TORONTO, le 11 févr. 2020 /CNW/
- TerraVest Industries Inc., (TSX: TVK)
(« TerraVest » ou la « Société ») annonce ses
résultats pour le premier trimestre terminé le
31 décembre 2019 et la déclaration d'un dividende
trimestriel.
RÉSULTATS ET PERSPECTIVES DU PREMIER TRIMESTRE
Performance de l'entreprise
La direction est d'avis que certaines mesures financières non
conformes aux IFRS peuvent être utilisées pour aider les
actionnaires à analyser la performance de TerraVest. Le tableau
ci-dessous présente certains résultats financiers et rapproche le
résultat net du le bénéfice avant intérêts, impôts et
amortissements (« BAIIA ») ajusté pour le premier
trimestre terminé le 31 décembre 2019
et pour la période correspondante de
l'exercice 2019.
|
|
|
|
|
|
|
Premiers
trimestres terminés les
|
|
|
|
|
31 déc.
2019
|
31 déc.
2018
|
|
|
|
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
|
|
|
88
252
|
79 031
|
|
|
|
|
|
|
Résultat
net
|
|
|
|
6
420
|
6 139
|
Ajouter
(soustraire) :
|
|
|
|
|
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
|
|
|
2
689
|
2 490
|
Charges
financières
|
|
|
|
1
571
|
1 514
|
Amortissements
|
|
|
|
3
972
|
3 036
|
Variation de la juste
valeur d'instruments financiers dérivés
|
|
|
|
(521)
|
1 747
|
(Gain) perte de
change
|
|
|
|
528
|
(673)
|
Frais
d'acquisition
|
|
|
|
138
|
-
|
Gain sur la
cession d'immobilisations corporelles
|
|
|
|
(220)
|
(128)
|
BAIIA
ajusté
|
|
|
|
14
577
|
14 125
|
Les ventes du trimestre terminé le 31 décembre 2019 se
sont chiffrées à 88 252 $ par rapport à
79 031 $ pour le trimestre correspondant précédent. Ceci
représente une hausse de 12 %. Cependant, TerraVest a acquis
la totalité des actifs de Argo Sales Inc. (« Argo ») et
Iowa Steel Fabrication, LLC (« ISF »), dont aucune n'a
contribué au trimestre correspondant précédent. En excluant Argo et
ISF, les ventes du premier trimestre terminé le
31 décembre 2019 se sont chiffrées à 80 090 $
par rapport à 79 031 $ pour le trimestre correspondant
précédent. Ceci représente une augmentation de 1 % pour
le portefeuille de base de TerraVest (en excluant Argo et ISF) qui
est le résultat d'une demande plus forte pour les équipements
d'entreposage et de distribution de GPL autant au Canada qu'aux États‑Unis, contrebalancée par
une demande plus faible pour les produits de chauffage résidentiels
et pour de l'équipement de transformation de gaz et de pétrole et
pour les services dans l'Ouest Canadien.
Le résultat net pour le premier trimestre terminé le
31 décembre 2019 s'est établi à 6 420 $ par rapport
à 6 139 $ pour la période correspondante de l'exercice
précédent. Ceci représente une hausse de 5 %. La hausse
résulte principalement de l'ajout de ISF dans les résultats de
TerraVest pour la période courante et d'une variation positive de
la juste valeur des instruments financiers dérivés. La hausse du
résultat net est partiellement contrebalancée par les résultats
négatifs de Argo en raison du moment de l'acquisition, par un
changement dans la combinaison de produits qui amène une baisse de
la marge par rapport à la période correspondante de l'exercice
précédent et une perte sur le taux de change par rapport à un gain
au cours de la période correspondante de
l'exercice précédent.
Le BAIIA ajusté pour le premier trimestre le 31 décembre
2019 s'est établi à 14 577 $ par rapport à
14 125 $ pour la période correspondante de l'exercice
précédent. Ceci représente une hausse de 3 %, qui est le
résultat des explications mentionnées précédemment. De plus,
suite à l'adoption de la norme IFRS 16 Contrats de
location le 1er octobre 2019, les loyers
ne sont plus inclus dans le BAIIA ajusté. C'est plutôt une dépense
d'intérêt qui est comptabilisée sur les obligations locatives et
une dépense d'amortissement qui est comptabilisée sur les actifs au
titre du droit d'utilisation. Les paiements de loyers se sont
chiffrés à 1 044 $ pour le trimestre terminé le
31 décembre 2019.
Le tableau ci-dessous rapproche les flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation à la trésorerie disponible à des fins de
distribution pour le premier trimestre terminé le
31 décembre 2019 et pour la période correspondante de
l'exercice 2019.
|
|
|
|
|
|
|
Premiers
trimestres terminés les
|
|
|
|
|
31 déc.
2019
|
31 déc.
2018
|
|
|
|
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités d'exploitation
|
|
|
|
19
670
|
8 966
|
Ajouter
(soustraire) :
|
|
|
|
|
|
Variation des éléments
hors trésorerie du fonds de roulement
|
|
|
|
(10
990)
|
154
|
Dépenses
d'investissement au titre de l'entretien
|
|
|
|
(1
248)
|
(1 551)
|
Trésorerie
disponible à des fins de distribution
|
|
|
|
7
432
|
7 569
|
Dividendes
versés
|
|
|
|
1
764
|
1 763
|
Ratio de distribution
de dividendes
|
|
|
|
24
%
|
23 %
|
Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation pour le
premier trimestre terminé le 31 décembre 2019 se sont établis
à 19 670 $ par rapport à 8 966 $ pour la
période correspondante de l'exercice précédent. Ceci représente une
hausse de 119 % d'un trimestre à l'autre. L'augmentation des
flux de trésorerie est principalement le résultat d'une grande
importance apportée à la gestion du fonds de roulement à la suite
de l'élimination des tarifs nord-américains sur l'acier.
Les dépenses d'investissement au titre de l'entretien se sont
élevées à 1 248 $ pour le premier trimestre par rapport à
1 551 $ pour le trimestre correspondant de l'exercice
précédent. La différence s'explique par le moment des dépenses
d'investissement au cours de l'exercice. Au cours de la période,
les acquisitions d'immobilisations corporelles de TerraVest ont
totalisé 2 385 $, dont un montant de 1 137 $
est considéré comme des investissements pour la croissance des
activités. La croissance des activités comprend des ajouts au parc
locatif de dessableurs de TerraVest, ainsi que des équipements de
production afin de supporter l'augmentation de la capacité de
production et l'amélioration des processus dans plusieurs filiales
de TerraVest.
La trésorerie disponible à des fins de distribution a diminué de
2 % d'un trimestre à l'autre. Cette diminution résulte des
raisons expliquées ci‑dessus et précédemment dans ce communiqué
de presse.
Le ratio de distribution de dividendes pour le premier trimestre
terminé le 31 décembre 2019 s'est établi à 24 % par
rapport à 23 % pour la période correspondante de
l'exercice précédent.
Perspectives
Le premier trimestre de l'exercice financier 2020 a
amené des résultats mitigés puisque TerraVest a connu une forte
demande pour ses équipements d'entreposage et de distribution de
GPL, mais une baisse de la demande pour ses gammes de produits de
chauffage résidentiels, ainsi que pour ses équipements de
transformation de gaz et de pétrole et pour ses services, ce qui a
eu un impact négatif sur les marges. Au cours du premier trimestre,
TerraVest a conclu l'acquisition de Argo, qui devrait apporter une
contribution positive pour le reste de l'exercice, cependant,
l'impact initial de l'acquisition sur les résultats a été négatif
dû au moment de l'acquisition et à un changement de méthode
comptable de Argo. La direction s'attend à des améliorations
supplémentaires sur les résultats pour le reste de l'exercice par
rapport à l'exercice précédent, suite aux acquisitions de Argo et
ISF, ainsi qu'à la réalisation d'efficacités de fabrication suite
au transfert de la production de réservoirs d'huile résidentiels
dans une nouvelle installation. Les demandes de soumission ont
augmenté pour les filiales de TerraVest opérant dans les
équipements de transformation de gaz et de pétrole, cependant, cela
ne s'est pas encore traduit par une augmentation des commandes. La
direction ne s'attend pas à un renversement dans les activités de
ses filiales opérant dans les équipements de transformation de gaz
et de pétrole pour le reste de l'exercice.
Regroupement d'entreprises
Le 13 décembre 2019, une filiale de TerraVest a
acquis la totalité des actifs de Argo, une société privée située en
Alberta qui se concentre
principalement sur la fabrication d'équipements de traitement et de
production de têtes de puits pour les marchés pétroliers et gaziers
canadiens. Le regroupement d'entreprises a été comptabilisé selon
la méthode d'acquisition, les résultats d'exploitation étant inclus
au résultat net à partir de la date d'acquisition. Pour
obtenir l'information sur la juste valeur de la contrepartie
transférée, les actifs acquis et les passifs pris en charge à la
date d'acquisition, veuillez vous référer à la note 6 des
états financiers consolidés intermédiaires résumés pour le premier
trimestre terminé le 31 décembre 2019, disponible
sur SEDAR.
Événement subséquent
Le 11 décembre 2019, TerraVest a émis un avis de
rachat pour racheter l'intégralité de ses débentures convertibles
actuellement en circulation. Du 1er janvier au
13 janvier 2020, des débentures convertibles d'un montant
en capital de 3 634 $ ont été converties en actions, ce
qui a résulté en l'émission de 440 480 actions
ordinaires. Le 13 janvier 2020, TerraVest a racheté les
débentures convertibles en circulation restantes d'un montant en
capital de 1 093 $ pour une contrepartie totale de
1 096 $, incluant les intérêts courus et impayés.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS
La section suivante présente les résultats financiers des
activités de TerraVest pour le premier trimestre terminé le
31 décembre 2019 et pour la
période correspondante de l'exercice 2019.
|
|
|
Premiers
trimestres terminés les
|
|
|
|
|
31 déc.
2019
|
31 déc.
2018
|
|
|
|
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
|
|
|
88
252
|
79 031
|
Coût des
ventes
|
|
|
|
67
770
|
59 013
|
Résultat
brut
|
|
|
|
20
482
|
20 018
|
|
|
|
|
|
|
Frais
administratifs
|
|
|
|
8
311
|
7 349
|
Frais de
vente
|
|
|
|
1
704
|
1 580
|
Charges
financières
|
|
|
|
1
571
|
1 514
|
Autres (gains)
pertes
|
|
|
|
(213)
|
946
|
|
|
|
|
11
373
|
11 389
|
|
|
|
|
|
|
Résultat avant impôt
sur le résultat
|
|
|
|
9
109
|
8 629
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
|
|
|
2
689
|
2 490
|
Résultat
net
|
|
|
|
6
420
|
6 139
|
Attribuable à la
participation ne donnant pas le contrôle
|
|
|
|
(41)
|
46
|
Résultat net
attribuable aux actionnaires ordinaires
|
|
|
|
6
461
|
6 093
|
|
|
|
|
|
|
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires en circulation - de base
|
|
|
|
17 869
479
|
17 183 864
|
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires en circulation - dilué
|
|
|
|
19 107
518
|
19 187 921
|
Résultat net par
action - de base
|
|
|
|
0,36
$
|
0,35 $
|
Résultat net par
action - dilué
|
|
|
|
0,35
$
|
0,33 $
|
Les ventes pour le premier trimestre terminé le
31 décembre 2019 ont augmenté de 12 % par rapport à
la période correspondante de l'exercice précédent. Les explications
ont été mentionnées précédemment dans ce communiqué
de presse.
Le résultat brut pour le premier trimestre terminé le
31 décembre 2019 a augmenté de 2 % par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent. Ceci est
principalement expliqué par la contribution de ISF, ainsi qu'une
augmentation du volume des ventes de TerraVest pour les équipements
de d'entreposage et de distribution de GPL, contrebalancée par une
demande plus faible pour les produits de chauffage résidentiels,
ainsi que pour ses équipements de transformation de gaz et de
pétrole et l'impact initial de l'acquisition de Argo.
Les frais administratifs et les frais de vente pour le premier
trimestre terminé le 31 décembre 2019 ont augmenté de
13 % et de 8 %, respectivement d'un trimestre à l'autre,
qui sont principalement le résultat de l'ajout de ISF et Argo aux
résultats de TerraVest et de frais d'acquisition.
Les charges financières pour le premier trimestre terminé le
31 décembre 2019 ont augmenté de 4 % par rapport à
la période correspondante de l'exercice précédent. L'augmentation
est principalement le résultat d'une dépense additionnelle
d'intérêt sur les obligations locatives suite à l'adoption de la
norme IFRS 16 Contrats de location le
1er octobre 2019, partiellement contrebalancée
par une baisse de la dépense d'intérêts et des coûts associés à la
réduction des débentures convertibles en circulation.
La charge d'impôt sur le résultat pour le premier trimestre
terminé le 31 décembre 2019 a légèrement augmenté par rapport
à la période correspondante de l'exercice précédent en raison de la
légère augmentation de la rentabilité.
En raison de ce qui précède, le résultat net attribuable aux
actionnaires ordinaires pour le premier trimestre terminé le
31 décembre 2019 a augmenté de 6 % par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent.
DIVIDENDES
TerraVest a le plaisir d'annoncer que le conseil
d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 $
par action ordinaire à payer le 10 avril 2020 aux
actionnaires inscrits le 31 mars 2020. Le dividende est
réputé être un « dividende déterminé » aux fins de
l'impôt sur le revenu au Canada.
Pour obtenir des renseignements supplémentaires, veuillez
consulter les états financiers consolidés intermédiaires résumés de
TerraVest et son rapport de gestion disponibles sur SEDAR
à www.sedar.com.
Mesures financières non conformes aux IFRS
Le présent communiqué fait référence à certaines mesures
financières non conformes aux IFRS. Ces mesures ne sont pas
reconnues par les IFRS et n'ont pas de définition normalisée aux
termes des IFRS. Les définitions de TerraVest peuvent différer de
celles de d'autres émetteurs et ne peuvent donc pas être comparées
à des mesures portant le même titre et utilisées par d'autres
émetteurs. La Société utilise des mesures financières non conformes
aux IFRS, notamment le BAIIA ajusté, les dépenses d'investissement
au titre de l'entretien, le ratio de distribution de dividendes et
la trésorerie disponible à des fins de distribution.
BAIIA ajusté : se définit comme étant le résultat
net ajusté pour la charge d'impôt sur le résultat, les charges
financières, les amortissements, les gains ou pertes sur la cession
d'immobilisations corporelles et sur la cession d'actifs détenus en
vue de la vente, la variation de la juste valeur d'instruments
financiers dérivés, les gains et pertes de change, les frais
d'acquisition non‑récurrents, les charges de dépréciation et les
autres éléments non‑récurrents et/ou non‑reliés aux opérations
courantes en cours de TerraVest. La direction est d'avis que cette
mesure financière est pertinente dans le cadre de l'évaluation de
la performance des opérations en cours de la Société. Les lecteurs
sont avertis que le BAIIA ajusté ne peut être substitué au résultat
net déterminé selon les IFRS comme un indicateur de la performance
de la Société.
Dépenses d'investissement au titre de l'entretien :
sont définies comme étant des dépenses d'investissement effectuées
pour supporter les activités d'exploitation de TerraVest et pour
maintenir la capacité de production des sociétés au cours d'un
cycle économique, qu'elles génèrent ou pas une efficience de
production ou des coûts élevés. La direction est d'avis que les
dépenses d'investissement au titre de l'entretien devraient être
financées par les flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation disponibles et qu'elles soient ainsi déduites de la
trésorerie disponible à des fins de distribution. Il n'existe
aucune mesure IFRS directement comparable aux dépenses
d'investissement au titre de l'entretien.
Ratio de distribution de dividendes : se définit
comme étant les dividendes versés en trésorerie au cours de la
période divisés par la trésorerie disponible à des fins de
distribution pour la période. La direction est d'avis que le ratio
de distribution de dividendes est une mesure pertinente puisqu'elle
indique la capacité de la Société à maintenir sa politique sur les
dividendes actuelle. Il n'existe aucune mesure IFRS directement
comparable au ratio de distribution de dividendes.
Trésorerie disponible à des fins de distribution :
se définit comme étant les flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation ajustés de la variation des éléments hors trésorerie
du fonds de roulement et des dépenses d'investissement au titre de
l'entretien. La direction est d'avis que la trésorerie disponible à
des fins de distribution, à titre de mesure de la liquidité, est
une mesure complémentaire utile pour indiquer le montant de
trésorerie disponible dans les opérations en cours pouvant être
distribué sous forme de dividendes aux actionnaires. Les lecteurs
sont avertis que la trésorerie disponible à des fins de
distribution ne peut être substituée aux flux de trésorerie liés
aux activités d'exploitation déterminés selon les IFRS comme un
indicateur de liquidité et de flux de trésorerie de la Société.
Mise en garde à l'égard des énoncés prospectifs
Le présent communiqué contient des énoncés prospectifs. Tous les
énoncés contenus dans ce communiqué, sauf ceux qui portent sur des
faits historiques, sont des énoncés prospectifs, y compris, sans
s'y limiter, les énoncés relatifs à notre orientation stratégique
et à l'évaluation des secteurs d'exploitation et de TerraVest dans
son ensemble, de même que les autres plans et objectifs de
TerraVest ou la mettant en cause. Les lecteurs pourront reconnaître
bon nombre de ces énoncés à la présence de verbes tels que :
« s'attendre à » ou « prévoir », y compris leur
forme négative, ainsi qu'à l'emploi du futur. Bien que la direction
estime que les attentes écrites dans ces énoncés prospectifs sont
raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront.
Par nature, les énoncés prospectifs nous obligent à formuler des
hypothèses; ils sont donc sujet à des risques et incertitudes qui
leur sont inhérents. Il existe un risque significatif que ces
énoncés prospectifs s'avèrent inexacts. Nous prions les lecteurs de
ce communiqué de ne pas se fier indûment à nos énoncés prospectifs,
car un certain nombre de facteurs peuvent faire en sorte que la
situation, les résultats, les conditions, les actions ou les
événements réels futurs diffèrent largement des plans, attentes,
estimations ou intensions exprimés dans les énoncés prospectifs et
des hypothèses qui les sous-tendent.
Les hypothèses et analyses relatives au rendement de TerraVest
dans son ensemble et à celui de ses secteurs d'exploitation, aux
marchés où ceux-ci évoluent ainsi qu'à leurs perspectives et à leur
valeur sont prises en compte pour établir le plan d'affaires de
TerraVest, le montant des dividendes prévus et/ou sa capacité d'en
verser, les perspectives relatives à ses activités, sa situation
financière, ses résultats, ses flux de trésorerie et ses autres
plans et objectifs, ainsi que pour formuler des énoncés prospectifs
sur ces questions. Ces hypothèses comprennent le fait que la
demande de produits et de services de ses secteurs d'exploitation
sur les marchés canadiens et autres où ils sont actifs sera stable
et que le coût des intrants des secteurs d'activité ne variera pas
significativement par rapport aux niveaux historiques. Si l'un de
ces facteurs ou hypothèses devait varier, les résultats réels
pourraient différer de manière importante des énoncés
prospectifs.
SOURCE TerraVest Industries Inc.