�rer des co�ts impr�vus et les autres r�percussions
li�es � des poursuites judiciaires ou � des enqu�tes men�es par le
gouvernement ou par des organismes d'autor�glementation; la
capacit� et les tendances du secteur; les modifications de la
demande relative aux services de la soci�t�; la r�orientation de la
strat�gie commerciale ou des plans d'expansion de la soci�t�, ainsi
que les dettes �ventuelles. Les renseignements se rapportent � la
date du pr�sent communiqu�. Ils ne seront pas mis � jour � la
lumi�re de nouvelles donn�es, ni des circonstances ou des
�v�nements futurs. W.P. Stewart & Co., Ltd. Etats condens�s
consolid�s non v�rifi�s des r�sultats d'exploitation Pour le
trimestre clos le 30 sept. 30 juin 30 sept. 2003 2003 2002 Produits
d'exploitation : Frais de gestion 24 327 761 $ 22 394 737 $ 25 616
124 $ Commissions 4 613 917 7 010 827 8 096 957 Int�r�ts et autres
710 096 674 921 805 928 29 651 774 30 080 485 34 519 009 Charges :
R�mun�ration et avantages (1) 5 224 556 5 990 031 5 990 458 Frais
d�bours�s 1 517 274 1 632 350 1 685 749 Commissions, autorisations
et op�rations 1 064 392 1 478 499 1 676 277 Recherche et
administration 3 513 126 3 544 961 3 925 803 Commercialisation (1)
1 070 342 1 172 133 1 603 747 D�pr�ciation et amortissement 2 007
883 1 960 065 2 055 380 Autres charges d'exploitation (1) 1 811 782
2 478 823 1 823 251 16 209 355 18 256 862 18 760 665 B�n�fice avant
imp�ts 13 442 419 11 823 623 15 758 344 Charge d'imp�ts 1 487 104 1
170 989 1 768 428 B�n�fice net 11 955 315 $ 10 652 634 $ 13 989 916
$ B�n�fice par action : B�n�fice par action en circulation 0,27 $
0,24 $ 0,32 $ B�n�fice par action apr�s dilution 0,26 $ 0,24 $ 0,31
$ Variation en % par rapport au 30 juin 30 sept. 2003 2002 Produits
d'exploitation : Frais de gestion 8,63% -5,03% Commissions -34,19%
-43,02% Int�r�ts et autres 5,21% -11,89% -1,43% -14,10% Charges :
R�mun�ration et avantages sociaux (1) -12,78% -12,79% Frais
d�bours�s -7,05% -9,99% Commissions, autorisations et op�rations
-28,01% -36,50% Recherche et administration -0,90% -10,51%
Commercialisation (1) -8,68% -33,26% D�pr�ciation et amortissement
2,44% -2,31% Autres charges d'exploitation (1) -26,91% -0,63%
-11,21% -13,60% B�n�fice avant imp�ts 13,69% -14,70% Charge
d'imp�ts 27,00% -15,91% B�n�fice net 12,23% -14,54% B�n�fice par
action : B�n�fice par action en circulation 12,50% -15,63% B�n�fice
par action apr�s dilution 8,33% -16,13% Note (1): La soci�t� a
retrait� les montants des p�riodes ant�rieures afin de les rendre
conformes � la pr�sentation de la p�riode concern�e. W.P. Stewart
& Co., Ltd. Etats condens�s consolid�s non v�rifi�s des
r�sultats d'exploitation Pour la p�riode de neuf mois termin�e le
30 septembre 2003 2002 % Produits d'exploitation : Frais de gestion
69 997 646 $ 82 979 085 $-15,64% Commissions 17 525 818 22 501 051
-22,11% Int�r�ts et autres 1 950 376 2 777 962 -29,79% 89 473 840
108 258 098 -17,35% Charges : R�mun�ration et avantages sociaux (1)
17 568 872 19 334 052 -9,13% Frais d�bours�s 4 518 523 5 729 493
-21,14% Commissions, autorisations et op�rations 3 744 450 4 638
936 -19,28% Recherche et administration 10 782 706 10 809 754
-0,25% Commercialisation (1) 3 411 582 3 955 713 -13,76%
D�pr�ciation et amortissement 5 932 015 5 984 908 -0,88% Autres
charges d'exploitation 6 872 276 6 369 804 7,89% 52 830 424 56 822
660 -7,03% B�n�fice avant imp�ts 36 643 416 51 435 438 -28,76%
Charge d'imp�ts 3 795 830 5 336 137 -28,87% B�n�fice net 32 847 586
$ 46 099 301 $-28,75% B�n�fice par action : B�n�fice par action en
circulation 0,74 $ 1,05 $-29,52% B�n�fice par action apr�s dilution
0,73 $ 0,99 $-26,26% Note (1) : La soci�t� a retrait� les montants
des p�riodes ant�rieures afin de les rendre conformes � la
pr�sentation de la p�riode concern�e. W.P. Stewart & Co., Ltd.
Variations nettes des actifs sous gestion (x) (En millions) Pour le
Pour les neuf mois trimestre clos le termin�s le 30 30 30 30 30
sept. juin sept. sept. sept. 2003 2003 2002 2003 2002 Comptes
existants : Cotisations 256 $ 232 $ 246 $ 659 $ 686 $ Retraits
(274) (214) (233) (664) (671) Variations nettes des comptes
existants (18) 18 13 (5) 15 Fonds accessibles au public :
Cotisations 51 39 130 139 331 Retraits (32) (35) (93) (113) (196)
Comptes consommateurs ouverts 70 68 51 241 213 Comptes
consommateurs ferm�s (55) (166) (88) (411) (390) Variations nettes
des nouveaux comptes 34 (94) -- (144) (42) Variations nettes des
actifs sous gestion 16 $ (76)$ 13 $ (149)$ (27)$ (x) Le tableau
ci-dessus indique les variations nettes des actifs sous gestion
pour les trimestres clos respectivement le 30 septembre 2003, le 30
juin 2003 et le 30 septembre 2002, ainsi que pour les p�riodes de
neuf mois termin�es respectivement le 30 septembre 2003 et 2002, ce
qui englobe les changements dans les variations nettes des comptes
existants et des nouveaux comptes (cotisations nettes � nos fonds
accessibles au public et variations d�coulant des nouveaux comptes
moins les comptes ferm�s). Ce tableau exclut la plus-value ou la
d�pr�ciation en capital des actifs sous gestion, sauf le montant
attribuable aux retraits et aux comptes ferm�s. DATASOURCE: W.P.
Stewart & Co. Ltd. Renseignements: Fred M. Ryan, relations avec
les investisseurs, W.P. Stewart, +1-888-695-4092 (sans frais aux
Etats-Unis), +1-441-295-8585 ou
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