Tous les montants sont présentés en dollars canadiens, sauf
indication contraire.
Faits saillants
- Les possibilités de nouveaux prêts sont actuellement d'environ
2,9 milliards de dollars (montant brut). Présentée
conformément aux anciens paramètres, la mesure des possibilités au
31 mars 2018 aurait été de 1,4 milliard de dollars
et s'établirait actuellement à 1,3 milliard de dollars, dont
un total de 316 millions de dollars dans quatre listes de
modalités signées.
- Total des produits de 56,2 millions de dollars au premier
trimestre de 2018, soit une hausse de 78 % (24,7 millions
de dollars) par rapport à la période correspondante de 2017, en
raison principalement de la consolidation de trois autres
entreprises, contrebalancée en partie par la baisse des taux
d'intérêt et des commissions dans le secteur du crédit.
- Une provision pour pertes sur prêts de 15,0 millions de
dollars, dont la plus grande partie était hors trésorerie, a été
comptabilisée au premier trimestre 2018, en baisse par rapport
aux 19,4 millions de dollars comptabilisés au premier
trimestre de 2017. Cette provision comprend une tranche d'environ
7,6 millions de dollars hors trésorerie, qui est liée en
partie aux variations latentes des taux de change, le solde étant
attribuable à une provision hors trésorerie de 4,7 millions de
dollars pour un prêt spécifique consenti dans le secteur de
l'énergie.
- Au premier trimestre de 2018, Callidus a comptabilisé dans
l'état du résultat global un recouvrement de 29,8 millions de
dollars en vertu de la garantie de Catalyst en raison de la
comptabilisation de provisions pour pertes sur prêts spécifiques et
d'autres charges liées à la perte de valeur pendant le trimestre
ainsi que de la confirmation de la couverture de la garantie de
Catalyst liée à un prêt spécifique.
- En janvier 2018, la société a acquis le contrôle de l'un
de ses emprunteurs (Midwest Asphalt Corporation); les°produits et
la perte nette de cette entreprise depuis la date d'acquisition
sont comptabilisés dans l'état du résultat global. Callidus a
amorcé le processus de prise en compte de la juste valeur de tous
les actifs acquis et passifs pris en charge.
- Perte nette de 7,0 millions de dollars au premier
trimestre de 2018 comparativement à une perte de 3,5 millions
de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent.
- Perte de 0,13 $ par action (après dilution) au premier
trimestre de 2018, comparativement à une perte de 0,07 $ pour
le trimestre correspondant de 2017.
TORONTO, le
15 mai 2018 /CNW/ - Callidus Capital Corporation
(« Callidus » ou la « société ») (TSX :
CBL) a présenté aujourd'hui ses résultats financiers et
d'exploitation non audités pour le premier trimestre clos le
31 mars 2018.
|
|
|
Trimestre clos
le
|
(en milliers de
dollars, sauf indication contraire)
|
31 mars 2018
|
31 déc. 2017
|
31 mars 2017
|
Prêts nets (avant
décomptabilisation), en fin de période
|
244
709
|
247 306
|
584 639
|
Prêts bruts (avant
décomptabilisation), en fin de période(1)
|
1 106
140
|
1 046 983
|
1 016 135
|
Encours moyen du
portefeuille de prêts(1)
|
1 080
836
|
1 055 468
|
1 218 125
|
Rendement
brut (%)(1)
|
6,3
%
|
10,8 %
|
20,2 %
|
Total des produits
d'exploitation(2)
|
56
248
|
52 808
|
31 579
|
Marge nette d'intérêt
(%)(1)
|
-0,4
%
|
1,9 %
|
7,7 %
|
Bénéfice net (perte
nette)
|
(7
023)
|
(171 599)
|
(3 518)
|
Résultat dilué par
action
|
(0,13
$)
|
(3,37 $)
|
(0,07 $)
|
Améliorations du
rendement non comptabilisées et non°conformes aux IFRS, en fin de
période(1)
|
77
900
|
75 000
|
123 000
|
Améliorations du
rendement comptabilisées(3)
|
-
|
900
|
5 800
|
Ratio de
levier (%)(1)
|
38,2
%
|
37,3 %
|
39,9 %
|
Les données de 2018
sont comptabilisées en vertu de la norme IFRS 9 tandis que
celles de 2017 sont comptabilisées en vertu
d'IAS 39.
|
(1)
|
Veuillez vous
reporter à la rubrique « Déclarations prospectives et mesures
non conformes aux IFRS » du présent communiqué. Ces mesures
financières ne sont pas reconnues par les IFRS et n'ont pas de
définition normalisée aux termes des IFRS. Par conséquent, elles
peuvent ne pas être comparables à des mesures semblables présentées
par d'autres émetteurs.
|
(2)
|
Certaines données
comparatives ont été retraitées pour les rendre conformes à la
présentation adoptée pour la période courante.
|
(3)
|
Les améliorations du
rendement comptabilisées sont comptabilisées dans l'état des
résultats en produits d'exploitation totaux (0 au premier trimestre
de 2018; 7,0 millions de dollars au premier trimestre de 2017)
et en perte sur des actifs dérivés associés aux prêts (0 au premier
trimestre de 2018; perte de 1,2 million de dollars au premier
trimestre de 2017). Les améliorations du rendement non
comptabilisées sont des mesures non conformes aux IFRS et sont
résumées à la section « Ententes portant sur les améliorations
du rendement ».
|
(4)
|
Les données de l'état
des résultats sont après la décomptabilisation, à moins
d'indication contraire.
|
État actuel des activités (au 15 mai 2018)
Portefeuille de prêts -La mesure des possibilités de
nouveaux prêts se chiffre actuellement à 2,9 milliards de
dollars (montant brut). Présentée conformément aux anciens
paramètres, la mesure des possibilités au 31 mars 2018
aurait été de 1,4 milliard de dollars et s'établirait
actuellement à 1,3 milliard de dollars, dont un total de
316 millions de dollars dans quatre listes de modalités
signées. Dans le cadre des modifications et des améliorations
continues apportées au processus, la société a révisé sa mesure des
possibilités de nouveaux prêts de son portefeuille, afin d'inclure
ce qui avait été classé en interne comme étant moins probable et de
présenter ce que la direction croit être une mesure plus appropriée
des occasions en voie d'être saisies et un reflet plus juste de la
taille du marché cible. La société a effectué cette révision
puisque certaines occasions figurant parmi ses possibilités de
nouveaux prêts sont passées d'une catégorie inférieure à une
catégorie supérieure et inversement.
Comme il a été mentionné précédemment, la société détient une
liste de quatre modalités signées par des emprunteurs éventuels
totalisant 316 millions de dollars; ce montant est inclus dans
le montant estimé des possibilités de prêts et est assujetti à une
diligence raisonnable continue. Comme il a déjà été mentionné,
Callidus exerce une diligence raisonnable accrue avant de conclure
une opération de prêt; cependant, rien ne garantit que les
résultats découlant de la diligence raisonnable seront
satisfaisants pour Callidus.
Au 31 mars 2018, les prêts nets sont demeurés
relativement stables par rapport à la fin de l'exercice précédent,
car la hausse du financement a été contrebalancée par
l'augmentation des provisions pour les pertes sur prêts et les
pertes de valeur des entreprises acquises ainsi que par la
consolidation de Midwest Asphalt Corporation au premier trimestre
de 2018, ce prêt ayant été supprimé des prêts nets et les résultats
financiers de cette entreprise ayant été consolidés dans les états
financiers de la société.
Filiales acquises - La consolidation de Midwest Asphalt
Corporation au premier trimestre de 2018 fait grimper à six le
nombre total de prêts supprimés des prêts nets; ils ont été
consolidés dans les états financiers, afin de protéger les
garanties de chacun de ces prêts.
Callidus continue collaborer avec ces filiales pour mettre en
œuvre des décisions stratégiques et exécuter de nouveaux plans
d'affaires dans le cadre de leur plan de redressement respectif.
Elle est satisfaite des progrès réalisés à ce jour en ce qui
concerne plusieurs de ces filiales.
Provision pour pertes sur prêts - Une provision pour
pertes sur prêts de 15,0 millions de dollars, dont la plus
grande partie était hors trésorerie (19,4 millions de dollars
en 2017), a été comptabilisée dans l'état des résultats au premier
trimestre 2018. Cette provision comprend une tranche d'environ
7,6 millions de dollars hors trésorerie, qui est liée en
partie aux variations latentes des taux de change, le solde étant
attribuable à une provision hors trésorerie de 4,7 millions de
dollars pour un prêt spécifique consenti dans le secteur de
l'énergie, en raison d'un délai dans la comptabilisation des flux
de trésorerie futurs prévus.
Au cours du premier trimestre 2018, Callidus a comptabilisé
dans l'état du résultat global un recouvrement de
29,8 millions de dollars en vertu de la garantie de Catalyst
en raison de la comptabilisation de provisions pour pertes sur
prêts spécifiques et d'autres charges liées à la perte de valeur
pendant le trimestre ainsi que de la confirmation de la couverture
de la garantie de Catalyst liée à un prêt spécifique.
Offre publique de rachat dans le cours normal des activités
- Après la fin du trimestre, en avril 2018, la Bourse de
Toronto a accepté l'avis
d'intention de la société de procéder à une offre publique de
rachat dans le cours normal des activités (« OPRCNA »).
Aux termes de l'OPRCNA, Callidus pourrait acquérir jusqu'à
2 648 529 de ses actions ordinaires, soit 5 %
des 52 970 597 actions ordinaires qui constituent la
totalité des actions ordinaires émises et en circulation de
Callidus en date du 2 avril 2018. Ces actions seront
rachetées uniquement au moment jugé opportun par la société, le cas
échéant. L'OPRCNA prendra fin le 17 avril 2019 ou à la
date à laquelle le nombre maximal d'actions ordinaires auront été
rachetées aux termes de l'OPRCNA, selon la première des deux
éventualités.
Les administrateurs et la direction de la société sont d'avis
que, de temps à autre, le cours des actions ordinaires de Callidus
ne reflète pas leur valeur sous-jacente et que le rachat d'actions
ordinaires aux fins d'annulation est alors une mesure prudente qui
augmentera la participation proportionnelle de la société et sera
avantageuse pour tous les actionnaires de la société restants.
Liquidités et changements apportés aux facilités de
crédit - La trésorerie et les équivalents de trésorerie, ainsi
que les facilités de crédit non utilisées sont les sources
principales de liquidités à court terme de la société. Si le
taux de participation continu du fonds Catayst Fund V atteint
75 %, ce dont Catalyst a assuré la société, les liquidités
totales au 31 mars 2018 devraient pouvoir soutenir de
nouveaux prêts de quelque 400 millions de dollars
(comparativement à environ 300 millions de dollars en fin
d'exercice). De plus, comme nous recommençons à faire des
acquisitions, nous allons tenter de monétiser ces investissements
en saisissant lorsqu'elles se présenteront des occasions qui
permettront de générer un rendement supérieur sur le capital
investi. Le moment exact de ces dessaisissements est incertain
et sera évalué au cas par cas en prenant en compte le rendement de
chaque investissement et les conditions macro-économiques ayant une
incidence sur le secteur visé par cet investissement.
Processus de privatisation - La société poursuit ses
tentatives de privatisation et n'a aucun fait ou changement
importants à communiquer.
Déclarations prospectives et non conformes aux IFRS
Le présent communiqué contient des déclarations prospectives. Bien
que Callidus considère que ces déclarations sont raisonnables, les
hypothèses sur lesquelles elles sont fondées pourraient se révéler
inexactes. De plus, les déclarations prospectives contenues dans le
présent communiqué sont formulées en date du présent communiqué, et
Callidus décline toute obligation de mettre à jour ou de réviser
ces déclarations prospectives, que ce soit à la lumière de nouveaux
renseignements, d'événements futurs ou autrement, à moins que les
lois sur les valeurs mobilières applicables ne l'y obligent.
Le tableau ci-après expose les grandes lignes de certaines
déclarations prospectives importantes qui figurent dans le présent
communiqué et fournit les hypothèses importantes utilisées pour
élaborer ces déclarations prospectives et les facteurs de risque
importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels
soient considérablement différents des déclarations
prospectives.
Déclarations
prospectives
|
La juste valeur de la
participation donnant le contrôle d'une filiale qu'il est prévu de
comptabiliser en bénéfice à la cession est estimée à
77,9 millions de dollars au 31 mars 2018.
|
Hypothèses
|
La technique
d'évaluation se base sur la valeur actualisée des flux de
trésorerie, calculée à l'aide des données d'entrée et estimations
importantes et inobservables suivantes :
(1) Taux
d'actualisation ajusté au risque : 24,0 %(a)
(moyenne de deux taux : 15,9 %
(activités°principales)(b)et 32,1 % (activités de
croissance)(c)
(2) Taux de
croissance à long terme : 2,5 %(d)
(3) Moyenne annuelle
du BAIIA : 59,1 millions de
dollars(e)
(4) Bluberi a obtenu
les permis nécessaires et s'est introduite sur des marchés
nord-américains et latino-américains clés où elle n'exerce pas
encore ses activités.
(a)Les
déclarations prospectives reflètent les prévisions financières
assorties d'hypothèses séparées et distinctes pour les activités
d'entreprise « principales » et « secondaires »
ainsi qu'elles sont décrites ci-dessous, et comprennent différents
taux d'actualisation pour tenir compte des différents risques
associés à chacune des activités.
(b)Les
activités principales comprennent les ententes de partage des
revenus et des ventes de machines de jeux électroniques conclues
avec des clients en Amérique du Nord ainsi qu'un contrat de
redevances avec une grande entreprise diversifiée de jeu. Les
marchés nord-américains ne sont pas identifiés pour des raisons de
concurrence.
(c) Les
activités de croissance incluent : Les ententes de partage des
revenus et des ventes conclues avec des clients de catégorie trois
(« C-3 ») et les ententes de partage des revenus avec des
clients d'un pays sud-américain. Le pays sud-américain n'est pas
identifié pour des raisons de concurrence.
(d)
Conforme au taux d'actualisation utilisé au trimestre
précédent.
(e)
Représente une moyenne annuelle sur une période de prévision de
quatre ans et n'est pas représentative des résultats actuels de
Bluberi.
|
Facteurs
de°risque
|
Facteurs de risque
importants qui pourraient créer un écart considérable entre les
résultats réels et les estimations utilisées pour
l'évaluation : (1) la capacité de Bluberi d'atteindre les
cibles du BAIIA prévues, (2) le risque associé à la concurrence et
les changements imprévus des besoins en fonds de roulement, (3) la
possibilité que Bluberi ne reçoive pas les approbations requises
des autorités réglementaires pour vendre des jeux dans de nouveaux
marchés clés d'Amérique du Nord et hors Amérique du Nord; (4) des
retards dans l'élaboration d'un cadre réglementaire dans un pays
sud-américain clé ciblé.
Une hausse ou une
baisse de 10 % des flux de trésorerie entraînerait une
amélioration du rendement se situant entre 57,6 millions de
dollars et 98,3 millions de dollars.
|
Importants
événements à venir ou jalons hypothétiques soutenant les
évaluations
|
(1) Bluberi est en
mesure d'atteindre les résultats prévus; (2) l'approbation des
autorités réglementaires est obtenue dans de nouveaux marchés clés
et Bluberi est en mesure d'atteindre les résultats prévus dans ces
régions; (3) Bluberi est en mesure de conclure avec succès des
contrats de fabrication afin de répondre à la demande; (4) les
fonds de roulement requis pour satisfaire à la demande sont fournis
par Callidus (ou une autre tierce partie); (5) les machines à
sous devant être déployées respectent les normes de la clientèle
grandissante; (6) un pays sud-américain ciblé légifère et élabore
un cadre réglementaire pour l'industrie du jeu d'ici 2019 et
Bluberi est en mesure d'atteindre les résultats prévus dans cette
région; (7) l'approbation des autorités réglementaires est accordée
afin que Bluberi puisse exercer ses activités en Ontario, en
Colombie-Britannique et en Alberta.
|
Mises à jour pour
l'exercice en cours
|
|
La société a modifié sa présentation des déclarations
prospectives du quatrième trimestre de 2017 en lien avec un examen
de l'information continue de la Commission des valeurs mobilières
de l'Ontario. La Commission des
valeurs mobilières de l'Ontario
n'a pas examiné l'information modifiée et n'a pas exprimé d'opinion
à cet égard.
Ces modifications visent : (I) à ce que l'investisseur
puisse mieux comprendre les hypothèses et les risques connexes liés
aux améliorations au rendement non comptabilisées; (ii) à confirmer
que la société se fonde sur des bases raisonnables pour présenter
les améliorations au rendement non comptabilisées; et (iii) à
respecter les exigences en matière de présentation de l'information
financière en vertu des paragraphes 4A.3(b) et 4A.3(c) du
Règlement 51-102. Par conséquent, le lecteur doit se reporter
aux déclarations prospectives du présent rapport de gestion, qui
remplacent les déclarations prospectives de l'exercice clos le
31 décembre 2017. La société a travaillé en étroite
collaboration avec les principales parties prenantes, notamment les
actionnaires, à la modification de la présentation des déclarations
prospectives. Celles-ci, à notre avis, continuent de fournir à nos
investisseurs des informations claires et utiles sur le rendement
de la société, tout en étant conformes aux exigences réglementaires
applicables.
Déclarations prospectives du quatrième trimestre de 2017
mises à jour :
Déclarations
prospectives
|
La juste valeur de la
participation donnant le contrôle d'une filiale qu'il est prévu de
comptabiliser en bénéfice à la cession est estimée à
75,0 millions de dollars au
31 décembre 2017.
|
Hypothèses(1)
|
La technique
d'évaluation se base sur la valeur actualisée des flux de
trésorerie, calculée à l'aide des données d'entrée et estimations
importantes et inobservables suivantes :
(1) Taux
d'actualisation ajusté au risque : 24,1 %(a)
(moyenne de deux taux : 16,4 % (activités
principales)(b)et 31,7 % (activités de
croissance)(c)
(2) Taux de
croissance à long terme : 2,5 %(d)
(3) Moyenne annuelle
du BAIIA : 59,1 millions de
dollars(e)
(4) Bluberi a obtenu
les permis nécessaires et s'est introduite sur des marchés
nord-américains clés où elle n'exerce pas encore ses
activités(f).
(a)
Les déclarations prospectives reflètent la mise à jour, pour
l'exercice clos le 31 décembre 2017 (« déclarations
prospectives du T4 2017 »), des prévisions financières
assorties d'hypothèses séparées et distinctes pour les activités
d'entreprise « principales » et « secondaires »
ainsi qu'elles sont décrites ci-dessous, et comprennent différents
taux d'actualisation pour tenir compte des différents risques
associés à chacune des activités.
(b) Les
activités de croissance comprennent les ententes de partage des
revenus et des ventes de machines de jeux électroniques conclues
avec des clients en Amérique du Nord ainsi qu'un contrat de
redevances avec une grande entreprise diversifiée de jeu. Les
marchés nord-américains ne sont pas identifiés pour des raisons de
concurrence.
(c) Les
activités non principales incluent : Les ententes de partage
des revenus et des ventes conclues avec des clients de catégorie
trois (« C-3 ») et les ententes de partage des revenus
avec des clients d'un pays sud-américain. Le pays sud-américain
n'est pas identifié pour des raisons de concurrence.
(d) Une
baisse par rapport au pourcentage de 8,0 % utilisé au
trimestre précédent, étant donné les prévisions de croissance
future révisées.
(e) Une
augmentation par rapport aux 44,3 millions de dollars comptabilisés
au trimestre précédent, selon les prévisions financières révisées
préparées par la direction de la société au quatrième trimestre de
2017, soutenue par une réception positive du marché au rendement
des nouveaux produits, comme en témoignent la hausse des commandes
et des possibilités. Les modifications apportées aux hypothèses
incluent une révision des ententes de partage des revenus et des
ventes de machines de jeux électroniques afin de mieux se conformer
aux tendances sectorielles. Les coûts prévus liés aux ententes
incluent les coûts de développement et de fabrication des consoles
de jeu et l'imputation des frais généraux.
(f) Les
prévisions financières mises à jour excluent l'hypothèse du
déploiement de 7 000 jeux dans une grande société de jeu
diversifiée. Les marchés nord-américains ne sont pas identifiés
pour des raisons de concurrence.
|
Facteurs
de°risques(1),(2)
|
Facteurs de risque
importants qui pourraient créer un écart considérable entre les
résultats réels et les estimations utilisées pour
l'évaluation : (1) la capacité de Bluberi d'atteindre les
cibles du BAIIA prévues, (2) le risque associé à la concurrence et
les changements imprévus des besoins en fonds de roulement, (3) la
possibilité que Bluberi ne reçoive pas les approbations requises
des autorités réglementaires pour vendre des jeux dans de nouveaux
marchés clés d'Amérique du Nord; (4) des retards dans l'élaboration
d'un cadre réglementaire dans un pays sud-américain clé ciblé. Une
hausse ou une baisse de 10 % des flux de trésorerie
entraînerait une amélioration du rendement se situant entre
54,4 millions de dollars et 93,7 millions de
dollars.
|
Importants
événements à venir ou jalons hypothétiques soutenant les
évaluations(1),(2)
|
(1) Bluberi est en
mesure d'atteindre les résultats prévus; (2) l'approbation des
autorités réglementaires est obtenue dans de nouveaux marchés; (3)
Bluberi est en mesure de conclure avec succès des contrats de
fabrication afin de répondre à la demande; (4) les fonds de
roulement requis pour satisfaire à la demande sont fournis par
Callidus (ou une autre tierce partie); (5) les machines à
sous devant être déployées respectent les normes de la clientèle
grandissante; (6) un pays sud-américain ciblé légifère et élabore
un cadre réglementaire pour l'industrie du jeu d'ici 2019 et
Bluberi est en mesure d'atteindre les résultats prévus dans cette
région.
|
Mises à jour pour
l'exercice en cours
|
(1) Callidus a
obtenu le contrôle de l'emprunteur sous-jacent; (2) les
négociations portant sur l'entente relative aux redevances entre
Bluberi et une société de jeu sont terminées; (3) la société a
développé et lancé un nouveau cabinet de jeu; (4) la société a
considérablement élargi sa bibliothèque de jeux; (5) elle a réalisé
la réorganisation de la structure d'entreprise pour simplifier le
processus d'octroi des permis; (6) le processus d'approbation
réglementaire est commencé en Ontario et en Colombie-Britannique et
les approbations devraient être reçues d'ici la fin de 2018. Le
processus d'approbation est également commencé en Alberta, mais il
accuse un retard par rapport à l'Ontario et à la
Colombie-Britannique; les résultats ne sont pas attendus avant
2019. La°longueur du processus d'approbation n'est pas inhabituelle
pour ce secteur.
|
|
|
(1)
|
Les déclarations
prospectives du quatrième trimestre de 2017 excluent les
hypothèses, les risques associés et les importants événements à
venir ou jalons hypothétiques (p. ex., approbation réglementaire)
en lien avec le déploiement de 7 000 machines à sous
ayant été mentionné aux trimestres précédents. Bien qu'une commande
soit toujours possible, et que des progrès aient été réalisés
relativement aux conditions précédentes, notamment la
« jouabilité » des jeux, la direction de la société se
demande si une entente de partage des revenus, par rapport à une
commande ferme, ne serait pas plus susceptible de créer une plus
grande valeur à long terme. Entre-temps, la direction de la société
privilégie des possibilités réalisables plus rapidement.
|
(2)
|
Les déclarations
prospectives du quatrième trimestre de 2017 incluent la
présentation d'une possibilité dans un pays sud-américain; les
prévisions financières mises à jour ci-dessus incluent les
résultats financiers prévisionnels pour cette région, en
fonction : (i) de discussions tenues avec des experts
régionaux (ii) de l'expérience d'exploitation précédente dans la
région avant la mise en place d'un cadre réglementaire et (iii) de
l'extrapolation des données d'autres marchés nord-américains où la
société exerce ses activités. Les prévisions supposent la vente de
machines de jeux électroniques et de produits connexes existants
dans ce marché plutôt que d'un nouveau produit. La société continue
de chercher des possibilités d'expansion dans ce marché. Aucune
entente définitive ne sera conclue tant que les approbations
réglementaires n'auront pas été obtenues. La législation visant à
légaliser le jeu réglementé dans ce pays n'a toujours pas été
adoptée. La direction est d'avis qu'il y a un certain nombre de
raisons indiquant qu'il serait positif d'adopter la législation
notamment : (i) des investissements importants seraient faits
par de grandes sociétés de jeu dans la région, et (ii) le contexte
économique morose de ce pays en récession continuant d'exercer des
pressions sur le gouvernement, celui-ci doit trouver des façons
d'augmenter ses revenus fiscaux; la légalisation du jeu pourrait
l'aider en ce sens.
|
Ainsi qu'il a été mentionné précédemment, comme nous
recommençons à faire des acquisitions, nous allons tenter de
monétiser ces investissements en saisissant lorsqu'elles se
présenteront des occasions qui permettront de générer un rendement
supérieur sur le capital investi. Le moment exact de ces
dessaisissements est incertain et sera évalué au cas par cas en
prenant en compte le rendement de chaque investissement et les
conditions macro-économiques ayant une incidence sur le secteur
visé par cet investissement.
La direction utilise à la fois des mesures conformes aux IFRS et
des mesures non conformes pour surveiller et évaluer le rendement
d'exploitation des activités de la société. Dans l'ensemble du
présent communiqué de presse, la direction utilise les termes et
ratios suivants qui n'ont pas de signification normalisée aux
termes des IFRS et qui ne peuvent donc pas être comparés à des
mesures semblables utilisées par d'autres émetteurs :
L'encours moyen du portefeuille de prêts est calculé
avant la décomptabilisation pour les périodes annuelles au moyen
des soldes quotidiens de l'encours. L'encours moyen du portefeuille
de prêts permet de calculer le montant brut des prêts relativement
(i) aux entreprises acquises, (ii) à la provision pour pertes sur
prêts et (iii) aux facilités de crédit escomptées. Cette
information est présentée pour permettre aux lecteurs de constater,
d'un coup d'œil, les tendances dans la taille du portefeuille de
prêts.
Le rendement brut s'entend du total des produits
d'exploitation avant la décomptabilisation, divisé par l'encours
moyen du portefeuille de prêts nets, après rajustement pour les
prêts classés comme actifs détenus en vue de la vente. Le rendement
brut étant sensible aux frais non récurrents et aux améliorations
de rendement (par exemple, par suite d'un remboursement anticipé),
la société a inclus cette information, car elle la croit utile,
compte tenu de la fréquence des frais non récurrents. Selon elle,
cette information permet aux lecteurs de voir rapidement les
tendances en matière de rendement du portefeuille.
Les prêts bruts s'entendent de la somme i) du montant
global des prêts à la date pertinente, ii) de la provision pour
pertes sur prêts à cette date, iii) de la valeur comptable des
entreprises acquises ainsi qu'elle figure au bilan et iv) des
escomptes sur les acquisitions de prêts.
|
|
|
|
|
|
Après
décomptabilisation
|
Avant
décomptabilisation
|
Après
décomptabilisation
|
Avant
décomptabilisation
|
|
31 mars
|
31
mars
|
31
décembre
|
31
décembre
|
(en milliers de
dollars)
|
2018
|
2018
|
2017
|
2017
|
Facilités de
crédit
|
1 126 182
$
|
1 177 171
$
|
1 096 888
$
|
1 162 483
$
|
Prêts
bruts
|
1 081
376
|
1 106
140
|
1 022 193
|
1 046 983
|
Moins :
Facilités de crédit escomptées
|
(7
575)
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(7
575)
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(7 575)
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(7 575)
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Moins :
Provision pour pertes sur prêts
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(318
646)
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(320
541)
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(358 217)
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(359 079)
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Moins :
Variation cumulative de la juste valeur des instruments
financiers(1)
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(47
980)
|
(47
980)
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-
|
-
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Moins : Perte de
valeur du goodwill et sociétés acquises(2)
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(71
233)
|
(71
233)
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(57 421)
|
(57 421)
|
Moins :
Entreprises acquises(2)
|
(414
102)
|
(414
102)
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(375 602)
|
(375 602)
|
Prêts
nets
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221 840
$
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244 709
$
|
223 378 $
|
247 306 $
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Les données de 2018
sont comptabilisées en vertu de la norme IFRS 9 tandis que
celles de 2017 sont comptabilisées en vertu
d'IAS 39.
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(1)
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Certains prêts qui
étaient considérés comme des prêts comptabilisés au coût amorti en
vertu d'IAS 39 ont été reclassés en prêts désignés comme étant
à la juste valeur par le biais du résultat net en vertu
d'IFRS 9.
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(2)
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Les sociétés acquises
sont présentées dans l'état de la situation financière selon leurs
actifs et leurs passifs respectifs.
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Le rendement des capitaux propres (« RCP »)
s'entend du bénéfice net après décomptabilisation, divisé par les
capitaux propres trimestriels moyens. Le rendement des
capitaux propres est une mesure de rentabilité qui présente le
bénéfice net annualisé et qui est exprimé en pourcentage des
capitaux affectés pour obtenir le bénéfice.
Les améliorations du rendement représentent un élément
d'une convention de prêt que négocie Callidus en plus de la
convention de prêt initiale, et incluent notamment des frais
supplémentaires, des ententes concernant la participation au
résultat et des instruments de capitaux propres et des instruments
participatifs. Si une valeur est déterminée pour
l'amélioration, et compte tenu de sa nature contractuelle, il se
peut que le montant indiqué soit comptabilisé dans l'état du
résultat global en tant qu'intérêts créditeurs, que revenu tiré
d'honoraires ou d'instrument financier à la juste valeur par
l'entremise des profits et pertes (« améliorations du
rendement comptabilisées »), ou qu'il ne soit pas
comptabilisé, ce qui inclut les améliorations du rendement liées à
une participation majoritaire (« améliorations du rendement
non comptabilisées et non conformes aux IFRS »), selon le
traitement comptable approprié utilisé en vertu des IFRS.
Le ratio de levier s'entend de la dette totale (déduction
faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie non
affectés) divisée par les prêts bruts avant
décomptabilisation. La dette totale se compose des dettes de
premier rang, de la facilité de crédit renouvelable, de
l'obligation garantie par des prêts et de la facilité de
crédit-relais subordonnée.
Les mesures non conformes aux IFRS ne doivent pas être utilisées
comme unique mesure de la performance de la société et elles ne
doivent pas être examinées séparément de l'analyse des états
financiers de la société, ni en remplacement de cette analyse.
À propos de Callidus Capital Corporation
Constituée en
2003, Callidus Capital Corporation est une société canadienne qui
se spécialise dans l'octroi de solutions de financement novatrices
et créatives aux entreprises qui sont incapables d'obtenir du
financement adéquat auprès d'institutions de prêts
conventionnelles. Contrairement à ces dernières, qui exigent une
longue liste de clauses financières restrictives et fondent leurs
décisions de crédit sur les flux de trésorerie et les projections,
Callidus propose des facilités de crédit comportant peu de clauses
financières restrictives, voire aucune, et tient compte de la
valeur des actifs et de l'entreprise d'un emprunteur, ainsi que de
ses besoins en matière d'emprunt. Callidus utilise un système
exclusif pour surveiller les garanties et contrôler les entrées et
les sorties de trésorerie de chaque emprunteur, ce qui lui permet
de gérer les risques de perte de manière très efficace. De plus
amples renseignements se trouvent sur notre site Web à l'adresse
www.calliduscapital.ca.
Conférence téléphonique
Callidus tiendra une
conférence téléphonique pour discuter des résultats du premier
trimestre de 2018, le mercredi 16 mai 2018 à 8 h°30,
heure de l'Est. Le numéro à composer pour y accéder est le
647 427-7450 ou le 1 888 231-8191 (numéro de
référence : 4765977). Un enregistrement de la conférence
sera accessible jusqu'au 22 mai 2018 en composant le
416 849-0833 ou le 855 859-2056 (numéro de
référence : 4765977).
SOURCE Callidus Capital Corporation