BB-BI eleva preços-alvos para todas as varejistas cobertas pelo banco
September 03 2019 - 2:17PM
Newspaper
Investing.com – O BB Investimentos (BB-BI)
divulgou relatório nesta terça-feira revisando as avaliações das
varejistas de seu universo de cobertura, incorporando os resultados
do segundo trimestre, a adoção do padrão contábil IFRS-16 e a
redução no custo de capital no país.
As novas estimativas, favorecidas por um menor custo de capital,
levaram a rever todos os preços-alvo de 2020 para cima. Além disso,
atualizaram a classificação de Centauro (BOV:CNTO3), Lojas
Americanas (BOV:LAME4), Magazine Luiza (BOV:MGLU3) e
Via Varejo (BOV:VVAR3) para Outperform.
Os analistas ressaltam que, embora tenha sido calculada alguma
pressão adicional nas margens brutas e nas despesas gerais e
administrativas da empresa, a adoção do IFRS16 favoreceu a margem
EBITDA das empresas, elevando-a a um nível superior às estimativas
anteriores.
A estimativas também incorporaram eventos não recorrentes
ocorridos no 1S19, principalmente devido a créditos tributários
relacionados à exclusão do ICMS da base tributária do PIS / PASEP,
o que deverá beneficiar os resultados financeiros das empresas em
2019.
Durante o ano, a equipe observou uma recuperação das ações das
empresas de varejo, favorecidas por um menor nível de inflação, a
perspectiva de taxas de juros mais baixas e as reformas
macroeconômicas em andamento. No entanto, as empresas que se
destacaram foram as que apresentaram melhores perspectivas à frente
do cenário macro: Via Varejo (BOV:VVAR3) (+ 76,1%
influenciadas pela mudança de controlador e gerência); Raia
Drogasil (BOV:RADL3) (+ 61,8% devido à sua capacidade de
ganhar participação de mercado em um ambiente competitivo
agressivo) e Magazine Luiza (BOV:MGLU3) (+ 61,2%
como uma das líderes na transformação digital do varejo).
Confira os novos preços-alvos e as recomendações:
– B2W (BOV:BTOW3)– R$ 40,70 – Market
Perform
– Centauro – R$ 26,50 – OutPerform
– Pão de Açúcar (BOV:PCAR4) – R$ 140,00 –
OutPerform
– Hypera (BOV:HYPE3) – R$ 44,70 –
OutPerform
– Lojas Americanas (BOV:LAME4) – R$ 30,90 –
OutPerform
– Restoque (BOV:LLIS3)– R$ 43,70 –
OutPerform
– Lojas Renner (BOV:LREN3) – R$ 50,1 – Market
Perform
– Magazine Luiza (BOV:MGLU3) – R$ 43,90 –
OutPerform
– Natura (BOV:NATU3)– R$ 71,60 – OutPerform
– Raia Drogasil (BOV:RADL3) – R$ 100,4 –
OutPerform
– Via Varejo (BOV:VVAR3) – R$ 11,60 –
OutPerform
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