O que esperar do resultado trimestral da BRF?
February 26 2024 - 11:09AM
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A BRF, divulga nesta segunda-feira (26) seu resultado do quarto
trimestre de 2023, em um período que, para analistas, deve ser
marcado por tendências mais positivas e como um começo de ciclo de
alta para o negócio.
O fator principal, que deve puxar os resultados para cima, é a
redução de custos. “Os custos mais baixos de ração fluindo para os
resultados devem definir o tom dos resultados novamente”, diz o
time de analistas da XP Investimentos, encabeçado por Leonardo
Alencar.
O fim do ano passado foi marcado pela queda das commodities
agrícolas, com os juros mais altos nas principais economias do
mundo pesando do lado da demanda. Fora isso, sinais de fraqueza da
economia da China também derrubaram os preços de produtos como soja
e milho.
“Os custos da alimentação deverão continuar a cair, uma vez que
os grãos originados durante a abundante colheita do ano passado
fluem através da cadeia de produção e dos resultados, promovendo a
expansão das margens em todas as divisões”, completa a equipe do
BTG Pactual, liderada por Thiago Duarte, sobre o lado da
oferta.
Mas fora os custos, os analistas também enxergam que a BRF
(BOV:BRFS3) também deve se beneficiar da melhora dos preços
internacionais e de sua execução comercial.
No segmento internacional, uma relação entre oferta e demanda de
aves mais equilibrada deve gerar preços sequencialmente mais altos,
aumentando a margem Ebitda [lucro antes de juros, impostos,
depreciações e amortizações]”, explica o BTG. A BRF, por conta
disso, deve ter aumento dos volumes exportados.
Entre os motivos para alta dos preços, analistas apontam o temor
de produtores com a gripe aviária, que levou a uma diminuição da
produção, fora a sazonalidade do quarto trimestre, com datas
festivas aumentando a demanda e os feriados impactando
negativamente os cortes.
“Depois de muitos trimestres de margens fracas (estimamos que as
margens de in natura estavam em território negativo), projetamos um
sólido aumento de 440 pontos-base trimestralmente na margem Ebitda
ajustada, para 8,3%, em função dos preços mais baixos dos grãos e
da recuperação dos preços”, fala a XP.
Do lado da execução comercial, a diretoria da companhia vem, há
cerca de um ano, priorizado a gestão de estoques e buscando
eficiência na sua execução, implementando o chamado “back to
basics”.
O consenso da LSEG para a BRF é de receita líquida de R$ 14,7
bilhões, Ebitda de R$ 1,7 bilhão e lucro líquido de R$ 339,5
milhões.
Como já mencionado, o período que vai de outubro a dezembro do
ano passado, além do mais, deve ser apenas o começo de uma virada
para a BRF. “No futuro, com custos de ração favoráveis e uma oferta
e demanda de aves parecendo mais equilibrada, esperamos que as
margens sólidas da BRF perdurem. Muitas vezes descrevemos a BRF
como uma história pró-cíclica e, com o ciclo agora a seu favor, as
ações tendem a apresentar um bom desempenho”, fecha o BTG.
Informações Infomoney
BRF S/A ON (BOV:BRFS3)
Historical Stock Chart
From Dec 2024 to Jan 2025
BRF S/A ON (BOV:BRFS3)
Historical Stock Chart
From Jan 2024 to Jan 2025
