TORONTO, le
11 déc. 2019 /CNW/ - TerraVest Industries Inc.,
(TSX: TVK) (« TerraVest » ou la « Société »)
annonce ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice
terminé le 30 septembre 2019.
RÉSULTATS ET PERSPECTIVES DU QUATRIÈME TRIMESTRE ET DE
L'EXERCICE
Performance de l'entreprise
La direction est d'avis que certaines mesures financières non
conformes aux IFRS peuvent être utilisées pour aider les
actionnaires à analyser la performance de TerraVest. Le tableau
ci-dessous présente certains résultats financiers et rapproche le
résultat net du le bénéfice avant intérêts, impôts et
amortissements (« BAIIA ») ajusté pour le quatrième
trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2019 et pour les périodes correspondantes de
l'exercice 2018.
|
|
|
|
Quatrièmes
trimestres
terminés
les
|
Exercices
terminés
les
|
|
30 sept.
2019
|
30 sept.
2018
|
30 sept.
2019
|
30 sept.
2018
|
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
80
345
|
79 297
|
306
286
|
269 927
|
|
|
|
|
|
Résultat
net
|
6
308
|
8 266
|
22
555
|
17 152
|
Ajouter
(soustraire) :
|
|
|
|
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
2
120
|
1 523
|
8
397
|
5 313
|
Charges
financières
|
1
348
|
1 388
|
5
769
|
5 318
|
Amortissements
|
2
866
|
3 902
|
11
705
|
11 758
|
Variation de la juste
valeur d'instruments financiers dérivés
|
323
|
(425)
|
629
|
959
|
Frais
d'acquisition
|
98
|
43
|
98
|
661
|
(Gain) perte sur la
cession d'immobilisations corporelles
|
68
|
(159)
|
(18)
|
305
|
Gain sur la cession
d'actifs détenus en vue de la vente
|
(302)
|
-
|
(302)
|
(28)
|
Perte sur les
contreparties éventuelles
|
457
|
-
|
457
|
-
|
Dépréciation d'actifs
détenus en vue de la vente
|
-
|
129
|
-
|
129
|
BAIIA
ajusté
|
13
286
|
14 667
|
49
290
|
41 567
|
Les ventes du trimestre terminé le 30 septembre 2019
se sont chiffrées à 80 345 $ par rapport à
79 297 $ pour le trimestre correspondant précédent. Ceci
représente une hausse de 1 %. Cependant, TerraVest a acquis la
quasi‑totalité des actifs de Iowa Steel Fabrication, LLC
(« ISF ») le 30 août 2019, qui a contribué un
mois aux ventes de TerraVest. En excluant ISF, les ventes du
quatrième trimestre terminé le 30 septembre 2019 se sont
chiffrées à 78 590 $ par rapport à 79 297 $
pour le trimestre correspondant précédent. Ceci représente une
diminution de moins de 1 %.
Les ventes de l'exercice terminé le 30 septembre 2019 se
sont chiffrées à 306 286 $ par rapport à
269 927 $ pour la période correspondante de l'exercice
précédent, ce qui représente une hausse de 14 %. Cependant,
MaXfield Group Inc. (« MaXfield ») a été
acquise le 1er janvier 2018 et n'a seulement
que partiellement contribuée aux ventes de la période précédente et
ISF n'a seulement que partiellement contribuée aux ventes de
l'exercice courant. En excluant MaXfield et ISF, les ventes pour
l'exercice terminé le 30 septembre 2019 sont demeurées
essentiellement stables à 233 128 $ par rapport à
233 425 $ pour la période correspondante de l'exercice
précédent. La stabilité des ventes du quatrième trimestre et de
l'exercice pour le portefeuille de base de TerraVest (en excluant
ISF et MaXfield) correspond à une augmentation de la demande pour
de l'équipement d'entreposage et de distribution de gaz comprimé
ainsi que pour des produits de chauffage résidentiels autant au
Canada qu'aux États‑Unis,
contrebalancée par une demande plus faible pour de l'équipement de
transformation de gaz et de pétrole et pour les services dans
l'Ouest canadien. L'augmentation générale des ventes de
l'exercice de TerraVest est principalement attribuable à la
croissance des ventes de MaXfield, où la demande pour les
équipements d'entreposage et de distribution de GPL, de NGL et
d'ammoniac a été forte.
Le résultat net pour le quatrième trimestre et l'exercice
terminé le 30 septembre 2019 s'est établi à 6 308 $
et 22 555 $ par rapport à 8 266 $ et
17 152 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice
précédent. Ceci représente une diminution de 24 % et une
hausse de 32 % respectivement. La diminution du résultat net
pour le quatrième trimestre est grandement attribuable à
l'augmentation de la charge d'impôt sur le résultat, ainsi qu'à la
variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.
TerraVest a également connu une marge moins élevée au cours du
quatrième trimestre par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent qui s'explique par la combinaison de produits.
La hausse du résultat net pour l'exercice résulte de l'augmentation
des ventes, tel que mentionné ci‑haut, ainsi qu'à la réussite de la
mise en œuvre d'initiatives destinées à réduire les coûts.
Le BAIIA ajusté pour le quatrième trimestre et l'exercice
terminé le 30 septembre 2019 s'est établi à 13 286 $
et 49 290 $ par rapport à 14 667 $ et
41 567 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice
précédent. Ceci représente une diminution de 9 % et une hausse
de 19 % respectivement, qui est le résultat des
explications mentionnées précédemment.
Le tableau ci-dessous rapproche les flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation à la trésorerie disponible à des fins de
distribution pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le
30 septembre 2019 et pour les périodes correspondantes de
l'exercice 2018.
|
|
|
|
Quatrièmes
trimestres
terminés
les
|
Exercices
terminés
les
|
|
30 sept.
2019
|
30 sept.
2018
|
30 sept.
2019
|
30 sept.
2018
|
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités d'exploitation
|
12
248
|
(7 395)
|
30
977
|
7 782
|
Ajouter
(soustraire) :
|
|
|
|
|
Variation des
éléments hors trésorerie du fonds de roulement
|
(2
050)
|
20 683
|
4
261
|
23 160
|
Dépenses
d'investissement au titre de l'entretien
|
(1
082)
|
(1 752)
|
(4
459)
|
(4 209)
|
Trésorerie
disponible à des fins de distribution
|
9
116
|
11 536
|
30
779
|
26 733
|
Dividendes
versés
|
1
732
|
1 742
|
6
929
|
7 263
|
Ratio de distribution
de dividendes
|
19%
|
15%
|
23%
|
27%
|
Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation pour le
quatrième trimestre et l'exercice terminé le 30 septembre 2019
se sont établis à 12 248 $ et 30 977 $ par
rapport à (7 395 $) et 7 782 $ pour les
périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci représente
des hausses de 266 % d'un trimestre à l'autre et de 298 %
d'un exercice à l'autre. L'augmentation des flux de trésorerie est
principalement le résultat de l'accent mis sur la gestion du fonds
de roulement à la suite de l'élimination des tarifs nord-américains
sur l'acier. TerraVest a aussi bénéficié de l'augmentation des
ventes et a amélioré son contrôle des coûts dans certaines sociétés
de son portefeuille.
Les dépenses d'investissement au titre de l'entretien se sont
élevées à 1 082 $ pour le quatrième trimestre par rapport
à 1 752 $ pour le trimestre correspondant de l'exercice
précédent. Au cours du quatrième trimestre terminé le
30 septembre 2019, les acquisitions d'immobilisations
corporelles de TerraVest ont totalisé 4 300 $, dont un
montant de 3 218 $ est considéré comme des
investissements pour la croissance des activités. Au cours du
quatrième trimestre, TerraVest a payé des dépenses d'investissement
reliées à un projet de croissance de grande envergure complété au
cours du troisième trimestre qui impliquait de transférer la
production de réservoirs d'huile vers une nouvelle installation. De
plus, TerraVest a fait des ajouts à son parc locatif de
dessableurs. Ces projets de croissance devraient entraîner une
augmentation de la capacité de production et une plus grande
efficience dans plusieurs filiales de TerraVest.
La trésorerie disponible à des fins de distribution pour le
quatrième trimestre et l'exercice terminé le
30 septembre 2019 a diminué de 21 % et augmenté de
15 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes
de l'exercice précédent. Cette diminution et augmentation résultent
des raisons expliquées précédemment.
Le ratio de distribution de dividendes pour le quatrième
trimestre et l'exercice terminé le 30 septembre 2019 s'est
établi à 19 % et 23 % par rapport à 15 % et
27 % pour les périodes correspondantes de
l'exercice précédent.
Perspectives
Au cours de l'exercice financier 2019, TerraVest a connu
une amélioration de ses résultats opérationnels par rapport à
l'exercice précédent. Comme mentionné ci‑haut, ceci est attribuable
à l'augmentation des ventes, particulièrement les ventes de gammes
de produits d'équipement de GPL, de NGL et d'ammoniac anhydre,
ainsi qu'à l'impact de certaines initiatives entrepris afin
d'améliorer l'efficacité de production. TerraVest a aussi connu une
amélioration importante des flux de trésorerie au cours de
l'exercice suite à un accent mis sur la gestion du fonds de
roulement à la suite de l'élimination des tarifs sur l'acier. Pour
l'exercice de 2020, la direction s'attend à des améliorations
supplémentaires axées sur une forte demande soutenue pour ses
équipements d'entreposage et de distribution de GPL, de NGL et
d'ammoniac anhydre, ainsi que l'achèvement d'un projet de
croissance de grande envergure qui devrait améliorer l'efficacité
dans la fabrication de ses réservoirs d'huile. De plus, la
direction s'attend a une contribution positive de ISF qui a été
acquise récemment. Le marché de l'énergie dans l'Ouest
canadien continue d'être mis à l'épreuve et la direction ne
s'attend pas à un renversement de situation pour l'exercice
de 2020. Cependant, la direction générale s'attend à ce que
les résultats opérationnels de TerraVest pour l'exercice 2020
soit plus forts que l'exercice précédent.
Regroupement d'entreprises
Le 30 août 2019, une filiale de TerraVest a
conclu une entente pour l'acquisition de la quasi‑totalité des
actifs de Iowa Steel Fabrication, LLC (« ISF »), faisant
affaires sous les noms Countryside Tank Company et Majona Steel
Corporation. ISF est une société située en Iowa qui se concentre principalement sur la
fabrication d'équipement de transport pour les marchés du propane
et de l'ammoniac anhydre ainsi que sur des projets de
structure d'acier. Le regroupement d'entreprises a été
comptabilisé selon la méthode d'acquisition, les résultats
d'exploitation étant inclus au résultat net à partir de la
date d'acquisition. Pour obtenir l'information sur la juste
valeur de la contrepartie transférée, les actifs acquis et les
passifs pris en charge à la date d'acquisition, veuillez vous
référer à la note 5 des états financiers consolidés audités
pour l'exercice terminé le 30 septembre 2019, disponible
sur SEDAR.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS
La section suivante présente les résultats financiers des
activités de TerraVest pour le quatrième trimestre et l'exercice
terminé le 30 septembre 2019 et
pour les périodes correspondantes de l'exercice 2018.
|
|
|
|
Quatrièmes
trimestres
terminés
les
|
Exercices
terminés
les
|
|
30 sept.
2019
|
30 sept.
2018
|
30 sept.
2019
|
30 sept.
2018
|
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
80
345
|
79 297
|
306
286
|
269 927
|
Coût des
ventes
|
61
617
|
59 869
|
235
544
|
208 338
|
Résultat
brut
|
18
728
|
19 428
|
70
742
|
61 589
|
|
|
|
|
|
Frais
administratifs
|
7
223
|
7 179
|
28
152
|
26 562
|
Frais de
vente
|
1
311
|
1 313
|
5
537
|
6 404
|
Charges
financières
|
1
348
|
1 388
|
5
769
|
5 318
|
Quote‑part dans les
résultats d'une entreprise associée
|
(136)
|
-
|
(136)
|
-
|
Autres (gains)
pertes
|
554
|
(241)
|
468
|
840
|
|
10
300
|
9 639
|
39
790
|
39 124
|
|
|
|
|
|
Résultat avant impôt
sur le résultat
|
8
428
|
9 789
|
30
952
|
22 465
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
2
120
|
1 523
|
8
397
|
5 313
|
Résultat
net
|
6
308
|
8 266
|
22
555
|
17 152
|
Attribuable à la
participation ne donnant pas le contrôle
|
(12)
|
(2)
|
60
|
(116)
|
Résultat net
attribuable aux actionnaires ordinaires
|
6
320
|
8 268
|
22
495
|
17 268
|
|
|
|
|
|
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires en circulation - de base
|
17 390
014
|
17 424 852
|
17 239
597
|
17 951 835
|
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires en circulation - dilué
|
19 115
542
|
19 797 358
|
19 116
577
|
20 554 770
|
Résultat net par
action - de base
|
0,36
$
|
0,47 $
|
1,30
$
|
0,96 $
|
Résultat net par
action - dilué
|
0,34
$
|
0,43 $
|
1,24
$
|
0,89 $
|
Les ventes pour le quatrième trimestre ont légèrement augmenté
par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent,
alors que les ventes de l'exercice terminé le 30 septembre
2019 ont augmenté de 14 % d'un exercice à l'autre. Les raisons
de ces variations ont été expliquées précédemment dans ce
communiqué de presse.
Le résultat brut pour le quatrième trimestre et l'exercice
terminé le 30 septembre 2019 a diminué de 4 % et augmenté
de 15 % respectivement par rapport aux périodes
correspondantes de l'exercice précédent. Le résultat brut d'un
trimestre à l'autre est comparable et la légère diminution est
principalement le résultat de la combinaison de produits.
L'augmentation du résultat brut pour l'exercice est principalement
attribuable à l'augmentation des ventes pour la période ainsi
qu'aux améliorations du contrôle des coûts.
Les frais administratifs pour le quatrième trimestre et
l'exercice terminé le 30 septembre 2019 ont augmenté de moins
de 1 % d'un trimestre à l'autre et de 6 % d'un exercice à
l'autre. L'augmentation pour l'exercice résulte d'une augmentation
des dépenses associées au transfert de la production de réservoirs
d'huile dans une nouvelle installation ainsi que MaXfield, qui n'a
seulement que partiellement contribué au cours de la période
correspondante de l'exercice précédent.
Les frais de vente pour le quatrième trimestre et l'exercice
terminé le 30 septembre 2019 sont comparables d'un trimestre à
l'autre et ont diminué de 14 % d'un exercice à l'autre en
raison d'une réduction du personnel et à des initiatives pour un
contrôle des coûts.
Les charges financières pour le quatrième trimestre et
l'exercice terminé le 30 septembre 2019 ont diminué de
3 % et ont augmenté de 9 % respectivement par
rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. La
diminution est principalement le résultat d'une baisse des coûts
associée à la réduction des débentures convertibles en circulation,
partiellement contrebalancée par une dépense d'intérêts plus élevée
des facilités de crédit rotatives et de la dette à long terme.
L'augmentation pour l'exercice s'explique par l'accroissement du
niveau de la dette en raison de plusieurs projets de croissance et
l'augmentation du niveau de fonds de roulement par rapport à
l'exercice précédent ainsi que l'acquisition de ISF.
La charge d'impôt sur le résultat pour le quatrième trimestre et
l'exercice terminé le 30 septembre 2019 a augmenté par rapport
aux périodes correspondantes de l'exercice précédent en raison de
la rentabilité accrue, partiellement contrebalancée par une
réduction de la charge d'impôt différée comptabilisée dans le
quatrième trimestre de 2018 en lien avec un ajustement d'un
exercice antérieur. TerraVest dispose de pertes fiscales
reportables qui sont disponibles pour réduire les impôts de
certaines filiales de TerraVest.
En raison de ce qui précède, le résultat net attribuable aux
actionnaires ordinaires pour le quatrième trimestre et l'exercice
terminé le 30 septembre 2019 a diminué de 24 % et a
augmenté de 30 % respectivement par rapport aux périodes
correspondantes de l'exercice précédent.
DIVIDENDES
TerraVest a le plaisir d'annoncer que le conseil
d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 $
par action ordinaire à payer le 10 janvier 2020 aux
actionnaires inscrits le 31 décembre 2019. Le dividende
est réputé être un « dividende déterminé » aux fins de
l'impôt sur le revenu au Canada.
Rachat des débentures convertibles subordonnées et non
garanties portant intérêts à 7 %
TerraVest a également le plaisir d'annoncer qu'elle a émis un
avis de rachat à AST Trust Company, à titre de fiduciaire aux
termes de l'acte de fiducie, pour les détenteurs de débentures
convertibles non garanties et subordonnées portant intérêts à
7,00 % venant à échéance le 30 juin 2020
(« Débentures »), représentant un rachat de l'intégralité
des débentures qui sont actuellement en circulation.
Les Débentures seront rachetées le 13 janvier 2020 (la
« date de rachat ») conformément à leurs termes. Les
Débentures seront rachetées à un prix de rachat de
1 000 $ majoré des intérêts courus et impayés de
2.30 $, par tranche de 1 000 $ en valeur nominale de
Débentures. À la fermeture des marchés le
11 décembre 2019, la valeur nominale totale des
Débentures en circulation était de 8 805 $.
Les Débentures sont actuellement inscrites à la Bourse de
Toronto sous le symbole boursier
« TVK.DB » et cesseront d'être négociées suivant la date
de rachat.
Pour obtenir des renseignements supplémentaires, veuillez
consulter les états financiers consolidés audités de TerraVest et
son rapport de gestion disponibles sur SEDAR
à www.sedar.com.
Mesures financières non conformes aux IFRS
Le présent communiqué fait référence à certaines mesures
financières non conformes aux IFRS. Ces mesures ne sont pas
reconnues par les IFRS et n'ont pas de définition normalisée aux
termes des IFRS. Les définitions de TerraVest peuvent différer de
celles de d'autres émetteurs et ne peuvent donc pas être comparées
à des mesures portant le même titre et utilisées par d'autres
émetteurs. La Société utilise des mesures financières non conformes
aux IFRS, notamment le BAIIA ajusté, les dépenses d'investissement
au titre de l'entretien, le ratio de distribution de dividendes et
la trésorerie disponible à des fins de distribution.
BAIIA ajusté : se définit comme étant le résultat
net ajusté pour la charge d'impôt sur le résultat, les charges
financières, les amortissements, les gains ou pertes sur la cession
d'immobilisations corporelles et sur la cession d'actifs détenus en
vue de la vente, la variation de la juste valeur d'instruments
financiers dérivés, les frais d'acquisition non‑récurrents, les
charges de dépréciation et les autres éléments non‑récurrents et/ou
non‑reliés aux opérations courantes en cours de TerraVest. La
direction est d'avis que cette mesure financière est pertinente
dans le cadre de l'évaluation de la performance des opérations en
cours de la Société. Les lecteurs sont avertis que le BAIIA ajusté
ne peut être substitué au résultat net déterminé selon les IFRS
comme un indicateur de la performance de la Société.
Dépenses d'investissement au titre de l'entretien :
sont définies comme étant des dépenses d'investissement effectuées
pour supporter les activités d'exploitation de TerraVest et pour
maintenir la capacité de production des sociétés au cours d'un
cycle économique, qu'elles génèrent ou pas une efficience de
production ou des coûts élevés. La direction est d'avis que les
dépenses d'investissement au titre de l'entretien devraient être
financées par les flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation disponibles et qu'elles soient ainsi déduites de la
trésorerie disponible à des fins de distribution. Il n'existe
aucune mesure IFRS directement comparable aux dépenses
d'investissement au titre de l'entretien.
Ratio de distribution de dividendes : se définit
comme étant les dividendes versés en trésorerie au cours de la
période divisés par la trésorerie disponible à des fins de
distribution pour la période. La direction est d'avis que le ratio
de distribution de dividendes est une mesure pertinente puisqu'elle
indique la capacité de la Société à maintenir sa politique sur les
dividendes actuelle. Il n'existe aucune mesure IFRS directement
comparable au ratio de distribution de dividendes.
Trésorerie disponible à des fins de distribution :
se définit comme étant les flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation ajustés de la variation des éléments hors trésorerie
du fonds de roulement et des dépenses d'investissement au titre de
l'entretien. La direction est d'avis que la trésorerie disponible à
des fins de distribution, à titre de mesure de la liquidité, est
une mesure complémentaire utile pour indiquer le montant de
trésorerie disponible dans les opérations en cours pouvant être
distribué sous forme de dividendes aux actionnaires. Les lecteurs
sont avertis que la trésorerie disponible à des fins de
distribution ne peut être substituée aux flux de trésorerie liés
aux activités d'exploitation déterminés selon les IFRS comme un
indicateur de liquidité et de flux de trésorerie de la Société.
Mise en garde à l'égard des énoncés prospectifs
Le présent communiqué contient des énoncés prospectifs. Tous les
énoncés contenus dans ce communiqué, sauf ceux qui portent sur des
faits historiques, sont des énoncés prospectifs, y compris, sans
s'y limiter, les énoncés relatifs à notre orientation stratégique
et à l'évaluation des secteurs d'exploitation et de TerraVest dans
son ensemble, de même que les autres plans et objectifs de
TerraVest ou la mettant en cause. Les lecteurs pourront reconnaître
bon nombre de ces énoncés à la présence de verbes tels que :
« s'attendre à » ou « prévoir », y compris leur
forme négative, ainsi qu'à l'emploi du futur. Bien que la direction
estime que les attentes écrites dans ces énoncés prospectifs sont
raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront.
Par nature, les énoncés prospectifs nous obligent à formuler des
hypothèses; ils sont donc sujet à des risques et incertitudes qui
leur sont inhérents. Il existe un risque significatif que ces
énoncés prospectifs s'avèrent inexacts. Nous prions les lecteurs de
ce communiqué de ne pas se fier indûment à nos énoncés prospectifs,
car un certain nombre de facteurs peuvent faire en sorte que la
situation, les résultats, les conditions, les actions ou les
événements réels futurs diffèrent largement des plans, attentes,
estimations ou intensions exprimés dans les énoncés prospectifs et
des hypothèses qui les sous-tendent.
Les hypothèses et analyses relatives au rendement de TerraVest
dans son ensemble et à celui de ses secteurs d'exploitation, aux
marchés où ceux-ci évoluent ainsi qu'à leurs perspectives et à leur
valeur sont prises en compte pour établir le plan d'affaires de
TerraVest, le montant des dividendes prévus et/ou sa capacité d'en
verser, les perspectives relatives à ses activités, sa situation
financière, ses résultats, ses flux de trésorerie et ses autres
plans et objectifs, ainsi que pour formuler des énoncés prospectifs
sur ces questions. Ces hypothèses comprennent le fait que la
demande de produits et de services de ses secteurs d'exploitation
sur les marchés canadiens et autres où ils sont actifs sera stable
et que le coût des intrants des secteurs d'activité ne variera pas
significativement par rapport aux niveaux historiques. Si l'un de
ces facteurs ou hypothèses devait varier, les résultats réels
pourraient différer de manière importante des énoncés
prospectifs.
SOURCE TerraVest Industries Inc.