NGRC National Graphite Corporation (PK)

Pursuant to the Agreements described in Item 1.01 of this Current Report on Form 8-K, which description is incorporated herein by reference, on October 1, 2015, the Company authorized the issuance of 100,000 shares of its restricted common stock, at a value of $0.01per share, to the four individuals serving on the Company’s newly formed Advisory Board.

No underwriters were used. The securities were sold pursuant to an exemption from registration provided by Regulation S and Section 4(2) of the Securities Act of 1933. Each certificate representing the shares issued contained a restrictive legend.

Item 5.02

Departure of Directors or Certain Officers; Election of Directors; Appointment of Certain Officers; Compensatory Arrangements of Certain Officers

Departure of Director and Certain Officers

On October 1, 2015, Martina Helmes resigned as a Director of the Company effective immediately to pursue other business opportunities and not as a result of any dispute or disagreement with the Company on any matter relating to the Company's operations, policies or practices, or other occurrence that would require disclosure under Item 5.02(a) of Form 8-K.

On October 1, 2015, Ms. Helmes also resigned as the Secretary of the Company.  A copy of the resignation letter of Ms. Helmes is attached hereto as Exhibit 17.1 to this Current Report on Form 8-K and are incorporated herein by reference.

Election of Directors and Appointment of Certain Officers

On October 1, 2015, Verena Becchio was appointed by the Board of Directors as a Director of the Company to serve until the next Annual Meeting of Shareholders or until her successor has been duly elected and qualified.  Ms. Becchio was not appointed to any committees at this time.

Also on October 1, 2015, the Board appointed Ms. Becchio as the Secretary of the Company.

Verena Becchio, age 73, was appointed as the Secretary and a Director of National Graphite Corp. effective October 1, 2015.  Previously Ms. Becchio was a journalist at Neue Zürcher Zeitung, Zürich, and served as a translator for its Foreign Affairs. She also has been a paralegal with the Law Offices of Becchio & Partner, Zürich Switzerland.  Before that she was the Manager and Director of Secunda AG, a fiduciary company located in Zürich Switzerland. She is a member of Polyreg, a control organization against money laundering, and serves as a Director on several other Boards for organizations based in Switzerland.  Ms. Becchio speaks four languages: German, English, Italian, and French. Ms. Becchio attended university in Florence, Italy, and at the Université de Lausanne.  She spent three years at Interpreter School Zürich, obtaining a diploma in German, Italian, English, French with a specialization in journalism.

There currently are no agreements or understandings under which Ms. Becchio will receive compensation for her service on the Board of Directors or as an executive officer.  

There are no arrangements or understandings between Ms. Becchio and any other persons pursuant to which she was selected as a director. There are no current or proposed transactions between the Company and Ms. Becchio or her immediate family members requiring disclosure under Item 404(a) of Regulation S-K promulgated by the Securities and Exchange Commission.

Item 9.01 – Financial Statements and Exhibits

(c)      

Exhibits. The following exhibits are either filed as a part hereof or are incorporated by reference. Exhibit numbers correspond to the numbering system in Item 601 of Regulation S-K.

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.

National Graphite Corp.

Dated: October 1, 2015

/s/ Ulrike Dickmann

By: Ulrike Dickmann

Its:  President and Chief Executive Officer

NATIONAL GRAPHITE CORP.

2015 EQUITY INCENTIVE PLAN

1.

PURPOSES OF THE PLAN. The purpose of this National Graphite Corp. 2015 Equity

Incentive Plan is to attract and retain the best available personnel for positions of substantial

responsibility, to provide additional incentive to Employees, Directors and Consultants and to promote

the success of the Company’s business. The Plan provides for the grant of Incentive Stock Options, Non-

Qualified Stock Options, Restricted Stock, Stock Appreciation Rights, and Performance Stock Awards.

2.

DEFINITIONS. As used herein, the following definitions shall apply:

2.1

Acquisition means (a) a dissolution, liquidation or sale of all or substantially all

of the assets of the Company; (b) a merger or consolidation in which the Company is not the

surviving corporation; or (c) a merger in which the Company is the surviving corporation but the

shares of the Company’s common stock outstanding immediately preceding the merger are

converted by virtue of the merger into other property, whether in the form of securities, cash or

otherwise.

2.2

Administrator means the Board or the Committee responsible for conducting the

2.8

Code means the Internal Revenue Code of 1986, as amended, or any successor

statute or statutes thereto. Reference to any particular Code section shall include any successor

section and any regulations or authorities promulgated thereunder.

2.9

Committee means a committee appointed by the Board in accordance with

(c)

In the absence of an established market for the Common Stock, the Fair

Market Value thereof shall be determined in good faith by the Administrator in

accordance with Applicable Law, except as provided in Section 11.

2.17

Holder means a person who has been granted an Award or who becomes the

holder of an Award or who holds Shares acquired pursuant to the exercise of an Award.

2.18

Incentive Stock Option means an Option (or portion thereof) which qualifies as

an incentive stock option within the meaning of Section 422 of the Code and which is designated

as an Incentive Stock Option by the Administrator.

2.19

Independent Director means a Director who is not an Employee of the Company.

2.20

Non-Qualified Stock Option means an Option (or portion thereof) that is not

designated as an Incentive Stock Option by the Administrator, or which is designated as an

Incentive Stock Option by the Administrator but fails to qualify as an Incentive Stock Option.

2.21

Officer means a person who is an officer of the Company within the meaning of

Section 16 of the Exchange Act.

2.22

Option means a stock option granted pursuant to the Plan.

2.23

Option Agreement means the written agreement between the Company and a

Service Provider evidencing the terms and conditions of an individual Option. The Option

Agreement shall be subject to the terms and conditions of the Plan.

2.24

Parent means any corporation, other than the Company, whether now or hereafter

existing, in an unbroken chain of corporations ending with the Company if each of the

corporations other than the last corporation in the unbroken chain owns equity possessing more

than fifty percent (50%) of the total combined voting power of all classes of equity in one of the

corporations in such chain.

2.25

Performance Stock means Shares to be granted in the future upon completion of

2.31

Securities Act means the Securities Act of 1933, as amended, or any successor

statute or statutes thereto. Reference to any particular Securities Act section shall include any

successor section.

2.32

Service Provider means an Employee, Director or Consultant.

2.33

Share means a share of Common Stock, as adjusted in accordance with

employee directors” within the meaning of said Rule 16b-3 and “outside directors” within the

meaning of Section 162(m) of the Code. The foregoing notwithstanding, the Administrator may

delegate nondiscretionary administrative duties to such employees of the Company as it deems

proper and the Board, in its absolute discretion, may at any time and from time to time exercise

any and all rights and duties of the Administrator under the Plan.

4.2

Powers of the Administrator. Subject to the express provisions of the Plan and

the specific duties delegated by the Board to such Committee, and subject to the approval of any

relevant authorities, the Administrator shall have plenary authority to the maximum extent

permissible by Applicable Law, in its sole discretion:

(a)

to determine the Fair Market Value of a Share;

(b)

to select the Service Providers to whom Awards may from time to time

be granted hereunder and the time of such Awards;

(c)

to determine the number of Shares to be covered by each such Award

granted hereunder;

(d)

to approve forms of Award Agreements for use under the Plan;

(e)

to determine the terms and conditions of any Awards granted hereunder

(such terms and conditions include the exercise price, the time or times when Awards

may vest or be exercised (which may be based on, among other things, the passage of

time, specific events or performance criteria), any acceleration (as permissible under

Section 409A of the Code) of such vesting or exercise date or imposition or waiver of

forfeiture restrictions, and any restriction or limitation regarding any Shares received

upon grant or exercise of an Award, based in each case on such factors as the

Administrator, in its sole discretion, shall determine);

(f)

to determine whether to offer to repurchase, replace or reprice a

previously granted Award and to determine the terms and conditions of such offer

(including whether any purchase price is to be paid in cash or Shares);

(g)

to determine whether and under what conditions options granted under

another option plan of the Company, a Subsidiary or an entity which is acquired by or

merged into the Company or a Parent or Subsidiary may be converted into Options on

Company Shares granted under and subject to the terms of this Plan;

(h)

to prescribe, amend and rescind rules and regulations relating to the Plan,

including rules and regulations relating to sub-plans established for the purpose of

qualifying for preferred tax treatment under foreign tax laws;

(i)

to determine the amount and timing of withholding tax obligations and to

allow Holders to satisfy withholding tax obligations by electing to have the Company

withhold from the Shares to be issued pursuant to any Award the number of Shares

having a Fair Market Value equal to the minimum amount, determined by the

Administrator in its sole discretion, required to be withheld based on the statutory

withholding rates for federal, state and local tax purposes that apply to supplemental

taxable income. The Fair Market Value of the Shares to be withheld shall be determined

on the date that the amount of tax is required to be withheld. All elections by Holders to

2015 Equity Incentive Plan

have Shares withheld for this purpose shall be made in such form and under such

conditions as the Administrator may deem necessary or advisable;

(j)

to exercise its sole discretion in a manner such that Awards which are

granted to individuals who are foreign nationals or are employed outside the United

States may contain terms and conditions which are different from the provisions

otherwise specified in the Plan but which are consistent with the tax and other laws of

foreign jurisdictions applicable to the Service Providers and which are designed to

provide the Service Providers with benefits which are consistent with the Company’s

objectives in establishing the Plan;

(k)

to amend the Plan or any Award granted under the Plan as provided in

Section 10; and

(l)

to construe and interpret the terms of the Plan and Awards granted

pursuant to the Plan and to exercise such powers and perform such acts as the

Administrator deems necessary or desirable to promote the best interests of the Company

which are not in conflict with the provisions of the Plan.

4.3

Compliance with Code Section 409A. Notwithstanding any other provision of

the Plan, the Administrator shall have no authority to issue an Award under the Plan under terms

and conditions which would cause such Award to be considered non-qualified “deferred

compensation” subject to the provisions of Code Section 409A. Accordingly, by way of example

but not limitation, no Options or Stock Appreciation Rights shall be issued with an exercise price

below Fair Market Value and all Restricted Stock and Performance Stock Shares shall be issued

and reported as income to the Holder no later than two and one half (2½) months after the end of

the calendar year in which the right to such Shares becomes vested. Notwithstanding anything

herein to the contrary, no Award Agreement shall provide for any deferral feature with respect to

an Award constituting a deferral of compensation under Section 409A of the Code. It is the intent

that the Plan and all Award Agreement be interpreted to comply in all respects with Code Section

409A, however, the Company shall have no liability to Service Providers or Holders in the event

taxes or excise taxes may ultimately be determined to be applicable to any Award under the Plan.

4.4

Effect of Administrator’s Decision. All decisions, determinations and

interpretations of the Administrator shall be final and binding on all Holders.

4.5

Liability of Administrator. No member of the Board, Committee or acting

Administrator shall be liable for anything whatsoever in connection with the administration of the

Plan, except such member’s own willful misconduct. Under no circumstances shall any member

of the Board or Committee be liable for any act or omission of any other member of the Board or

Committee. In the performance of its functions with respect to the Plan, the Board and

Committee shall be entitled to rely upon information and advice furnished by Company’s

officers, Company’s accountants, Company’s legal counsel and any other qualified consultant the

Administrator determines it is necessary to consult for proper administration of the Plan, and no

member of the Board or Committee shall be liable for any action taken or not taken in reliance

upon any such advice.

2015 Equity Incentive Plan

Page 6 of 17

and the Shares are issued to the Holder. If the Holder uses Shares to exercise an Option, the

Holder will continue to be treated as owning such Shares until new Shares are issued under the

exercised Option.

7.

OPTION EXERCISE PRICE AND CONSIDERATION.

7.1

Exercise Price. Except as provided in Section 10, the per share exercise price for

the Shares to be issued upon exercise of an Option shall be such price as is determined by the

Administrator (not less than par value), under the following conditions:

(a)

the per Share exercise price for any Incentive Stock Option or Non-

Qualified Stock Option granted under that Plan shall be no less (and shall not have

potential to become less at any time) than one hundred percent (100%) of the Fair Market

Value per Share on the date of grant; and

(b)

if at the time of grant of an Option, the Service Provider owns (or is

treated as owning under Applicable Law) stock representing more than ten percent (10%)

of the voting power of all classes of stock of the Company or any Parent or Subsidiary, an

Incentive Stock Option (or to the extent required by state law, a Non-Qualified Stock

Option¹) granted to such Service Provider shall bear an exercise price of no less than one

hundred ten percent (110%) of the Fair Market Value per Share on the date of grant.

Notwithstanding the foregoing, pursuant to Section 10 Options may be granted with, or

converted at, a per Share exercise price other than as required above pursuant to a

merger, acquisition or other corporate transaction if consistent with the requirements of

Applicable Law.

7.2

Consideration. The consideration to be paid for the Shares to be issued upon

exercise of an Option, including the method of payment, shall be determined by the

Administrator. Such consideration may consist of (1) cash, (2) check, (3) to the extent consistent

with Applicable Law, a full recourse promissory note bearing interest (at a rate not less than the

applicable federal rate under Code Section 1274(d)) and payable upon such terms as may be

prescribed by the Administrator, (4) other Shares which (x) in the case of Shares acquired from

the Company, have been owned by the Holder for more than six (6) months on the date of

surrender, and (y) have a Fair Market Value on the date of surrender equal to the aggregate

exercise price of the Shares as to which such Option shall be exercised, (5) surrendered Shares

then issuable upon exercise of the Option having a Fair Market Value on the date of exercise

equal to the aggregate exercise price of the Option or exercised portion thereof, (6) property of

any kind which constitutes good and valuable consideration, (7) to the extent consistent with

Applicable Laws, delivery of a notice that the Holder has placed a market sell order with a broker

with respect to Shares then issuable upon exercise of the Options and that the broker has been

directed to pay a sufficient portion of the net proceeds of the sale to the Company in satisfaction

of the Option exercise price provided, that payment of such proceeds is then made to the

Company upon settlement of such sale, or (8) any combination of the foregoing methods of

payment.

¹

Applicable to California Corp. Code Section 25102(o) exemption under California

Code of Regulations Title 10, Section 260.140.41-50 – listed in Appendix A.

2015 Equity Incentive Plan

8.

EXERCISE OF OPTION.

8.1

Vesting; No Fractional Exercises. Except as provided in Section 10, Options

granted hereunder shall be vested and exercisable according to the terms hereof at such times and

under such conditions as determined by the Administrator and set forth in the Option Agreement.

Unless otherwise specified or to the extent required by California state law, Options granted

under the Plan to a Service Provider other than an Officer or Director or a Consultant shall vest at

a rate of at least twenty percent (20%) per year over not more than five (5) years from the date the

Option is granted, subject to reasonable conditions such as continued service. No Option may be

exercised for a fraction of a Share.²

8.2

Deliveries upon Exercise. All or a portion of an exercisable Option shall be

deemed exercised upon delivery of all of the following to the Secretary of the Company or his

office:

(a)

A written or electronic notice complying with the applicable rules

established by the Administrator stating that such Option, or a portion thereof, is

exercised. The notice shall be signed by the Holder or other person then entitled to

exercise the Option or such portion of the Option;

(b)

Such representations and documents as the Administrator deems

necessary or advisable to effect compliance with Applicable Law. The Administrator

may also take whatever additional actions it deems appropriate to effect such compliance,

including placing legends on Share certificates and issuing stop transfer notices to agents

and registrars;

(c)

A Shareholders Agreement (or upon the exercise of all or a portion of an

unvested Option pursuant to Section 8.8, a Restricted Stock Award Agreement) in a form

determined by the Administrator and signed by the Holder or other person then entitled to

exercise the Option or such portion of the Option; and

(d)

In the event that the Option shall be exercised pursuant to Section 8.6 by

any person or persons other than the Holder, appropriate proof of the right of such person

or persons to exercise the Option.

8.3

Conditions to Delivery of Share Certificates. The Company shall not be required

to issue or deliver any certificate or certificates for Shares purchased upon the exercise of any

Option or portion thereof prior to fulfillment of all of the following conditions:

(a)

The admission of such Shares to listing on all stock exchanges on which

such class of stock is then listed;

(b)

The completion of any registration or other qualification of such Shares

under any state or federal law, or under the rulings or regulations of the Securities and

Exchange Commission or any other governmental regulatory body which the

Administrator shall, in its sole discretion, deem necessary or advisable;

²  See California Code of Regulations Title 10, Section 260.140.41-50 – Appendix A.

2015 Equity Incentive Plan

(c)

The obtaining of any approval or other clearance from any state or

federal governmental agency or compliance with any lock-up period as provided in

Section 11, which the Administrator shall, in its sole discretion, determine to be

necessary or advisable;

(d)

The lapse of such reasonable period of time following the exercise of the

Option as the Administrator may establish from time to time for reasons of administrative

convenience; and

(e)

The receipt by the Company of full payment for such Shares, including

payment of any applicable withholding tax determined by the Administrator, which in the

sole discretion of the Administrator may be in the form of consideration used by the

Holder to pay for such Shares under Section 7.2. The Company may agree to withhold

such amounts from the Shares delivered under the Option, in the complete and sole

discretion of the Administrator.

8.4

Termination of Relationship as a Service Provider. If a Holder ceases to be a

Service Provider other than by reason of the Service Provider’s disability or death or termination

for Cause, unless otherwise provided in the Option Agreement, the Option shall remain

exercisable for the lesser of three (3) months following such cessation or the remaining term of

the Option. If, on the date of termination, the Holder is not vested as to the entire Option, unless

otherwise provided in the Option Agreement, the Shares covered by the unvested portion of the

Option immediately cease to be issuable under the Option. If, after termination, the Holder does

not exercise the Option within the applicable time period, the Option shall terminate. If the

Holder is terminated for Cause, the Option shall terminate upon such termination for Cause.

8.5

Disability of Holder. If a Holder ceases to be a Service Provider as a result of the

Service Provider’s disability, unless otherwise specified in the Option Agreement, the Option

shall remain exercisable for the lesser of twelve (12) months following such cessation or the

remaining term of the Option. If such disability is not a “disability” as such term is defined in

Section 22(e)(3) of the Code, in the case of an Incentive Stock Option such Incentive Stock

Option shall automatically cease to be treated as an Incentive Stock Option and shall be treated

for federal income tax purposes as a Non-Qualified Stock Option from and after the day which is

three (3) months and one (1) day following such termination. If, on the date of termination, the

Holder is not vested as to the entire Option, the Shares covered by the unvested portion of the

Option shall immediately cease to be issuable under the Option. If, after termination, the Holder

does not exercise the Option within the time specified herein, the Option shall terminate.

8.6

Death of Holder. If a Service Provider dies while a Service Provider, unless

otherwise specified in the Option Agreement, the Option shall remain exercisable for the lesser of

twelve (12) months following the Service Provider’s death or the remaining term of the Option.

If, at the time of death, the Holder is not vested as to the entire Option, the Shares covered by the

unvested portion of the Option shall immediately cease to be issuable under the Option. The

Option may be exercised by the executor or administrator of the Holder’s estate or, if none, by the

person(s) entitled to exercise the Option under the Holder’s will or the laws of descent or

distribution. If the Option is not so exercised within the time specified herein, the Option shall

terminate.

8.7

Regulatory Extension. A Holder’s Option Agreement may provide that if the

exercise of the Option following the termination of the Holder’s status as a Service Provider

(other than upon the Holder’s death or disability) would be prohibited at any time solely because

2015 Equity Incentive Plan

the issuance of Shares would violate the registration requirements under the Securities Act, then

the Option shall terminate on the earlier of (i) the expiration of the term of the Option set forth in

Section 6.2 or (ii) the expiration of a period of three (3) months (after the termination of the

Holder’s Status as a Service Provider) during which the exercise of the Option would no longer

be in violation of such registration requirements.

8.8

Early Exercisability. The Administrator may provide in the terms of a Holder’s

Option Agreement that the Holder may, at any time before the Holder’s status as a Service

Provider terminates, exercise the Option in whole or in part in exchange for Restricted Stock prior

to the full vesting of the Option; provided however, that Shares acquired upon exercise of an

Option which has not fully vested shall be subject to the same forfeiture, transfer or other

restrictions as determined by the Administrator and set forth in the Option Agreement.

8.9

Buyout Provisions. The Administrator may at any time offer to repurchase for a

payment in cash or Shares, an Option previously granted, based on such terms and conditions as

the Administrator shall establish and communicate to the Holder at the time that such offer is

made.

9.

EQUITY BASED AWARDS OTHER THAN OPTIONS

9.1

Restricted Stock Awards.

(a)

Restricted Stock Grant. The Administrator may grant Restricted Stock to

such Service Providers, in such amounts, and subject to such terms and conditions as the

Administrator may determine, in its sole discretion, including restrictions on

transferability, which restrictions may lapse separately or in combination at such times,

under such circumstances, in such installments, or otherwise. Unless otherwise specified

or to the extent required by Applicable Law, restrictions on transferability with respect to

a Restricted Stock granted under the Plan to a Service Provider other than an Officer or

Director or a Consultant shall lapse at a rate of at least twenty percent (20%) per year

over a period of not more than five (5) years.

(b)

Award Agreement. Restricted Stock shall be granted under an Award

Agreement and shall be evidenced by certificates registered in the name of the Holder

and bearing an appropriate legend referring to the terms, conditions, and restrictions

applicable to such Restricted Stock. The Company may retain physical possession of any

such certificates, and the Company may require a Service Provider awarded Restricted

Stock to deliver a stock power to the Company, endorsed in blank, relating to the

Restricted Stock for so long as the Restricted Stock is subject to a risk of forfeiture or

repurchase by the Company at Fair Market Value.

(c)

Restricted Stock Purchase. The Administrator may require a Service

Provider to pay a purchase price to receive Restricted Stock at the time the Award is

granted, in which case the purchase price and the form and timing of payment shall be

specified in the Award Agreement in addition to the vesting provisions and other

applicable terms.

(d)

Withholding. The Administrator may require a Service Provider to pay

or otherwise provide for any applicable withholding tax determined by the Administrator

to be due at the time restrictions lapse or, in the event of an election under Section 83(b),

at the time of the Award.

2015 Equity Incentive Plan

(e)

No Deferral Provisions. Notwithstanding any other provision of the

Plan, a Restricted Stock Award shall not provide for any deferral of compensation

recognition after vesting with respect to Restricted Stock which would cause the Award

to constitute a deferral of compensation subject to Section 409A of the Code.

(f)

Rights as a Shareholder. The Holder of Restricted Stock shall have

rights equivalent to those of a shareholder and shall be a shareholder when the Restricted

Stock grant is entered upon the records of the duly authorized transfer agent of the

Company.

9.2

Stock Appreciation Rights. Two types of Stock Appreciation Rights (“SARs”)

shall be authorized for issuance under the Plan: (1) stand-alone SARs and (2) stapled SARs. The

Award Agreement granting an SAR shall be in such form and shall contain such terms and

conditions as the Board shall deem appropriate and shall not include terms which cause the

Award to be considered non-qualified deferred compensation subject to the provisions of Section

409A of the Code. The terms and conditions of Stock Appreciation Right Award Agreements

need not be identical, but each Award Agreement shall include (through incorporation of

provisions hereof by reference in the Award Agreement or otherwise) the substance of each of the

following provisions:

(a)

Stand-Alone SARs. Stand-alone SARs shall cover a specified number of

underlying shares of Common Stock and shall be redeemable upon such terms and

conditions as the Board may establish. Upon redemption of the stand-alone SAR, the

Holder shall be entitled to receive a distribution from the Company in an amount equal to

the excess, if any, of (i) the aggregate Fair Market Value on the redemption date of the

Shares underlying the redeemed right, over, (ii) the aggregate base price of such

underlying Shares at the time of grant. The distribution shall be in cash or Shares, as

specified in the Award Agreement, unless distribution in Shares is necessary to avoid

application of Code Section 409A, in which case the distribution shall be in Shares. The

number of Shares underlying each stand-alone SAR and the base price of such Shares

shall be determined by the Administrator in its sole discretion at the time the stand-alone

SAR is granted. In no event, however, may the base price be less than one hundred

percent (100%) of the Fair Market Value of the underlying Shares on the grant date.

(b)

Stapled SARs. Stapled SARs shall only be granted concurrently with an

Option to acquire the same number of Shares as the number of such Shares underlying

the stapled SARs. Stapled SARs shall be redeemable upon such terms and conditions as

the Administrator may establish and shall grant a Holder the right to elect among (i) the

exercise of the concurrently granted Option for Shares, whereupon the number of Shares

subject to the stapled SARs shall be reduced by an equivalent number, (ii) the redemption

of such stapled SARs in exchange for a distribution from the Company in an amount

equal to the excess of the Fair Market Value on the redemption date of the number of

vested Shares which the Holder redeems over the aggregate base price for such vested

Shares, whereupon the number of Shares subject to the concurrently granted Option shall

be reduced by any equivalent number, or (iii) a combination of (i) and (ii). The

distribution under alternative (ii) shall be in cash or Shares as specified in the Award

Agreement unless distribution in Shares is necessary to avoid application of Code Section

409A, in which case the distribution shall be in Shares. The base price of such Shares

shall be determined by the Administrator at the time the Option and Stapled SAR is

granted; however, in no event may the base price be less (and shall not have potential to

2015 Equity Incentive Plan

become less at any time) than one hundred percent (100%) of the Fair Market Value of

the underlying Shares on the grant date.

(c)

No Shareholder or Secured Rights. The Holder of an SAR shall have no

rights of a stockholder with respect to Shares covered by the SAR unless and until the

SAR is exercised and Shares are issued to the Holder. Prior to receipt of a cash

distribution or Shares pursuant to an SAR, such Award shall represent an unfunded

unsecured contractual obligation of the Company and the Company shall be under no

obligation to set aside any Shares or other assets to fund such obligation. Prior to vesting

and exercise, the Holder shall have no greater claim to the Shares underlying such SAR

or any other assets of the Company than any other unsecured general creditor and such

rights may not be sold, pledged, assigned, transferred or encumbered in any manner other