JPMorgan eleva estimativas para BRF e JBS e acredita que bom momento dos lucros continuará no 2T
September 19 2024 - 1:16PM
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O JPMorgan elevou as estimativas para BRF e JBS novamente, pois
acredita que o bom momento dos lucros continuará no segundo
semestre deste ano, especialmente no terceiro trimestre (3T24),
devido a spreads fortes na maioria das unidades de negócios,
demanda sólida e oferta limitada.
As estimativas de Ebitda (lucro antes de juros, impostos,
depreciação e amortização) do banco para BRF e JBS no 3T24 estão
23% e 13% acima do consenso.
De acordo com JPMorgan, apesar de esperar uma queda nos lucros
no próximo ano, as avaliações permanecem atraentes para 2024 e
2025. Mesmo esperando o pico dos lucros agora no segundo semestre,
o JPMorgan acredita que o momento é positivo, sem sinais relevantes
de uma grande oferta excessiva de proteínas, além de uma
desaceleração sazonal no frango dos EUA e na carne dos EUA.
Em termos de avaliação, a BRF (BOV:BRFS3) negocia a 4,9 vezes
Valor da Firma (EV)/Ebitda e 13,5% de rendimento de fluxo de caixa
(FCF) para 2024, enquanto a JBS está a 4,5 vezes e 17,4%,
respectivamente.
Para a Pilgrims Pride Corporation (PPC), subsidiária de aves da
JBS (BOV:JBSS3) nos EUA, o banco projeta uma modesta desaceleração
sazonal, com o Ebitda caindo para US$ 599 milhões, já que todas as
regiões (EUA, México, União Europeia) podem enfrentar uma queda
sequencial em relação ao 2º trimestre.
No entanto, analistas esperam que as margens permanecerão fortes
em 13%. No caso da carne bovina dos EUA, os spreads da indústria
indicam um 3º trimestre com cenário semelhante ao do trimestre
anterior, então modela margens próximas de zero no 2º semestre.
Para o 3º trimestre, o JPMorgan prevê um Ebitda de R$ 11,005
bilhões e uma margem de 10%. O banco também elevou o Ebitda de 2024
para R$ 35,506 bilhões, agora 8% acima do consenso Bloomberg e 2%
acima do ponto médio do guidance.
O JPMorgan reiterou recomendação de compra para JBS e BRF, com
preço-alvo de, respectivamente, de R$ 43 e R$ 30.
Informações Infomoney
JBS ON (BOV:JBSS3)
Historical Stock Chart
From Nov 2024 to Dec 2024
JBS ON (BOV:JBSS3)
Historical Stock Chart
From Dec 2023 to Dec 2024
