TORONTO, le
15 mai 2019 /CNW/ - TerraVest Industries Inc, (TSX:
TVK) (« TerraVest » ou la « Société ») annonce
ses résultats pour le deuxième trimestre terminé le
31 mars 2019.
RÉSULTATS ET PERSPECTIVES DU DEUXIÈME TRIMESTRE ET DU SIX
MOIS
Performance de l'entreprise
La direction est d'avis que certaines mesures financières non
conformes aux IFRS peuvent être utilisées pour aider les
actionnaires à analyser la performance de la Société. Le tableau
ci-dessous présente certains résultats financiers et rapproche le
résultat net du BAIIA ajusté pour le deuxième trimestre et les
six mois terminés le 31 mars 2019 et pour les périodes
correspondantes de l'exercice 2018.
|
Deuxièmes trimestres terminés
les
|
Six mois terminés
les
|
|
31 mars 2019
|
31 mars 2018
|
31 mars 2019
|
31 mars 2018
|
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
76
159
|
62 568
|
155
190
|
125 171
|
|
|
|
|
|
Résultat
net
|
5
505
|
1 872
|
11
644
|
7 019
|
Ajouter
(soustraire) :
|
|
|
|
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
1
792
|
859
|
4
282
|
2 800
|
Charges
financières
|
1
578
|
1 413
|
3
092
|
2 490
|
Amortissements
|
2
930
|
2 686
|
5
966
|
5 153
|
Variation de la juste
valeur d'instruments financiers dérivés
|
958
|
619
|
789
|
796
|
Frais
d'acquisition
|
-
|
192
|
-
|
192
|
(Gain) perte sur la
cession d'immobilisations corporelles
|
78
|
151
|
206
|
196
|
(Gain) perte sur la
cession d'actifs détenus en vue de la vente
|
-
|
45
|
-
|
45
|
BAIIA
ajusté
|
10
769
|
7 747
|
25
567
|
18 601
|
Les ventes du trimestre terminé le 31 mars 2019 se sont
chiffrées à 76 159 $ par rapport à 62 568 $
pour le trimestre correspondant précédent, ce qui représente une
hausse de 22 %. Cette hausse résulte exclusivement d'une
croissance organique à travers les entreprises de la Société. Les
ventes des six mois terminés le 31 mars 2019 se sont chiffrées
à 155 190 $ par rapport à 125 171 $ pour la
période correspondante de l'exercice précédent, ce qui représente
une hausse de 24 %. Cette hausse résulte d'une croissance par
acquisition, avec MaXfield Group Inc. (« MaXfield ») qui
a été acquise le 1er janvier 2018
et n'a seulement que partiellement contribuée aux ventes de
la période précédente, ainsi qu'à une croissance organique de
13,5 %. La croissance organique est calculée avec la variation
du pourcentage des ventes pour la période courante par rapport à la
période précédente. Dans le calcul de la croissance organique des
compagnies acquises, la direction estime les ventes réalisées des
périodes précédant l'acquisition par TerraVest. La croissance
organique autant pour le trimestre que pour les six mois résulte
principalement de l'ajout et l'expansion des lignes de production
de réservoirs de GPL ainsi qu'à une augmentation de la demande pour
de l'équipement d'entreposage de gaz comprimé et de distribution
autant au Canada qu'aux
États-Unis, suite à un hiver fort en besoins de chauffage ainsi
qu'à une augmentation en capital investi dans les infrastructures
de GNL dans l'Ouest canadien.
Le résultat net pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2019 s'est établi à 5 505 $ et
11 644 $ par rapport à 1 872 $ et
7 019 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice
précédent. Ceci représente des hausses de 194 % et 66 %
respectivement. Pour le trimestre, ces hausses résultent d'une
augmentation des ventes, tel que mentionné ci-haut, ainsi qu'à la
variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés et
des initiatives pour un contrôle en continu des coûts. Pour les six
mois, les frais d'acquisition compris dans la période comparative
liés à l'acquisition de MaXfield ont aussi contribué à la
hausse.
Le BAIIA ajusté pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2019 s'est établi à 10 769 $ et
25 567 $ par rapport à 7 747 $ et
18 601 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice
précédent. Ceci représente des hausses de 39 % et de 37 %
respectivement qui découlent des raisons mentionnées
précédemment.
Le tableau ci-dessous rapproche les flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation à la trésorerie disponible à des fins de
distribution pour le deuxième trimestre et les six mois terminés
les 31 mars 2019 et pour les
périodes correspondantes de l'exercice 2018.
|
Deuxièmes trimestres terminés
les
|
Six mois terminés
les
|
|
31 mars
2019
|
31 mars
2018
|
31 mars
2019
|
31 mars
2018
|
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités d'exploitation
|
3
277
|
227
|
12
243
|
7 693
|
Ajouter
(soustraire) :
|
|
|
|
|
Variation des
éléments hors trésorerie du fonds de roulement
|
5
233
|
3 245
|
5
387
|
3 987
|
Dépenses
d'investissement au titre de l'entretien
|
828
|
882
|
2
379
|
1 695
|
Trésorerie
disponible à des fins de distribution
|
7
682
|
2 590
|
15
251
|
9 985
|
Dividendes versés au
cours de la période
|
1
705
|
1 832
|
3
468
|
3 674
|
Ratio de
distribution de dividendes
|
22
%
|
71 %
|
23
%
|
37 %
|
Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation pour le
deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2019 se sont
établis à 3 277 $ et 12 243 $ par rapport à
227 $ et 7 693 $ pour les périodes correspondantes
de l'exercice précédent. Ceci représente des hausses de 1
344 % et 59 % respectivement. Ces hausses découlent
principalement des raisons expliquées précédemment.
Les dépenses d'investissement au titre de l'entretien se sont
élevées à 828 $ pour le deuxième trimestre par rapport à
882 $ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.
Au cours du deuxième trimestre, les acquisitions d'immobilisations
corporelles de la Société ont totalisé 4 507 $, dont un
montant de 3 679 $ est considéré comme un investissement
pour la croissance des activités. La Société a présentement
plusieurs projets de croissance de grande envergure en cours,
incluant l'expansion et l'optimisation d'une ligne de production de
réservoirs de GPL, l'agrandissement de son parc de dessableurs et
le transfert de la production de réservoirs d'huile résidentiels
dans de nouvelles installations automatisées. Il est prévu que ces
projets de croissance augmentent la capacité de production et
améliorent l'efficience dans plusieurs filiales de TerraVest.
La trésorerie disponible à des fins de distribution pour le
deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2019 a
augmenté de 197 % et de 53 % respectivement par rapport
aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ces
augmentations sont attribuables aux explications expliquées
précédemment dans le présent rapport de gestion.
Le ratio de distribution de dividendes pour le deuxième
trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2019 s'est
établi à 22 % et 23 % par rapport à 71 % et
37 % pour les périodes correspondantes de l'exercice
précédent.
Perspectives
Depuis le début de l'année, la
Société a vu ses résultats s'améliorer par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent. La direction s'attend à ce
que cette tendance continue pour le reste de l'exercice financier.
Le secteur du stockage de carburant a bénéficié d'un hiver fort en
besoins de chauffage et continue de voir une hausse de la demande
pour ses réservoirs de stockage et d'équipement de distribution de
GPL, ainsi que pour ses gammes de produits d'équipement de
chauffage. La situation pour le secteur de l'équipement de
transformation reste mitigée avec une forte demande pour des
réservoirs de stockage de GNL et pour de l'équipement de
transformation qui est attendue de durer pour le reste de
l'exercice financier. Cependant, la demande pour le secteur de
l'équipement de transformation de pétrole et de gaz continue d'être
stable, mais fait face à une pression sur les prix. Les
perspectives du secteur du service demeurent difficiles avec la
pression sur les prix qui continue de persister malgré des légères
améliorations sur le prix des matières premières.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS
La section suivante présente les résultats financiers des
activités de TerraVest pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2019 et pour les
périodes correspondantes de l'exercice 2018.
|
Deuxièmes trimestres terminés
les
|
Six mois terminés
les
|
|
31 mars 2019
|
31 mars 2018
|
31 mars 2019
|
31 mars 2018
|
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
76
159
|
62 568
|
155
190
|
125 171
|
Coût des
ventes
|
60
307
|
49 445
|
119
320
|
96 462
|
Résultat
brut
|
15
852
|
13 123
|
35
870
|
28 709
|
Charges
financières
|
6
540
|
6 940
|
13
889
|
12 764
|
Frais de
vente
|
1
268
|
1 718
|
2
848
|
3 105
|
Charges
financières
|
1
578
|
1 413
|
3
092
|
2 490
|
Autres (gains)
pertes
|
831
|
321
|
115
|
531
|
Résultat avant impôt
sur le résultat
|
7
297
|
2 731
|
15
926
|
9 819
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
1
792
|
859
|
4
282
|
2 800
|
Résultat
net
|
5
505
|
1 872
|
11
644
|
7 019
|
Attribuable à la
participation ne donnant pas le contrôle
|
33
|
20
|
79
|
81
|
Résultat net
attribuable aux actionnaires ordinaires
|
5
472
|
1 892
|
11
565
|
7 100
|
|
|
|
|
|
Nombre moyen pondéré
d'actions en circulation - de base
|
17 086
419
|
18 273 806
|
17 135
676
|
18 308 954
|
Nombre moyen pondéré
d'actions en circulation - dilué
|
19 056
906
|
18 455 115
|
19 139
056
|
21 128 361
|
Résultat net par
action - de base
|
0,32
$
|
0,10 $
|
0,67
$
|
0,39 $
|
Résultat net par
action - dilué
|
0,30
$
|
0,10 $
|
0,64
$
|
0,36 $
|
Les ventes pour le deuxième trimestre et les six mois terminés
le 31 mars 2019 ont augmenté de 22 % et de 24 %
respectivement par rapport aux périodes correspondantes de
l'exercice précédent. Les raisons de cette hausse ont été
expliquées précédemment dans le rapport de gestion.
Le résultat brut pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2019 a augmenté de 21 % et de
25 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes
de l'exercice précédent. Ces hausses sont principalement
attribuables à l'augmentation des ventes pour ces périodes ainsi
qu'à des efforts pour un contrôle en continue des coûts.
Les frais administratifs pour le deuxième trimestre et les six
mois terminés le 31 mars 2019 ont diminué de 6 % et
augmenté de 9 % respectivement par rapport aux périodes
correspondantes de l'exercice précédent. L'augmentation pour les
six mois résulte principalement de l'ajout des résultats de
MaXfield, qui n'a seulement que partiellement contribué au cours de
la période de six mois de l'exercice précédent. La diminution
pour le deuxième trimestre est principalement attribuable à la
réduction des frais généraux liés aux employés par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent, partiellement
contrebalancée par les frais liés au transfert d'une ligne de
production dans de nouvelles installations. De plus, les dépenses
engagées au cours du deuxième trimestre de 2018 en lien avec
l'acquisition de MaXfield ne se sont pas répétées au cours de la
période courante.
Les frais de vente pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2019 ont diminué de 26 % et de
8 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de
l'exercice précédent suite à une réduction du personnel et à des
initiatives pour un contrôle en continu des coûts.
Les charges financières pour le deuxième trimestre et les six
mois terminés le 31 mars 2019 ont augmenté de 12 % et de
24 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes
de l'exercice précédent. Ce résultat s'explique par l'accroissement
de la dette suite à plusieurs projets de croissance de grande
envergure et des offres publiques de rachat importantes. Le taux de
la banque du Canada qui a augmenté
au cours de l'exercice a aussi contribué à une hausse des charges
financières puisque TerraVest a un taux variable pour ses
emprunts.
La charge d'impôt sur le résultat pour le deuxième trimestre et
les six mois terminés le 31 mars 2019 a augmenté en raison de
la rentabilité accrue. La Société dispose de pertes fiscales
reportables qui sont disponibles pour réduire les impôts de
certaines filiales de TerraVest.
En raison de ce qui précède, le résultat net attribuable aux
actionnaires ordinaires pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2019 a augmenté de 189 % et de
63 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes
de l'exercice précédent.
DIVIDENDES
TerraVest a également le plaisir d'annoncer que le conseil
d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 $
par action ordinaire à payer le 9 juillet 2019 aux
actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le
28 juin 2019. Le dividende est réputé être un
« dividende déterminé » aux fins de l'impôt sur le revenu
au Canada.
Pour obtenir des renseignements supplémentaires, veuillez
consulter les états financiers consolidés intermédiaires résumés de
TerraVest et son rapport de gestion disponibles sur SEDAR à
www.sedar.com.
Mesures financières non conformes aux
IFRS
Le présent communiqué contient des renvois à
certaines mesures financières non conformes aux IFRS. Ces mesures
ne sont pas reconnues par les IFRS et n'ont pas de définition
normalisée aux termes des IFRS. Les définitions de TerraVest
peuvent différer de celles de d'autres émetteurs et ne sont donc
pas des mesures nécessairement comparables à celles-ci. La Société
utilise des mesures financières non conformes aux IFRS, notamment
le BAIIA ajusté, les dépenses d'investissement au titre de
l'entretien, la trésorerie disponible à des fins de distribution et
le ratio de distribution de dividendes.
BAIIA ajusté : se définit comme étant le résultat
net ajusté pour la charge d'impôt, les charges financières, les
amortissements, les gains ou pertes sur la cession
d'immobilisations corporelles et sur la cession d'actifs détenus en
vue de la vente, la variation de la juste valeur d'instruments
financiers dérivés, les frais d'acquisition non récurrents, les
charges de dépréciation et les autres éléments non-récurrents et/ou
non-reliés aux opérations courantes en cours de TerraVest. La
direction est d'avis que cette mesure financière est pertinente
dans le cadre de l'évaluation de la performance des opérations en
cours de la Société. Les lecteurs sont avertis que le BAIIA ajusté
ne peut être substitué au résultat net déterminé selon les IFRS
comme un indicateur de la performance de la Société.
Trésorerie disponible à des fins de
distribution : se définit comme étant les flux de
trésorerie liés aux activités d'exploitation ajustés de la
variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement et des
dépenses d'investissement au titre de l'entretien. La direction est
d'avis que la trésorerie disponible à des fins de distribution, à
titre de mesure de la liquidité, est une mesure complémentaire
utile pour indiquer le montant de trésorerie disponible dans les
opérations en cours afin de distribuer des dividendes aux
actionnaires. Les lecteurs sont avertis que la trésorerie
disponible à des fins de distribution ne peut être substituée aux
flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation déterminés
selon les IFRS comme un indicateur de liquidité et de flux de
trésorerie de la Société.
Dépenses d'investissement au titre de
l'entretien : se définit comme étant des dépenses
d'investissement effectuées pour supporter les activités
d'exploitation de TerraVest et pour maintenir la capacité de
production des sociétés au cours d'un cycle économique, qu'elles
génèrent une efficience de production et des coûts élevés ou pas.
La direction est d'avis que les dépenses d'investissement au titre
de l'entretien devraient être financées par les flux de trésorerie
liés aux activités d'exploitation disponibles et qu'elles soient
ainsi déduites de la trésorerie disponible à des fins de
distribution. Il n'existe aucune mesure IFRS directement comparable
aux dépenses d'investissement au titre de l'entretien.
Ratio de distribution de dividendes : se définit
comme étant le montant des dividendes versés en trésorerie au cours
de la période divisé par le montant de la trésorerie disponible à
des fins de distribution pour la période. La direction est d'avis
que le ratio de distribution de dividendes est une mesure
pertinente puisqu'elle indique la capacité de la Société à soutenir
sa politique de dividende actuelle. Il n'existe aucune mesure IFRS
directement comparable au ratio de distribution de
dividendes.
Mise en garde à l'égard des énoncés
prospectifs
Le présent communiqué contient des
énoncés prospectifs. Tous les énoncés contenus dans le
présent communiqué, sauf ceux qui portent sur des faits
historiques, sont des énoncés prospectifs, y compris, sans s'y
limiter, les énoncés relatifs à notre orientation stratégique et à
l'évaluation des secteurs d'activité et de TerraVest dans son
ensemble, de même que les autres plans et objectifs de TerraVest ou
la mettant en cause. Le lecteur pourra reconnaître bon nombre de
ces énoncés à la présence de verbes tels que « s'attendre
à » ou « prévoir » (y compris leur forme négative),
ainsi qu'à l'emploi du futur. Bien que la direction estime que les
attentes décrites dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables,
rien ne garantit qu'elles s'avéreront.
Par nature, les énoncés prospectifs nous obligent à formuler
des hypothèses; ils sont donc sujets à des risques et incertitudes
qui leur sont inhérents. Il existe un risque significatif que les
énoncés prospectifs s'avèrent inexacts. Nous prions le lecteur du
présent communiqué de ne pas se fier indûment à nos énoncés
prospectifs, car un certain nombre de facteurs peuvent faire en
sorte que la situation, les résultats, les conditions, les actions
ou les événements réels futurs diffèrent largement des plans,
attentes, estimations ou intentions exprimés dans les énoncés
prospectifs et des hypothèses qui les sous-tendent.
Les hypothèses et l'analyse relatives au rendement de
TerraVest dans son ensemble et à celui de ses secteurs d'activité,
aux marchés où ceux-ci évoluent ainsi qu'à leurs perspectives et à
leur valeur sont prises en compte pour établir le plan d'affaires
de TerraVest, le montant des dividendes prévus et/ou sa capacité
d'en verser, les perspectives relatives à ses activités, sa
situation financière, ses résultats, ses flux de trésorerie et ses
autres plans et objectifs, ainsi que pour formuler des énoncés
prospectifs sur ces questions. Ces hypothèses comprennent le
fait que la demande de produits et de services de ses secteurs
d'activité sur les marchés canadiens et autres où ils sont actifs
sera stable et que le coût des intrants des secteurs d'activité ne
variera pas significativement par rapport aux niveaux historiques.
Si l'un de ces facteurs ou hypothèses devait varier, les résultats
réels pourraient différer de manière importante des énoncés
prospectifs.
SOURCE TerraVest Industries Inc.