Cette transaction permet de libérer du capital, de réduire le
risque et de libérer le potentiel d'anciens contrats.
Manuvie a l'intention d'augmenter la taille de l'offre
publique de rachat dans le cours normal des activités précédemment
proposée et de racheter des actions ordinaires pour neutraliser
l'incidence de cette transaction sur le résultat tiré des activités
de base dilué par action ordinaire2.
En dollars canadiens, sauf indication
contraire
TSX/NYSE/PSE :
MFC
SEHK : 945
TORONTO, le 15 nov. 2021 /CNW/ - Manuvie a annoncé
aujourd'hui qu'elle a conclu une entente avec Venerable Holdings
Inc. (« Venerable »), dans le cadre de laquelle cette
dernière réassurera plus de 75 %1 du bloc américain
d'anciens contrats de rente à capital variable de Manuvie,
constitué principalement de contrats assortis d'une garantie de
retrait minimum (« GRM »). Faits saillants à la clôture
de la transaction :
- Environ 2,0 milliards de dollars de capital libéré3,
y compris un gain unique après impôt d'environ 750 millions de
dollars en revenu net attribué aux actionnaires - ce qui confirme
les mesures de prudence prises à l'égard de nos provisions - et le
déblocage d'environ 1,3 milliard de dollars de capital net requis
selon le TSAV4.
- Augmentation immédiate de la valeur comptable et multiple de
transaction intéressant de 10,25.
- Réduction de plus de 75 % du montant net à risque6
total du bloc américain de contrats de rente à capital variable et
réduction considérable de la sensibilité aux marchés
boursiers.
- Manuvie a l'intention de déployer une partie importante du
capital libéré pour racheter des actions afin de neutraliser
l'incidence de la transaction sur le résultat dilué par action et
le résultat tiré des activités de base dilué par action
ordinaire2. Il est attendu que la transaction entraîne
une baisse du résultat annuel d'environ 200 millions de dollars en
2022, mais que son effet s'estompe à mesure que le bloc de contrats
sera liquidé.
- Manuvie demeure déterminée à atteindre ses objectifs financiers
à moyen terme, y compris une croissance de 10 % à 12 % du résultat
tiré des activités de base dilué par action ordinaire2
et une croissance d'au moins 13 % du RCP tiré des activités de
base2.
« Cette transaction représente un jalon important pour
Manuvie », a déclaré le président et chef de la direction de
Manuvie, Roy Gori. « L'entente de réassurance d'une
partie importante de notre bloc américain de contrats de rente à
capital variable nous permettra de réduire le risque, de libérer
environ 2,0 milliards de dollars de capital et de libérer de
la valeur pour les actionnaires. Nous nous engageons à déployer une
partie importante du capital libéré pour racheter des actions
ordinaires et neutraliser l'incidence de la transaction sur le
résultat tiré des activités de base dilué par action
ordinaire. »
« L'entente, qui devrait être conclue au premier trimestre
de 2022, réduira de plus de 75 % notre exposition à la valeur
garantie et au montant net à risque du bloc américain de contrats
de rente à capital variable. Elle permettra également de réduire
d'environ 54 %7 notre sensibilité aux marchés
boursiers par rapport à nos garanties de contrats de rente à
capital variable, ce qui réduira considérablement notre profil de
risque à l'avenir », a déclaré Naveed Irshad, chef,
Gestion des contrats en vigueur, Monde. « Nous sommes heureux
de conclure cette transaction avec Venerable, une contrepartie
solide et expérimentée, et nous avons mis en place une solide
structure de transaction ainsi que les protections nécessaires pour
assurer un transfert intégral du risque. »
« Nous demeurons convaincus de notre capacité, une fois
cette transaction et les mesures prévues de déploiement du capital
terminées, à atteindre nos objectifs financiers à moyen terme, y
compris une croissance de 10 % à 12 % du résultat tiré
des activités de base dilué par action ordinaire et une croissance
d'au moins 13 % du RCP tiré des activités de base », a
déclaré Phil Witherington, chef des finances.
Sommaire de la transaction
John Hancock Life Insurance Company (U.S.A.) (« John Hancock »), une
filiale de Manuvie, fera réassurer une partie importante de son
bloc américain de contrats de rente à capital variable, constitué
principalement de contrats assortis d'une GRM, par Corporate
Solutions Life Insurance Company, une filiale de Venerable. Ces
contrats ont été établis à l'extérieur de l'État de New York entre 2003
et 2012. En date du 30 septembre 2021, ce bloc
comprenait environ 143 000 contrats assortis d'une GRM et
environ 20 000 contrats assortis d'une garantie minimale
portant sur les prestations de décès, ainsi que 2,3 milliards
de dollars de provisions selon les normes IFRS, ce qui représente
76 % du montant net à risque du bloc américain de contrats de
rente à capital variable de Manuvie.
Dotée d'une équipe de direction chevronnée, d'une solide
plateforme d'exploitation et de capacités de gestion des risques de
premier plan, Venerable amène une expertise considérable dans la
gestion des contrats de rente à capital variable. Conformément aux
dispositions de la convention, les obligations de réassurance de
Venerable seront garanties par une fiducie de confort dont les
actifs excèdent les exigences de provisionnement prévues par la
loi. Un dépôt initial d'environ 1,3 milliard de dollars
d'actifs sera transféré à la fiducie à la clôture de la
transaction. John Hancock continuera
d'administrer les contrats afin d'assurer la continuité de
l'expérience de service à la clientèle. La transaction devrait être
conclue au cours du premier trimestre de 2022, sous réserve des
conditions habituelles de clôture.
Capital libéré d'environ 2,0 milliards de
dollars
La transaction devrait générer un gain unique après impôt
d'environ 750 millions de dollars et libérer un capital à
l'égard de la garantie du capital des fonds distincts selon le TSAV
d'environ 2,4 milliards de dollars4, moins
l'éclipse du risque lié aux marchés boursiers selon le TSAV
d'environ 1,1 milliard de dollars4. L'éclipse du
risque lié aux marchés boursiers selon le TSAV est réduite en
raison de l'annulation prévue des couvertures d'actions soutenant
le bloc de contrats.
Réductions importantes du montant net à
risque6, de la valeur garantie et de la
sensibilité aux marchés boursiers
On s'attend à ce que la transaction réduise considérablement le
montant net à risque du bloc américain de contrats de rente à
capital variable, qui passera de 1,9 milliard de dollars au
30 septembre 2021 à moins de 0,5 milliard de
dollars, sur une base pro forma. Le montant net à risque résiduel
pour le bloc américain d'anciens contrats de rente à capital
variable comprend moins de 0,1 milliard de dollars pour les
contrats assortis d'une GRM établis dans l'État de New York ou avant 2003, moins de
0,1 milliard de dollars pour les contrats assortis d'une
garantie minimale portant sur les prestations de rentes - qui sont
réassurés en grand nombre -, et moins de 0,4 milliard de
dollars pour les contrats assortis d'une garantie minimale portant
sur les prestations de décès, qui présentent un faible risque.
L'exposition à la valeur garantie du bloc américain de contrats
de rente à capital variable diminuera également considérablement,
passant d'environ 33 milliards de dollars au
30 septembre 2021 à 7 milliards de dollars sur une
base pro forma, ce qui représente une diminution de 78 %.
À la clôture de la transaction, l'exposition de Manuvie aux
risques de pertes extrêmes sur le marché boursier devrait diminuer
considérablement. Sur une base pro forma, la sensibilité
sous-jacente au revenu net attribué aux actionnaires au moyen des
garanties de rente variable8, qui découle d'une
diminution de 30 % des rendements des actions de sociétés
ouvertes, passerait d'une perte de 2,7 milliards de dollars à
une perte de 1,2 milliard de dollars, ce qui représente une
réduction de 54 %. Sur le plan global, la sensibilité
sous-jacente au revenu net attribué aux actionnaires - après
l'incidence de la couverture - découlant d'une baisse de 30 %
des rendements des actions de sociétés ouvertes diminuerait,
passant d'une perte de 1,9 milliard de dollars à une perte de
1,7 milliard de dollars, ce qui représente une réduction
d'environ 10 %.
Multiple de transaction intéressant et incidence sur la
valeur comptable attrayante
La transaction devrait entraîner une réduction du résultat net
annuel attribué aux actionnaires et du résultat tiré des activités
de base d'environ 200 millions de dollars, ou une réduction de
0,10 $ du résultat dilué par action et du résultat tiré des
activités de base dilué par action ordinaire2, le
capital libéré d'environ 2,0 milliards de dollars représentant
un multiple de transaction intéressant de
10,25 fois.
La valeur comptable et la valeur comptable par action devraient
augmenter d'environ 750 millions de dollars et 0,38 $
respectivement. En plus de la réduction anticipée du résultat tiré
des activités de base, il est attendu que le RCP tiré des activités
de base2 diminue d'environ un demi-point de
pourcentage, avant l'effet positif du rachat prévu d'actions.
Intention de Manuvie de déployer une partie importante du
capital libéré à la suite de la transaction en augmentant la portée
du rachat d'actions proposé
Manuvie a l'intention d'utiliser une partie importante du
capital libéré à la suite de la transaction pour racheter ses
actions ordinaires, sous réserve des approbations réglementaires et
des conditions du marché, afin de neutraliser l'incidence prévue de
0,10 $ sur le résultat tiré des activités de base dilué par
action ordinaire2. Nous estimons que cela
nécessiterait l'achat et l'annulation d'environ 3 % des
actions ordinaires. Veuillez noter que l'incidence sur le RCP tiré
des activités de base2 et la valeur comptable par action
variera en fonction des cours du marché, mais nous nous attendons à
ce que l'incidence sur ces paramètres soit négligeable.
Le reste du capital libéré augmentera davantage la solide
position de Manuvie en matière de capital excédentaire et sera
accessible pour d'autres occasions internes et externes. Dans
l'ensemble, nous restons convaincus de notre capacité à atteindre
nos objectifs financiers à moyen terme à la suite de cette
transaction et des mesures connexes de déploiement du capital
mentionnées ci-dessus.
Augmentation de la taille de l'offre publique de rachat dans
le cours normal des activités annoncée précédemment, qui passe de
2 % à 5 % des actions ordinaires en circulation
Le 5 novembre 2021, Manuvie a annoncé son intention de
lancer une offre publique de rachat dans le cours normal de ses
activités (l'« offre »), sous réserve de l'approbation du
Bureau du surintendant des institutions financières
(« BSIF ») et de la Bourse de Toronto (« TSX »), en vue de
racheter à des fins d'annulation jusqu'à 39 millions de ses
actions ordinaires, soit environ 2 % de ses actions ordinaires
émises et en circulation au 30 septembre 2021. Manuvie a
annoncé aujourd'hui que, sous réserve de l'approbation du BSIF et
de la Bourse de Toronto
(« TSX »), elle entendait augmenter la taille de l'offre
publique de rachat dans le cours normal de ses activités proposée
en vue de racheter à des fins d'annulation jusqu'à 97 millions
de ses actions ordinaires, soit environ 5 % de ses actions
ordinaires émises et en circulation. Le 31 octobre 2021,
Manuvie avait 1 942 473 867 actions ordinaires
en circulation.
Les rachats dans le cadre de l'offre pourront être effectués par
l'intermédiaire de la Bourse de Toronto, de la Bourse de New York et d'autres systèmes de négociations
au Canada et aux États-Unis au
cours du marché en vigueur au moment de l'achat, ou à tout autre
prix qui pourrait être autorisé. Manuvie soumettra un avis
d'intention de procéder à une offre à la Bourse de Toronto. La période de rachat débutera lorsque
la Bourse de Toronto aura accepté
l'avis d'intention et durera jusqu'à un an. Toutes les actions
ordinaires acquises par Manuvie dans le cadre de l'offre seront
annulées. Les rachats seront régis par les lois sur les valeurs
mobilières applicables au Canada
et aux États-Unis.
En outre, Manuvie pourrait racheter certaines de ses actions
ordinaires à l'extérieur du Canada
et des États-Unis, conformément aux lois applicables. Sous réserve
de l'approbation des autorités de réglementation, Manuvie pourrait
aussi racheter des actions ordinaires directement des détenteurs,
de gré à gré, en vertu d'ordonnances de dispense pour offre
publique de rachat accordées par les autorités de réglementation
des valeurs mobilières compétentes. Tout rachat privé effectué en
vertu d'une telle ordonnance de dispense se fera généralement à un
cours inférieur au cours du marché en vigueur. Manuvie pourrait
également avoir recours à des instruments dérivés pour soutenir ses
activités de rachat, y compris des options de vente et des contrats
d'achat à terme, des opérations de rachat accéléré d'actions,
d'autres contrats sur actions, ou recourir à d'autres moyens pour
acquérir des actions, dans chaque cas, sous réserve de
l'approbation des autorités de réglementation et dans les
conditions et aux moments qui seront autorisés par les lois sur les
valeurs mobilières applicables. Le nombre total d'actions
ordinaires rachetées dans le cadre de l'offre et de tout autre
accord potentiel ne dépassera pas 97 millions d'actions
ordinaires.
Sous réserve de l'approbation des autorités de réglementation,
Manuvie a l'intention de conclure à l'occasion des plans de rachat
ordonné avec un courtier en valeurs inscrit afin que des actions
ordinaires puissent être rachetées pendant les périodes où elle ne
serait normalement pas active sur le marché en raison de ses
propres périodes d'interdiction d'opérations, de ses règles sur les
opérations d'initiés ou pour toute autre raison. Le cas échéant,
ces plans seront adoptés conformément aux lois sur les valeurs
mobilières applicables au Canada
et aux États-Unis.
Dans le cadre de la transaction, Barclays agit à titre de
conseiller financier exclusif de Manuvie et Debevoise &
Plimpton LLP agit à titre de conseiller juridique.
À propos de Manuvie
La Société Financière Manuvie, fournisseur mondial et chef de
file des services financiers, vise à rendre les décisions des gens
plus simples et à les aider à vivre mieux. Son siège social mondial
se trouve à Toronto, au
Canada. Elle propose des conseils
financiers et des solutions d'assurance, et exerce ses activités
sous le nom de Manuvie au Canada,
en Asie et en Europe, et
principalement sous le nom de John
Hancock aux États-Unis. Par l'intermédiaire de Gestion de placements Manuvie, la marque
mondiale de son secteur Gestion de
patrimoine et d'actifs, Monde, elle sert des particuliers, des
institutions et des participants aux régimes d'épargne-retraite
partout dans le monde. À la fin de 2020, elle comptait plus de
37 000 employés, plus de 118 000 agents et des
milliers de partenaires de distribution au service de plus de
30 millions de clients. Au 30 septembre 2021, son
actif géré et administré se chiffrait à plus de
1 400 milliards de dollars canadiens
(1 100 milliards de dollars américains) et, au cours des
12 mois précédents, elle avait versé à ses clients
31,6 milliards de dollars.
Elle exerce ses activités principalement en Asie et au
Canada, ainsi qu'aux États-Unis,
où elle est présente depuis plus de 155 ans. Elle est inscrite
aux bourses de Toronto, de
New York et des Philippines sous le symbole « MFC »,
ainsi qu'à la Bourse de Hong Kong
sous le symbole « 945 ». Tous les produits ne sont pas
offerts dans tous les pays. Pour de plus amples renseignements,
visitez le site manuvie.ca.
NOTES DE BAS DE PAGE
Veuillez noter que toutes les données et estimations sont
fondées sur une position et un taux de change de 1,00 $ US
pour 1,2741 $ CA au 30 septembre 2021.
- Représente une réduction de notre exposition à la valeur
garantie de notre bloc américain de contrats de rente variable au
30 septembre 2021.
- Le résultat tiré des activités de base dilué par action
ordinaire et le rendement des capitaux propres attribuables aux
porteurs d'actions ordinaires tiré des activités de base
(« RCP tiré des activités de base ») sont des mesures
financières non conformes aux PCGR. Pour obtenir des précisions,
veuillez consulter la section « Rendement et mesures non
conformes aux PCGR » ci-dessous ainsi que dans le Rapport de
gestion pour le troisième trimestre de 2021.
- Capital libéré projeté en fonction des renseignements au 30
septembre 2021.
- 100 % des exigences en matière de fonds propres du test de
suffisance du capital des sociétés d'assurance-vie, multipliées par
le facteur scalaire de 1,05 (servant au calcul du coussin de
solvabilité de base) et majorées en fonction d'une fourchette
opérationnelle.
- Ratio de capital libéré par rapport à l'incidence sur le
résultat tiré des activités de base annuel.
- Le montant net à risque est fonction de la somme de l'excédent
de la valeur garantie par rapport à la valeur du fonds dans le cas
des contrats dont le montant à risque est actuellement
positif.
- Représente la sensibilité sous-jacente au revenu net attribué
aux actionnaires au moyen de la garantie de rente à capitale
variable avant l'incidence des actifs assortis d'une couverture à
grande échelle et des actifs assortis d'une couverture dynamique en
vertu d'un rendement du marché de -30 % au
30 septembre 2021. La réduction prévue de l'incidence
potentielle nette sur le revenu net attribué aux actionnaires après
l'incidence de la couverture serait d'environ 10 %.
- Avant l'incidence des actifs assortis d'une couverture à grande
échelle et des actifs assortis d'une couverture dynamique.
RENDEMENT ET MESURES NON CONFORMES AUX PCGR
Nous utilisons diverses mesures financières non conformes aux
PCGR pour évaluer la performance de la Société dans son ensemble et
de chacun de ses secteurs. Une mesure financière est considérée
comme une mesure non conforme aux PCGR si elle est présentée
autrement que conformément aux principes comptables généralement
reconnus utilisés pour les états financiers audités de la Société.
Les mesures non conformes aux PCGR mentionnées dans le présent
communiqué incluent : le résultat tiré des activités de base,
le RCP tiré des activités de base, le résultat tiré des activités
de base dilué par action ordinaire et le taux de change constant
(les mesures présentées selon un taux de change constant
comprennent le taux de croissance du résultat tiré des activités de
base). Les mesures non conformes aux PCGR n'ont pas de définition
normalisée selon les PCGR et, par conséquent, pourraient ne pas
être comparables à des mesures semblables utilisées par d'autres
émetteurs. Par conséquent, ces mesures ne doivent pas être
utilisées seules ou en remplacement d'autres données financières
préparées selon les PCGR. Pour plus d'information sur les mesures
financières non conformes aux PCGR, y compris celles dont il est
fait mention ci-dessus, se reporter à la rubrique « Rendement
et mesures non conformes aux PCGR » de notre rapport de
gestion du T3 2021 et de notre rapport de gestion de 2020.
MISE EN GARDE AU SUJET DES ÉNONCÉS PROSPECTIFS
De temps à autre, Manuvie fait des énoncés prospectifs
verbalement ou par écrit, y compris dans le présent document. En
outre, nos représentants peuvent faire des énoncés prospectifs
verbalement notamment auprès des analystes, des investisseurs et
des médias. Tous ces énoncés sont faits au sens des règles
d'exonération des lois provinciales canadiennes sur les valeurs
mobilières et de la Private Securities Litigation Reform Act of
1995 des États-Unis.
Les énoncés prospectifs du présent document comprennent,
notamment, des énoncés portant sur nos objectifs, nos buts, nos
stratégies, nos intentions, nos projets, nos convictions, nos
attentes et nos estimations, et se caractérisent habituellement par
l'emploi de termes tels « pouvoir »,
« devoir », « probable »,
« perspectives », « s'attendre à »,
« avoir l'intention de », « estimer »,
« croire », « projeter »,
« objectif », « chercher à »,
« viser », « continuer » et « but »
(ou de leur forme négative) et par l'emploi du conditionnel, ainsi
que de mots et expressions semblables, et ils peuvent inclure des
énoncés relatifs à la transaction de réassurance entre John Hancock et Corporate Solutions Life
Insurance Company, y compris la date de clôture prévue, ainsi que
les répercussions et les avantages en capital d'une telle
transaction pour Manuvie, les résultats futurs possibles ou
présumés et les futurs rachats éventuels d'actions ordinaires de
Manuvie. Bien que, selon nous, les attentes ainsi exprimées soient
raisonnables, le lecteur ne devrait pas s'appuyer indûment sur les
énoncés prospectifs en raison des incertitudes et des risques
inhérents qu'ils supposent, ni les interpréter comme une quelconque
confirmation des attentes des marchés ou des analystes.
Les énoncés prospectifs sont fondés sur des hypothèses ou des
facteurs importants. Les résultats réels peuvent être très
différents des résultats qu'ils expriment explicitement ou
implicitement.
Parmi les principaux facteurs susceptibles d'entraîner un écart
important entre les résultats réels et les attentes, notons la
conjoncture commerciale et économique (notamment le rendement et la
volatilité des marchés des actions ainsi que les corrélations entre
ces derniers; les taux d'intérêt; les écarts de taux et de swaps;
les taux de change; les pertes sur placements et les défaillances;
la liquidité du marché et la solvabilité des garants, des
réassureurs et des contreparties); la gravité, la durée et la
portée de l'éclosion de COVID-19, ainsi que les mesures qui ont été
prises ou pourraient l'être par les autorités gouvernementales pour
contenir la pandémie de COVID-19 ou pour atténuer ses incidences;
les changements apportés aux lois et à la réglementation; les
modifications apportées aux normes comptables applicables dans tous
les territoires où nous exerçons nos activités; les modifications
aux exigences en matière de fonds propres réglementaires; la
capacité à mettre en œuvre et à modifier des plans stratégiques; la
baisse de nos notes de solidité financière ou de crédit; notre
capacité à préserver notre réputation; la dépréciation du goodwill
ou d'immobilisations incorporelles ou la constitution de provisions
à l'égard d'actifs d'impôt différé; l'exactitude des estimations
relatives à la morbidité, à la mortalité et aux comportements des
titulaires de contrats; l'exactitude des autres estimations
utilisées dans l'application des méthodes comptables et
actuarielles ainsi que de la valeur intrinsèque; notre capacité à
mettre à exécution des stratégies de couverture efficaces et à
faire face aux conséquences imprévues découlant de ces stratégies;
notre capacité d'obtenir des actifs appropriés au soutien de nos
passifs à long terme; le niveau de concurrence et les
regroupements; notre capacité de mettre en marché et de distribuer
des produits par l'intermédiaire de réseaux de distribution
existants et futurs; les passifs imprévus ou les dépréciations
d'actifs découlant d'acquisitions et de cessions d'activités; la
réalisation de pertes découlant de la vente de placements
disponibles à la vente; notre liquidité, y compris la disponibilité
du financement nécessaire pour satisfaire aux obligations
financières existantes aux dates d'échéance prévues, le cas
échéant; les obligations de nantissement de garanties
additionnelles; la disponibilité de lettres de crédit afin
d'assurer une gestion souple des fonds propres; l'exactitude de
l'information reçue de contreparties et la capacité des
contreparties à respecter leurs engagements; la disponibilité et le
caractère abordable et approprié de la réassurance; les instances
judiciaires et réglementaires, y compris les vérifications
fiscales, les litiges fiscaux ou d'autres instances semblables;
notre capacité à adapter les produits et services pour suivre
l'évolution du marché; notre capacité à attirer et à maintenir en
poste les principaux membres de la direction, employés et agents;
l'utilisation et l'interprétation appropriées de modèles complexes
ou les défaillances des modèles utilisés; les risques politiques,
juridiques, opérationnels et autres liés aux activités de la
Société à l'extérieur de l'Amérique du Nord; les acquisitions et
notre capacité à les mener à terme, y compris à obtenir le
financement par emprunt ou par actions nécessaire; les
perturbations et les changements touchant des éléments essentiels
du système de la Société ou des infrastructures publiques; les
préoccupations environnementales; notre capacité à protéger notre
propriété intellectuelle et l'exposition aux recours pour
violation; et notre incapacité à retirer des liquidités de nos
filiales, et le fait que le volume et la date de tout futur rachat
d'actions ordinaires dépendront des résultats, des besoins de
liquidités et de la situation financière de Manuvie, de la
conjoncture du marché, des besoins en capitaux (y compris des
exigences de capital selon le test de suffisance du capital
d'assurance vie), des exigences relatives à l'émission d'actions
ordinaires, des lois et règlements applicables (y compris des lois
sur les valeurs mobilières applicables au Canada et aux États-Unis et de la
réglementation visant les sociétés d'assurance au Canada) et d'autres facteurs jugés pertinents
par Manuvie, ainsi que de l'approbation des autorités de
réglementation ou des conditions que pourraient imposer ces
dernières.
Des renseignements supplémentaires à l'égard des facteurs de
risque importants susceptibles d'entraîner un écart notable entre
les résultats réels et les attentes exprimées ainsi qu'à l'égard
des facteurs et hypothèses importants sur lesquels sont fondés les
énoncés prospectifs sont présentés aux rubriques « Facteurs de
risque et gestion du risque » et « Principales méthodes
actuarielles et comptables » du rapport de gestion de notre rapport
annuel le plus récent, aux rubriques « Mise à jour de la gestion du
risque et des facteurs de risque » et « Principales méthodes
actuarielles et comptables » du rapport de gestion de notre rapport
intermédiaire le plus récent, à la note intitulée « Gestion du
risque » des états financiers consolidés de nos rapports annuel et
intermédiaire les plus récents et dans d'autres documents que nous
avons déposés auprès des organismes de réglementation des valeurs
mobilières au Canada et aux
États-Unis.
Les énoncés prospectifs figurant dans le présent document sont,
sauf indication contraire, formulés à la date des présentes et
présentés dans le but d'aider les investisseurs et autres personnes
à comprendre notre situation financière et nos résultats
d'exploitation, nos activités futures, de même que nos objectifs et
nos priorités stratégiques, et pourraient ne pas se prêter à
d'autres fins. Nous ne nous engageons pas à réviser nos énoncés
prospectifs, sauf si la loi l'exige.
SOURCE Manulife Financial Corporation