LAT Latin American Minerals Inc

• Forte croissance du chiffre d’affaires de +16%, portée par la poursuite de l’accélération de la production et la mise en œuvre d’initiatives commerciales visant à atténuer partiellement les effets de l’inflation.
• Perte d'EBITDA récurrente de (1,8) M€ ; une amélioration significative par rapport au premier semestre 2023 de (17.6) M€. Cela reflète l'effet de levier opérationnel provenant de la croissance des volumes et de la mise en œuvre des mesures commerciales visant à lutter contre l'inflation.
• Latécoère continue d'investir dans sa plateforme opérationnelle, dans ses collaborateurs et dans la création d'un modèle économique plus résilient, mieux positionné pour évoluer en fonction des exigences de ses clients, notamment en mettant l'accent sur la qualité et la livraison dans les délais.

Regulatory News:

Latecoere (Paris:LAT), équipementier de premier rang des principaux constructeurs aéronautiques internationaux, annonce que son Conseil d'Administration a arrêté les comptes du 1er semestre clos au 30 juin 2024.

André-Hubert Roussel, Directeur Général du Groupe, a déclaré : « L’année 2023 et le premier semestre 2024 ont été une période de défis sans précédent pour la chaîne d’approvisionnement aéronautique, y compris pour Latecoere. Cependant, je suis fier de la résilience et de l’adaptabilité dont notre équipe a fait preuve pour faire face aux pressions inflationnistes et aux contraintes de la chaîne d’approvisionnement. Alors que la croissance des volumes des équipementiers entraîne une augmentation de l’activité sur les marchés de l’aviation commerciale, de l’aviation d’affaires et de la défense, nous sommes pleinement engagés à soutenir cette montée en puissance tout en relevant les défis associés.

Nous continuons d’investir de manière stratégique dans nos opérations, nos effectifs et notre empreinte géographique pour construire un Latecoere plus fort et plus compétitif. Nous sommes optimistes pour 2024, avec des prévisions de croissance accrue du chiffre d’affaires, une réduction significative des pertes d’EBITDA et une amélioration marquée du flux de trésorerie disponible. Ces résultats reflètent l’impact positif de nos initiatives opérationnelles et commerciales en cours. Bien que nous restions conscients des besoins de restructuration et en fonds de roulement liés à la croissance, nous sommes confiants dans notre capacité à offrir une valeur ajoutée à nos clients et à nos parties prenantes. »

Résultats du 1er semestre 2024

Group (€ million)

30 juin 2023

30 juin 2023 Retraité1

30 juin

2024

Chiffre d'affaires

303,8

303,8

352,1

Croissance en valeur

42,9%

42,9%

15,9%

EBITDA courant

(18,4)

(17,6)

(1,8)

Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires

-6,0%

-5,8%

-0,5%

Cash Flow opérationnels des activités poursuivies

(59,1)

(59,1)

(40,9)

Net Cash Flow Net

(28,1)

(28,1)

(46,2)

Trésorerie et équivalents de trésorerie

45,8

45,8

38,8

Dette Nette

370,3

370,3

183,5

(1) Données retraitées : les indicateurs financiers clés du premier semestre 2023 ont été retraités pour refléter les ajustements d'allocation du goodwill selon IFRS 3, reconnus rétrospectivement dans les bilans d'ouverture des entités acquises préparés à la date d'acquisition.

Les résultats financiers semestriels 2024 de Latecoere reflètent la hausse générale du niveau de production dans l'ensemble du secteur aéronautique. Le chiffre d'affaires s'élève à 352,1 M€, en hausse de 48,2 M€, soit +16%. L'augmentation des revenus a été tirée par des taux de production plus élevés des équipementiers, des revenus supplémentaires provenant de nouveaux contrats remportés et la conclusion d'initiatives commerciales visant à compenser l'inflation.

L’EBITDA récurrent pour le premier semestre 2024 de (1,8) M€, soit une amélioration significative par rapport aux (17,6) M€ enregistrés au premier semestre 2023. Ce redressement a été principalement favorisé par l'effet de levier opérationnel lié à l'augmentation des volumes ainsi que par les bénéfices positifs résultant des initiatives opérationnelles et commerciales entreprises par le Groupe. Cependant, ces résultats positifs continuent d'être fortement atténués par les pressions inflationnistes persistantes sur la base de coûts des matériaux et par les perturbations continues de la chaîne d'approvisionnement au cours de la montée en puissance des opérations.

Le résultat financier net de Latecoere s'élève à (9,4) M€ au premier semestre 2024, contre (9,1) M€ au premier semestre 2023.

Le résultat net du Groupe au premier semestre 2024 s'élève à (49,3) M€, contre (59,6) M€ au premier semestre 2023.

Le cash-flow libre opérationnel de la période s'élève à (40,9) M€ principalement impacté par l'EBITDA négatif, une augmentation du besoin en fonds de roulement (net des avances clients), pour financer la croissance du chiffre d'affaires, et des coûts non récurrents.

A fin juin 2024, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 38,8 M€. L'endettement net à fin juin 2024 s'élevait à 183,5 M€.

A ce jour, le portefeuille de couverture s'élève à 627,1 M$ à un taux moyen EUR/USD de 1,12. Depuis le 30 juin 2024, le Groupe a continué à mettre en place des couvertures pour 2025 et 2026 à des conditions attractives.

Aérostructures

Le chiffre d'affaires de la Division Aérostructures de Latecoere progresse de +8% en données publiées par rapport au 1er semestre 2023. L'activité du segment bénéficie de cadences de production en hausse et du bénéfice des initiatives commerciales conclues en 2024.

L'EBITDA récurrent de la division s'élève à (13,2) M€, en ligne avec les pertes générées au premier semestre 2023. Malgré l'augmentation du chiffre d'affaires, les problèmes persistants de chaîne d'approvisionnement ayant impacté l'organisation pendant la montée en puissance ont entraîné des augmentations de coûts significatives, compensant la plupart des améliorations provenant des volumes supplémentaires et de meilleures conditions commerciales.

Aerostructures (€ million)

30 juin 2023

30 juin 2023 Retraité1

30 juin 2024

Chiffre d'affaires consolidé

190,2

190,2

205,6

Croissance en valeur

65,5%

65,5%

8,1%

Chiffre d'affaires intersectoriel

11,2

11,2

10,4

Chiffre d'affaires

201,4

201,4

216,0

EBITDA Courant

(11,8)

(11,0)

(13,2)

Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires

-5,9%

-5,5%

-6,1%

(1) Données retraitées : les indicateurs financiers clés du premier semestre 2023 ont été retraités pour refléter les ajustements d'allocation du goodwill selon IFRS 3, reconnus rétrospectivement dans les bilans d'ouverture des entités acquises préparés à la date d'acquisition.

Systèmes d'interconnexion

Le chiffre d'affaires de 146,5 M€ est en hausse de +29% en données publiées par rapport à 113,6 M€ au premier semestre 2023. Cette croissance est notamment portée par l'augmentation des volumes notamment sur le programme A320 et par le bénéfice des initiatives commerciales conclues en 2024.

L'EBITDA récurrent de la division Systèmes d'Interconnexion a atteint 11,4 M€, en hausse par rapport aux (6,6) millions d'euros de l'année précédente, reflétant l'effet de levier opérationnel lié à l'augmentation des volumes, un contrôle strict des coûts et de meilleures conditions commerciales obtenues avec les clients.

Interconnection Systems (€ million)

30 juin 2023

30 juin 2023 Retraité1

30 juin 2024

Chiffre d'affaires consolidé

113,6

113,6

146,5

Croissance en valeur

16,3%

16,3%

28,9%

Chiffre d'affaires intersectoriel

1,3

1,3

1,0

Chiffre d'affaires

114,9

114,9

147,4

EBITDA Courant

(6,6)

(6,6)

11,4

Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires

-5,7%

-5,7%

7,7%

(1) Données retraitées : les indicateurs financiers clés du premier semestre 2023 ont été retraités pour refléter les ajustements d'allocation du goodwill selon IFRS 3, reconnus rétrospectivement dans les bilans d'ouverture des entités acquises préparés à la date d'acquisition.

Perspectives 2024

L'année 2023 et le premier semestre 2024 ont été des périodes difficiles pour l'industrie de la chaîne d'approvisionnement aéronautique en général et pour Latécoère en particulier. Ces défis persisteront tout au long de 2024, avec des pressions inflationnistes et des défis liés à l'exploitation au sein d'une chaîne d'approvisionnement aéronautique restreinte. La croissance des volumes OEM pour les sous-segments de marché des avions commerciaux, d'affaires et de défense continue d'améliorer le chiffre d'affaires global, mais la montée en puissance de l'activité entraîne des défis et des pressions sur les coûts pour l'ensemble du secteur. Pour atténuer ces défis, Latécoère continue d'investir dans sa plateforme opérationnelle, ses collaborateurs et son empreinte géographique, créant un modèle économique plus résilient et mieux positionné pour croître avec les exigences des clients. Les perspectives de Latécoère pour l'exercice 2024 comprennent :

• Augmentation de la croissance des revenus ;
• Réduction significative des pertes d'EBITDA, résultant de la réalisation d'initiatives opérationnelles et commerciales, d'une amélioration de la situation de la chaîne d'approvisionnement et d'une activité accrue dans les sous-segments clés du marché commercial, des avions d'affaires et de la défense et ;
• Une amélioration significative du cash-flow libre opérationnel reflétant les améliorations des initiatives opérationnelles et commerciales partiellement compensées par des coûts de restructuration, une augmentation du besoin en fonds de roulement due à la croissance des ventes et des investissements clés pour renforcer la position concurrentielle de Latécoère.

Événements importants survenus au cours de la période

Le dimanche 4 février 2024, un incendie s'est déclaré sur le site de production de pièces élémentaires de Latecoere à Hermosillo, au Mexique. Les pompiers d'Hermosillo ont éteint l'incendie sans faire de blessés. Les dégâts ont été limités au bâtiment de traitement de surface et de peinture. Les activités d'usinage et de tôlerie n'ont pas été affectées. Latecoere a mis en place une équipe dédiée pour faire face aux conséquences de cet incident. A ce jour, l'impact financier estimé est de -2,7 M€ principalement composé comme suit :

• Dépréciations de stocks de 4,1 millions d’euros ;
• Amortissement des actifs industriels endommagés pour environ 1,4 million d’euros ;
• Acompte perçu d'avance pour 5 millions d'euros ;
• Livraisons du programme B787 reportées de février 2024 à mai 2024, tandis que la chaîne d'approvisionnement était réorganisée, ce qui a entraîné des coûts de production supplémentaires.

Une réclamation a été déposée auprès des compagnies d'assurance du Groupe pour couvrir les dommages matériels subis et les pertes d'exploitation liées à l'interruption d'activité. Les conséquences financières de ces événements, y compris la perception d'un acompte au titre de la couverture d'assurance, ont été intégralement comptabilisées dans les comptes du semestre clos au 30 juin 2024.

Événements post-clôture

Aucun évènement post-clôture n’est à reporter.

A propos de Latecoere

Partenaire de rang 1 des grands donneurs d’ordre industriels (Airbus, BAE Systems, Boeing, Bombardier, Dassault Aviation, Embraer, Honda Aircraft Company, Lockheed Martin, RTX, Thales), Latecoere sert le secteur aérospatial avec des solutions innovantes pour un monde durable. Le Groupe intervient dans tous les segments de l’industrie aérospatiale (commercial, régional, d’affaires, défense, spatial), dans trois domaines d’activités :

• Aérostructures Europe et Amériques : portes, fuselage, voilure et empennage, bielles ;
• Systèmes d’interconnexion : câblage, meubles avioniques, systèmes embarqués ;
• Services & Produits Spéciaux : services client pour les aérostructures et les systèmes d’interconnexion, équipements embarqués et caméras, systèmes électroniques et circuits imprimés.

Le Groupe employait au 31 décembre 2023, 5497 personnes dans 14 pays. Latecoere est cotée sur Euronext Paris - Compartiment B, Codes ISIN : FR001400JY13 - Reuters : AEP.PA - Bloomberg : AT.FP

Annexes

États financiers consolidés semestriels (IFRS)

Compte de résultat consolidé

En millier d’euros

June 30, 2024

June 30. 2023*

Chiffre d’affaires

352 081

303 797

Autres produits de l’activité

1 742

5 684

Production stockée

16 804

-3 398

Achats consommés et charges externes

-227 282

-199 901

Charges de personnel

-139 946

-123 441

Impôts et taxes

-4 542

-3 360

Dotations aux amortissements et pertes de valeur

-18 550

-21 922

Dotations nettes aux provisions d’exploitation

-4 914

4 012

Dotations nettes aux actifs circulants

-2 339

440

Autres produits

4 457

2 333

Autres charges

-1 560

-4 533

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT

-24 048

-40 289

Autres produits opérationnels non courants

6 485

10 771

Autres charges opérationnelles non courantes

-15 648

-21 806

RESULTAT OPERATIONNEL

-33 211

-51 324

Coût de l’endettement financier net

-6 210

-8 823

Gains et pertes de change

-1 079

1 027

Gains et pertes latents sur instruments financiers dérivés

-57

-40

Autres produits et charges financières

-2 089

-1 354

RESULTAT FINANCIER

-9 435

-9 190

Impôts sur les bénéfices

-6 674

-148

RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES

-49 319

-60 663

RESULTAT NET DES ACTIVITES NON POURSUIVIES

 

1 086

RESULTAT NET

-49 319

-59 576

(*) Données retraitées : les indicateurs financiers clés du premier semestre 2023 ont été retraités pour refléter les ajustements d'allocation du goodwill d'Avcorp selon IFRS 3, comptabilisés rétrospectivement

Bilan consolidé semestriel

En millier d’euros

June 30, 2024

Dec. 31, 2023

Ecart d’acquisition

17 970

17 970

Actifs incorporels

125 664

132 422

Actifs corporels

109 525

113 421

Autres actifs financiers

6 407

6 151

Impôts différés

1 660

3 078

Instruments financiers dérivés

579

3 618

Autres actifs long terme

12

8

TOTAL ACTIF NON COURANT

261 817

276 669

Stocks et en-cours

239 012

215 622

Clients et autres débiteurs

142 602

116 540

Créances d’impôt

10 621

11 810

Instruments financiers dérivés

653

3 710

Autres actifs courants

4 550

4 647

Trésorerie et équivalents de trésorerie

39 433

85 423

TOTAL ACTIF COURANT

436 871

437 751

TOTAL ACTIF

698 689

714 420

En millier d’euros

June 30, 2024

Dec. 31, 2023

Capital

124 968

124 968

Primes liées au capital

327 251

327 251

Actions propres

-448

-440

Autres réserves

-286 626

-294 134

Instruments financiers dérivés - part efficace

-11 455

1 532

Résultat de la période

-49 319

6 159

CAPITAL EMIS ET RESERVES ATTRIBUABLES AUX PROPRIETAIRES DE LA SOCIETE MERE

104 370

165 335

PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE

0

0

TOTAL CAPITAUX PROPRES

104 371

165 335

Emprunts et dettes financières

93 694

183 186

Avances remboursables

20 636

20 694

Engagements envers le personnel

12 133

12 429

Provisions non courantes

9 352

33 229

Impôts différés

7 376

7 826

Instruments financiers dérivés

10 176

1 097

Autres passifs non courants

1 671

6 853

TOTAL PASSIF NON COURANT

155 037

265 312

Emprunts et concours bancaires

146 088

34 808

Avances remboursables

2 464

2 254

Provisions courantes

32 229

1 151

Fournisseurs et autres créditeurs

186 731

173 070

Impôt exigible

4 067

5 597

Passifs sur contrats

18 765

25 720

Autres passifs courants

42 344

36 974

Instruments financiers dérivés

6 593

4 200

TOTAL PASSIF COURANT

439 280

283 774

TOTAL DES PASSIFS

594 317

549 086

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS

698 689

714 420

Tableau des flux de trésorerie consolidés semestriels

En milliers d’euros

June 30. 2024

June 30. 2023*

Résultat net de la période

-49 319

-58 153

Ajustement pour :

 

 

Amortissements et provisions

26 018

9 676

Elimination des profits / pertes de réévaluation (juste valeur)

57

40

(Plus)/moins-values sur cessions d'actifs

3 170

2 896

Autres éléments sans impact de trésorerie

1 357

-1 299

Autres (1)

3 159

778

CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT APRÈS COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPÔT

-15 558

-46 064

Dont capacité d'autofinancement liée aux activités non poursuivies

 

-11 106

Charge d’impôts

6 674

675

Coût de l’endettement financier

6 209

8 823

CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER ET IMPÔT

-2 675

-36 566

Variation des stocks nets de provisions (2)

-25 014

18 886

Variation des clients et autres débiteurs nets de provisions (2)

-29 713

-27 788

Variation des fournisseurs et autres créditeurs (2)

12 633

478

Impôt payé

-3 044

-2 676

TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES

-47 813

-47 664

Dont trésorerie provenant des activités opérationnelles liée aux activités non poursuivies

 

-2 578

Incidence des variations de périmètre

 

0

Acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles (dont variation des fournisseurs d’immobilisations) (3)

-13 228

-19 320

Acquisition d’actifs financiers

414

0

Variation des prêts et avances consentis

1 426

1 781

Cession d’immobilisations corporelles et incorporelles

1 414

1 075

Dividendes reçus

0

0

TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT

-9 974

-16 464

Dont trésorerie provenant des activités d'investissements liée aux activités non poursuivies

 

-598

Augmentation de capital

0

0

Acquisitions ou cessions d’actions propres

-8

9

Emission d’emprunts

24 988

51 753

Remboursement d’emprunts

-422

-1 849

Remboursement des dettes sur obligations locatives

-5 285

-5 374

Intérêts financiers versés

-6 268

-8 595

Flux liés aux avances remboursables

150

-74

Autres flux liés aux opérations de financements

-1 556

 

TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT

11 598

35 871

+/- incidence des variations de change

-93

145

VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE

-46 281

-28 113

Dont trésorerie nette liée aux activités non poursuivies

0

-3 176

Trésorerie et équivalents de trésorerie d’ouverture (net des concours bancaires courants)

85 102

73 897

Trésorerie et équivalents de trésorerie de clôture (net des concours bancaires courants)

38 821

45 784

(1) Ce poste comprend uniquement les revenus et dépenses calculés relatifs aux paiements fondés sur des actions. (2) En juin 2023, les variations de stocks nettes de provisions sont impactées à hauteur de 14,3 M€ par les variations de stocks liées à l'activité Bombardier. Les variations des créances clients et autres débiteurs sont impactées à hauteur de -4,1 M€ et les variations des dettes fournisseurs et autres créditeurs à hauteur de 1,6 M€. L'impact sur le cash-flow opérationnel est présenté sur la ligne « Dont flux de trésorerie liés aux activités abandonnées ». (3) Le total des achats d’immobilisations corporelles et incorporelles diffère du total présenté dans la note 6 en raison de la prise en compte des changements de fournisseurs d’actifs immobilisés et de l’impact des nouveaux contrats de location qui n’ont pas d’impact sur les flux de trésorerie. En 2023, le complément de prix payé par l’entité Mades a été reclassé en « Autres flux de trésorerie liés aux activités de financement ».

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Thierry Mahé / Relation Médias +33 (0)6 60 69 63 85 LatecoereGroupCommunication@latecoere.aero Relations Investisseurs mandataires-ag-latecoere@latecoere.aero