JPMorgan rebaixa recomendação para ação da M. Dias Branco, diante de perspectivas desafiadoras para o segundo semestre
September 16 2024 - 1:40PM
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O JPMorgan rebaixou a recomendação para ação da M. Dias Branco
de neutro para venda, com preço-alvo passando de R$ 34 para R$ 30
no final de 2025, diante de perspectivas desafiadoras para o
segundo semestre. Com isso, às 14h10 (horário de Brasília), os
papéis MDIA3 caíam 2,78% (R$ 26,59), nesta segunda-feira (16)
Segundo o relatório, a revisão reflete as preferências do banco
entre as empresas de alimentos e bebidas, pois acredita que M. Dias
(BOV:MDIA3) tem o pior momento de lucros entre as empresas cobertas
no segundo semestre de 2024, com provavelmente o maior risco de
queda em relação às estimativas de consenso.
Na avaliação do banco, os números do segundo semestre devem
refletir um cenário competitivo mais desafiador em um momento em
que a indústria tenta aumentar os preços para compensar o aumento
dos preços das matérias-primas em termos reais.
Os analistas destacam que a companhia possui a maior exposição a
matérias-primas em dólares entre as empresas cobertas (cerca de 60%
de todos os custos). Com isso, o banco espera que o custo médio dos
produtos vendidos da M. Dias aumente 5% trimestre a trimestre no
terceiro trimestre, impulsionado principalmente pelo real mais
fraco, mas com trigo marginalmente mais alto, e outros 15% no
quarto trimestre.
Na outra ponta, o JPMorgan ressalta que a empresa não está
conseguindo repassar os custos na totalidade para os clientes, em
função de um mercado mais competitivo do que o esperado e
provavelmente mais promocional.
Diante disso, analistas reduziram a estimativa de Ebitda (lucro
antes de juros, impostos, depreciação e amortização) em 14% para
2024, totalizando R$ 1,286 bilhão e a receita líquida em 22% para
R$ 741 milhões, respectivamente, 16% e 12% abaixo do consenso.
Quanto ao terceiro trimestre, o JPMorgan prevê que as margens
cairão para 12,1% (R$ 321 milhões de Ebitda, 25% abaixo do
consenso).
Com relação aos volumes, segundo JPMorgan, os volumes da M. Dias
têm sido voláteis, apresentando fortes subidas e descidas, devido a
política de preços e da concorrência no mercado. Movimentos de
estocagem e desestocagem no varejo, bem como estratégias para
proteger e expandir participação, têm levado os volumes a serem
menos previsíveis.
O banco estima que os volumes de biscoitos caiam 1% em 2024, com
alta de um dígito baixo no segundo semestre. Quanto à massa, prevê
volumes de até 4,8% em 2024.
Informações Infomoney
M.DIAS BRANCO ON (BOV:MDIA3)
Historical Stock Chart
From Dec 2024 to Jan 2025
M.DIAS BRANCO ON (BOV:MDIA3)
Historical Stock Chart
From Jan 2024 to Jan 2025
