Simpar: combinação da Vamos Concessionárias e Automob deve ser listada na B3
September 30 2024 - 7:09AM
Newspaper
A Simpar, acionista direta da Vamos, enviou ao conselho de
administração da Vamos uma correspondência informando que deseja
realizar uma operação com o objetivo de tornar a operação da Vamos
Locação exclusiva e inteiramente dedicada ao segmento de locação de
caminhões, máquinas e equipamentos; e, consequentemente, combinar
os negócios da Vamos Comércio de Máquinas Linha Amarela (Vamos
Concessionárias), atualmente subsidiária da Vamos Locação, e da
Automob, dando origem ao maior e mais diversificado grupo de redes
de concessionárias do Brasil, em uma companhia listada no Novo
Mercado, caso a operação seja aprovada (NewCo).
Após a conclusão da operação, a NewCo passará a se chamar
Automob, preservando sua marca.
“Com a operação, a NewCo será a primeira empresa do seu segmento
com ações listadas na B3, dentro do Novo Mercado, sendo a quarta
empresa operacional listada da Simpar”, afirmou a companhia no fato
relevante.
A Simpar (BOV:SIMH3) solicitou que o conselho de administração
da Vamos (BOV:VAMO3) constitua um comitê independente para negociar
os termos e condições da operação. O comitê será composto pelos
seguintes integrantes: Augusto Marques da Cruz Filho; Flávio
Tavares Valadão; e Maria Fernanda dos Santos Teixeira.
O conselho de administração da Vamos Locação submeterá a
operação a todos os acionistas da Vamos Locação em assembleia geral
extraordinária a ser oportunamente convocada.
VISÃO DO MERCADO
Por volta das 12h, as ações da Simpar disparavam 7,03, a R$
5,63, e as da Vamos subiam 3,54%, a R$ 6,73.
A proposta da Simpar já chegou ao conselho de administração da
Vamos. Segundo informou a holding, em fato relevante, a operação
daria origem “ao maior e mais diversificado grupo de redes
concessionárias do Brasil”.
Entenda a operação
A Vamos Concessionárias será fundida com a Automob, utilizando
parte da participação da Simpar, para criar uma nova empresa
listada, focada no negócio de concessionárias.
A XP Investimentos considera a proposta positiva, uma vez que
ela faz sentido do ponto de vista estratégico tanto para a Vamos
quanto para a Automob e oferece uma oportunidade de desalavancagem
para a Simpar (reduzindo a dívida líquida da holding de R$ 3,3
bilhões para R$ 2,3 bilhões).
O time da XP também vê benefícios de canais de vendas de aluguel
expandidos para a Vamos explorar com todas as redes de
concessionárias, bem como projetos sinérgicos e maior potencial de
consolidação para a Automob, por ser uma empresa de capital
aberto.
Além disso, a XP disse a transação implica em múltiplos
relativos justos (EV/EBITDA para 2,25 de 6,7 vezes para a Automob e
15,9 vezes para as concessionárias da Vamos), levando em conta os
diferentes ciclos dos negócios.
O time de análise da XP também reitera recomendação de compra
Simpar e Vamos.
Já o BTG comenta que embora o mercado geralmente não goste de
transações entre partes relacionadas, os movimentos recentes da
Simpar têm mostrado boa governança, com a aprovação exclusiva dos
minoritários.
Segundo o banco, a segregação da concessionária da Vamos é um
pedido antigo dos investidores, que remonta à época do IPO, quando
desejavam “remover” a ciclicidade das vendas de caminhões do
negócio de locação.
Por fim, o BTG destaca que, em termos de fundamentos e valuation
relacionado, a Vamos é sua subsidiária preferida.
Informações Financenews
Simpar ON (BOV:SIMH3)
Historical Stock Chart
From Oct 2024 to Nov 2024
Simpar ON (BOV:SIMH3)
Historical Stock Chart
From Nov 2023 to Nov 2024
