KraneShares: Cina, gli investitori non devono farsi scoraggiare dagli ultimi dati economici - PAROLA AL MERCATO
January 21 2024 - 8:28AM
MF Dow Jones (Italian)
di Brendan Ahern*
(Il Sole 24 Ore Radiocor Plus) - Milano, 21 gen - Gli ultimi
dati economici pubblicati in Cina hanno presentato alcuni elementi
positivi, tra cui la crescita del Pil, la produzione industriale e
le vendite al dettaglio online.
Il comunicato ci fa capire perché la People's Bank of China
(PBOC) non ha tagliato i tassi lo scorso fine settimana, poiché non
si tratta di un problema relativo all'offerta, ma alla domanda. I
dati sulle abitazioni di dicembre sono stati deboli, in quanto i
recenti sforzi per sostenere i prezzi degli immobili non sono
sufficienti, anche se il calo potrebbe essere stagionale,
soprattutto per quanto riguarda le regioni settentrionali e più
fredde. I prezzi delle case nuove ed esistenti sono diminuiti in
tutta la Cina. Le politiche di sostegno al settore immobiliare
saranno probabilmente intensificate, come dimostra il pacchetto di
sostegno appena varato, pari a 1.000 miliardi di RMB.
Le vendite retail sono state inferiori alle aspettative, mentre
nel 2023 le vendite online sono aumentate del +11% rispetto al
2022, questo grazie al fatto che il 27,6% del totale delle vendite
al dettaglio di beni di consumo è avvenuto online. Riteniamo che
gli investitori stiano ponendo troppa enfasi sul calo demografico:
molte altre economie asiatiche mostrano gli stessi andamenti
demografici, incluso il Giappone, il quale ha una crescita negativa
fin dal 2013, e la Corea del Sud, che ha i peggiori dati
demografici di tutti i paesi OCSE. A differenza dei paesi orientati
verso il mercato interno, le economie guidate dall'esportazione non
hanno bisogno di una popolazione numerosa per ottenere buone
performance dai loro mercati azionari. Tuttavia, nel lungo periodo
questo problema dovrà essere affrontato, dato che l'economia cinese
è sempre più orientata verso i consumatori interni.
*CIO di KraneShares
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red-
(RADIOCOR) 21-01-24 14:13:08 (0306) 5 NNNN
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