Qual é a expectativa dos analistas para os balanços do setor de shoppings no 3T24?
October 24 2024 - 10:20AM
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Trimestre sem grandes emoções mas com boas notícias, apesar de
cenário macroeconômico mais desafiador. Essa é a expectativa de
analistas para os balanços do setor de shoppings do terceiro
trimestre de 2024. As divulgações começam na quinta-feira (25), com
a apresentação do resultado da Multiplan após o fechamento do
mercado.
A projeção do Research da XP para o 3T24 do setor é de vendas
sólidas para lojistas, em especial pelo forte desempenho em julho,
expansão gradual da taxa de ocupação e crescimento moderado de
receita de aluguel. O avanço moderado nessa frente seria, no
entanto, compensado por receitas robustas de estacionamento.
O destaque do setor, na visão da corretora, será o Iguatemi
(BOV:IGTI11), que deve combinar custos mais baixos dos shoppings
com crescimento nas vendas de lojistas e expansão de ocupação. O
BTG Pactual também estima que Iguatemi será o grande vencedor da
temporada, em especial pelo avanço das vendas nas mesmas lojas
(SSS, na sigla em inglês).
Multiplan – 24 de outubro
Para Multiplan (BOV:MULT3), a expectativa é de crescimento de
vendas em dígito alto, na visão da XP. A taxa de ocupação deve
também apresentar aumento e ficar em 96,4% (com alta de 40
pontos-base na comparação trimestral). A receita de aluguel deve
ser ajudada pelo recente aumento do Índice Geral de Preços
(IGP-DI), que indexa essa natureza de receita.
Ainda assim, a XP estima que dificilmente o crescimento
(projetado em +2% trimestre/trimestre) será muito maior que o visto
no ano anterior. O maior avanço esperado é para receitas de
estacionamento, que devem subir 8% em relação ao mesmo período do
ano passado. No caso específico da Multiplan, descontos nas tarifas
de estacionamento com o aplicativo Multi impactaram os números no
2T24.
O Bank of America (BofA) destaca a possibilidade de crescimento
do FFO (Funds From Operations, ou fluxo de caixa operacional), que
corresponde aos fundos vindo de operações, beneficiado por isenções
fiscais de R$ 115 milhões. Em números, o banco estima receita
líquida com crescimento de 4% na comparação trimestral e
estabilidade em relação ao 2T24. O lucro antes de juros, impostos,
depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) deve
crescer 4% trimestre a trimestre e 5% ano a ano. O nome é
classificado com compra pelo BofA.
Iguatemi – 5 de novembro
O nome preferido do Research da XP deve apresentar alta de dois
dígitos nas vendas de lojistas, sustentadas por números de julho. O
calendário visto como favorável pela XP também deve ajudar a
impulsionar o desempenho de agosto.
A expectativa é de ocupação em 96%, em especial considerando a
quantidade de contratos de locação assinados nos último trimestre.
Mesmo com casa cheia, a receita de aluguel não deve ter apresentado
impactado significativo quando considerado o aumento do IGP-M (um
dos principais indexadores no setor).
A análise destaca, ainda, potencial crescimento na margem Ebitda
causado por melhores custos de shoppings center (pelo combo maior
ocupação + baixos níveis de inadimplência) e mais taxas de cessão
de direitos na comparação trimestral. A menor vacância, para o
BofA, é a responsável pelo maior crescimento da receita total de
Iguatemi.
Allos – 13 de novembro
Nome preferido do BofA, a Allos (BOV:ALOS3) deve apresentar
crescimento de lucro líquido, mesmo que a receita total ainda venha
mais baixa. Acompanhando a tendência do setor de crescimento das
vendas mais em dígitos altos, a companhia teve avanço de 7 a 8% na
frente. A expectativa é de que as vendas fortes de agosto possam
garantir o crescimento no trimestre.
A XP espera crescimento modesto da ocupação para 96,4%, que
configura alta de 10 pontos percentuais na comparação trimestral.
Já a receita de estacionamento deve vir forte, com crescimento de
13% na comparação anual. O FFO deve ser positivamente impactando
por menos despesas financeiras, em comparação com o observado no
3T23.
Informações Infomoney
Iguatemi (BOV:IGTI11)
Historical Stock Chart
From Nov 2024 to Dec 2024
Iguatemi (BOV:IGTI11)
Historical Stock Chart
From Dec 2023 to Dec 2024
