Wilson Sons: OWHL fecha venda de 56,47% das ações à SAS por R$ 4,35 bilhões
October 21 2024 - 7:35AM
Newspaper
A Wilson Sons divulgou que seu acionista controlador, OW
Overseas (Investments), celebrou contrato para venda de 248.664.000
ações ordinárias de emissão da companhia, equivalentes a 56,47% do
capital social.
O comunicado foi feito pela companhia (BOV:PORT3) nesta
segunda-feira (21).
A SAS Shipping Agencies Services Sàrl, subsidiária da MSC, se
comprometeu a pagar R$ 4,35 bilhões por 56,47% do capital social e
votante da Wilson Sons.
O preço por ação foi de R$ 17,50.
A MSC é líder mundial em transporte de contêineres.
O contrato permite que a Wilson Sons pague aos seus acionistas
os dividendos aprovados pelo conselho de administração da Wilson
Sons em 11 de outubro de 2024; e continue pagando dividendos aos
seus acionistas em montantes em R$ equivalentes a até US$ 22
milhões por trimestre durante o período anterior ao fechamento da
operação, sujeito em qualquer caso à Wilson Sons gerar lucros
suficientes no respectivo trimestre.
Caso a Wilson Sons pague dividendos que excedam o valor
permitido, haverá uma redução proporcional do preço de compra
devido ao vendedor.
O fechamento da operação está sujeito à verificação de condições
usuais para operações desta natureza, incluindo, mas não se
limitando, à aprovação da operação pelo Conselho Administrativo de
Defesa Econômica (Cade) e pela Agência Nacional de Transportes
Aquaviários – Antaq.
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(BOV:PORT3) tem:
📈 1ª Resistência: 17,99
📉 1° Suporte: 16,0
💲 Cotação no momento: Wilson Sons -9,02%, negociada a
R$ 16,24
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Às 10h50 (horário de Brasília), a ação da companhia desabava
9,13%, a R$ 16,22.
O Bradesco BBI comenta que embora o preço de aquisição tenha
ficado abaixo de sua expectativa de R$ 20,00 e R$ 24,00, a história
não está necessariamente encerrada.
A empresa global de private equity de infraestrutura I Squared
Capital disse em 16 de outubro à Comissão de Valores Mobiliários
(CVM) que tem planos de lançar uma oferta pública para adquirir
100% da Wilson Sons.
Segundo reportagem do Valor, a CVM exigiu que a I Squared
Capital divulgasse a data para o lançamento da oferta pública antes
de 24 de outubro (quinta-feira). Semelhante ao que ocorreu no caso
da Santos Brasil (STBP3), a taxa de quebra do contrato pode ser
material o suficiente para impedir que Ocean Wilson desista da
oferta da MSC. No entanto, se isso acontecer, deve se traduzir em
um prêmio de mercado material em comparação ao preço de fechamento
de sexta-feira de R$ 17,85 por ação.
Conforme cálculos do banco, a MSC está pagando 8,6 vezes Valor
da Firma (EV)/Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações
e amortizações) pela Wilson Sons, um desconto de 18% sobre o
múltiplo de aquisição da Santos Brasil pela CMA CGM.
O BBI acredita que o desconto é merecido, dado que a Wilson Sons
não é uma operadora de terminal de contêineres pura e as outras
divisões, como rebocadores e navios de apoio offshore de petróleo,
são negociadas a múltiplos menores.
No entanto, se assumir que o negócio de terminal de contêineres
da Wilson Sons foi precificado na avaliação da Santos Brasil, os
outros negócios foram precificados em 7 vezes EV/Ebitda para 2025,
resultando em um desconto de 5% sobre a média de mercado.
Novamente, embora a probabilidade pareça baixa, o BBI vê espaço
para a I Squared Capital lançar uma oferta competitiva pela Wilson
Sons. Se assumir o preço que a I Squared pagou por Puerto de
Baranquilla (16 vezes EV/Ebitda), o negócio restante da Wilson Sons
seria precificado em 3,6 vezes EV/Ebitda, o que poderia justificar
um prêmio potencial pela oferta da I Squared.
Mesmo que a Ocean Wilson não participe da potencial oferta
pública de aquisição da I Squared Capital por 100% das ações da
Wilson Sons, pode fazer sentido para a empresa global de private
equity adquirir o free-float. No início de 2022, a MSC adquiriu 67%
da Log-in (LOGN3) por R$ 25 por ação e, 18 meses depois, a ação
estava sendo negociada a R$ 53.
O BBI reiterou classificação de outperform (desempenho acima da
média do mercado, equivalente à compra) para a Wilson Sons, com um
preço-alvo de R$ 24,00 para o ano fiscal de 2025.
Informações Financenews
Wilson Sons Holdings Bra... ON (BOV:PORT3)
Historical Stock Chart
From Dec 2024 to Jan 2025
Wilson Sons Holdings Bra... ON (BOV:PORT3)
Historical Stock Chart
From Jan 2024 to Jan 2025
