Les économies d'échelle et les capacités
accrues continuent de stimuler la croissance
Faits saillants du T3 2021
- Produits des activités ordinaires de 29,5 millions de
dollars, une augmentation de 28,6 % par rapport aux produits des
activités ordinaires de 22,9 millions de dollars enregistrés en
2020
- Résultat net de 2,8 millions de dollars (soit 0,05 $ par
action1) alors qu'il s'établissait à 1,2 million de
dollars (soit 0,02 $ par action1) à l'exercice
précédent
- Flux de trésorerie disponibles2 de 3,2 millions
de dollars (3,5 millions de dollars en 2020); le trimestre s'est
clos avec un solde de trésorerie de 8,1 millions de dollars (soit
0,16 $ par action1)
MONTRÉAL, le 24 nov. 2021 /CNW
Telbec/ - Imaflex Inc. (« Imaflex » ou la
« Société ») (TSXV: IFX), annonce de solides résultats
financiers consolidés pour le troisième trimestre (T3) clos
le 30 septembre 2021 et fournit une mise à jour de
ses activités. Tous les montants sont exprimés en dollars
canadiens.
« Nous avons eu un autre trimestre solide grâce à notre
gamme diversifiée de produits et à l'ampleur accrue de nos
activités » a souligné M. Joseph Abbandonato, président
et chef de la direction d'Imaflex. « Le résultat par action
depuis le début de 2021 correspond déjà à celui de l'exercice
complet de 2020 et bien que les
forces du marché demeurent difficiles, nous sommes bien placés pour
clôturer l'exercice avec des résultats respectables. »
Faits saillants financiers consolidés (non audités)
|
|
|
|
|
|
|
|
Trois mois clos le 30
septembre
|
Neuf mois clos le 30
septembre
|
En milliers de
dollars canadiens, sauf les données par action
(ou tel qu'indiqué)
|
2021
|
2020
|
Variation
|
2021
|
2020
|
Variation
|
Produits des
activités ordinaires
|
29
459
|
22 904
|
28,6 %
|
81
770
|
64 742
|
26,3 %
|
Marge
brute
|
4
396
|
4 385
|
0,3 %
|
13
498
|
12 055
|
12,0 %
|
Charges de vente et
administratives
|
1
806
|
1 923
|
(6,1) %
|
5
267
|
5 697
|
(7,5) %
|
Pertes (gains) de
change
|
(580)
|
434
|
(233,6) %
|
97
|
(432)
|
(122,5) %
|
Résultat
net
|
2
774
|
1 236
|
124,4 %
|
6
725
|
4 670
|
44,0 %
|
Résultat net par
action de base
|
0,05
|
0,02
|
150,0 %
|
0,13
|
0,09
|
44,4 %
|
Résultat net par
action dilué
|
0,05
|
0,02
|
150,0 %
|
0,13
|
0,09
|
44,4 %
|
Marge
brute
|
14,9
%
|
19,1 %
|
(4,2) pp
|
16,5
%
|
18,6 %
|
(2,1) pp
|
Charges de vente et
administratives (en % des produits des activités
ordinaires)
|
6,1
%
|
8,4 %
|
(2,3) pp
|
6,4
%
|
8,8 %
|
(2,4) pp
|
RAIIA2 (excluant les gains et
pertes de change)
|
3
490
|
3 387
|
3,0 %
|
10
897
|
9 110
|
19,6 %
|
RAIIA
|
4
070
|
2 953
|
37,8 %
|
10
800
|
9 542
|
13,2 %
|
Marge du
RAIIA
|
13,8
%
|
12,9 %
|
0,9 pp
|
13,2
%
|
14,7 %
|
(1,5) pp
|
______________
|
1
|
Résultat de base et
dilué par action
|
2
|
RAIIA : Résultat
avant intérêts, impôts et amortissement et Flux de trésorerie
disponibles (flux de trésorerie liés aux activités
opérationnelles moins les flux de trésorerie liés aux activités
d'investissement). Se reporter à la rubrique « Mise en
garde concernant les mesures financières non conformes aux IFRS »
qui suit.
|
Survol financier : le trimestre clos
le 30 septembre
Produits des activités ordinaires
Les produits des
activités ordinaires se sont chiffrés
à 29,5 millions de dollars pour le trimestre en
cours, soit une hausse de 28,6 % par rapport à 2020. La
croissance a été stimulée par la tarification des produits qui a
continué à suivre l'augmentation des coûts de la résine d'un
exercice à l'autre, lesquels ont été partiellement compensés par
des mouvements défavorables du taux de change. Les volumes de
ventes de produits convertis, dont la marge est supérieure, ont
nettement augmenté tandis que les ventes de sacs à ordures ont
aussi connu une hausse continue alors que de plus en plus
d'employés sont retournés sur les lieux de travail suivant
l'élimination progressive des restrictions liées à la COVID.
Pour les neuf premiers mois de 2021, les produits des
activités ordinaires se sont chiffrés à 81,8 millions de
dollars, soit une augmentation de 26,3 % par rapport
à 2020. L'augmentation d'un exercice à l'autre découle de la
tarification des produits et de la hausse des volumes de ventes,
lesquelles ont été partiellement compensées par des mouvements
défavorables du taux de change. Les volumes de ventes de produits
convertis et de sacs à ordures ont nettement augmenté par rapport à
2020.
Étant donné qu'Imaflex n'a aucun contrat à long terme avec ses
clients, elle est en mesure d'ajuster la tarification des produits
en fonction du coût des intrants de la résine. Cependant, il
s'écoule habituellement un délai de 30 jours entre le moment de
l'augmentation du prix de la résine et le moment de la révision des
prix appliqués aux clients. Cette situation peut avoir une
incidence temporaire sur les marges, particulièrement dans un
contexte où le prix des matières premières est en hausse.
Marge brute
La marge brute pour le troisième trimestre
de 2021 s'est chiffrée à 4,4 millions de dollars; elle est
donc inchangée comparativement à la même période de l'exercice
précédent. La marge brute pour le trimestre en cours s'est chiffrée
à 14,9 %, soit une baisse par rapport à 2020 alors qu'elle
s'établissait à 19,1 %. Pour les neuf premiers mois de
2021, la marge brute s'établissait à 13,5 millions de dollars
(16,5 % des ventes), soit une hausse de 12 % par rapport
à 2020 alors qu'elle s'établissait à 12,1 millions de dollars
(18,6 % des ventes).
Les marges bénéficiaires de 2021 d'Imaflex demeurent robustes
pour le trimestre en cours et depuis le début de l'exercice, en
raison de l'augmentation des volumes de ventes de produits
convertis et de sacs à ordures. La Société a également continué de
tirer profit de l'élargissement croissant de ses activités, de
sorte que les produits des activités ordinaires supplémentaires
permettent de diminuer l'effet des coûts de main-d'œuvre et des
coûts indirects par rapport aux ventes. Cela dit, la hausse rapide
du coût des intrants de la résine a eu une incidence sur les marges
bénéficiaires, ce qui a donné lieu à un chiffre d'affaires plus
élevé en raison des hausses connexes dans la tarification des
produits. De plus, les fluctuations du taux de change ont été
défavorables d'un exercice à l'autre.
Charges d'exploitation
Les charges de vente et
administratives se sont établies à 1,8 million de dollars
(soit 6,1 % des ventes) pour le trimestre alors qu'elles
s'établissaient à 1,9 million de dollars (soit 8,4 %
des ventes) à l'exercice précédent. Pour les neuf premiers mois de
2021, elles se sont chiffrées à 5,3 millions de
dollars (soit 6,4 % des ventes), en baisse par rapport
aux 5,7 millions de dollars (soit 8,8 % des ventes)
de 2020. Le chiffre d'affaires plus élevé pour le trimestre en
cours et depuis le début de l'exercice, conjugué aux contrôles
continus des coûts, a permis de réduire l'effet des charges de
vente et administratives exprimées en pourcentage des ventes
en 2021.
En raison de la hausse du dollar américain par rapport au dollar
canadien, Imaflex a enregistré un gain de change de
0,6 million de dollars au troisième trimestre de 2021, alors
qu'elle avait enregistré une perte de change
de 0,4 million de dollars en 2020, ce qui a donné
lieu à une variation favorable d'un exercice à l'autre
de 1,0 million de dollars. Depuis le début de 2021,
Imaflex a subi une perte de change de 0,1 million de
dollars alors qu'elle avait réalisé un gain de change
de 0,4 million de dollars en 2020, donnant lieu à une
variation défavorable d'un exercice à l'autre de 0,5 million
de dollars. La majeure partie des gains et des pertes de change de
la Société n'a pas un effet immédiat sur la trésorerie et est liée
en grande partie à des soldes intersociétés pour lesquels Imaflex
peut contrôler le moment du règlement.
Résultat net et RAIIA
Le résultat net du trimestre actuel s'est établi
à 2,8 millions de dollars, en hausse de 124,4 %
par rapport au résultat net de 1,2 million de dollars
enregistré en 2020. L'amélioration découle principalement de
la baisse des charges de ventes et administratives et du gain de
change d'un exercice à l'autre en 2021. Pour les neuf premiers mois
de 2021, le résultat net s'est établi à 6,7 millions de
dollars, en hausse de 44 % par rapport à 2020.
L'augmentation est principalement attribuable à la hausse de la
marge brute, ainsi qu'à la diminution des charges de vente,
administratives et financières, lesquelles ont été compensées en
partie par les mouvements défavorables de devises d'un exercice à
l'autre.
Le RAIIA était de 4,1 millions de dollars
(soit 13,8 % des ventes) pour le trimestre en cours, en
hausse par rapport au RAIIA de 3,0 millions de
dollars, soit 12,9 % des ventes, en 2020. À taux de
change constant, le RAIIA s'est établi à 3,5 millions de
dollars (11,8 % des ventes) pour le troisième trimestre
de 2021, comparativement à 3,4 millions de dollars
(14,8 % des ventes) en 2020.
Pour les neuf premiers mois de 2021, le RAIIA s'est chiffré à
10,8 millions de dollars (soit 13,2 % des ventes),
alors qu'il s'établissait à 9,5 millions de dollars
(soit 14,7 % des ventes) au cours de la même période de
l'exercice précédent. Compte non tenu de l'effet de change, le
RAIIA s'est chiffré à 10,9 millions de dollars
(soit 13,3 % des ventes) depuis le début de 2021,
une augmentation de 19,6 % comparativement au RAIIA
de 9,1 millions de dollars (soit 14,1 % des
ventes) en 2020. La marge du RAIIA pour 2021 a subi les effets de
la hausse du chiffre d'affaires, laquelle est attribuable en partie
aux ajustements apportés à la tarification des produits du fait de
la hausse du coût des intrants de la résine.
Liquidités et ressources en capital
Les flux de
trésorerie nets générés par les activités d'exploitation, avant les
mouvements du fonds de roulement et les impôts payés, ont
atteint 3,5 millions de dollars pour le troisième
trimestre de 2021, soit une légère hausse comparativement aux
flux de trésorerie de 3,4 millions de dollars
pour 2020. Compte tenu des variations du fonds de roulement et
des impôts payés, les flux de trésorerie nets générés par les
activités d'exploitation se sont élevés à 3,6 millions de
dollars, comparativement à 4,1 millions de dollars en 2020. Cette
diminution est principalement attribuable à l'augmentation des
comptes clients et autres créditeurs.
Pour les neuf premiers mois de 2021, les flux de trésorerie
générés par les activités d'exploitation, avant les mouvements du
fonds de roulement et les impôts payés, ont atteint
10,8 millions de dollars, une hausse comparativement aux flux
de trésorerie de 9,1 millions de dollars enregistrés
au cours de la même période de l'exercice précédent. L'augmentation
d'un exercice à l'autre est attribuable à la hausse de la marge
en 2021. Compte tenu des variations du fonds de roulement et
de la charge d'impôt, les flux de trésorerie nets générés par les
activités d'exploitation s'élèvent à 6,6 millions de
dollars depuis le début de 2021, une baisse comparativement
aux flux de trésorerie de 9,8 millions de dollars
enregistrés en 2020. La diminution est principalement
attribuable à des mouvements des créances clients et autres
débiteurs en raison de l'augmentation de la tarification des
produits ainsi que du volume de ventes en 2021. Les stocks ont
également varié comparativement à 2020, ce qui reflète une
hausse du coût des intrants de la résine et les achats de matières
premières additionnels afin de satisfaire une hausse des commandes
des clients et d'assurer des stocks de résine dans un marché
tendu.
Au 30 septembre 2021, Imaflex disposait
d'environ 18,2 millions de dollars de trésorerie pour ses
activités d'exploitation, y compris un solde de trésorerie de
8,1 millions de dollars (comparativement à un solde de
trésorerie de 3,2 millions de dollars
au 31 décembre 2020) et
de 10,1 millions de dollars aux termes de sa marge
de crédit opérationnelle de 12,0 millions de dollars. La Société
maintient un bilan solide, ce qui renforce sa souplesse financière
de façon importante.
Mise à jour sur ADVASEAL®
Imaflex demeure résolue à présenter la demande
d'enregistrement de la pellicule ADVASEAL® et des
ingrédients actifs (les « ingrédients actifs » ou
« MAQT »3) auprès de l'EPA. Comme il a été
mentionné auparavant, il reste encore une étape à franchir à la
Société. Quatre des cinq ingrédients actifs employés sur la
pellicule proviennent d'Asie et ne sont pas encore homologués aux
États-Unis. Pour simplifier leur enregistrement comme pesticides
génériques, Imaflex a mandaté un laboratoire pour démontrer leur
équivalence à des MAQT déjà enregistrées et commercialisées aux
États-Unis. Bien que le laboratoire ait fait de grands progrès,
l'analyse prend plus de temps que prévu initialement et nous
ciblons maintenant une date d'achèvement se situant autour de la
fin de l'exercice 2021. Cela dit, il s'agit d'un processus très
complexe et l'échéancier pour l'achèvement peut changer.
_______________
|
3
|
Une matière active de
qualité technique (« MAQT ») est utilisée pour la fabrication de
produits finis de pesticides et contient, outre la matière active
pure, des quantités mineures d'impuretés.
|
Perspective de la direction
« La demande pour nos
produits demeure soutenue, plus particulièrement pour nos produits
dont la marge est supérieure », a souligné
M. Abbandonato. « De plus, nous continuons de profiter de
l'ampleur croissante de nos activités, grâce à nos investissements
en capital pluriannuels. Cela dit, nous exerçons nos activités dans
un contexte de fixation des prix concurrentiel et, bien que le coût
des intrants de la résine semble se stabiliser, toute nouvelle
contrainte par rapport à l'approvisionnement pourrait mettre plus
de pression sur la tarification et la disponibilité de la résine.
Heureusement, nous pouvons habituellement ajuster la tarification
des produits en fonction du coût des matières premières. De plus,
notre offre de produits diversifiée et notre vaste clientèle
permettent d'atténuer les risques commerciaux ».
Jusqu'à maintenant, les conséquences de la COVID-19 sur les
activités, la situation financière et les résultats d'Imaflex ne
sont pas importantes. Cependant, toute éclosion de nouveaux
variants viraux ou une éclosion à l'une des installations de la
Société, des commandes reportées par des clients, des difficultés
de paiement de la part de clients, ou encore des retards du côté
des fournisseurs ou des réseaux de distribution pourraient avoir
une incidence sur notre rendement dont l'ampleur est imprévisible.
Cela dit, nous considérons ces risques temporaires et, grâce à
notre solide bilan et à notre équipe dynamique, la Société est bien
placée pour relever les défis qui peuvent nous attendre. »
Mise en garde concernant les mesures financières non
conformes aux IFRS
Dans le présent communiqué de presse, la
direction de la Société a recours à des mesures non définies selon
les IFRS, soit le RAIIA (résultat avant intérêts, impôts et
amortissement), le RAIIA excluant les gains et pertes de change et
les flux de trésorerie disponibles.
Même si le RAIIA est les flux de trésorerie disponibles
sont des mesures non conformes aux IFRS, la direction, les
analystes, les investisseurs et bon nombre d'autres intervenants
financiers l'utilisent afin d'évaluer le rendement et la gestion de
la Société sur les plans financiers et de l'exploitation.
Toutefois, les investisseurs ne doivent pas interpréter RAIIA comme
une mesure de remplacement du bénéfice net déterminé en conformité
aux IFRS comme un indicateur de la performance de la Société. Les
définitions du RAIIA et des flux de trésorerie
disponibles utilisées par la Société peuvent différer de
celles qui sont utilisées par d'autres entreprises, et doivent donc
être prises isolément.
À propos d'Imaflex
Fondée en 1994, Imaflex se
spécialise dans le développement et la production de solutions
novatrices pour les industries de l'emballage souple et agricole.
Parallèlement, la Société conçoit et fabrique des pellicules pour
l'industrie agricole. Les produits de la Société consistent
principalement en des pellicules et des sacs en polyéthylène
(plastique), y compris des pellicules métallisées, destinés
aux marchés du détail, industriel et agricole. Basée à Montréal, au
Québec, Imaflex a des usines au Canada et aux États-Unis. Les actions
ordinaires de la Société sont inscrites à la Bourse de croissance
TSX sous le symbole IFX. Pour plus d'information, veuillez
consulter le site Web à www.imaflex.com.
Mise en garde concernant l'information
prospective
Certains renseignements compris dans le
présent communiqué constituent des énoncés
« prospectifs », au sens des dispositions de la
législation en valeurs mobilières du Canada. Les énoncés prospectifs reposent
nécessairement sur un certain nombre d'estimations et d'hypothèses
qui, bien qu'elles soient considérées comme raisonnables par la
direction de la Société, sont intrinsèquement assujetties à des
incertitudes, à des risques et à des imprévus considérables sur le
plan des affaires, de l'économie et de la concurrence. La Société
avertit le lecteur que ces énoncés prospectifs comportent des
risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs
qui pourraient faire en sorte que les résultats financiers, le
rendement et les réalisations réels d'Imaflex diffèrent de façon
marquée des résultats, du rendement ou des réalisations futurs
estimatifs de la Société que ces énoncés prospectifs expriment ou
sous-entendent et que les énoncés prospectifs ne garantissent pas
les résultats futurs. Ces énoncés reposent également sur certains
facteurs et hypothèses. Pour obtenir de plus amples renseignements
concernant ces estimations, risques, hypothèses et facteurs,
veuillez consulter le plus récent rapport de gestion déposé dans
SEDAR à www.sedar.com et dans la section
Information investisseurs du site Web de la Société à
www.imaflex.com. La Société précise qu'elle n'a
aucunement l'obligation de mettre à jour ou de réviser des énoncés
prospectifs, que ce soit par suite, notamment, de l'obtention de
nouveaux renseignements ou de la survenance d'événements, à moins
que la législation ne l'exige expressément. Les lecteurs ne
devraient pas se fier indûment aux énoncés prospectifs.
La Bourse de croissance TSX et son fournisseur de services de
réglementation (au sens attribué à ce terme dans les politiques de
la Bourse de croissance TSX) n'assument aucune responsabilité
à l'égard de la pertinence ou de l'exactitude du présent
communiqué.
SOURCE Imaflex Inc.