Qual foi o impacto da fraude contábil da Americanas para as varejistas Magazine Luiza e Casas Bahia?
June 28 2024 - 8:04AM
Newspaper
O setor varejista pode se dividir entre antes e depois do caso
Americanas. A descoberta das chamadas “inconsistências contábeis” –
popularmente conhecidas como fraude – da companhia acabaram
respingando por todo o setor varejista e de crédito.
Desde o caso, a varejista acumula queda de 97% e foi responsável
por impacto em praticamente todas as principais concorrentes do
setor, como Magalu (BOV:MGLU3) e Casas Bahia (BOV:BHIA3).
No histórico pregão após a “bomba” contábil, a companhia viu 77%
do seu valor de mercado evaporar. Hoje, o caso volta à tona com
operação que contou com mandado de prisão em operação da Polícia
Federal (PF) para o ex-CEO, Miguel Gutierrez, e outros ex-diretores
da companhia.
“A Americanas travou todo o mercado de crédito durante o
primeiro semestre do ano passado, causando uma grande desconfiança
dos investidores em emprestar para as empresas do setor”, comenta
Gustavo Cruz, estrategista chefe da RB Investimentos.
De acordo com analistas, parte do mercado deixado “vago” pela
companhia fortaleceu o Mercado Livre. Em análise do Morgan Stanley
em maio do ano passado, o gigante de e-commerce se destacou como
principal beneficiário das mudanças impulsionadas pela Americanas
(BOV:AMER3).
“O setor também passou por uma desconfiança grande, em parte
pelo plano de reorganização das Casas Bahia. O que deu espaço para
as estrangeiras”, pondera Cruz.
Diante de tudo isso, afinal, como ficou o cenário para as
concorrentes brasileiras?
Impacto para Magalu
Num primeiro momento, para Magazine Luiza o efeito Americanas
pareceu ser positivo. Os papéis da companhia chegaram a subir cerca
de 60% em janeiro de 2023. Até aquele momento, parecia que a
varejista poderia ser beneficiada pela queda da maior concorrente,
pelo incremento de tráfego online e volume bruto de
mercadorias.
Ainda assim, havia temores de que as mesmas práticas fossem
realizadas por outras empresas do setor.
Em novembro, contudo, o cenário já era outro para a Magalu. A
companhia apresentou ajuste de R$ 830 milhões por erros contábeis e
trouxe de volta o fantasma da Americanas. A companhia conseguiu
recuperação no mês mas ainda segue no aguardo de dias melhores e
juros mais baixos.
Em março deste ano, a Magalu aprovou proposta de grupamento de
ações e homologou o aumento de capital privado de R$ 1,25 bilhão
para fortalecer sua estrutura de capital.
E, nesta semana, a varejista deu seu passo em busca do mercado
internacional, ao anunciar acordo com a AliExpress.
Via virou BHIA3 em busca de recuperação
A reestruturação da Via Varejo (atual Casas Bahia foi anunciada
em agosto de 2023. Depois de meses de restrições de caixa (também
impactado pela desconfiança do setor), a Via organizou plano para
descontinuidade de categorias para liberação de capital de
giro.
O balanço da companhia foi recebido com decepção pelo mercado,
na época (2T23), e analistas demoraram para “comprar” a ideia da
nova estratégia operacional da varejista.
O grupo, então, lançou oferta de ações para levantar quase R$ 1
bilhão de capital e a notícia foi recebida com queda nos papéis, em
setembro. Na sequência, a companhia aprovou a mudança de nome para
Grupo Casas Bahia e aumento de capital social de até R$ 3 bilhões
em ações ordinárias.
Mesmo com nome diferente, os problemas seguiram na varejista e,
na semana passada, o Juízo da 1ª Vara de Falências e Recuperações
Judiciais de São Paulo homologou o Plano de Recuperação
Extrajudicial (RE) apresentado pela companhia.
Espera por juros baixos
No primeiro trimestre de 2024, as duas companhias apresentaram
recuperação na frente operacional. Os resultados das duas, apesar
de estarem em momentos diferentes, foram considerados positivos,
trazendo avanços.
Mas a deterioração do cenário macroeconômico ainda surge como um
entrave para as empresas e para as ações.
Informações Infomoney
MAGAZINE LUIZA ON (BOV:MGLU3)
Historical Stock Chart
From Dec 2024 to Jan 2025
MAGAZINE LUIZA ON (BOV:MGLU3)
Historical Stock Chart
From Jan 2024 to Jan 2025
